2月CPI漲幅有所回落

核心提示：國家統計局10日發布2月CPI數據。業內認為，目前CPI仍處高位，但通脹壓力總體有限，疫情過后將延續下行趨勢。隨著通脹回落，貨幣政策空間打開，適時降準、降息仍有必要。

國家統計局10日發布數據顯示，2月全國居民消費價格（CPI）環比上漲0.8%，漲幅比上月回落0.6個百分點;同比上漲5.2%，漲幅回落0.2個百分點。業內認為，目前CPI仍處高位，但通脹壓力總體有限，疫情過后將延續下行趨勢。隨著通脹回落，貨幣政策空間打開，適時降準、降息仍有必要。

國家統計局城市司司長趙茂宏指出，2月份，突如其來的新冠肺炎疫情對價格走勢有較為復雜的影響，但隨著黨中央、國務院一系列復工復產、保供穩價等政策措施的實施，價格運行總體平穩，呈現出有漲有降的結構性變化態勢，CPI繼續上漲但漲幅有所回落。

據測算，在2月份5.2%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為2.9個百分點，今年的新漲價影響約為2.3個百分點。新漲價影響占比較高，達四成多。

其中，食品價格上漲較多。2月食品價格同比上漲21.9%，漲幅擴大1.3個百分點，影響CPI上漲約4.45個百分點。對此，趙茂宏分析稱，從供給方面看，部分地區物流不暢，人力短缺造成物資配送難度加大、成本有所上升，部分企業和市場延期開工開市，一些產品生產和供給受到影響。從需求方面看，有的居民出現囤購行為，部分地區出現搶購方便面、肉制品和速凍食品等現象，甚至波及其他食品，助推價格上漲。

與之相比，非生活必需品價格基本穩定。趙茂宏指出，2月，因疫情防控，部分商業和服務網點停止營業，一些非生活必需品的消費需求也受到抑制，供需均有收縮，價格基本穩定，部分項目價格甚至下降。

展望后市，“通脹總體壓力有限，將保持下行的趨勢。”西南證券首席宏觀分析師楊業偉表示，一方面，雖然春節后食品價格下行緩慢，但總體處于下行態勢。另一方面，去年豬肉價格上漲形成的高基數效應將在未來幾個月內逐步加強，這將導致CPI同比增速進入持續回落區間。

中國民生銀行首席研究員溫彬也認為，下階段，隨著復工復產的逐漸恢復，生產供給、物流運輸、人力資源狀況都將有所緩解，囤貨需求將回落，供需逐漸平衡，疊加去年同期基數開始走高，CPI將逐步回落。“隨著通脹回落，貨幣政策空間打開，降準、降息仍有必要，需適時適度下調存款基準利率，引導LPR進一步下行，切實降低實體經濟融資成本。”