世華科技：躋身功能性材料世界第一方陣自主研發(fā)驅動高成長

林續(xù)

功能性材料作為我國戰(zhàn)略性新興產業(yè)，迎來了重要的發(fā)展機遇。世華科技專注于研發(fā)、生產與下游消費電子領域配套的功能性材料，公司核心技術儲備豐富，產品體系齊全并廣泛應用于蘋果公司、三星公司等多家知名消費電子品牌產品，且與產業(yè)鏈企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關系。

聚焦功能性材料鑄就高端電子新材料品牌

據WIND顯示，申萬一級電子行業(yè)在二級市場持續(xù)獲得資金青睞，近20日主力凈流入額約423億元，近60日主力凈流入額約724億元，雙雙位居申萬一級行業(yè)第二。此外，功能性材料作為電子專用材料制造行業(yè)的細分領域，既受益于電子行業(yè)獲得資金追捧，也在《國家制造業(yè)2015—2025規(guī)劃綱要》的明確支持下，迎來了強勁的發(fā)展時期。

世華科技主要從事功能性材料的研發(fā)、生產及銷售。招股書顯示，2017年—2019年，公司綜合毛利率平均值高達60.44%，側面反映出公司主營業(yè)務盈利能力較強。報告期內，公司產能分別高達2726.44萬平方米、3714.98萬平方米、4089.66萬平方米，年復合增速為22.47%，呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢。即便是在今年上半年疫情影響之下，公司營收同比增長30.66%，歸母凈利潤同比上漲71.8%，雙雙實現(xiàn)逆勢高增。同時，公司預計2020年1—9月營收為2.07億元—2.23億元，同比增長25.88%—36.51%;預計歸母凈利潤為0.72億元—0.82億元，同比增長48.75%—70.26%。

進一步分析來看，公司以粘接特性、物理特性、化學特性、耐候性等功能維度為基礎，形成矩陣化功能材料體系，形成了以精密制程應用材料、電子復合功能材料和光電顯示模組材料為核心的產品體系。報告期內，公司精密制程應用材料銷售收入均超過1億元，平均值高達1.55億元;電子復合功能材料銷售收入分別為0.55億元、0.89億元、0.93億元，年復合增速為29.89%;光電顯示模組材料銷售收入年復合增速則高達291.69%，成為公司新的利潤增長點。

核心技術儲備豐富客戶多為消費電子知名企業(yè)

持續(xù)的研發(fā)投入構筑起了公司強大的技術護城河，數據顯示，報告期內，公司研發(fā)費用分別為962.23萬元、1568.55萬元、1621.63萬元，占當期營業(yè)收入比例分別為4.12%、6.12%、6.73%，無論是研發(fā)規(guī)模，還是研發(fā)投入在公司營收中的占比，全部處于上升區(qū)間。此外，公司基于自身綜合優(yōu)勢，能夠為客戶提供高效、迅速的優(yōu)質服務，客戶黏性較強。

公司始終堅持自主研發(fā)、技術創(chuàng)新，目前公司已研發(fā)出多種適配于消費電子產品自動化制程、電子產品內部、OLED屏幕顯示等不同使用場景，具備狹小范圍內導熱、導電、電磁屏蔽、粘接等功能的復合功能性材料，在高分子聚合物聚合與改性、材料結構設計、配方開發(fā)、工藝技術、產品制備等方面積累了多項自主研發(fā)的核心技術。值得一提的是，公司產品在復合功能性材料細分材料領域達到與3M、Nitto、Tesa等公司競爭的水平，實現(xiàn)了行業(yè)細分領域的突破。此外，公司相關技術儲備豐富，包括生物基粘接材料合成技術、吸收型電磁屏蔽材料合成技術等，這為公司鞏固并拓展技術競爭優(yōu)勢奠定了根基。

公司產品廣泛應用于消費電子、OLED屏幕顯示等領域，并進入蘋果、三星、華為品牌產業(yè)鏈中，同時，公司憑借靈活的研發(fā)能力、可靠的產品質量、合理的產品價格和周到的產品服務，贏得了消費電子產品行業(yè)客戶的普遍認可。值得一提的是，據IDC預測，2019年—2023年，全球智能手機出貨量年復合增長率約1.8%。至2023年全球智能手機出貨量將達到15.2億部，目前我國已成為消費電子終端的重要生產國和消費國，這些均為世華科技拓展應用場景提供了保障。

提質增效擴產 募資打開成長空間

據前瞻產業(yè)研究院數據顯示，國內新材料行業(yè)產值規(guī)模穩(wěn)步增長，由2011年的0.8萬億元增長至2019年的4.5萬億元，年均增速約15%，預計至2021年，我國新材料產業(yè)總產值將超過7萬億元。

當前，國產品牌技術升級，進口替代市場空間廣闊，全球消費電子、屏幕顯示等產業(yè)產能加速向中國轉移，復合功能性材料企業(yè)增量市場較大。公司擬將此次募集資金投向功能性材料擴產及升級項目等，項目落地投產后，公司現(xiàn)有產能將得到進一步擴充及升級，在多個領域的技術水平及研發(fā)能力有望得到提升，進而實現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展。

此次成功登陸科創(chuàng)板，公司市場知名度將顯著提升，融資渠道也將大幅拓寬。未來，公司將順應新材料高性能、多功能、綠色化發(fā)展趨勢，致力于成為國內領先的先進功能性材料的研發(fā)與生產商。