資產質量對企業盈利能力的影響探析

吳繼良

資產質量指資產的變現能力，企業要向社會提高產品或服務就要占有一定的資產，通過合理配置資源，不斷提高資產的利用效率，從而增強企業的盈利能力，最終實現企業價值最大化的財務管理目標。

眾所周知，企業的存在是以盈利為目的的，而要實現利潤最大化這一財務管理的目標，企業就要占有一定的社會資源并對這些資源進行充分利用以獲取收益，這些資源就是企業的資產。資產質量的高低以及資源結構配置的合理性會直接影響到企業利潤目標的實現。因此，探析資產質量對企業盈利能力的影響具有十分重要的現實意義。

一、資產質量的含義

資產是企業所擁有或控制的能夠以貨幣計量的經濟資源，它包括流動資產和非流動資產兩個部分。資產質量是指資產的變現能力。一般來說企業資產規模越大、資產變現能力越強，表明企業經濟實力越雄厚，資產運營管理效率就越高，企業盈利能力也就越強。資產配置的低成本性與高質量性是每一個企業所追求的目標，資產取得成本越低，資產質量越高，企業盈利的目標就越容易實現。

二、資產質量對企業盈利能力的影響

（一）資產的物理質量

資產的物理質量是指資產的性能、結構、質地和新舊程度等方面的特性。企業在日常經營中通過利用所擁有的資源來向社會提供產品或勞務，如果資產的物理質量越高，性能越好，則生產效率也會大大提高，企業的盈利能力隨之增強。在企業日常生產經營中由于風吹、日曬、雨淋以及使用磨損等原因，都會造成資產有新變舊直到最后毀損報廢。“工欲善其事必先利其器”，高質量的資產是企業實現盈利的根本保障。因此，企業在日常應加強對現有資產的管理和運用，定期對資產質量進行評估，特別是受科技進步影響比較大的資產更新報廢的速度更快，需要不斷更新資源信息，加速淘汰落后產能，以不斷提高資產的物理質量和盈利能力。

（二）資產的結構質量

資產的結構是指各種形態的資產在總資產中所占的比重。企業的資產按其流動性可以分為流動資產和非流動資產兩大類，流動資產諸如貨幣資金、應收賬款、存貨等;非流動資產包括長期股權投資、持有至到期投資、固定資產、無形資產等。從某一階段的經營過程來看，企業的資產配置應該存在一個合理的比例。如果固定資產比重過高，流動資產比重過低，則企業投資成本大。固定成本高，營運資金少，短期償債能力和支付能力下降，一旦債務到期無法償還，企業財務風險加大。如果企業流動資產多，而固定資產投資少，則不良資產的發生率大大增加。而固定資產投資少則企業發展沒有后勁，市場競爭力也會大打折扣。

（三）資產的配置質量

按照“資產=負債+所有者權益”這一會計等式的要求，企業資產的來源主要包括債務資金和權益資金兩個方面，對于大多數企業來說，合理的資產配置應該是權益資金在總資產中的比重大于負債資金所占比重，只有這樣企業的財務結構才比較穩定，抗擊風險能力才較強。企業財務結構是否合理施決定企業盈利能力的十分重要的因素。在資產總額中企業配置更多的債務資金，負債會產生財務杠桿效應，它會讓企業在經營好的年份賺的更多，在經營不好的年份賠的更慘，財務杠桿效應直接影響企業的盈利能力;而如果配置更多的權益資金，由于權益資金使用成本高且不具有抵稅的作用，也會降低企業的盈利能力。因此，合理的資產配置會直接影響到企業的盈利能力。

（四）資產的管理質量

資產的管理質量是指資產運營能力的高低。資產的運營效率與企業盈利能力密切相關，一般來說，運營效率越高，企業盈利能力就越強。因此，對于流動資產企業應加速其周轉效率、降低周轉天數;對于應收賬款來說應加強對逾期賬款的催收，加速應收賬款周轉率以減少壞賬損失;對于企業存貨來說應逐步較少存貨的采購成本與儲存成本，加速存貨周轉速度以減少存貨跌價損失，降低管理成本;對于固定資產來說應提高資產利用效率，固定資產的質量與使用效率越高，企業盈利能力就越強。通過提高流動資產與非流動資產的利用效率，進而提高企業總資產的周轉效率，最終提升企業的盈利能力。

（五）資產的變現質量

資產的變現質量是指資產變為現金的能力。企業擁有資產的種類很多，變現能力的強弱也各不相同，如貨幣資金、交易性金融資產變現能力較強，可以隨時變現，而固定資產、無形資產等長期資產變現能力就相對較弱。資產變現能力的高低直接影響著企業的運營效率進而影響企業的盈利能力，也會對償債能力特別是短期償債能力產生重要的影響，因為短期債務的償還更多地依靠企業的流動資產乃至速動資產。一般來說，企業的流動資產越多，流動資產中的速動資產越多，短期償債能力就越強，到期債務無法償還的可能性就越小，債權人的權益就越有保障。

