我國銀行系投行數字化轉型路徑

張賀 秦沖

摘要：數字投行是傳統投行業務流程重構，標準化及智能化升級迭代過程。綜合運用人工智能、區塊鏈、OCR等金融科技技術，實現數據智能分析，文本自動生成，大幅提升承作效率，同時建設多樣化人才隊伍培訓培養體系，強化業務實戰指導，強化考核激勵管理，隊伍整體戰斗力顯著提升。文章以數字技術在消費金融資產證券化過程中發揮的作用，得到了商業銀行投行數字化轉型過程中的路徑依賴啟示;分別是投行系統智能化、投行產品零售化、投行業務場景化及投行風控數據化。

關鍵詞：數字投行;金融科技;消費金融;資產證券化;大數據

伴隨經濟轉型步伐加快，消費已成為中國經濟轉型的第一驅動力，國家統計局數據顯示，2019年上半年，全國居民人均消費支出1.03萬元，比2018年同期名義增長7.5%，全國零售總額達19.5萬億，同比增長8.4%，消費對經濟增長的貢獻率達到60.1%，6月消費同比增長9.8%為15個月以來最高增速，一定程度說明消費已啟穩。消費的興起，為消費金融的發展提供了廣闊的成長空間。在科技立行、數字化轉型的戰略背景下，金融科技推動商業銀行創新價值凸顯，傳統產業企業集團的金融板塊也有強大金融科技轉型訴求，數字投行價值前景明顯。

一、“數字投行”概念的提出

（一）數字投行本質及涵義

數字投行是傳統投行業務流程重構，標準化及智能化升級迭代過程。綜合運用人工智能、區塊鏈、OCR等金融科技技術，實現數據智能分析，文本自動生成，大幅提升承作效率，同時建設多樣化人才隊伍培訓培養體系，強化業務實戰指導，強化考核激勵管理，隊伍整體戰斗力顯著提升。數字投行強調前沿信息技術對合規傳統投行業務的輔助、支持和改進作用，其核心是幫助傳統投行業務實現“三升兩降”，即提升客戶體驗、運作效率及產品規模同，時降低運維成本和風險。

（二）數字投行實施的必要性和緊迫性

畢馬威發布的《2018金融科技100強》中有11家中國企業上榜，而全球前五大金融科技創新企業有4家來自中國。《2016年金融科技風險投資圖景》顯示，2016年中國金融科技企業融資規模全球第一，總額達77億元美元。中國有巨大金融科技消費市場，中小持牌金融機構、大型企業集團金融事業部、金控集團都有金融科技轉型需求，潛在而又廣闊的市場是培育商業銀行數字投行或科技資管創新土壤。以數字消費金融資產證券化為組合工具的科技投行或科技資管能有效的拓展投行業務服務邊界，成為商業銀行投行增收的新增長極。

二、消費金融資產證券化數字化系統過程設計

（一）概念釋義

系統：消費金融資產系統平臺;資產方：“去哪兒”拿去花旅游分期或中國電信翼支付手機分期;資金方：某大型企業集團保理公司;風險評估維度：可視為投資偏好，包含擬投金額，由資金方與資產方線下商務條款約定好后由資金方在線上設置，設置后不可隨意改動。

（二）產品描述

資產方推送符合資金方風險評估維度的資產包至資金方在系統中的平臺賬戶，系統對該筆資產進行穿透性風險評估并根據評估情況判斷是否接收該資產;系統統計、保存資產相關數據以及提供資產接收后的可視化查詢、監控預警、報表制作及導出等資產管理功能。

（三）服務邊界

本系統只提供業務信息流的相關功能，不提供資金流方面的任何功能，資金方交易使用賬戶由資金方自主管理，不托管給系統。

（四）業務流程

1. 注冊：資金方注冊賬戶。

2. 放款：資金方與資產方線下約定商務條款，確定好風控評估維度與投資金額并將其設置在系統中。

3. 復投：復投日R日，資金方將線下與資產方約定好的擬投金額手動輸入系統，資產方在R日根據擬投金額推送符合資金方風控評估維度、最大化匹配擬投金額的資產包至資金方系統賬戶。

4. 風險評估維度。通過風險評估：完全符合風險評估維度設定的資產，系統接收后進入投后資產管理;未通過風險評估：如資產方推送不符合約定風險評估維度的資產，則系統直接拒絕，不符合約定的資產返回至資產方。

5. 可視化查詢。提供可篩選條件的業務數據查詢模塊。在現有系統數據展示維度的基礎上，新增保理公司定制維度。

6. 監控預警。根據保理公司提供的預警規則，在資產表現和運營表現維度設置預警機制，當數據觸發預警機制后立刻通知資金方。

7. 報表制作、導出。增加報表模塊，在現有基礎報表維度的基礎上，定制保理公司的報表導出維度，并根據提出不同的報表類型制作可導出的報表模版。

（五）數字消費金融資產證券化投行一體化

當商業銀行金融科技子公司為大型集團金融板搭建塊消費金融系統成功后，數字消費金融資產證券化投行一體化就能在金融科技價值鏈上發揮數字投行作用。數字消費金融資產證券化采取三步驟，多種產品靈活組合策略。收并購（增資）牌照企業→創設消費金融資產→資產證券化。

三、數字消費金融資產證券化案例分析

（一）概念釋義

A保理：系某大型企業的全資子公司;B金融科技公司：某金融機構的金融科技子公司或獨立第三方金融科技公司;C保理：B金融科技公司的關聯公司;翼支付：中國電信旗下成員單位，提供全國所有中國電信的手機分期系統支持及手機分期資產;拿去花（攜程去哪兒）：攜程和去哪兒的子公司，主要開發互聯網消費分期系統及旅游消費資產。

（二）交易結構

1. 借款人向平臺方申請分期，平臺向借款人賒銷出貨，形成應收賬款。

2. 平臺方向A保理轉讓應收賬款，A保理審核通過后支付對價款。

3. C保理提供以A保理放款金額基數的一定比例作為保證金，系統服務商B金融科技公司為本項目提供差額補足義務，確保A保理本金及收益。