我國商業銀行資本、風險、流動性對盈利能力沖擊的影響

摘 要：商業銀行的盈利能力直接影響我國整個金融體系的運作情況，進而對我國經濟的發展趨勢產生影響。文章從商業銀行經營三大原則出發，分析其資產利潤率（ROA）的影響因素。通過研究分析發現，資本充足率（CAR）和流動性比率（Liquidity）的提高長期內對ROA的提高有一定程度的積極作用，不良貸款率對ROA有抑制作用。

關鍵詞：商業銀行;資產利潤率;資本充足率;不良貸款率;流動性比率

一、引言

自2010年以來，我國商業銀行整體發展勢頭良好。銀監會公布的數據顯示，截至2014年年底，我國銀行業金融機構總資產達到172.3萬億元，同比增長13.9%;實現稅后利潤1.93萬億元，同比增長10.5%;資產利潤率1.19%，同比下降0.03個百分點;不良貸款余額為1.43萬億元，不良貸款率1.6%，保持在較低水平;資本充足率為13.18%，較年初上升0.99個百分點;流動性比率平均為46.4%，同比上升2.42個百分點。近年來，我國商業銀行取得成就的同時，也面臨著許多壓力與挑戰。與此同時，由于利率市場化改革步伐的加快以及整個金融市場中網絡金融的迅猛發展，我國商業銀行的利潤點被騰空，這使得商業銀行的盈利能力有所下降。面對壓力與挑戰，我國商業銀行如何生存、發展，通過提升盈利能力來實現競爭力的提高，成為業界和學術界探討的問題。

關于我國商業銀行盈利能力的研究從未間斷過，但是與國外相比相對落后，許多研究方法和理論尚未完善。從目前商業銀行的發展現狀出發，使用國際中通用的研究方法來研究影響我國商業銀行盈利能力的影響因素，不僅可以豐富國內相關理論，還可將該領域進行進一步的拓展，達到嚴謹、科學的效果。研究影響我國商業銀行盈利能力的因素，首先，有助于商業銀行自身利用有利的因素，積極采取措施，全面做好應對國內外挑戰的準備;另外，對于那些中小銀行和新興銀行而言，可以以一個更符合市場實際情況的視角，考察自身盈利能力，有方向、有目標地制定未來發展戰略，提升整體的盈利水平。

從目前的研究文獻來看，對我國商業銀行盈利能力的實證分析多是采用多元線性回歸模型，本文在前人的基礎上，主要選取商業銀行資產利潤率（ROA）作為商業銀行盈利能力的代理變量，并選取資本充足率（CAR）、不良貸款率（NPL）和流動性比率（Liquidity）作為解釋變量，選取2010年第4季度-2015年第3季度數據，建立VAR模型方法定量分析各種因素對我國商業銀行資產利潤率的動態影響以及度量它們的貢獻度，從而對銀行業的發展思路提供實證支持及政策建議。

二、文獻綜述

隨著經濟的發展，國內外許多學者對影響商業銀行盈利能力的因素的問題進行了多方面的研究與探討。如Maria Chelo V.Manlagnit（2015）研究了菲律賓巴塞爾協議資本充足率的監管與銀行效率之間的關系，研究報告表明較高的資本金要求迫使銀行提高其效益，并且更強有力的監管對銀行的效率產生不利影響，與此同時商業銀行的風險和資產質量都會對銀行的效率產生影響。

