個人投資者投資心理因素對投資行為影響分析

摘要：現如今，中國大多數個人投資者在投資方面的知識儲備比較少，投資能力尚未成熟，這就導致由他們支撐的證券市場并不穩定。而且在這些投資者中，很多人都是偏向非理智類型，容易產生沖動，做出的投資行為具有不確定性，很大可能性導致損失資產。因此，面對市場上各種各樣的投資產品，人們需要依據自身的經濟情況，考慮自身承受風險的能力，購買合適的產品。

關鍵詞：個人投資者;投資行為;心理因素

這幾十年來，中國的經濟越來越繁榮，中國居民的生活質量也開始優化，接受高等教育的人數越來越多。與此同時，由于信息化社會的到來，人們現如今能夠實時了解消息，消費觀念也受到這些消息的影響開始改變。大多數居民的資產累積到一定程度，擁有的閑錢也逐漸變多，因此，很多人都將目光轉向了投資產品。但是，大多數手有余錢的人們對于這個市場的了解并不是非常充足，而且容易受到外界各種所謂“高手”的影響，跟風投資，最終對自己的資產造成損害。因此，個人投資者需要明白，選擇自己了解且適合自己的產品才是最重要的，并且把握好投資心理，時刻警惕自己不要盲目投資。

1.購買高風險投資產品的投資心理

證券與期貨類的產品對于投資人的專業程度要求較為嚴格，這是因為其風險較高。在購買的過程中，個人投資者需要擁有高水平的分析以及判斷，同時也需要進行仔細地觀察，除此之外，還需要有強大的信息收集能力，并且能夠從這些信息察覺到未來趨勢。這類產品受到外界的影響非常大，其最大的特點也是價格起伏大，投資者一旦購買可能會獲得巨大的回報，也可能會造成巨大損失。

但是，由于個人投資者經常很難接收最新消息，對后續市場的判斷容易出現意外。他們在進行投資之前一般都會非常看好后續市場，會過度自信。但是一旦發現重大失誤，那么就會開始懷疑自己的判斷能力，進而最后產生絕望，自我厭惡。最終會造成嚴重失誤往往就是極其渴望取得更多的回報，且能快速地賺一筆豐厚的資金，這些非理智的心理因素是造成損失的重要原因。

2.購買中等風險產品的投資心理

中等風險包括基金、保險類產品，它們的風險比證券、期貨類的產品低，但是卻比債券、理財產品、儲蓄要高。購買中等風險的產品需要具備的專業素質不需要高，但是也會出現損失的情況。一些厭惡高風險類的投資者通常會選擇中等風險的產品，他們可獲得的投資回報可能會少于購買高風險產品，且回收時間較長。相對于證券和期貨類，普通大眾對中等風險產品的認知可能更少，不過，如果有些投資者在這其中獲得一定回報，也會形成羊群效應，吸引更多人開始投資。

2.1投資基金

相對于投資證券和購買期貨類產品，個人投資人選擇基金的進行投資的風險會較低，可能造成的損失比較小。隨著資本市場開始逐步完善，現如今已經有許多基金公司。市面上可供選擇的基金眾多。但是事實上許多個人投資者對于基金不是非常了解，不明白這些產品是什么盈利模式，是什么結構，更是不清楚自己將要面臨的風險，只覺得基金風險較小必定穩賺不賠。然而，由于人類具有的心理因素，即使是選擇投資基金也可能會對自己造成損失。2020年7月份的時候，許多新聞都說“牛市來了”，吸引了一大批投資者扎進市場，然而沒過多久，股市大跌，許多初次投資者看到損失過大，忍不住賣掉，損失慘重。后續市場回暖，這群投資者又抑制不住想要快速賺錢的心理，再次進行投資，然而股市行情起起伏伏，基金投資者將基金視為股票，不斷將基金買入和賣出，投資者們的損失越來越多大。其實這些投資者在一開始投資的時候往往連基金的類型都分辨不清，不明白指數型基金、債券型基金、混合型基金以及股票型基金有什么區別，也不明白如何去選擇優質基金。他們往往就是受網絡上的信息以及周圍人的影響，在對基金了解不深的情況下，盲目跟從，大多數人買什么基金，普通的投資者就也跟著買入，缺乏自己的判斷。更有投資人跟隨“高手”買入一樣的份額，卻忽視了自身承受風險的能力，最終的損失金額超出了自己可承受的范圍。這便是羊群效應與賺錢效應結合的效果。一部分個人投資者在這個市場中受到損失后，才會去搜尋各種理財知識，去了解基金的相關資料，了解越多，心理沖動也就越少，開始學會了理性投資。當然，也有一部分個人投資者在感受到風險之后，堅決退出，及時止損，在往后只購買風險更低的產品。

