漢商加速進軍大健康

林楠

求變的漢商集團（600774），在大健康產業上跑出了加速度。

7月28日晚間，漢商集團發布公告稱，該集團及全資子公司漢商大健康產業有限公司（以下簡稱“漢商大健康”），擬以支付現金方式購買成都迪康藥業股份有限公司（以下簡稱“迪康藥業”）原股東持有的100%股權。

根據初步預評估情況，迪康藥業100%股權預估值9億元。因此，經交易雙方友好協商，本次交易作價9億元。為此，漢商集團還同日公布了非公開發行股票預案，擬非公開發行不超過6808.44萬股股票（不超過發行前總股本的30%），募集不超過12.85億元資金。

大手筆收購迪康藥業背后，漢商集團有著怎樣的大健康產業布局？迪康藥業又將為它注入哪些新動力？

大手筆收購制藥企業

本次交易完成后，迪康藥業將成為漢商集團的全資子公司。其中，漢商集團將直接持有迪康藥業99%股權，旗下全資子公司漢商大健康將持有迪康藥業1%股權。

漢商集團大手筆斥資擬收入囊中的迪康藥業是什么來頭？漢商集團公開信息顯示，迪康藥業成立于2015年1月19日，是以制藥為主，集藥品及醫療器械研發、制造、營銷等縱向一體化發展的高新技術企業，也是國內擁有產品劑型比較豐富、藥品生產批準文號比較多以及覆蓋治療領域比較全面的藥品生產企業之一。

迪康藥業在成渝兩地擁有3個生產基地，涉及化學原料藥、化學藥制劑、中藥制劑、生物醫學材料等領域產品的生產制造。迪康藥業可以生產多種藥品，主要涉及消化系統、呼吸系統、兒科、皮膚科、婦科等，代表藥品有用于活動性十二指腸潰瘍的雷貝拉唑鈉腸溶片，以及用于鼻炎的通竅鼻炎顆粒和用于2型（成人發病型）糖尿病的鹽酸吡格列酮片等。

除藥品外，迪康藥業還擁有醫療器械產品，如用于肌腱、椎管、腹腔、盆腔手術的可吸收醫用膜，以及可吸收骨折內固定螺絲等，這些產品均具有較強的市場競爭力。

迪康藥業的藥品，大部分在醫保目錄內，主要銷往公立醫院、基層醫療機構及民營醫院，以及零售藥房和診所。近兩年，迪康藥業的年營業收入均在10億元以上，凈利潤在1億元左右。其中，2019年實現營業收入10.69億元，凈利潤1.36億元，兩項數據分別同比增長5.42%和49.45%。

商業與大健康并行

正因為對迪康藥業及其所在大健康產業看好，漢商集團決定將其收入囊中。

國家統計局發布的數據顯示，隨著我國人民生活水平不斷提高，人們的衛生健康意識不斷增強，我國人均衛生費用已從2013年的2327.37元，上升到了2018年的4236.98元，年均復合增長率達到12.73%。

漢商集團認為，居民健康意識的增強，帶動我國醫療健康需求不斷增長，進而促進醫藥制造行業保持穩定增長趨勢，并在國民經濟中占據著越來越重要的位置，醫藥健康行業前景廣闊。

對漢商集團來說，收購迪康藥業100%股權，有利于公司培育新的增長點。

漢商集團的原主營業務為零售、會展等，零售主營業態有百貨商場、購物中心和專業店等，旗下有21世紀購物中心、銀座購物中心、武展購物中心等。

漢商集團表示，經審慎研究和多番研討，公司確定了商業與大健康產業并行的發展戰略。在積極推進商業板塊加快發展、做大做強的同時，新增大健康產業板塊，抓住資本市場的有利時機，在醫用器械、醫用耗材、醫用藥品等業務方面進行戰略性布局，尋求新的發展機遇。

漢商集團認為，迪康藥業收購完成后，有利于公司迅速布局醫藥制造板塊，并以醫藥制造為基礎，加快大健康產業板塊的延伸布局，提升公司綜合競爭力。

此外，迪康藥業的資產、業務、人員等注入漢商集團后，能大幅提升公司的資產質量、收入規模、盈利水平等指標，有利于提高公司的盈利能力和抗風險能力，并提升公司的投資價值，保護公司股東特別是中小股東的利益。

繼續布局大健康產業

事實上，在大健康產業上，迪康藥業并非漢商集團收購的首個標的。

就在發布該公告的半個多月前，漢商集團曾發布公告稱，擬出資0.71億元收購華中科技大學同濟醫學院生殖醫學中心（以下簡稱“同濟生殖醫學中心”）部分股東持有的31%出資份額，成為其第一大股東。

漢商集團公開信息顯示，同濟生殖醫學中心始建于2005年，由湖北省衛生廳批準成立，是一家集臨床、教學、科研和培訓于一體的非營利性事業單位。該中心擁有湖北省衛健委批準的人類輔助生殖技術、母嬰保健技術服務，以及湖北省唯一人類精子庫和湖北省生育力保存中心等執業許可資質，也是華中科技大學生殖醫學專業本科生、碩士生和博士生臨床教學、科研培訓基地，武漢市城鎮基本醫療保險定點醫療機構。

同濟生殖醫學中心重點以輔助生殖技術、中西醫結合診療為專科特色，開設了輔助生殖中心、婦科、中醫婦科、泌尿外科（男科）、不孕不育門診等10個臨床和醫技科室，在生殖醫療領域具有較強技術實力。

漢商集團看好同濟生殖醫學中心的背后，是我國輔助醫療服務市場規模不斷擴大。

公開信息顯示，我國輔助生殖醫療服務市場規模，已從2013年的115億元增長至2017年的221億元，年均復合增長率為17.7%。在輔助生殖服務滲透率、輔助生殖服務負擔能力上升、需求提高和輔助生殖技術服務的投資增長推動下，預期我國輔助生殖服務市場將于2023年增長至527億元。

其中，湖北輔助生殖醫療服務市場規模約在30億元左右。目前，湖北市場中未形成一家獨大或寡頭壟斷的情況，市場格局分散。

漢商集團表示，在湖北省同類醫院中，同濟生殖醫學中心技術實力強勁，公司將其收購后，將改變其非營利性質。同時，在資本的加持下，將助力其收購本地或省外優質標的，進一步拓展市場范圍，該中心也有望在本地區同類醫院中脫穎而出，搶占龍頭地位。

在大健康產業上，漢商集團還會持續收購其他領域的標的嗎？漢商集團表示，公司將在推動現有業務穩步增長的同時，積極拓展業務創新機會，持續關注醫藥健康行業發展趨勢，不斷拓展業務領域，發掘新的利潤增長點，在競爭日益激烈的市場中贏得先機。

那么，哪些標的將是漢商集團未來重點關注的？該集團在今年4月15日注冊成立的漢商大健康的業務經營范圍有一定參考性。工商信息顯示，漢商大健康主要瞄準醫用藥品研發、健康管理、醫院服務管理、養老服務等業務領域。

漢商集團接連在大健康產業上的布局，也贏得了投行人士的認可。“大健康是熱門和朝陽產業，漢商集團通過收購優質標的布局大健康產業，是一種很好的操作方式。”興業證券一位投資經理對支點財經分析說，“未來，漢商集團的業績有望迎來爆發性增長，市值也有較大增長空間。”

7月29日收盤時，漢商集團股價報收于14.85元/股，上漲1.85%，總市值33.7億元。