建立全國性航運交易所的可行性及其保障對策

甘愛平

【摘 要】 為使我國航運交易市場在建設航運強國、促進區域協同發展和航運產業創新中發揮更大作用，分析我國船舶交易機構概況、航運衍生品交易情況和我國航運交易所發展面臨的困境，提出盡快建立全國性航運交易所的建議，闡述建立全國性航運交易所的可行性及障礙。全國性航運交易所的體制機制保障對策有：加快完善頂層制度設計，加強組織協調和統籌規劃，完善相關立法，推進航運交易所機制創新。

【關鍵詞】 航運交易所;體制;機制

1 我國航運交易概況

1.1 船舶交易情況

中國船舶交易信息平臺統計，2018年在交通運輸部備案的17家船舶交易服務機構成交船舶合計艘、運力347.45萬t，分別占全國總成交量的38.84%和45.71%;成交金額合計38.88億元，占全國成交總額的47.36%。

1.2 航運衍生品交易情況

上海航運運價交易有限公司開展航運衍生品交易，在其控股的全球首個航運運價第三方集中交易平臺上成功推出了上海出口集裝箱、中國沿海煤炭、國際干散貨等三大運力交易品種，覆蓋了航運市場主要航線，為我國航運企業控制船運風險創造了條件。截至2018年底，上海航運運價交易有限公司已有銀行、航運、投資等各類會員40家，交易商人;運價衍生品交易市場單邊成交量萬手、金額億元。2011―2018年上海航運運價交易有限公司航運運價衍生品成交量和交易額見表1。

2 我國航運交易所面臨的困境

（1）市場分散，地域界限明顯，交易量小，經營困難。航運交易市場是交通運輸行業的細分市場。近年來，國內沿海沿江城市為了打造航運中心，將航運交易所作為航運中心的“標配”，紛紛建立航運交易所或船舶交易市場。目前國內已有13家航運交易所和52家船舶交易市場，市場相當分散，交易量小。截至2018年，我國13家航運交易所二手船舶交易額為82.12億元，其他衍生品交易額約億元（相當于我國滬深證券交易所2018年成交額的0.4%，5個期貨交易所成交額的0.17%）。因市場分隔，各航運交易所市場規模小，大多數航運交易所經營困難，靠政府財政支持維持。交易所是市場的產物，依靠政府財政支持生存是有違市場機制和規律的。

（2）競爭力較弱。各地航運交易所一般是由當地政府的交通部門或金融部門管理，各地的管理政策、市場交易模式、交易信息披露方式等都各不相同，這就導致進入市場交易的企業少、交易零散、交易成本高等問題的出現。與國際著名的波羅的海航運交易所、紐約航運交易所相比，我國的交易所無論是在交易所實力、交易規模還是在客戶資源方面，都顯得較弱。

（3）違規違法問題較多，被多次清理整頓。自2011年底至今，國務院對清理整頓各類交易場所的工作十分重視，對地方交易所進行3次大規模清理整頓并采取“回頭看”措施，先后下發《國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》和《國務院辦公廳關于清理整頓各類交易場所的實施意見》（以下簡稱《實施意見》）。2012年1月批準成立了清理整頓各類交易場所部際聯席會議辦公室，2016年12月發布《關于交易場所涉嫌非法證券期貨活動風險提示的函》，2018年3月20日下發《關于做好清理整頓各類交易場所“回頭看”前期階段有關工作的通知》。國內各航運交易所也在被檢查和整頓之列。

（4）服務同質化問題突出，增值服務不足。雖然國內航交所或具有航交所基本功能的航運交易機構基本建立起了船找貨、貨找船、船舶買賣、局部線路和貨物運價指數等信息發布和交易平臺，也都推出了“一站式通關”等便捷措施，但大多是同質化服務，缺少增值服務和特色服務，具體表現為：部分交易所船舶交易缺乏船舶經紀、船舶拍賣、船舶融資、船舶檢驗、船價評估、海事登記、海事法律與仲裁、會計、審計等較為完善的船舶交易產業鏈一體化服務。由于航運業本身所具有的高風險、長周期性與金融的安全性、收益性和流動性原則不相容，使得各地金融機構對航運金融業務發展不熱心、不積極;金融機構對航運業不了解，提供的航運金融服務水平較低，加上外匯管制、稅制、海事仲裁等的掣肘，航運金融產品開發及相關服務滯后，致使航運金融需求大量外移。國內大多數航運交易所平臺功能尚未健全，集聚效應和輻射影響力還很小。

（5）航運交易所業務受到監管約束，發展空間受限。《實施意見》明確指出：不得將任何權益拆分為均等份額公開發行;不得采取集中交易方式進行交易;不得將權益按照標準化交易單位持續掛牌交易;累計權益持有人不得超過200人;不得以集中交易方式進行標準化合約交易;未經國務院相關金融管理部門批準，不得設立從事保險、信貸、黃金等金融產品交易的交易場所，其他任何交易場所也不得從事保險、信貸、黃金等金融產品交易。這些政策限制了各地航運交易所的發展空間，但同時各地航運交易所還得配合完成當地政府的金融發展總體規劃。

3 建立全國性航運交易所的可行性

（1）政策支持。《實施意見》明確指出，嚴格控制交易場所數量，要積極推動交易場所按類別有序整合，對大宗商品市場進行歸類合并。因此，政策支持推動各類交易場所規范發展，引導支持交易模式合規、產業支撐足夠的交易場所發展壯大，逐步形成“品牌”效應，不斷提升服務能力。

