“投貸聯動”緩解小微科創(chuàng)企業(yè)融資難的問題

陶磊

摘要：融資難、貴一直都是影響小型科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的主要問題，為了能夠對小型企業(yè)融資難、貴問題進行有效解決，一定要對金融服務的模式進行創(chuàng)新，而投貸聯動是新興的融資模式。當前我國在開展投貸聯動相關業(yè)務的時候，還有很多問題存在，需要相關工作者進行積極探析，并且提出切實有效的解決對策，希望能夠為小型科創(chuàng)企業(yè)的現代化發(fā)展提供一些幫助。

關鍵詞：投貸聯動;小型;科創(chuàng)企業(yè);融資難問題;有效對策

投資聯動實際上是金融機構基于債權+股權的方式，以債權融資與股權融資有機融合，給處在不同發(fā)展時期的小型科創(chuàng)企業(yè)提供不同形式的金融服務，同時聯合其他機構，開展股權投資，也就是當前比較受歡迎的債權十股權融資模式，其能夠對小型科創(chuàng)企業(yè)的融資問題進行有效解決，為小型科創(chuàng)企業(yè)的現代化發(fā)展提供助推力量。

一、投貸聯動融資模式實際應用中出現的問題

投貸聯動能夠推動私募股權基金與風險投資基金之間的無縫對接，同時能夠強化提升直接融資的占比，對商業(yè)銀行信貸結構進行有效優(yōu)化，推動民間資本的轉化發(fā)展，推動資本市場的不斷發(fā)展，為小型科創(chuàng)企業(yè)的實際發(fā)展提供融資渠道，緩解小型科創(chuàng)企業(yè)融資難的問題。商業(yè)銀行開展投貸聯動的模式包含：跟貸+投資選擇權、銀行基于子公司進行股權投資。

（一）投、貨的風險隔離體系不夠完善

投貸聯動資金面對對象一般都是風險、收益比較高的小型科創(chuàng)企業(yè)，小型科創(chuàng)企業(yè)一般欠缺質押、低壓的資產，所以商業(yè)銀行要在授信評估與審核、投資決策以及風險隔離等諸多方面構建新型業(yè)務工作流程與風險隔離體系，構建嚴格有效的防火墻，對投資、信貸進行獨立審核評估的制度[1]。特別是商業(yè)銀行在基于風險投資機構、子公司進行股權投資的時候，要怎樣對風險投資相關機構的投資杠桿比例與預防集中風險，同時構建切實有效的投、貸風險預測、識別以及個體體系，是投貸聯動相關工作中的主要問題，所以商業(yè)銀行中的投貸風險隔離體系依然需要進行有效優(yōu)化。

（二）風險補償機制不夠完善

商業(yè)銀行在給小型科創(chuàng)企業(yè)進行信貸融資的時候，由于現行法律相關制度的影響，其無法基于認股期權方面的收益進行風險補償。所以當銀行貸款的利益收入和風險存在不對等的時候，商業(yè)銀行投貸聯動相關業(yè)務的有序開展就會被影響。所以，商業(yè)銀行在進行投貸聯動相關工作的時候，要和政府風險補償方面的基金、擔保與保險企業(yè)、風投機構等聯動，合理完善不良貸款本息分擔的補償機制，同時針對小型科創(chuàng)企業(yè)的股權、期權收益對貸款風險的收益損失進行構建與完善，這是投貸聯動相關業(yè)務得以有序發(fā)展的重點所在。

二、基于投貸聯動緩解小微科創(chuàng)企業(yè)融資難問題的有效措施

在我國，投資聯動相關業(yè)務工作的實際發(fā)展還處在探索發(fā)展的初期階段，對應的頂層制度設計、法律制度等依然需要完善，投貸風險的隔離體系還不夠完善，信息數據的共享平臺等尚且不夠完善，風險補償體系與退出體系方面依然有很多需要及時完善的地方，相關部門、工作者一定要對配套的聯動體系進行及時完善，也就是說，想要讓我國投貸聯動相關業(yè)務能夠推動小型科創(chuàng)企業(yè)的現代化發(fā)展，就一定要對相關問題進行積極而深入的探析，并且能夠在此基礎之上提出切實可行的解決措施。

（一）強化對投資聯動業(yè)務頂層制度的設計

投資聯動屬于新興起來的業(yè)務模式，政府一定要積極發(fā)揮自身的引導作用，積極設計投資聯動業(yè)務的頂層制度，同時對相關法律進行針對性的修訂，讓商業(yè)銀行基于凈資產相應比例對小型科創(chuàng)企業(yè)的股權進行直接投資，成立投貸聯動的子公司、管理資產的子公司等。并且政府一定要適時出臺推動投貸聯動發(fā)展的相關政策進行扶持，用多種方式鼓勵商業(yè)銀行積極開展投貸聯動相關工作。同時還需要制定對應的投資風險防范措施，或者是補償貸款風險損失的一系列措施，構建政府方面的風險補償基金與融資擔保基金，對投貸聯動模式的商業(yè)銀行進行合理設置，區(qū)分小型科創(chuàng)企業(yè)不良貸款的區(qū)間與邊界，針對銀行在種子期小型科創(chuàng)企業(yè)投資所出現的投貸損失，要依據實際損失比例進行相應補償，以此來增加商業(yè)銀行開展投貸聯動業(yè)務的驅動力[2]。

（二）對商業(yè)銀行的風險管控體系進行有效優(yōu)化

小型的科創(chuàng)企業(yè)欠缺穩(wěn)定的現金流，同時也不具備豐富的抵押物和固定資產，所以，預防信用風險是目前投貸聯動得以持續(xù)運轉并獲得實效的關鍵所在。商業(yè)銀行一定要對自身的風險預防機制進行有效優(yōu)化與完善。

積極開發(fā)小型科創(chuàng)企業(yè)適用的信用風險審核評估體系，并且制定投貸聯動風險定價方面的指引，構建利率風險的定價體系，用這樣的方式來減少信用與運營方面存在的風險。對知識產權以及股權、應收賬款質押等多方聯保等方式進行創(chuàng)新，實現緩解風險的目標，依據投貸分離的相關原則，對內部信貸業(yè)務工作的操作流程進行有效優(yōu)化，對投資、信貸方面獨立審批的制度進行有效完善，對現代風險管理相關的技術、工具等進行積極有效的開發(fā)，基于此對商業(yè)銀行風險管理機制進行切實有效的豐富與優(yōu)化。

三、結束語

綜上所述，商業(yè)銀行未來能夠在小型科創(chuàng)企業(yè)中開展投貸聯動業(yè)務，就一定要積極對自身綜合服務的能力進行構建與完善，不僅要強化對投貸聯動業(yè)務頂層制度的設計，同時還要對商業(yè)銀行的風險管控體系進行有效優(yōu)化，在此基礎之上，才能夠強化商業(yè)銀行做好投貸聯動業(yè)務的驅動力，更能夠對其風險管理機制進行有效優(yōu)化與完善。

參考文獻：

[1]郭哲宇.信托公司投貸聯動面臨哪些挑戰(zhàn)[J].銀行家，2018（5）：110-111.

[2]陸暢，王騰，余佳佳，等.商業(yè)銀行投貸聯動模式研究[J].合作經濟與科技，2018（10）：60-62.