以“雙循環(huán)”邏輯，對沖全球大蕭條

新冠肺炎疫情的暴發(fā)，使人類面臨著一場日益嚴(yán)峻的考驗，世界正處于一場百年未有的大變局之中。為應(yīng)對前所未有的復(fù)雜局面，2020年全國兩會期間的政府工作報告正式提出了有關(guān)“逐步形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”的戰(zhàn)略規(guī)劃。這不僅僅源于當(dāng)前世界紛亂復(fù)雜的局面，而且還在于中國的經(jīng)濟發(fā)展也到了需要積極擴大內(nèi)需市場，穩(wěn)定并優(yōu)化自身產(chǎn)業(yè)鏈體系的關(guān)鍵階段。

國內(nèi)大循環(huán)：歷史與世界維度

新冠肺炎疫情的暴發(fā)，一方面導(dǎo)致了全球經(jīng)濟衰退，另一方面加劇了中美關(guān)系的緊張升級：美國宣布新的針對中國的出口管制條例（EAR），升級對華為的制裁，驅(qū)逐TikTok字節(jié)跳動，打壓騰訊等中國科技企業(yè)的單邊主義與保護主義的行為，給我國經(jīng)濟的外需與國際供應(yīng)帶來了雙重沖擊。

疫情引發(fā)的次生沖擊和逆全球化周期性壓力疊加，導(dǎo)致在低位的全球貿(mào)易繼續(xù)墜落。社交隔離、出入境管制等措施極大阻礙了商品、勞動力的流通，服務(wù)貿(mào)易面臨全面挑戰(zhàn)，中國經(jīng)濟的外部市場也出現(xiàn)了需求萎縮。同時，由于歐美“群體免疫”的抗疫措施效果不足，加上美國試圖聯(lián)合盟友對中國企業(yè)實行封殺，國際市場的不確定性加劇。新冠肺炎疫情的影響也因發(fā)生在國際政治經(jīng)濟秩序轉(zhuǎn)型與權(quán)力格局轉(zhuǎn)移的大周期之下，變得更加撲朔迷離：在中國積極通過“一帶一路”、亞投行、雙邊與多邊經(jīng)濟走廊等平臺增強區(qū)域經(jīng)濟外溢效應(yīng)之際，一些西方國家則試圖通過與中國脫鉤、全面打壓中國的科技創(chuàng)新、強行驅(qū)逐或收購中國龍頭企業(yè)、實行全球產(chǎn)業(yè)價值鏈“去中國化”、從經(jīng)濟全球化退回到區(qū)域化等措施，遏制中國經(jīng)濟的發(fā)展與崛起。

2020年是“十四五”規(guī)劃的開局之年，也是“兩個一百年”奮斗目標(biāo)中承上啟下的關(guān)鍵時期，接下來的五年計劃對我國未來發(fā)展至關(guān)重要。8月24日，習(xí)近平總書記在中南海主持召開的經(jīng)濟社會領(lǐng)域?qū)＜易剷袕娬{(diào)，要以暢通國民經(jīng)濟循環(huán)為主構(gòu)建新發(fā)展格局。6月18日，國務(wù)院副總理劉鶴在第十二屆陸家嘴論壇的書面致辭中也指出，國內(nèi)需求對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率有7個年份超過100%。隨著“雙循環(huán)”的啟動，未來一個時期，國內(nèi)市場主導(dǎo)國民經(jīng)濟循環(huán)特征會更加明顯，經(jīng)濟增長的內(nèi)需潛力會不斷釋放。因此，可以看出，打通國內(nèi)大循環(huán)，促進國內(nèi)外循環(huán)協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建雙循環(huán)新格局是我國必然將要經(jīng)歷的歷史發(fā)展階段。

