社會(huì)信任、融資約束與企業(yè)創(chuàng)新

文/顧雷雷 王鴻宇

引言

當(dāng)前，中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展階段邁進(jìn)的關(guān)鍵時(shí)期，以一系列供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)賴以持續(xù)發(fā)展的根本動(dòng)力。而頻繁推出經(jīng)濟(jì)政策必然會(huì)提高經(jīng)濟(jì)政策不確定性。在新冠疫情的影響下，疊加中美博弈升級(jí)的國(guó)際環(huán)境，中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù)已經(jīng)攀升至歷史峰值。在中國(guó)以銀行為主導(dǎo)的金融體系下，銀行貸款融資在社會(huì)融資中占比超過(guò)60%，是微觀經(jīng)濟(jì)主體的主要融資來(lái)源。已有研究表明，經(jīng)濟(jì)政策不確定性的增加抑制了銀行信貸供給，提高了企業(yè)貸款成本。這對(duì)本身受困于外部突發(fā)事件的企業(yè)無(wú)疑是雪上加霜。融資約束的加劇進(jìn)一步制約了企業(yè)創(chuàng)新投入，阻礙了中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新力和競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)。

在此背景下，如何緩解信貸約束對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的不利影響已經(jīng)引起了學(xué)者們的廣泛關(guān)注。許多研究表明，正式制度通過(guò)提供補(bǔ)充資金，可以減輕銀行信貸緊縮的負(fù)面影響，比如政府推行稅收優(yōu)惠政策以降低創(chuàng)新成本、對(duì)企業(yè)研發(fā)直接補(bǔ)貼以撬動(dòng)研發(fā)投資等。除此之外，非正式制度因素也可能影響企業(yè)在經(jīng)濟(jì)政策不確定性增加的環(huán)境中通過(guò)貿(mào)易信貸等非正式融資渠道獲得融資的能力，并間接作用于企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新過(guò)程。然而，企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效如何受到非正式制度環(huán)境的影響，尚未得到普遍關(guān)注。根據(jù)現(xiàn)有研究，社會(huì)信任被普遍認(rèn)為是在人力資本和物質(zhì)資本之外，決定一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)進(jìn)步的重要社會(huì)資本，是各地區(qū)正式制度的替代制度。本文通過(guò)考察社會(huì)信任對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的經(jīng)濟(jì)影響，填補(bǔ)了現(xiàn)有研究的空白。

信任可以分為特定信任和一般信任，前者指人們對(duì)特定的人或組織的信任，后者指人們對(duì)他人的普遍信任，即本文所研究的社會(huì)信任的概念。作為社會(huì)資本的重要組成元素，信任幾乎構(gòu)成了所有經(jīng)濟(jì)交易的基礎(chǔ)，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行方面發(fā)揮著重要作用。社會(huì)信任可以提高金融市場(chǎng)的參與度、鼓勵(lì)更多的股票市場(chǎng)交易行為，并促進(jìn)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。隨著研究不斷深入，社會(huì)信任對(duì)企業(yè)實(shí)踐的影響，作為信任推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的微觀傳導(dǎo)機(jī)制，開(kāi)始進(jìn)入到學(xué)者的研究視野。例如，社會(huì)信任有利于增加商業(yè)信用融資、縮小銀行貸款利差、降低權(quán)益資本成本、緩解IPO抑價(jià)和股價(jià)同步性，以及降低股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)。這些研究表明，社會(huì)信任在增進(jìn)交易雙方互信、促成有效溝通與合作、規(guī)范市場(chǎng)主體行為等方面扮演著重要的角色。

創(chuàng)新作為高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)，存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱以及代理風(fēng)險(xiǎn)，限制了企業(yè)以較低成本獲取足夠的外源融資來(lái)為創(chuàng)新活動(dòng)提供持續(xù)資金支持。而社會(huì)信任可以在信息不對(duì)稱的情境下為企業(yè)融資提供“社會(huì)擔(dān)保”，改善創(chuàng)新的融資困境。即通過(guò)給予交易雙方穩(wěn)定的心理預(yù)期，社會(huì)信任能夠減少由信息不對(duì)稱引起的摩擦并降低交易成本，促成資金需求方與資金供給方的合作。此外，社會(huì)信任作為一種社會(huì)規(guī)范，普遍影響市場(chǎng)交易參與者。代理人在社會(huì)信任的作用下更加恪守道德準(zhǔn)則、約束自身行為，加上聲譽(yù)機(jī)制和“連坐”機(jī)制導(dǎo)致自利行為的成本上升，管理者短視問(wèn)題由此得到緩解。因此，社會(huì)信任的規(guī)范可以有效避免管理者只關(guān)心個(gè)人績(jī)效、將資金用作其他用途，從而促使企業(yè)增加研發(fā)投入，最終提高企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效。