2.2投資保險

保險產品里有許多是屬于可分紅的類型，同時也具有保障性。個人投資者如果購買這類保險產品，他們只需要定時投入資金，每年都可以取得一定的分紅，其收益率要高于低風險的產品。閑余資金量較大的人通常都對保險產品有投資需求。

3.購買低風險產品的投資心理

低風險的產品有：銀行存款、銀行理財和債券類產品。購買者會選擇這類產品一般是想規避風險，擁有極度厭惡風險的心理，想要讓投資的產品能夠穩賺不賠。只要有一定的回報，而且一般都不會出現損失，那么足以吸引他們進行購入。

3.1儲蓄存款

新中國成立之前的百年以及成立初期，大多數中國人民的生活質量并不優質，貧困的生活導致中國人一直秉持省吃儉用的理念，喜歡積攢資產，完全與西方的用錢理念相反。因此，大多數中國人都會在銀行進行存款，雖然利息較低，但是風險非常小。當然，科學技術的發展也帶來了許多理財支付的軟件，例如：支付寶。在支付寶中，將錢存入余額寶每天也能賺取利息，余額寶早已成為了許多年輕人理財的選擇。

3.2債券類產品

為了國家的建設發展，企業債以及國債等等債券也成為了人們的理財選擇。購買債券產品可獲得的利息比銀行存款高，但是不能靈活取出，有一定的期限。對于資產豐厚，閑余資金量大的投資者來說，選擇這類產品可以保障能夠收取一定的收益，降低了投資風險。

3.3理財產品

這幾年來，理財產品也成為許多人的選擇。因為它的靈活性較債券來說比較高，利息也不低，而且期限可供選擇。投資者可自由選擇短期、中期和長期的理財產品，可以降低出現急用錢但是卻不能取用的風險。

總而言之，會選擇債券、銀行存款以及理財產品的人都是保守型投資者。他們通常對于收益沒有過大的欲望，也沒有過度期許產品價值能夠快速上升，但是卻非常擔心損害自己的利益，十分厭惡風險。這種類型的購買者屬于理智型投資者。

4.投資P2P網貸的投資心理

P2P的英文是peer- to- peer，即是平臺將個人資金匯集起來，再給需要資金的個人貸款，是中國近幾年剛剛興起的行業。但是，該行業各個方面都不成熟不健全，經常發生各種意外，對許多投資者造成的損害巨大，而且對社會也造成消極影響。借款者能夠經過這個P2P網貸平臺進行無抵押的貸款。而出借者則可以在這個平臺獲得很高的投資回報，其收益比銀行、基金、保險以及債券都要高。很多血本無歸的投資人都是對于該行業的了解不深，聽信前期獲取大量收益的投資人的話，盲目投入本金，最終投資失敗。因此，國家也開始對P2P網貸進行整頓，正在努力健全相關制度，但是近幾年仍陸陸續續有P2P“爆雷”，所以國家相關部門還需要出具更加完善的規范，努力遏制這些情況的出現，降低市場消極情緒，維持社會穩定。與此同時，個人投資者也需要加強警惕，擁有良好的投資心理，懂得“收益越大，風險越大”，對于不了解的行業要謹慎觀望，仔細調查，再做出適合自己的決策。

5.對于個人投資行為的建議

由上文可知，大多數投資失敗都是由于購買人盲目跟從、不了解等原因造成的。因此，加強人們對理財知識的了解非常重要，需要讓他們明白風險和收益是共同存在的。對于個人投資者以及完善投資市場有幾個建議：首先，加大宣傳風險的力度。投資人需要克服自己的賭博心理，讓任何決策都是在理智下決定的。國家應該在網絡上多加進行相關的宣傳工作，讓人們在潛移默化中獲取有關知識，借以保護廣大投資者;其次，個人投資者也需要積極汲取理財知識，提高自身的專業素養，在積累了一定經驗之后再進行高風險投資操作。與此同時，投資者還需要學習心理學方面的知識，對人性弱點進行深度了解，拒絕過度貪婪也克服過度懼怕。這樣在投資過程中可以保持穩定的心理狀態，從而實現利益最大化;最后，國家可以減小干預市場的力度，讓投資者能夠對國內市場抱有積極的態度，讓市場的調解作用能夠實現。同時，政府也需要整頓媒體，減少假消息的出現，盡量維持市場的穩定。

6.結束語

總而言之，雖然近年來人們開始變得富裕，手中的閑錢也很多，但是這并不意味著他們可以隨意投資，與之相反的是，需要更加謹慎。在投資過程中，個人投資者需要以謹慎的態度去對待，避免盲從，擁有自己的判斷，克服人類心理弱點，并且要不斷補充投資知識，提高投資水平。在具有一定水準之后也不要過度自信，要降低心理因素對投資行為的影響。

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作者簡介：陳文濤（1982—）男，漢族，陜西咸陽，高級國際財務管理師，本科法學學位，上海遠翰資產管理有限公司董事總經理，金融股票投資模型。