國內趙瑞、楊有振（2009）從資本結構的角度出發，采用計量經濟學模型研究了商業銀行的融資結構與盈利能力之間呈正相關關系，附屬資本占總資本的比重越高，銀行的資產利潤率越高;蔣健、趙洋（2012）基于對商業銀行資本充足率與盈利能力之間聯系的理論假設，采用2004-2009年的數據，對36家商業銀行的資本充足率與資產收益率進行回歸檢驗，結果表明商業銀行資本充足率對其提升盈利能力起到了正的顯著作用;陸靜、尹宇明等（2013）年采用面板廣義矩估計方法對1997年-2010年我國144家商業銀行進行實證分析發現不良貸款率等風險指標與商業銀行的利潤率顯著負相關，銀行的經營效率與利潤顯著正相關;王偉、趙治（2013）研究發現銀行的所有制形式、市場份額以及權益比率對銀行利潤效率存在顯著正影響。宋吟秋、董慧君（2015）運用因子分析的方法計算出15家銀行盈利能力各綜合因子得分及綜合評價得分，得出國有銀行在規模和市場份額上占有明顯優勢，而非國有銀行具有較強的創新能力。陳繹潤和寧陽（2018）通過建立面板數據模型，研究利率敏感性缺口指標對商業銀行盈利能力的影響情況，并在此基礎上探索了不同規模商業銀行的整體盈利能力受利率敏感性缺口指標影響的程度，認為利率敏感性缺口、成長能力、杠桿率等諸多因素都對我國商業銀行的盈利能力產生重要的影響，這種影響在不同規模的銀行中存在著程度上的差異。段軍山等對2003年-2011年41家城市商業銀行的數據，利用隨機效應模型進行實證分析，結果顯示資本充足率會顯著提高銀行的盈利能力。陸軍等選取了11家上市商業銀行1992年-1997年的數據，通過實證檢驗發現信貸比與盈利能力呈正向關系，資產規模與盈利能力負相關。

從目前的文獻可以看出，對我國商業銀行盈利能力的研究都是從影響商業銀行盈利因素的單方面入手對它們之間的關系進行實證分析研究，沒有進行系統地運用多種因素對其進行實證研究，并且在研究理論和方法方面還有待于進一步完善，而本文從3個方面考慮，并且運用VAR模型分析它們之間的動態影響和相互協調作用。

三、VAR模型的建立

1.變量及數據說明

本文選取2010年第4季度-2015年第3季度我國商業銀行季度的時間序列數據，均來源于中經網統計數據庫。對于商業銀行盈利能力和各影響因素的衡量指標及體系，既有以單個的具有代表性的指標，也有通過一系列綜合性指標體系進行評價的。考慮到數據的可得性、操作的可能性和比較分析的簡化，并且在參考相關文獻后，采用單一指標來進行比較分析。其中衡量商業銀行盈利能力的指標參考曹佳的做法，選取總資產利潤率（ROA），ROA更能體現商業銀行運用全部資產的獲利能力，并且我國商業銀行的自有資金在總資產中所占比例甚微，主要資金來源還是儲戶的存款，選取ROA能夠更全面體現銀行運作資金的能力。對于衡量商業銀行風險的指標有呆賬準備金率、不良貸款率和壞賬存量等。通常認為，不良貸款率與銀行的資產性質息息相關，銀行的不良貸款率越高，面臨的違約風險和潛在經濟損失就越大，從而會導致銀行盈利水平的降低，故選取不良貸款率（NPL）作為衡量商業銀行風險水平的指標。對于商業銀行資本規模的衡量指標有總資產、總資產占GDP的比重、資本充足率等，本文為了與前文保持一致，選取資本充足率（CAR）作為我國商業銀行資本情況的衡量指標;另外，通常情況下把流動性比率（Lquidity）作為我國商業銀行流動性的衡量指標。為了消除波動和可能存在的異方差獲得平穩性的時間序列，對所有數據都進行了對數化的處理。

2.VAR模型的設定

本文使用VAR模型對我國商業銀行資產利潤率與其資本充足率、不良貸款率、流動性比率進行實證分析，VAR模型可以表述如下：

三、VAR模型估計與結果分析

1.VAR模型的穩定性檢驗

本文在理論分析的基礎之上，對DLNROA與DLNCAR、DNNPL、DLNLiquidity進行了VAR模型估計，并采用AR根估計的方法對VAR模型估計的結果進行平穩性檢驗。AR根估計是基于這樣一種原理的：如果VAR模型所有根模的倒數都小于1，即都在單位圓內，則該模型是穩定的;如果VAR模型所有根模的倒數都大于1，即都在單位圓外，則該模型是不穩定的。

