國有企業融資現狀及風險防范

王賀敏

摘 要：企業的經營離不開資金的運轉，融資是當前各企業獲取資金的重要手段，國有企業在發展中也必然存在多種融資活動，從而滿足企業各項業務經營開展的需求。不過融資是一把雙刃劍，其給企業帶來資金的同時也帶來了融資風險，一旦企業融資控制不到位就會導致企業出現經營危機。因此，融資風險管理是國有企業實現穩健經營的重點。基于此，本文首先介紹國有企業當前主要的融資手段，深入分析其中存在的風險。在此基礎上研究國有企業當前融資管理中存在的問題，最后針對問題提出優化策略。

關鍵詞：國有企業 ?融資風險 ?風險應對

一、融資風險概述

（一）融資風險及成因分析

融資風險主要指由于企業對所籌集資金進行規劃使收益發生變動而給企業帶來損失的可能性。在實際經營中融資風險的發生主要受以下因素的影響：

1、內部因素

導致融資風險發生的內部因素主要歸結為三點：第一，負債規模。當企業資產中的負債規模加大時企業未來一定時期內需要支付的利息費用自然較高，一旦企業經營收益小于負債償還額度容易導致企業因失去償債能力而破產。第二，負債利息率。負債利息率決定了企業的融資成本，同樣的融資額度，利息率高則融資成本高，給企業未來償債帶來的壓力也較大。第三，負債期限結構。負債的期限結構主要指企業籌借資金的期限長短比例，如果負債期限結構不合理，比如短期負債占比較重，未全面考慮項目的收益回報情況，本應該籌集長期資金卻借來了短期錢款，或相反都會使企業資金收益達不到最佳，甚至因短期還款壓力過大而發生破產。

2、外部因素

導致融資風險發生的外部因素主要歸結為以下幾點：第一，經營風險。企業的經營狀況直接關系到企業投資、日常項目等活動的開展，一旦營業利潤達不到預期企業償債能力將下降，融資風險也隨之加大。第二，金融市場的波動情況。金融市場上的資金供需情況直接影響企業籌資的難易、融資成本的高低。

（二）國有企業加強融資風險防范的意義

從融資風險成因來看，融資風險的產生受內外多種因素的影響，部分因素可控、部分因素不可控，使融資風險的存在具有客觀性。對國有企業而言，企業想要實現利潤最大化必然要加強對融資風險的控制，一方面是為了力求以最小的成本、最小的代價獲取最大的收益，提高資金價值。另一方面，在當前經濟增速的下滑以及體制改革的進一步深化大背景下金融市場變化莫測，給國有企業融資活動的開展帶來較多不確定性，融資風險發生概率加大。加強融資風險管理是確保國有企業各項業務正常開展、資金鏈不斷裂的重要手段，是國有企業實現穩健發展的必然選擇。

二、國有企業融資風險防范中存在的問題

現階段隨著我國金融市場不斷完善，國有企業的融資渠道也逐漸向多元化發展，企業融資能力也得到大幅度提高。但在當前經濟市場變化莫測的環境下多數國有企業融資風險管理水平還未實現全面防控，企業依舊面臨較大的融資風險。從實踐來看，國有企業在融資風險防范中存在的問題主要有：

（一）風險防控意識不到位，財務人員綜合能力有待提高

受以往行政管理思想的影響，國有企業在融資管理過程中存在過于依賴政策融資，即便市場上有直接融資、股票、銀行承兌等多種融資渠道，但企業還是以商業銀行、政策性銀行為主要融資方式，長期養成的思維定式導致國有企業對融資風險防控的重視不足。再加上企業現有財務人員多為“核算型”，自身決策分析能力不足，再加上財務部門在企業管理決策中的地位不高，其提出的意見難以被采納。可見國有企業融資風險防控體系缺乏完善的建設基礎。

（二）風險防控機制不健全，風險防范未全面覆蓋風險點

融資風險的防控應涉及各個風險點，但目前多數國有企業的融資風險防控工作只涉及到主要的融資成本、融資償還問題，對于融資組合、負債期限結構等還未有深入的掌握，風險防范未覆蓋到方方面面，給國有企業經營管理帶來威脅，比如未考慮長短期籌資分配，在本該采用長期籌資的項目中大量借入短期借款，從而在該償還借款時出現現金流不足的問題，迫使企業額外籌資;在本該采用短期籌資的項目中借入長期借款，當市面上存款利息、企業投資收益低于負債利息時過多閑置負債反而會加重企業負債壓力。

（三）融資風險防控制度不完善，風險管理缺乏保障

現階段我國多數企業的融資風險防控制度還不夠完善，除財務部門外的其他部門在融資風險防控中缺乏參與，相應也沒有制度規章指引，在發生融資風險時自身沒有風險處理預案，無法第一時間處理風險，甚至使風險蔓延到其他項目，引起連鎖反應，使融資風險在短期內快速膨脹，加大控制難度。

三、國有企業提高融資風險防范水平的策略

通過對上述問題的進一步分析，結合融資風險產生的原因針對國有企業融資風險防范水平的提升提出以下對策建議：

（一）加大對風險防范的重視以及人才的培養，做好基礎準備工作

國有企業應邀請專業人士、專業培訓機構對管理層、各部門人員開展融資風險相關知識培訓，拓展各人員對當前階段國有企業面臨的融資風險情況的認識，提高其對融資風險防范的重視，企業領導者應積極做好頂層設計工作，健全風險管理組織機構，配備專業融資管理人員，同時將財務人員納入融資決策、分析小組，積極吸取財務部門意見，并作為表率在內部宣傳融資風險管理規章制度。其他部門人員也應積極參與融資風險防范，兢兢業業的開展工作。

（二）實施全范圍融資風險防控布局

國有企業應將事前融資渠道風險成本分析、事中資金的使用以及企業整體資金流動情況都納入融資風險防控范圍，整合企業各方力量構建“價值鏈”風險防控模式，形成全員參與、全方位的風險防控體系。重點分析資金籌措、負債期限結構、償還時間以及融資操作等各融資風險點，由融資管理人員針對性的制定預防和控制預案，提前做好應急準備。

（三）完善融資風險防控制度，健全監督考評體系

在制度建設上國有企業可以參照同業優秀企業經驗，參照其融資風險管理制度架構，在結合自身經營特點、環境等的基礎上完善自身融資風險防控制度架構，并結合各部門風險防范職責完善管理細則。同時，對試運行的融資風險防控制度進行閉環監督評價，分析其中存在的問題，不斷修訂，從而將企業融資風險的防控規范化，規避職能交叉和管理真空現象。此外，國有企業還應建立健全考評機制，將各崗位人員融資風險防范表現納入績效指標體系，同時單獨制定獎懲制度對表現不佳和表現優秀的人員、部門進行約束和激勵，以此刺激企業各人員執行制度規章、學習相關知識經驗的主動性和積極性。

四、結束語

綜上所述，新時期下的金融市場完善以及互聯網工具廣泛應用雖然給國有企業融資活動帶來了多樣化發展的機會，但同時也加大了融資風險點。國有企業應加大對風險防范的重視以及人才的培養，做好基礎準備工作。同時實施全范圍融資風險防控布局、完善融資風險防控制度以及健全監督考評體系，從而才能推動企業實現可持續健康發展。

參考文獻

[1]吳玉玲.國有企業融資現狀及風險防控措施探析[J].商訊，2019（27）：99+101.