本文的研究貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。第一，從非正式制度角度補(bǔ)充了企業(yè)創(chuàng)新影響因素的文獻(xiàn)?，F(xiàn)有研究深入地探討了影響企業(yè)創(chuàng)新的各種因素，包括文化對(duì)創(chuàng)新的影響，但鮮有研究關(guān)注信任的作用。另外，部分研究證明了社會(huì)資本對(duì)企業(yè)創(chuàng)新具有重要推動(dòng)作用，但研究?jī)?nèi)容主要涉及信任的知識(shí)溢出效應(yīng)以及非正式契約機(jī)制，社會(huì)信任促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的融資約束機(jī)制并未在相關(guān)文獻(xiàn)中得到充分地探討和闡釋。外部融資是企業(yè)進(jìn)行R&D投入的重要資金來(lái)源。本文認(rèn)為，社會(huì)信任可以為企業(yè)融資提供擔(dān)保，緩解融資約束，并監(jiān)督資金流向研發(fā)投資，最終提高企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。融資約束機(jī)制的發(fā)現(xiàn)深化了對(duì)社會(huì)信任促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的作用路徑的理解和認(rèn)識(shí)，能夠從非正式制度視角補(bǔ)充企業(yè)創(chuàng)新影響因素的文獻(xiàn)。第二，從社會(huì)資本理論出發(fā)研究社會(huì)信任對(duì)企業(yè)創(chuàng)新行為的影響，可以豐富社會(huì)信任經(jīng)濟(jì)后果的研究，同時(shí)揭示促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新是社會(huì)信任推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛在微觀機(jī)理之一?，F(xiàn)有關(guān)于社會(huì)信任影響不同經(jīng)濟(jì)主體行為決策的研究主要發(fā)現(xiàn)，社會(huì)信任在抑制財(cái)務(wù)信息操縱、改善公司治理機(jī)制、促成企業(yè)并購(gòu)與融資合作等方面扮演著重要角色。本文發(fā)現(xiàn)，社會(huì)信任能夠通過(guò)緩解融資約束、促進(jìn)研發(fā)投資，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效產(chǎn)生顯著的提升作用。這一發(fā)現(xiàn)豐富了社會(huì)信任這一非正式制度的經(jīng)濟(jì)影響研究，預(yù)示著社會(huì)信任對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的積極作用可能是信任推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的另一重要傳導(dǎo)機(jī)制。

作用機(jī)理分析

信息不對(duì)稱及代理問(wèn)題的存在，限制了企業(yè)以較低成本獲取足夠的外源融資，特別對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新項(xiàng)目而言更是如此。大規(guī)模研發(fā)投資導(dǎo)致信息不對(duì)稱程度增加，投資者難以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)項(xiàng)目的收益與風(fēng)險(xiǎn)，逆向選擇問(wèn)題嚴(yán)重；管理者更可能利用信息優(yōu)勢(shì)隱瞞投資風(fēng)險(xiǎn)或挪用項(xiàng)目資金，暴露出創(chuàng)新活動(dòng)中存在嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。融資對(duì)于創(chuàng)新的重要性已在文獻(xiàn)中進(jìn)行了充分地討論，但是沒(méi)有對(duì)如何克服創(chuàng)新活動(dòng)面臨的融資困難這一問(wèn)題進(jìn)行深入地探討，特別是在經(jīng)濟(jì)政策不確定性持續(xù)上升、銀行出于謹(jǐn)慎性惜貸慎貸的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，幫助企業(yè)通過(guò)正式或者非正式融資渠道獲取資金成為激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力的關(guān)鍵。已有研究表明，在遭遇系統(tǒng)性銀行危機(jī)期間，社會(huì)信任通過(guò)提供貿(mào)易信貸增強(qiáng)了企業(yè)獲得融資的能力，減輕了銀行危機(jī)帶來(lái)的沖擊。本文則發(fā)現(xiàn)，社會(huì)信任可以從緩解融資約束、促使企業(yè)增加研發(fā)投資兩個(gè)方面提升企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。

