壺化股份(003002) 申購代碼003002 申購日期9.8

發行概覽：本次發行募集資金扣除發行費用后將用于以下項目：爆破工程一體化服務項目、工程技術研究中心建設項目、膨化硝銨炸藥生產線擴能技改項目、膠狀乳化炸藥生產線技術改造項目、粉狀乳化炸藥生產線智能化、信息化擴能改造和14000噸/年現場混裝多孔粒狀銨油炸藥生產系統改造項目、補充營運資金項目。

基本面介紹：公司致力于各類民爆物品的研發、生產與銷售，并為客戶提供特定的工程爆破解決方案及爆破服務，是一家集研發、生產、銷售、爆破服務于一體的大型民爆集團。在行業資質方面，公司擁有工信部核發的民用爆炸物品生產許可證，合計擁有工業炸藥年生產能力45，000噸、工業雷管年生產能力16，750萬發、工業索類年生產能力2，000萬米、中繼起爆具年生產能力2，300噸;公司全資子公司壺化爆破擁有爆破作業單位許可證、安全生產許可證、建筑業企業資質證書。公司主要產品為工業炸藥和工業雷管、工業索類等起爆器材，各類產品廣泛應用于礦山開采、冶金、交通、水利、電力、建筑和石油等領域，尤其在基礎工業、重要的大型基礎設施建設中具有不可替代的作用。

核心競爭力：多年來，公司在生產經營過程中非常重視產品開發和技術研究，通過先進技術引進以及產學研相結合等方式，在提高產品性能、生產自動化、工藝技術等方面取得一定成效。從民爆產品流向情況來看，2017年，工業炸藥和工業雷管用于煤礦開采的用量分別占工業炸藥、工業雷管總用量的24.0%和26.5%;2018年，工業炸藥用于煤礦開采的用量占工業炸藥總用量的23.7%。上述民爆行業區域發展方向及民爆產品流向為公司民爆產品銷售和爆破一體化服務提供了廣闊的需求和增長空間，公司具有較強的區域優勢。

募投項目匹配性：募集資金到位后，公司的凈資產增加、資產負債率水平降低，有利于優化公司的財務結構，進一步提高資產流動性和公司的融資能力，增強日常經營的靈活性和應變能力，滿足公司未來發展戰略和業務運營的需要;同時，本次公開發行股票溢價發行將增加公司資本公積，優化公司資本結構，進一步增強公司的股本擴張能力。

風險因素：宏觀經濟周期風險、安全風險、原材料價格波動風險、行業特有經營模式所致的風險、行業政策風險、經營資質可能缺失的風險、質量控制風險、市場拓展風險、人才缺失風險、稅收優惠政策風險、商譽減值的風險、規模擴張的管理風險、募集資金投資項目風險、實際控制人控制失當的風險、凈資產收益率下降風險、股票價格波動風險、未足額繳納社會保險、住房公積金的風險、部分租賃房產、土地存在瑕疵的風險。

（數據截至9月4日）