通過這次有效應(yīng)對新冠肺炎疫情的表現(xiàn)，可以看出中國的經(jīng)濟韌性是大型經(jīng)濟體中比較強的一個。當(dāng)前，我國具備全球最完善、規(guī)模最大的工業(yè)制造業(yè)體系、強大的生產(chǎn)能力、完善的配套能力，擁有一億多單一市場主體和1.7億受過高等教育或擁有各類專業(yè)技能的人才，還有超過14億人口形成的超大規(guī)模內(nèi)需市場，這其中包括了4億多中等收入群體。目前，我國正處于新型工業(yè)化與現(xiàn)代化的關(guān)鍵發(fā)展階段，發(fā)展?jié)摿薮蟆１M管同樣受到疫情沖擊，但我國經(jīng)濟的基本盤未變，仍然有很大的發(fā)展空間，潛力足、韌性強，回旋空間大、政策工具多。在全球經(jīng)濟低迷的外部背景下，再簡單依靠參與國際大循環(huán)已經(jīng)不足以繼續(xù)支持長期可持續(xù)的經(jīng)濟發(fā)展，應(yīng)當(dāng)激發(fā)國內(nèi)市場的巨大潛力，必須從“外向型”的發(fā)展模式，演化成一個“以內(nèi)為主”的發(fā)展模式。

破除對“內(nèi)循環(huán)”的認(rèn)識誤區(qū)

經(jīng)濟雙循環(huán)戰(zhàn)略是指以國內(nèi)大循環(huán)為主體，構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)發(fā)展新格局，是在國內(nèi)外形勢因疫情發(fā)生劇變背景下提出的，是對不平衡格局的主動調(diào)整，也是對原有經(jīng)濟發(fā)展模式的主動改革。

“內(nèi)循環(huán)”不是關(guān)起門來封閉運行。之前，我國的社會經(jīng)濟體系有很大一部分是出口導(dǎo)向型，社會生產(chǎn)的商品和服務(wù)主要目的地是國外。當(dāng)前，在全球疫情影響和中美貿(mào)易沖擊下，這些商品和服務(wù)中有相當(dāng)多的部分需要轉(zhuǎn)入國內(nèi)大循環(huán)中，以提升我國經(jīng)濟體系的市場縱深和產(chǎn)業(yè)廣度。與“自我封閉”恰恰相反：內(nèi)循環(huán)并不是對外封閉，而是加大對外開放力度。例如，2020年國務(wù)院金融委、人民銀行、銀保監(jiān)會等均釋放了進一步推動金融開放的強烈信號，積極推進金融業(yè)對內(nèi)對外自主開放，在市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、營商環(huán)境等方面也將進一步加大開放力度。越來越大的對外開放力度將不斷提升國內(nèi)大循環(huán)的規(guī)模和層級，也將不斷增強國際國內(nèi)雙循環(huán)的韌性。

“內(nèi)循環(huán)”不是放棄國際市場?！皟?nèi)循環(huán)”戰(zhàn)略是對中國未來發(fā)展長期規(guī)劃的適應(yīng)性舉措，更是中國經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的必然選擇。2001年，中國經(jīng)濟對外貿(mào)易依存度為38.49%。在加入世貿(mào)組織后，中國經(jīng)歷了對外貿(mào)易快速發(fā)展的階段。到2006年，中國的對外貿(mào)易依存度已經(jīng)達(dá)到了64.77%的峰值。此后，中國外貿(mào)依存度處于長期緩慢的下降趨勢之中，至2019年僅為31.86%，也就是說“外循環(huán)”對中國經(jīng)濟的影響早就小于“內(nèi)循環(huán)”了。

