探索地產(chǎn)公司可持續(xù)發(fā)展為目標的財務戰(zhàn)略規(guī)劃

孫健

摘 要：隨著市場競爭的逐步加劇，大部分企業(yè)意識到良好的財務戰(zhàn)略規(guī)劃對于自身可持續(xù)發(fā)展的重要性。本文以中城集團為例，分析其財務戰(zhàn)略規(guī)劃的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題，并提出針對性意見為完善企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的內容作出貢獻，旨在保證企業(yè)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

關鍵詞：財務戰(zhàn)略規(guī)劃;地產(chǎn)公司;可持續(xù)發(fā)展;中城集團

企業(yè)發(fā)展過程中，財務戰(zhàn)略規(guī)劃決定了其是否能夠實現(xiàn)財務管理目標，最終為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展服務。就房地產(chǎn)企業(yè)而言，隨著市場經(jīng)濟的快速增長，市場競爭日益增加，加之國家頒布“限購”政策，地產(chǎn)企業(yè)之間的競爭日益趨向白熱化發(fā)展。作為企業(yè)的經(jīng)濟命脈，地產(chǎn)企業(yè)的財務規(guī)劃是否符合企業(yè)所需和市場變化，一定程度上決定了其能否在市場競爭中脫穎而出，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。基于此有必要對此問題進行深入探究。

一、中城集團財務戰(zhàn)略規(guī)劃發(fā)展現(xiàn)狀

（一）中城集團概況

中城集團有限公司（以下簡稱“中城集團”）成立于1997 年，是經(jīng)國家工商總局批準成立的綜合性投資控股集團，業(yè)務涵蓋房地產(chǎn)、股權基金、酒店、物業(yè)、礦產(chǎn)資源、新材料及股權投資等諸多領域。中城集團經(jīng)歷二十多年創(chuàng)新與發(fā)展，現(xiàn)旗下全資及控股的內外資企業(yè)30余家，總資產(chǎn)近110億元，員工3000多名?？偛肯略O文旅地產(chǎn)事業(yè)部、資本投資事業(yè)部，綜合管理部、資財中心、風險管理部等中心平臺，承擔集團戰(zhàn)略規(guī)劃、 投資發(fā)展、運營管控、人才培育等中樞功能。作為集團的重點發(fā)展板塊，中城集團希望在房地產(chǎn)行業(yè)有所建樹，但面對國家房地產(chǎn)新政收緊的情況，近年來企業(yè)也通過調整財務戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃應對市場變化，保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）中城集團總體財務發(fā)展戰(zhàn)略

1、投資戰(zhàn)略實施現(xiàn)狀

中城集團的業(yè)務范圍涵蓋商業(yè)地產(chǎn)、礦業(yè)、新材料，業(yè)務投資具有初始投資金額大、投資回報期長、后期現(xiàn)金流穩(wěn)定、資產(chǎn)變現(xiàn)慢等特點。中城集團采用的戰(zhàn)略模式主要是發(fā)展型投資戰(zhàn)略，從最初的房地產(chǎn)業(yè)務，逐步對企業(yè)原材料和人力資源等方面投資，擴大了業(yè)務范圍，增加了礦產(chǎn)，新材料和商業(yè)地產(chǎn)等。幾年來，中城集團還引入了“新三板”和戰(zhàn)略投資，而且公開表示，未來將重新回到資本市場，擴大市場占有率。

除此之外，中城集團也發(fā)展了不良資產(chǎn)收購業(yè)務，將不良資產(chǎn)與影視投資和產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合起來綜合發(fā)展。盡可能通過競標競標、競拍、摘牌或協(xié)議收購等方式處理不良資產(chǎn)，增加資金的流動，探索可持續(xù)發(fā)展之路，實現(xiàn)轉型升級。

2、融資戰(zhàn)略實施現(xiàn)狀

融資戰(zhàn)略企業(yè)與公司業(yè)務和投資戰(zhàn)略相匹配的戰(zhàn)略措施，通過有效的融資戰(zhàn)略組合，能夠提高企業(yè)的獲利能力，規(guī)避一些不必要的財務風險，提高企業(yè)的償債能力，綜合影響力得到穩(wěn)步提升。

從融資模型分析，中城集團的融資模式屬于激進型投資模式，即長期資產(chǎn)占比較大、流動性盜產(chǎn)占比較小，債券比例較大，股權所占比例較小;而與激進型融資模式相匹配的，是保守型的融資模式，即長期負債占比高，短期負債占比較低，避免“短債長用”的情況。

中城集團的投資方向是房地產(chǎn)和礦產(chǎn)等變現(xiàn)慢的資產(chǎn)，投資方向根據(jù)公司的業(yè)務類型來制定。因此，在實際中，我們很難孤立地衡量企業(yè)投融資模式的好壞。

要判斷一家企業(yè)采用何種模式合適，關鍵是要判斷企業(yè)的投資經(jīng)營特點以及行業(yè)特征，進而判斷企業(yè)的投、融資策略是否與之匹配。

二、可持續(xù)發(fā)展為目標的中城集團財務戰(zhàn)略規(guī)劃存在的問題

（一）財務規(guī)劃動態(tài)性較差

一個成熟的企業(yè)財務戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃應包括短期規(guī)劃、中期規(guī)劃以及長期規(guī)劃等，是一個長遠而動態(tài)的完整設定。長期規(guī)劃應充分考慮企業(yè)的長久穩(wěn)定發(fā)展，因此財務戰(zhàn)略規(guī)劃應具有長遠性，以便企業(yè)能夠在公司戰(zhàn)略發(fā)生變化后能都變化，符合企業(yè)當下的發(fā)展，促進企業(yè)的可持續(xù)穩(wěn)定變化。