第一，作為一種社會(huì)擔(dān)保機(jī)制，社會(huì)信任可以給予交易雙方穩(wěn)定的心理預(yù)期，減少交易過(guò)程中由信息不對(duì)稱引起的摩擦，通過(guò)降低交易成本促成合作，包括正式借貸合作和非正式借貸合作。具體地，社會(huì)信任在合作關(guān)系中扮演著“潤(rùn)滑劑”的角色，在事前可以減少交易各方為獲得交易機(jī)會(huì)而發(fā)生的信息搜集成本，在事中通過(guò)使一方認(rèn)為另一方能夠在未來(lái)予以回報(bào)而做出讓步來(lái)增加契約的靈活性，并降低協(xié)商成本，在事后能夠降低交易各方的監(jiān)督成本、減少爭(zhēng)議解決上的耗費(fèi)，從而保證契約的簽訂和履行，鼓勵(lì)企業(yè)與投資主體進(jìn)行融資合作。例如，銀行與企業(yè)普遍互信可以提高銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，增加對(duì)企業(yè)“軟”信息的評(píng)估，提供較低的貸款利差，與此同時(shí)，企業(yè)也會(huì)更加重視信用的價(jià)值，違約的可能性大大降低。對(duì)于民間借貸等契約保護(hù)力度更弱的非正式借貸合作，社會(huì)信任的擔(dān)保作用更加關(guān)鍵。因此，在信任環(huán)境好的地區(qū)，企業(yè)通?？梢砸暂^低成本獲得外部資金的支持，緩解創(chuàng)新活動(dòng)的融資壓力，進(jìn)而促進(jìn)創(chuàng)新績(jī)效的提高。

第二，由于同時(shí)面臨提高股東回報(bào)、償還企業(yè)債務(wù)的外部壓力，與績(jī)效考核、職位晉升的內(nèi)部壓力，管理者很可能將創(chuàng)新項(xiàng)目融得的資金挪作他用，比如用于短期金融資產(chǎn)投資，以確保當(dāng)前業(yè)績(jī)符合預(yù)期。由于社會(huì)信任具有社會(huì)規(guī)范的作用，能夠?qū)Υ砣说淖岳袨樾纬芍贫葔毫Γ种乒芾碚咴趧?chuàng)新活動(dòng)中的機(jī)會(huì)主義行為，避免管理者只關(guān)心短期績(jī)效而忽視企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的提升。因此，通過(guò)降低管理者道德風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)信任將監(jiān)督管理者將所融資金用于研發(fā)，在融資約束得到緩解的基礎(chǔ)上促使企業(yè)增加研發(fā)投資，最終推動(dòng)提升企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。

基于以上分析，本文提出社會(huì)信任影響企業(yè)創(chuàng)新的直接效應(yīng)假設(shè)和間接效應(yīng)假設(shè)：

H1：企業(yè)所在地的社會(huì)信任水平越高，企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效越好。

H2：企業(yè)所在地的社會(huì)信任水平越高，企業(yè)受到的融資約束越輕、研發(fā)投資越多，企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效越好。

正式制度的影響

公司內(nèi)部治理機(jī)制和外部治理機(jī)制的差異影響社會(huì)信任對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的提升作用。由前文所知，社會(huì)信任作為一種減少代理風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)監(jiān)督機(jī)制，可以抑制管理者利用信息優(yōu)勢(shì)隱瞞投資風(fēng)險(xiǎn)或者隨意挪用創(chuàng)新項(xiàng)目的資金以謀取個(gè)人利益等在創(chuàng)新過(guò)程中可能產(chǎn)生的機(jī)會(huì)主義行為，不僅有利于提高外部投資者的整體投資意愿、為企業(yè)創(chuàng)新提供資金供給，同時(shí)還保證了融得的資金能夠順利用于研發(fā)投資，從而推動(dòng)創(chuàng)新績(jī)效的增長(zhǎng)。因此，當(dāng)公司治理機(jī)制不完善、企業(yè)受到的內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督不足時(shí)，社會(huì)信任可以替代公司治理機(jī)制充分發(fā)揮規(guī)范與監(jiān)督功能，對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的提升作用將更加關(guān)鍵。

（1）大股東的內(nèi)部治理機(jī)制。從公司內(nèi)部治理機(jī)制的角度來(lái)看，為了追求股權(quán)收益和控制權(quán)收益，大股東具有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)和能力監(jiān)督管理者，這對(duì)管理者自利產(chǎn)生了約束作用。本文使用第一大股東與第二大股東的相對(duì)持股比例衡量大股東對(duì)管理者的監(jiān)督力度。對(duì)于大股東監(jiān)督力度不同的企業(yè)，其受社會(huì)信任影響的程度存在差異。在大股東持股優(yōu)勢(shì)不明顯、治理效應(yīng)難以有效發(fā)揮時(shí)，社會(huì)信任能夠通過(guò)“社會(huì)監(jiān)督機(jī)制”代替大股東對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行監(jiān)督，因而更能降低該類企業(yè)的代理成本，提升其創(chuàng)新績(jī)效。

