精選凈利潤(rùn)斷層個(gè)股

戴康

在精選凈利潤(rùn)斷層個(gè)股時(shí)，優(yōu)先選取連續(xù)三次凈利潤(rùn)斷層的個(gè)股有獲取更高的超額收益。

凈利潤(rùn)斷層本身包含兩大要素，要素之一是上市公司發(fā)布的業(yè)績(jī)超預(yù)期，要素之二是上市公司股價(jià)在發(fā)布業(yè)績(jī)后的首個(gè)交易日跳空上漲。跳空上漲的具體表現(xiàn)是當(dāng)日最低價(jià)超越前一交易日的最高價(jià)，形成一個(gè)向上跳空的缺口，在K線圖上形成類似斷層的走勢(shì)。由于這種缺口是由業(yè)績(jī)超預(yù)期引發(fā)的，因此稱之為凈利潤(rùn)斷層。

我們介紹了一種構(gòu)建凈利潤(rùn)斷層組合的方法，即構(gòu)建組合時(shí)選取凈利潤(rùn)斷層標(biāo)的數(shù)量排名靠前的行業(yè)作為入選行業(yè)，對(duì)每一入選行業(yè)，選取該行業(yè)全部?jī)衾麧?rùn)斷層個(gè)股標(biāo)的;調(diào)倉(cāng)日方面，僅選擇一季報(bào)、半年報(bào)和三季報(bào)這三個(gè)財(cái)報(bào)季，即每年的4月30日、8月31日和10月31日作為調(diào)倉(cāng)日。在此方法下，構(gòu)建了兩個(gè)凈利潤(rùn)斷層策略，即“前三行業(yè)策略”和“前五行業(yè)策略”。自2009年5月至2020年4月，以上兩個(gè)策略年復(fù)合收益率均超過(guò)20%，超過(guò)同期萬(wàn)得全A的6.5%的收益率水平。自2020年5月1日至8月28日，“前三行業(yè)策略”的累計(jì)環(huán)比收益率高達(dá)40.20%，相對(duì)于萬(wàn)得全A的超額收益為15.89%，“前五行業(yè)策略”的累計(jì)環(huán)比收益率達(dá)到32.29%，相對(duì)于萬(wàn)得全A的超額收益為7.98%?？梢源_認(rèn)利潤(rùn)斷層策略仍然持續(xù)有效，起到顯著的絕對(duì)收益和超額收益效果。

2020年二季度最新凈利潤(rùn)斷層個(gè)股自凈利潤(rùn)斷層日起至今均獲得了顯著的超額收益。截至8月28日，從中報(bào)/中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，二季度凈利潤(rùn)斷層個(gè)股共有475個(gè)，占已披露半年報(bào)/業(yè)績(jī)預(yù)告的個(gè)股的比重為13.67%?！?br>