新冠肺炎疫情導(dǎo)致國際貿(mào)易與投資規(guī)模大幅下降，中國需要應(yīng)對外需嚴(yán)重萎縮的局面。此外，國際產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈可能將出現(xiàn)一定程度的調(diào)整，發(fā)達(dá)國家或會收縮其在全球化中的參與程度，將部分制造業(yè)遷回本國，減少對中國制造業(yè)的依賴。因此，中國非但不能放棄國際市場，反而需要積極推動新一輪的全球化進程。通過推進“一帶一路”建設(shè)，支持中國企業(yè)向海外進發(fā)。在開辟新的國際市場的同時，實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)與消費更加均衡的國際化。此外，通過提升國內(nèi)居民生活與收入水平的方式，激活內(nèi)需、改善國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)。依靠“內(nèi)循環(huán)”戰(zhàn)略挖掘新的發(fā)展動力，擺脫過去中國制造、歐美消費的傳統(tǒng)國際循環(huán)模式，實現(xiàn)國內(nèi)經(jīng)濟循環(huán)與國際經(jīng)濟循環(huán)在功能上的互補。

“內(nèi)循環(huán)”不是排斥外來投資在投資方面，開啟“內(nèi)循環(huán)”并不意味著要關(guān)閉中國投資市場的大門。恰恰相反，中國若想實現(xiàn)經(jīng)濟“內(nèi)循環(huán)”的長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，就必須保持更加開放的態(tài)度，歡迎外資的到來。

數(shù)據(jù)顯示，2008年以來，外資直接對華投資總額逐年波動上漲。即使是2018年開始的中美貿(mào)易戰(zhàn)，也并未對外商直接對華投資造成明顯負(fù)面影響，對華投資額仍在波動上漲的區(qū)間內(nèi)。中國商務(wù)部原副部長魏建國表示，2020年4月中國實際使用外資金額同比大增11.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期6.3%的水平，中國吸引外資金額今年有望增加到1500億美元。

從歷史上看，外資對華投資規(guī)模處于長期增長趨勢，積極吸引外資對華投資仍是一項中外雙贏的模式。

隨著近期中國金融市場不斷加快對外開放進度，“上海自貿(mào)區(qū)”與“海南自貿(mào)區(qū)”相繼成立，在實體產(chǎn)業(yè)中又引入了像特斯拉這樣的科技巨頭公司，這些舉措都說明了中國“內(nèi)循環(huán)”并非是閉關(guān)鎖國，而是進一步深化對外開放。

“內(nèi)循環(huán)”不會減少中國進口。事實上，“內(nèi)循環(huán)”加強不但會有利于中國經(jīng)濟的成長，也將為其他國家的發(fā)展作出重要貢獻(xiàn)。今年，中國社會消費品零售總額有望從去年的40萬億元增長到45萬億元，超越美國成為全球第一大市場。如果“內(nèi)循環(huán)”戰(zhàn)略取得成效，中國居民收入有望在未來十年實現(xiàn)快速增長，內(nèi)需規(guī)模將不斷擴大。

在此背景下，中國開啟“內(nèi)循環(huán)”不但不會減少進口，反而會不斷刺激海外進口規(guī)模，促進全球經(jīng)濟發(fā)展。隨著居民收入的不斷提升，中國正在經(jīng)歷消費升級階段?！皟?nèi)循環(huán)”下增加進口，既有利于緩解國內(nèi)一些領(lǐng)域內(nèi)高端產(chǎn)能的不足，又可以促進或帶動國內(nèi)過剩產(chǎn)品出口。

“內(nèi)循環(huán)”不是獨立于全球產(chǎn)業(yè)鏈之外“內(nèi)循環(huán)”的目的是進一步提升我國產(chǎn)業(yè)鏈價值，拓展全球市場。一方面，全球產(chǎn)業(yè)鏈在一些高端領(lǐng)域具有絕對優(yōu)勢。例如芯片產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)等。與其繼續(xù)保持連接并加強合作，將有助于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈更高效地進行發(fā)展，促進國內(nèi)在這些空白領(lǐng)域的突破。

另一方面，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展水平距離國內(nèi)的需求還有一定的差距。與全球產(chǎn)業(yè)鏈鏈接，通過外部力量的導(dǎo)入，可以推動我國市場進一步深化改革，去除積弊，暢通循環(huán)。推動政府、企業(yè)和居民在生產(chǎn)、消費、交換、分配等環(huán)節(jié)的效率提升和公平維護，使國內(nèi)大循環(huán)更加健康可持續(xù)、穩(wěn)健有活力。在短期內(nèi)則體現(xiàn)為穩(wěn)步推進全球經(jīng)濟貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)合作，助力全球經(jīng)濟復(fù)蘇?！皟?nèi)循環(huán)”促進中國財富源泉充分涌流

