會計穩(wěn)健性與財務(wù)不端

陳超

關(guān)鍵詞：上市公司? 會計穩(wěn)健性? 財務(wù)不端

?一、引言

在會計信息質(zhì)量方面的研究中，對會計穩(wěn)健性的探究成為大家的關(guān)注重點。會計穩(wěn)健性又稱之為謹慎性原則，是會計理論的基本原則之一。基本會計準則對會計穩(wěn)健性是這樣規(guī)定的，即企業(yè)在經(jīng)濟業(yè)務(wù)活動的確認、計量和報告過程中，不應(yīng)該高估資產(chǎn)或者收益、低估負債或者成本費用。

二、假設(shè)的提出

本文提出如下的基本假設(shè)：

假設(shè)：會計穩(wěn)健性與財務(wù)不端呈顯著的負相關(guān)關(guān)系。

三、樣本選擇和研究設(shè)計

（一）樣本選擇

本文以我國A股上市公司為研究樣本，樣本區(qū)間是2010年到2018年，并做出如下的數(shù)據(jù)清洗工作：按照慣例，剔除金融類、ST和PT類的公司;剔除了主要變量缺失不完全的公司;剔除上市公司上市當(dāng)年的數(shù)據(jù)。本文獲得762個個滿足要求的公司，且只保留2010到2018年期間只發(fā)生一次行為的樣本，共計有5673個公司年度數(shù)據(jù)。對樣本數(shù)據(jù)進行了1%的縮尾處理。樣本數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫。

（二）研究設(shè)計

我們分別采用OLS方法、Logistic方法和FE方法回歸下面的模型（1）來檢驗基本假設(shè)：

其中， Fraudi，t是一個虛擬變量，如果公司i在年份t發(fā)生了財務(wù)不端行為，則為1，否則為0。具體地，如果上市公司被證監(jiān)會公開處罰，是因為企業(yè)存在重大事項未披露、隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系以及關(guān)聯(lián)交易或者重大遺漏等行為;或者企業(yè)虛增虛減營業(yè)收入、虛構(gòu)利潤、虛列資產(chǎn)、虛假記載、虛假陳述或者不實披露等行為，則認為上市公司發(fā)生了財務(wù)不端行為。

Consi，t-1代表會計穩(wěn)健性，該指標主要參考吳錫皓和胡國柳（2015）一文的方法，在Basu（1997）模型基礎(chǔ)上計算會計穩(wěn)健性指數(shù)（Cons），具體計算過程如下所示：

在方程（2）中，下標i表示第i個公司，t表示第t年。具體地，各個指標的含義為： EPSi，t表示每股收益;Pi，t -1表示收盤價;RETi，t 表示經(jīng)市場調(diào)整的累計年超額收益率;Di，t 是一個0和1的虛擬變量，如果經(jīng)市場調(diào)整的累計年超額收益率RETi，t 大于0時，則取值為0，否則取值為1;回歸系數(shù)β2代表“好消息”的及時性程度;β2和β3 之和代表“壞消息”的及時性， β3代表一種增量，即會計盈余對“壞消息”比“好消息”確認及時性的增量。鑒于此，采用β3是否顯著大于0代表上市公司在會計處理過程中是否處于穩(wěn)健性狀態(tài)。

把方程（3）和方程（4）代入公式（2），并進一步按照年度-行業(yè)進行回歸，回歸得到各個參數(shù)的估計值，最后再將這些參數(shù)代入方程（3）與方程（4），進而得到C_Score的數(shù)值。本文采用C_Score代表會計穩(wěn)健性，簡寫為Cons，這個指標的數(shù)值與會計穩(wěn)健性呈相同的趨勢，所以其值越大表示公司的會計穩(wěn)健性越強。

本文主要關(guān)注方程（1）的回歸系數(shù)a1，如果該系數(shù)顯著為負，則證明了本文的基本假設(shè)。

四、實證檢驗結(jié)果

（一）基本回歸結(jié)果

表1 會計穩(wěn)健性與財務(wù)不端行為的回歸結(jié)果注：***、** 和* 分別代表的是1%、5% 和10% 顯著性水平，括號里面是white 穩(wěn)健性t 值

表1報告了對基本假設(shè)1的回歸檢驗結(jié)果。從回歸結(jié)果可以看到，會計穩(wěn)健性指標的回歸系數(shù)均顯著為負。

（二）內(nèi)生性檢驗

通常情況下，遺漏變量和反向因果關(guān)系的內(nèi)生性問題是不可避免的。為了解決第一個問題，即解決控制不隨時間變化的遺漏變量，本文在基本回歸表2采用了FE固定效應(yīng)回歸的方法，結(jié)果依然是成立的，即會計穩(wěn)健性對財務(wù)不端行為具有一定的抑制作用;為了解決第二個問題，本文采用PSM配對的方法對樣本進行了配對，重新對主假設(shè)進行了檢驗，結(jié)果也是成立的，因篇幅所限不再報告。

（三）穩(wěn)健性檢驗

除了采用不同的回歸方法以及采用PSM配對剔除潛在的遺漏變量和反向因果關(guān)系的方法對基本假設(shè)檢驗外，本文還采用其他的會計穩(wěn)健性指標、兩階段最小二乘方法進行檢驗，結(jié)果基本是穩(wěn)健的，由于篇幅所限，不再報告這部分內(nèi)容。

五、啟示

總之，會計穩(wěn)健性是會計準則所要求的一項規(guī)定，它在一定程度上可以使得企業(yè)的會計信息滿足一定要求，更能很好地傳遞企業(yè)的內(nèi)部信息，從而最終降低信息不對稱，有助于企業(yè)股東尤其是外部股東對公司管理層進行監(jiān)督。即使進行了一系列的內(nèi)生性和穩(wěn)健性檢驗，結(jié)果依然是不變的。因此，應(yīng)該加強企業(yè)信息會計處理的穩(wěn)健性，使得會計穩(wěn)健性的信息傳遞功能和監(jiān)督作用進一步發(fā)揮，營造一個健康發(fā)展的會計信息環(huán)境和良性循環(huán)的資本市場。

參考文獻

[1]鄭登津，閆天一.會計穩(wěn)健性、審計質(zhì)量和債務(wù)成本[J].審計研究，2016，2：74-81.

[2]李偉.不確定性環(huán)境下會計穩(wěn)健性對審計收費、審計意見的影響[J].審計研究，2015，1：91-98.