（2）技術可行。我國有多個交易所整合并統一管理的成熟案例，例如：原屬于地方政府管理的上海證券交易所、深圳證券交易所于1997年由中國證券會統一管理;期貨交易所通過2次合并由50多家精簡為3家，期貨品種亦由35個降至12個;票據市場從1996年的多家到2016年12月建立全國統一的票據市場――上海票據交易所;在2017年12月，國家發改委對國內8家碳排放交易所進行協調，在上海建立全國性碳排放交易所;我國債券市場2018年12月將分屬于人民銀行、證監會、國家發改委的“兩個市場、多頭監管”進行統一監管，實施統一執法工作。這些成功經驗可為建立全國性航運交易所提供借鑒。

（3）市場可行。上海航運交易所是我國唯一的國家級航運交易所，在集裝箱價格指數方面具有國際“品牌”影響力，其船舶交易和航運衍生品的交易量約占全國的90%，在國內處于龍頭地位，具有主導整合資源的較大優勢;因此，可以以上海航運交易所為主體，整合其他各地航運交易所，做大做強我國航運交易所，提升我國航運交易所的國際競爭力，并提高國際定價權和話語權。

（4）大數據技術有利于各地航運交易所合并。作為中高端航運服務業的主要載體，國內航運交易所可以通過大數據、人工智能、區塊鏈等新技術進行航運交易所的信息資源整合，可以在航運訂艙、航運經濟監測分析、港口經濟監測分析、船舶在線競拍、誠信評估應用、自主研發的系列指數等方面提供統一的公共服務平臺和專業服務。

4 整合各地航運交易所的障礙

（1）利益訴求不同。航運交易市場在買賣雙方交易一次性完成后，資本流動就告一段落，不再有循環交易發生，交易項目在各個地域各個交易所獨立完成：航運交易所自誕生之日起便形成了各自獨立的經濟利益體。此外，具有地域行政屬性的航運交易所將受到所在地政府的政策影響。

（2）實力規模不一。航運交易機構只是服務性單位，即使是省級交易機構，也不具備強大的投資能力，難以實行投資兼并。

（3）機構性質不同。各地航運交易所有的是企業性質，有的是事業性質。所有制性質不同直接影響到合并建立全國性交易所。

（4）行政隸屬與管轄部門不同。由于各地交易所都是在國有企業改革條件下由各地政府國企改革部門設立的，因此讓不存在上下級關系的交易所自行兼并另一個交易所障礙非常大。另外，由于非垂直管理的各級政府部門之間只存在業務上的上下級關系，不存在行政上的隸屬關系，因此讓政府部門采用行政手段進行市場整合也非易事。航運交易市場要統一就必須建立全國性的統一市場，而非一省一市的市場。要實現全國市場的統一，需要考慮相關體制機制的創新。

5 全國性航運交易所的體制機制保障對策

5.1 加快完善頂層制度設計

結合前期發展經驗，針對地方交易所經營中出現的問題及其引發的風險，加快制定相關法律法規，完善監管細則，厘清中央與地方的監管分工，加強中央金融監管部門對地方政府的指導，督促地方政府落實一線監管職責，解決地方政府“重審批、輕監管”的問題。組織專項研究，科學編制發展規劃，做好全國性航交所的頂層設計，加快編制全國性航運交易所的總體發展、平臺建設、業務發展、航運指數開發、全國船舶交易中心發展等規劃。

5.2 加強組織協調和統籌規劃

（1）建立部、省、市共建機制。由交通運輸部牽頭組織協調省市共建全國性航運交易所，由上海航運交易所具體實施，以上海為中心開展全國性航運交易所的服務及業務;完善交通運輸部與各省市政府共建機制，根據上海航運交易所的業務發展需要制定和出臺相關政策，為建成全國性航運交易所提供強有力的支持。

（2）深化省市與交通運輸部的合作。以上海自由貿易試驗區建設為契機，向國家部委申報建設全國性航運交易所方案，爭取國家政策的進一步支持;充分發揮交通運輸部對各地方的協調作用，推動省市間的深化合作。

（3）設立專家咨詢委員會。聘請一批國內外金融領域專家、學者擔任航運機構咨詢委員會成員，為建設全國性航運交易所提供決策咨詢服務。

5.3 完善相關立法

（1）對航運交易所自治權的確認。目前國內航運交易所有會員制、企業制、還有事業單位等組織形式。以法律形式對航運交易所法律地位予以確認，相當于為航運交易所厘清了機構形態，便于航運交易所開展各類形式的合作，如收購兼并、企業重組、參股控股和投資，便于引入長期資本投入和做大做強。

（2）對航運交易行業自律管理權的確認和調整。航運交易所的行業自律管理權是具有公屬性的權力，法律首先應當基于促進航運市場發展的目的，從法律上確認航運交易所自律管理權。此外，還應當制定相應制度，對航運交易所的這項權力的行使方式予以調整，并明確相關責任。

5.4 推進航運交易所機制創新

以上海自由貿易試驗區建設為契機，推進上海航運中心體制機制創新，重點落實政府的事中、事后監管制度，實時監督航運市場運營情況并根據市場實際情況進行適當調節;組織建立專門的行業協會進行自律性監管，鼓勵航運企業積極參與相關市場監管法規的制定。

6 結 語

建設全國性航運交易所是一項由政府引導、市場運作、企業參與的制度創新，建議上海盡快開展建設全國性航運交易所的研究工作，由國家交通管理部門統籌協調組織實施，上海成立專門部門執行，各地航運交易所配合協助;完善國內航運交易所建設的頂層設計，制定全國航運交易所管理辦法;建立統一的航運交易業務標準、市場機制、交易制度，以及統一的信息披露、信用制度等。