但就目前中城集團的財務規(guī)劃來看，以激進型策略和發(fā)展型戰(zhàn)略投資為主，規(guī)模不斷擴張，從最初的房產(chǎn)項目，逐步擴大到了礦產(chǎn)項目，再到生物材料項目和基金項目。財務的戰(zhàn)略規(guī)劃中只注重了經(jīng)濟發(fā)展效益，而忽略了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動態(tài)性。與政府額政策的關聯(lián)性不強，財務規(guī)劃動態(tài)性差。

（二）投資變現(xiàn)速率慢，應對市場能力弱

盡管房地產(chǎn)企業(yè)的項目投資周期長，但總體來說，財務戰(zhàn)略的目的只有一個，減少投入，增加利潤，提高投入產(chǎn)出比。但是從中城集團的財務規(guī)劃中來看，企業(yè)運營變現(xiàn)速率慢，無法滿足發(fā)展。而且從對市場的反應和應對程度來說，沒有做到內外統(tǒng)一。當市場環(huán)境變化時，中城集團無法做到快速反應，靈活掌握。

一般而言，企業(yè)運營中將面臨復雜的外部環(huán)境，其對于企業(yè)而言既有分析安也是機遇，企業(yè)財務戰(zhàn)略規(guī)劃的設定應充分考慮外部環(huán)境對其的積極性，保持自身內部規(guī)劃戰(zhàn)略預期相平衡，這樣才能增強企業(yè)的適應能力。但就目前中城集團的情況看，二者的不平衡情況十分突出，企業(yè)應對市場變化的能力較弱。

三、可持續(xù)發(fā)展為目標下完善中城集團財務戰(zhàn)略規(guī)劃的策略

在上述既定的投資模式下，中城集團對融資策略進行了相應調整：一是調整公司的資本結構，合理布局股權債權比重，股權投資優(yōu)先，債權投資次之;二是如果股權投資無法解決問題。則努力調整公司的負債結構，擴大中長期負債占比，擴大直接融資，以充分降低財務費用、降低財務風險。而且在每個項目模塊下，都進行了戰(zhàn)略規(guī)劃調整，具體如下：

（一）房地產(chǎn)方面

房地產(chǎn)是中城集團的基礎業(yè)務，也是核心業(yè)務，但是房產(chǎn)受到國家政策影響太大，屬于投資回報周期長的項目模塊。因此，中城集團順應市場和政策的變化，將房地產(chǎn)項目有文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)和城市綜合體等項目結合，從一線城市建設發(fā)展到二線和三線城市，投資壓力降低，而且投資的風險指數(shù)降低，合作的項目公司同樣承擔了一部分項目風險和財務風險。

（二）礦產(chǎn)資源方面

中城集團的第二大業(yè)務板塊就是礦產(chǎn)資源板塊，在資源為王的市場競爭年代，礦產(chǎn)資源的競爭更加激烈。中城集團從最初的兼并，收購等模式，對多個國家級礦產(chǎn)項目進行收購，同時也投入了大量的研究資金。隨著環(huán)境的污染，國家更加倡導清潔能源的使用，礦產(chǎn)資源的熱度有所下降。因此，中城集團應該保留住礦產(chǎn)資源方面的優(yōu)勢，創(chuàng)立了相關的產(chǎn)業(yè)投資資金和創(chuàng)業(yè)投資基金，降低財務風險指數(shù)。除此之外，應該發(fā)揮探礦權的獨有優(yōu)勢，在重型規(guī)模礦產(chǎn)，大型和特大型規(guī)模礦產(chǎn)中充分發(fā)展，為中城集團的規(guī)模發(fā)展儲備豐盈的后勁和無限的空間。

（三）股權基金方面

中城集團認識到激進型融資策略后，發(fā)現(xiàn)了自身在行業(yè)內的不足。因此，集團在房產(chǎn)，生物材料、礦產(chǎn)資源等三大行業(yè)后，積極向金融資本運作業(yè)務領域拓展，認識到了股權的重要性，成立了股權基金。2010年，中城集團投資的第一家成豐資本在上海成立并掛牌。該投資資金是由政府支持的私人投資基金，發(fā)展前景好。通過股權基金，給中城集團加大了上市的機會，合理布局股權債權比重，股權投資優(yōu)先，債權投資次之，降低了風險。

四、結論

總的來講，企業(yè)財務戰(zhàn)略規(guī)劃在企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的過程中作用非常顯著，可以有效提高企業(yè)的運作效率。本文通過中城集團財務戰(zhàn)略規(guī)劃的發(fā)展實施現(xiàn)狀、存在的主要問題及最終的解決策略的研究，分析指出如何才能設定科學的財務規(guī)劃，以便保證企業(yè)的正常運作的方式方法，旨在為之后企業(yè)的發(fā)展指名道路。同時在之后的研究中也應該針對如何細化財務規(guī)劃各環(huán)節(jié)的內容展開，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展添磚加瓦。

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