估計出的VAR模型的所有根的模均小于1，故該模型通過平穩性檢驗;并且AR根估計所有的根模都在單位圓內，所以被估計的VAR模型是穩定的，得到的結果是有效的。由于得到的VAR模型是穩定有效的，所以可以在此基礎上，使用廣義VAR模型的脈沖響應分析DLNROA與DLNCAR、DNNPL、DLNLiquidity各指標相互間的沖擊響應，刻畫出各變量間的動態關系，本文選取的是滯后期數為10期的脈沖響應模型。

2.VAR模型參數估計

根據FPE、AIC、SC、HQ原則，通過對樣本數據的估計確定了VAR模型的滯后階數為2，以DLNCAR、DNNPL、DLNLiquidity和DLNROA四個變量構建了VAR模型，把常數項作為外生變量。參數估計共有4組結果，其中關于因變量DLNROA參數估計結果為：

參數估計結果表明，我國商業銀行為了達到資本充足率的要求，可能會在短期內減少信貸資產的貸放，導致資產收益率的下降;不良貸款率的上升會對其資產利潤率產生負的影響;同樣，為了增強自身的流動性，可能會保留較多的準備金，而減少貸款，導致資產利潤率的下降，這與我國目前的情況也是相符的。

3.脈沖響應函數分析

在向量自回歸模型VAR（2）的基礎上，分別給DLNROA、DLNNPL、DLNLiquidity一個正向單位的沖擊得到的脈沖響應函數。

從脈沖響應函數中可以看出，當在本期商業銀行資本充足率（DLNCAR）和流動性比率（DLNLquidity）一個正的沖擊后，商業銀行的資產利潤率（DLNROA）在前兩期大幅度下降后，在之后兩期表現出先上升后下降的趨勢，最后趨于平穩這種先上升后下降的趨勢說明了商業銀行在提高資本充足率的要求下，可能在短期內無法增加其資本，而只能通過降低具有風險的信貸資產，這將導致其資產收益率的短期下降，之后上升是因為商業銀行一方面可以逐漸增加其資本達到資本充足率的要求標準，另一方面可以提高其資產利用效率，控制成本來提高其盈利能力。與此同時，給流動性比率（DLNLquidity）一個正的外部沖擊后，商業銀行為了達到流動性比率的標準，減少流動性較強的資產的貸放，從而其盈利能力短期內呈現下降的趨勢。相反的是，給不良貸款率（DLNNPL）一個正的沖擊后，商業銀行的資產收益率（DLNROA）先上升后下降直至最后趨于平穩，但持續是負值，說明商業銀行的不良貸款率（DLNNPL）對其資產收益率（DLNROA）整體有負的影響，并且不良貸款不僅會影響商業銀行的效益和整體績效，還威脅著銀行的安全性，給銀行帶來潛在的經營風險。

4.基于VAR模型的方差分解分析

基于VAR模型的方差分解是通過分析每一個結構沖擊對內生變量變化（這種變化用方差來衡量）的貢獻程度，進而評價不同結構沖擊的重要性。從分析結果中可以看出，在商業銀行資產利潤率變動的預測的誤差分解中，從平均貢獻率來看，其資本充足率的貢獻率是最大的，不良貸款率的貢獻率次之，流動性比率的貢獻率最小，很明顯在前兩期，不良貸款率對資產利潤的貢獻率最大，在第一期達到98%，之后方差分析結果基本穩定。這說明目前情況來看，對我國商業銀行資產利潤率起作用的主要是資本充足率，不良貸款率和流動性比率的影響相對較小。

