A股必須為中國(guó)科技成功贏得更多時(shí)間

鈕文新

疫情在歐美急速蔓延之后，發(fā)達(dá)國(guó)家政府和央行更是無條件，甚至無所不用其極地維護(hù)股市穩(wěn)定。最近，“疫情惡化+救援無望+社會(huì)動(dòng)亂”使得美國(guó)股市大跌，同時(shí)拖累歐洲股市，就在關(guān)鍵當(dāng)口我們看到，許多國(guó)家央行都在積極出面安撫市場(chǎng)。比如，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美國(guó)致力于減輕經(jīng)濟(jì)面臨的影響，“只要需要，我們?nèi)詫⑹褂盟泄ぞ邅碜隽λ芗暗氖虑椤薄?/p>

實(shí)際上，以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家央行，早已不惜以“貨幣資本化”方式推高股市。許多人10年前預(yù)言，大量投放貨幣必然造成嚴(yán)重通脹、物價(jià)飛漲;但10年后，當(dāng)沒有看到物價(jià)飛漲時(shí)，他們說那是因?yàn)樨泿哦歼M(jìn)了股市，并推理現(xiàn)在的股市不是依靠基本面上漲，而是在依靠流動(dòng)性上漲，而靠流動(dòng)性推高的股市早晚泡沫破滅。

這樣的觀點(diǎn)對(duì)不對(duì)？對(duì)，也不對(duì)。說對(duì)，是因上述邏輯屬于常識(shí)。說不對(duì)，是因上述邏輯只在“正常經(jīng)濟(jì)狀況”下成立，而在全球生產(chǎn)過剩、需求趨弱的背景下，上述邏輯還能成立嗎？別忘了我們正在經(jīng)歷“百年未有之大變局”，在此過程中，既要尊重基本規(guī)律，更要認(rèn)識(shí)新問題、探索新邏輯。比如，關(guān)于“早晚”的概念，至少過去12年投放貨幣沒有引發(fā)惡性通脹，那未來什么時(shí)候才可能發(fā)生惡性通脹？我們是否需要因?yàn)?0年之后“可能發(fā)生”惡性通脹，而提前到現(xiàn)在開始緊縮貨幣？

不僅如此，我們還要認(rèn)真面對(duì)一個(gè)更加重要的問題：投放的貨幣進(jìn)入股市，這到底是刻意制造金融風(fēng)險(xiǎn)，還是“經(jīng)濟(jì)訴求”之下的必然選擇？說實(shí)話，發(fā)達(dá)國(guó)家央行官員不會(huì)看不到“清晰可見的巨大風(fēng)險(xiǎn)”，那為什么還要這樣做？

毫無疑問，科技經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)不僅需要巨額股權(quán)資本，還需要長(zhǎng)時(shí)間源源不斷地供給股權(quán)資本。站在這個(gè)角度看，發(fā)達(dá)國(guó)家的政府、央行之所以要長(zhǎng)期、全力地推動(dòng)和維護(hù)股市泡沫，是因?yàn)橐盃?zhēng)奪股權(quán)資本的同時(shí)，還要爭(zhēng)取科技發(fā)展所必須的時(shí)間”。其實(shí)，從某種意義上說，時(shí)間是科技進(jìn)步的第一要素。所以，不惜代價(jià)維護(hù)股市長(zhǎng)期穩(wěn)定向上，實(shí)際是為科技進(jìn)步撐起“時(shí)間的保護(hù)傘”。

其實(shí)，我們已經(jīng)看到“當(dāng)今世界的經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)奪實(shí)際是科技的爭(zhēng)奪，而且這樣的爭(zhēng)奪已經(jīng)白熱化”。既然如此，我們必須同時(shí)看到，激烈的科技爭(zhēng)奪戰(zhàn)映射到金融市場(chǎng)，必然是劇烈的股權(quán)資本爭(zhēng)奪戰(zhàn)。從這個(gè)角度看，發(fā)達(dá)國(guó)家不惜一切代價(jià)“長(zhǎng)期維系股市泡沫”，其核心內(nèi)涵必然是股權(quán)資本爭(zhēng)奪，其目的就是給“高科技為先導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)”鋪就資本之路，以及更為重要的“時(shí)間之路”。

我們必須牢記，中國(guó)乃至世界正在經(jīng)歷“百年未有之大變局”。在此變局之下，人們的觀念和認(rèn)識(shí)問題的角度都需要發(fā)生相應(yīng)變化，而所有變化同樣應(yīng)當(dāng)嵌入股市當(dāng)中。時(shí)間、時(shí)間、時(shí)間，全世界不僅在爭(zhēng)奪資本，同時(shí)也在爭(zhēng)奪時(shí)間，而我們也要意識(shí)到，中國(guó)股市能給中國(guó)科技進(jìn)步提供多長(zhǎng)時(shí)間，這可能決定著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來。

責(zé)編：楊百會(huì) yangbaihui@ceweekly.cn

美編：孫珍蘭