（2）分析師的外部治理機(jī)制。外部治理機(jī)制是企業(yè)開(kāi)展各項(xiàng)活動(dòng)遵循的基本規(guī)則和所依賴的外部環(huán)境，對(duì)于規(guī)范企業(yè)行為具有關(guān)鍵作用，因而也影響著社會(huì)信任的角色。作為非常普遍而且專業(yè)的市場(chǎng)中介力量，分析師對(duì)上市公司的跟蹤關(guān)注增加了資本市場(chǎng)上的信息供給，并進(jìn)一步通過(guò)發(fā)布投資價(jià)值分析報(bào)告、向投資者提供投資建議，間接地監(jiān)督了管理者行為。本文采用分析師關(guān)注度衡量外部理論機(jī)制的完善程度。分析師關(guān)注度低的企業(yè)往往信息不透明程度高，而且缺乏有效的外部監(jiān)督。對(duì)于這些企業(yè)而言，社會(huì)信任更能通過(guò)減少信息不對(duì)稱、降低機(jī)會(huì)主義行為，發(fā)揮對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的提升作用。

結(jié)合大股東內(nèi)部治理機(jī)制的檢驗(yàn)結(jié)果可以得出，社會(huì)信任由于具有規(guī)范與監(jiān)督的功能，能夠彌補(bǔ)內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督的不足，因而對(duì)正式的公司治理機(jī)制起到一定的替代作用。

另外，從宏觀層面制度環(huán)境的角度來(lái)看，社會(huì)信任作為重要的非正式制度，能夠?qū)σ粋€(gè)地區(qū)的正式制度產(chǎn)生替代作用。稅收優(yōu)惠、研發(fā)補(bǔ)貼等一系列正式制度能夠改善企業(yè)的內(nèi)外部創(chuàng)新環(huán)境、改變管理者的創(chuàng)新決策函數(shù)、提高創(chuàng)新的有效供給。在正式制度相對(duì)健全并且有效的社會(huì)環(huán)境下，逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題能夠在很大程度上受到遏制，這使得社會(huì)信任對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響降低。也就是說(shuō)，社會(huì)信任充當(dāng)了正式制度環(huán)境的替代角色，當(dāng)正式制度有效地發(fā)揮作用時(shí)，社會(huì)信任對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的提升效果將會(huì)弱化。

結(jié)論與啟示

由于中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌、社會(huì)轉(zhuǎn)型的特殊歷史時(shí)期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)管理體制不完善，法律和監(jiān)管制度作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和制度變遷過(guò)程中最根本的正式制度，尚未與國(guó)際成熟市場(chǎng)接軌。正式制度存在薄弱環(huán)節(jié)，促使非正式制度在社會(huì)治理中發(fā)揮著重要的作用。已有研究表明，與社會(huì)資本有關(guān)的非正式制度對(duì)人類行為和福利產(chǎn)生了顯著影響，而信任作為社會(huì)資本的核心內(nèi)容，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)化過(guò)程中扮演著“潤(rùn)滑劑”的角色。社會(huì)信任影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)理也引起了學(xué)者的廣泛關(guān)注。本文試圖基于企業(yè)創(chuàng)新的視角，探討社會(huì)信任促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的微觀機(jī)理。

研究結(jié)果表明：（1）社會(huì)信任增加了企業(yè)專利產(chǎn)出數(shù)量，促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的提升；（2）對(duì)于股權(quán)集中度較低或者分析師關(guān)注較少的企業(yè)，社會(huì)信任對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的提升作用更加顯著，說(shuō)明在內(nèi)部監(jiān)督或外部監(jiān)督缺乏有效性的情況下，社會(huì)信任通過(guò)扮演“社會(huì)監(jiān)督”的角色對(duì)正式公司治理機(jī)制起到了替代作用；（3）對(duì)于所在地區(qū)的教育水平較高或者法制環(huán)境較好的企業(yè)，社會(huì)信任對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的積極作用出現(xiàn)明顯下降，說(shuō)明在對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響中，社會(huì)信任這一非正式制度與正式制度之間存在替代效應(yīng)；（4）社會(huì)信任通過(guò)融資約束機(jī)制間接對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生影響，社會(huì)信任緩解了企業(yè)融資約束，并降低了管理者的短視傾向，促使企業(yè)增加研發(fā)投資，進(jìn)而推動(dòng)創(chuàng)新績(jī)效的提高。在考慮度量誤差、內(nèi)生性等問(wèn)題的情況下，上述研究結(jié)論依然成立。