五、結論與對策

1.結論

本文使用了VAR模型，對我國商業銀行資產利潤率和資本充足率、不良貸款率及流動性比率間的關系進行了分析，并在VAR模型基礎上使用了廣義脈沖響應和方差分解，對2010年第4季度-2015年第3季度我國商業銀行資產利潤率和各影響指標的動態關系進行了實證研究，從而得出以下結論：首先，銀行的資產利潤率可以對資本充足率、不良貸款率及流動性比率有所影響，各指標也可以影響其資產利潤率。并且在對商業銀行資產利潤率的方差分解過程中發現，資本充足率是主要的影響因素，不良貸款率和流動性比率對其影響較小。

2.相關對策

（1）我國商業銀行可以增加其資本規模，加強自我增資的能力，通過降低成本等增加收入的方式將增加的利潤大部分用來增加自身的資本，而不是用于發放大量貸款，尤其是在不是很清楚貸款的質量的情況下，進而提高銀行的盈利能力，盡快選擇渠道進行融資是商業銀行的理性選擇。由于商業銀行的自有資本由核心資本和附屬資本構成，一方面可以增加自有資本，另一方面可以通過發行金融債券或可轉換債券增加附屬資本，但考慮到這樣做的作用不明顯，因此可以發行普通股和提高留存利潤來增加核心資本，從而提高其資本充足率，進而提高其資產利潤率。另外，政府可以適當降低銀行的所得稅率，中央銀行可以優化利率結構，進而提高其資本積累的能力。

（2）針對不良貸款對我國商業銀行盈利能力的影響，相關部門應完善相關法律法規，建立健全相應的政策法規體系，使用法律手段進行治理，達到預想的效果。降低信息不對稱帶來的信貸資產質量問題，幫助銀行審慎地甄別企業的好壞，完善貸前審查評估和貸后跟蹤程序，防止出現“地下貸款”現象。對銀行自身來說，應完善不良貸款管理體系，健全不良貸款內部控制，加強對不良貸款危害的認知度。另外，銀行還可以通過開展風險權重較低的業務優化業務結構，加快處理和剝離不良資產，降低不良貸款率來增強其盈利能力。

（3）商業銀行自身應增強其流動性風險管理意識，提高其自我控制的主動性和自覺性;大力發展資本市場，調整自身的資產與負債期限結構，提高其流動性，降低發生流動性風險的可能性。為了增強商業銀行的流動性比率，中央銀行可以適當降低法定準備金率，以保證商業銀行自身持有足夠的超額準備金應對存款外流，同時可以降低存貸款基準利率，放松銀根，為市場注入流動性;商業銀行自身可以建立分層次的流動性準備，通過資產結構的恰當安排來解決流動性問題。通過結構性重組，將缺乏流動性但能夠產生未來現金流的資產轉變為可以在金融市場上銷售和流通的證券提高自身的流動性。

（4）商業銀行要加強客戶的審查力度，提升業務效能和風險防控能力，減少信用風險的發生。加快業務轉型，集中力量開發中間業務，因為中間業務屬于知識密集型業務，不僅需要培養創新型技能人才，同時也需要不斷研發新的系統更新設備，注重與金融科技的融合，利用金融科技的擠出效應加速科技對業務的賦能，不斷創新與自身發展水平和發展戰略相適應的業務，打造品牌業務。加強對合規風控環節的審查力度，提高商業銀行的整體風控能力，降低不良貸款率，確保將經營風險降到最低，從而穩步增強自身的盈利能力。

參考文獻：

[1]陸靜，尹宇明.中國商業銀行盈利能力的影響因素——基于1997～2010年數據的實證分析[J].金融論壇，2013，（1）：3-14.

[2]宋吟秋，董慧君.我國商業銀行盈利能力的實證分析[J].現代管理科學，2015，（6）：79-81.

作者簡介：孔慶華（1992- ），女，山東煙臺人，金融碩士研究生，山東外事職業大學國際商學院，研究方向：金融機構及風險管理