三、提升企業盈利能力的路徑探析

（一）加強企業財產清查，提高資產利用效率

財產清查的目的主要是掌握企業現有資產的數量和質量以及所有權歸屬等。由于流動性越強的資產安全性越差，因此企業首先應制定和完善企業資產管理制度，建立資產采購-領用-報廢的審批流程，定期進行財產清查和價值評估，加強資產安全監管，提高現有資產的使用效率，使得資產管理有章可循;其次，建立資產管理崗位責任制，將資產管理的效果納入部門及個人的工作考核，建立相關獎懲制度;再次，建立企業內部審計制度，加強對資產運作中相關流程的監督，定期或不定期地對企業資產進行審計，從而保證企業資產的安全性、完整性以及會計處理方法的一慣性得以體現。

（二）優化企業資產結構，提升企業盈利能力

在流動資產與非流動資產的配置中應依據企業的狀況而定。一般來說，流動資產作為生產資料流動性強，流動資產越多，企業償債能力就越強，財務風險低，但企業生產能力弱，市場競爭能力不強，資產增值能力較弱;長期資產作為一種勞動資料是企業盈利的源泉和根本保障。在企業資產結構優化中比如傳統的工業企業固定資產投資的比重過大，應逐步淘汰落后產能，提高流動資產占有比例;而新型電子科技行業應加大專利權、專有技術研發的投入力度，以增強企業產品的市場競爭力，保證盈利的穩定性和持續性;商品流通企業也應適應市場環境的變化，逐步減少線下資源的配置，提供更多的線上銷售以降低生產經營成本，擴大市場銷售渠道，促進企業盈利能力持續向好。

（三）合理配置企業資源，建立穩定的財務結構

首先，應考慮企業現有的財務結構是否合理，即負債資金與權益資金所占比例是否恰當，財務風險是否適當;其次，在選擇新的籌資方式時，要秉承資金成本最低的原則來篩選籌資方式，通過比較籌資前與籌資后的綜合資金成本，從而選擇出最優籌資方案;再次，評估企業所能承受的風險水平，將總體風險降到最低。企業所面臨的風險包括經營風險和財務風險兩種形式，這兩種風險只有此消彼長，才能保證總體風險水平較低。一般來說，固定資產投資比重較大的企業經營風險較大，企業籌資時應主要依靠權益資金，以使財務風險降低。而變動成本比重較大的勞動密集型企業固定資產投資較少，經營風險低，企業籌資可主要依靠債務資金，以保持較大的財務杠桿效應。

（四）加速資金周轉，提升資產的管理效率

首先，企業的生產經營是一個周而復始的循環過程，為了保證這個循環的周轉順暢，在供產銷等環節應盡量減少資金的占用，因為循環中占用的資金越多、占用的時間越長，需要補充的流動資金也就越多，企業因此會增加更多的機會成本。其次，應重點關注那些資金占用量較大的資產如流動資產中的存貨和應收賬款、非流動資產中的固定資產等，建立存貨經濟批量決策機制，以減少存貨的資金占用量。建立應收賬款的賬齡分析制度，制定合理的收賬政策，提高應收賬款周轉率。對于固定資產應關注折舊計提方法前后是否一致、計提的基礎是否正確，以保證信息的真實可靠。

（五）強化資產管理，提高資產的變現能力

首先，對于變現能力最強的貨幣資產和交易性金融資產，應重點關注其安全性和完整性，保證賬實相符。其次，對于變現能力相對較弱的應收賬款應加強賒銷管理，包括賒銷前信用標準的制定、信用條件的設置以及賒銷后制定合理的收賬政策及時收回應收賬款，降低壞賬損失發生的風險，以提高債權資產的變現能力;對于存貨資產應定期清查核對，做到賬實相符，減少存貨毀損、變質等情況的發生，定期計提存貨跌價準備，以便更為準確地反映存貨的變現能力。最后，對于固定資產、無形資產等長期資產特別是受科技進步影響比較大的非流動資產，要重點關注其賬面剩余價值與實際變現價值之間的差異，以便更為準確地反映長期資產的變現能力。

資產是企業經營的根本，高質量的資產也是企業盈利的保證。企業通過合理配置資源，逐步降低資產使用成本，提高資產使用效率，完善資產管理機制，最終實現企業價值最大化這一財務管理的最終目標。

（作者單位：江蘇省徐州財經高等職業技術學校）