本文提出以下管理和政策啟示：

首先，對(duì)于企業(yè)而言，由于中國(guó)市場(chǎng)處于新興加轉(zhuǎn)軌階段，外部制度體系仍待進(jìn)一步完善。一方面，企業(yè)自身應(yīng)當(dāng)建立行之有效的內(nèi)部治理機(jī)制，加強(qiáng)股東與公司管理層之間的交流與溝通，充分發(fā)揮大股東對(duì)管理層機(jī)會(huì)主義行為的監(jiān)督作用；另一方面，企業(yè)可以通過(guò)召開(kāi)網(wǎng)絡(luò)電話會(huì)議、業(yè)績(jī)交流會(huì)等方式，積極回應(yīng)投資者關(guān)切，既有利于降低企業(yè)與外部利益相關(guān)者之間的信息不對(duì)稱程度，又可以吸引分析師的關(guān)注，從而外部治理機(jī)制能夠?qū)档痛沓杀?、提升公司治理水平產(chǎn)生積極作用。切實(shí)整合內(nèi)外部監(jiān)督將幫助企業(yè)減少職業(yè)經(jīng)理人在創(chuàng)新過(guò)程中利用信息優(yōu)勢(shì)對(duì)公司利益的侵占。同時(shí)代理風(fēng)險(xiǎn)的降低可以增進(jìn)企業(yè)與投資者之間的信任，提高企業(yè)在市場(chǎng)上的公信力和可信度，進(jìn)而吸引外部資本進(jìn)入，共同推動(dòng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的打造和長(zhǎng)期價(jià)值的提升。

其次，對(duì)于政策制定者而言，在引導(dǎo)資金回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新力和競(jìng)爭(zhēng)力的過(guò)程中，政府應(yīng)當(dāng)充分重視企業(yè)創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)作用，尤其是在全球價(jià)值鏈重構(gòu)的過(guò)程中，依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)攀升全球價(jià)值鏈中高端成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的必然選擇。自改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)事業(yè)經(jīng)過(guò)40多年的快速發(fā)展，已經(jīng)取得了明顯成效，但與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距仍客觀存在，這在一定程度上限制了企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)的積極性。知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度改革道阻且長(zhǎng)。當(dāng)下政府應(yīng)當(dāng)并行推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)，完善以個(gè)人和企業(yè)為主體的信用狀況查詢渠道和方式，并大力推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等重點(diǎn)領(lǐng)域失信問(wèn)題的專項(xiàng)治理，建立健全貫穿市場(chǎng)主體全生命周期以及事前、事中、事后全流程覆蓋的一體化新型監(jiān)管機(jī)制，發(fā)揮信用在提高監(jiān)管能力和水平等方面的基礎(chǔ)性作用，減少創(chuàng)新投資主體面臨的信息風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)督成本，更好地激發(fā)市場(chǎng)主體活力。與此同時(shí)，政府可以通過(guò)加快建設(shè)社會(huì)公共組織、加強(qiáng)公益慈善組織信息披露制度建設(shè)、鼓勵(lì)公民參與行政過(guò)程、組織開(kāi)展社區(qū)志愿服務(wù)活動(dòng)、提高全民素質(zhì)教育水平等途徑，積極引導(dǎo)培育社會(huì)信任，大力弘揚(yáng)傳統(tǒng)文化中“己欲立而立人，己欲達(dá)而達(dá)人”的“利他”主義以及科學(xué)的價(jià)值觀、道德準(zhǔn)則和行為規(guī)范，利用社會(huì)文化的“軟約束力”從內(nèi)在規(guī)范市場(chǎng)主體的交易行為，彌補(bǔ)正式制度在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)諸多領(lǐng)域供給不足的短板，最終從正式制度和非正式制度兩個(gè)方面為企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造公平、透明、高效、互信的營(yíng)商環(huán)境，提高信息和知識(shí)的傳遞效率以及企業(yè)之間的合作效率，從而緩解創(chuàng)新活動(dòng)面臨的融資約束問(wèn)題，真正激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新活力，激活經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的微觀基礎(chǔ)。