中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級發(fā)展、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，必將提高中高端產(chǎn)業(yè)的自主化程度。這些高自主化的中高端產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)市場上所形成的大循環(huán)，就像為中國資本架起了一道“高架環(huán)路”。具體而言，我國中高端產(chǎn)業(yè)的自主化也可以分為以下幾個方向：

工業(yè)內(nèi)循環(huán)

工業(yè)內(nèi)循環(huán)的背景從國際看，是國際貿(mào)易環(huán)境的改變。從國內(nèi)看，我國經(jīng)濟正處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變、改善發(fā)展方式的關(guān)鍵時期，總體經(jīng)濟發(fā)展前景向好。但也面臨著結(jié)構(gòu)性、體制性、周期性問題相互交織所帶來的困難和挑戰(zhàn)，再加上新冠肺炎疫情沖擊，這些因素使得我國經(jīng)濟運行面臨較大壓力。同時，除了來自商業(yè)方面供給需求的壓力之外，我國還要面對國家保護主義和單邊主義盛行、地緣政治風(fēng)險上升等一系列國際政治上的不利局面，不得不在一個更加不穩(wěn)定不確定的世界中謀求發(fā)展。

實現(xiàn)工業(yè)內(nèi)循環(huán)，要在做好常態(tài)化疫情防控的前提下，繼續(xù)圍繞重點產(chǎn)業(yè)鏈、龍頭企業(yè)和重大投資項目打通堵點、連接斷點，確保推進要素市場的改革，促進上下游、產(chǎn)供銷、大中小企業(yè)協(xié)同復(fù)工達(dá)產(chǎn)。通過加強智能制造業(yè)發(fā)展，推進數(shù)字基建建設(shè)和數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，構(gòu)建以我國國內(nèi)新工業(yè)為主體的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈體系，并通過外循環(huán)打造和暢通新型產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈。通過加強國際合作實現(xiàn)穩(wěn)定、高效的產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈。

服務(wù)業(yè)內(nèi)循環(huán)

服務(wù)業(yè)內(nèi)循環(huán)需要構(gòu)建國內(nèi)統(tǒng)一大市場，提高國內(nèi)的營商環(huán)境。暢通貫通國內(nèi)外市場，開拓多元化市場。通過深化要素市場改革，促進服務(wù)業(yè)對內(nèi)對外開放，高質(zhì)量發(fā)展服務(wù)業(yè)。

服務(wù)業(yè)內(nèi)循環(huán)要把滿足國內(nèi)需求作為發(fā)展的出發(fā)點和落腳點，加快構(gòu)建完整的內(nèi)需體系，大力推進科技創(chuàng)新及其他各方面創(chuàng)新，加快推進數(shù)字經(jīng)濟、智能制造、生命健康和新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)掘更多新的增長點，最終逐步形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。

創(chuàng)新內(nèi)循環(huán)

習(xí)近平總書記在7月21日企業(yè)家座談會時強調(diào)，要提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平，大力推動科技創(chuàng)新，加快關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，打造未來發(fā)展新優(yōu)勢。

當(dāng)今世界，新的科技革命正在蓬勃興起。曾經(jīng)，市場和資源“兩頭在外”對我國經(jīng)濟快速發(fā)展發(fā)揮了重要作用。而在當(dāng)前保護主義上升、世界經(jīng)濟低迷、全球市場萎縮的大背景下，我國必須加強科技創(chuàng)新，特別是鼓勵人才發(fā)展的體制機制，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平，加強科技創(chuàng)新，不斷推進核心技術(shù)研發(fā)工作，以打造未來發(fā)展新優(yōu)勢。

金融內(nèi)循環(huán)

中國經(jīng)濟進入內(nèi)循環(huán)時代，貨幣金融也要尋找其內(nèi)循環(huán)模式。首先，要加強中國的貨幣主權(quán)，人民幣的發(fā)行不僅為中國經(jīng)濟體系提供匹配的流動性，更是中國經(jīng)濟能夠健康發(fā)展以及加快轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵因素之一。目前，外匯仍然占據(jù)央行資產(chǎn)的巨大部分，隨著西方發(fā)達(dá)國家貨幣政策出現(xiàn)的不穩(wěn)定因素，必然會極大影響到央行的資產(chǎn)，進而放大效應(yīng)，影響到整個金融體系、經(jīng)濟體系的穩(wěn)定性。

其次，近來全球正掀起一股去“美元化”的浪潮。越來越多的國家開始拋售美債，世界各國使用本幣結(jié)算、棄用美元的現(xiàn)象正在增多，美元指數(shù)最近也迎來2010年9月份以來的最大跌幅，這體現(xiàn)了由美國主導(dǎo)建立的全球金融體系正在出現(xiàn)裂痕。金融內(nèi)循環(huán)可以減少我國對美元體系的依賴，也可由央行降低美債持有比例。

我國應(yīng)加大對于新穎融資、信用貨幣的推動發(fā)展。依靠大數(shù)據(jù)來管理風(fēng)險，取締抵押品，從而改變過度依賴房地產(chǎn)抵押的風(fēng)險管理模式。利用數(shù)字和技術(shù)，開發(fā)大數(shù)據(jù)風(fēng)險模型，改變風(fēng)險管理，進入數(shù)字貨幣時代。

資源內(nèi)循環(huán)

在經(jīng)濟“內(nèi)循環(huán)”的背景之下，要看到資源內(nèi)循環(huán)，尤其是清潔能源的發(fā)展機遇。

目前，我國的風(fēng)電、太陽能、水電、核電等數(shù)據(jù)都排在全球第一，我國的新能源產(chǎn)業(yè)、電動車推廣以及電池技術(shù)都處于全球先進水平。在5G時代，應(yīng)充分利用“互聯(lián)網(wǎng)+智慧能源”，發(fā)展可再生能源技術(shù)以及電動汽車充電樁等系統(tǒng)，推動私家車、公交車輛全電驅(qū)動計劃，推動以電代煤，推廣地源熱泵、電采暖等技術(shù)。目前，我國推動的油氣體制改革、天然氣市場改革及電力體制改革將促進形成多元化選擇的競爭性市場，便于人們享受到更經(jīng)濟高效、綠色低碳的服務(wù)，將共同形成能源產(chǎn)業(yè)鏈的循環(huán)。

同時，立足我國“富煤貧油少氣”的資源基礎(chǔ)，加強優(yōu)勢能源利用技術(shù)的研發(fā)和儲備。未來，可以發(fā)展煤化工、煤制油、煤制氣，既可以消納“過剩”煤炭產(chǎn)能，又可以降低能源的對外依存度。持續(xù)不斷的投入發(fā)展煤炭清潔利用技術(shù)，以技術(shù)進步降低綜合成本，完善產(chǎn)供儲銷體系，產(chǎn)業(yè)鏈將自行實現(xiàn)良性循環(huán)。

自改革開放40多年來，我國通過優(yōu)先發(fā)展國際大循環(huán)的戰(zhàn)略，大力發(fā)展以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟模式，成功吸引大量外商在中國投資建廠。

然而，由于中國經(jīng)濟一度過于依賴對外貿(mào)易，也造成了大最的社會發(fā)展與環(huán)境保護問題。這也導(dǎo)致了我國區(qū)域發(fā)展不平衡，各地區(qū)居民收入與貧富差距日益擴大，并限制我國產(chǎn)業(yè)鏈進一步升級等困境。因此，早在“十一五”期問，我國就已經(jīng)開始逐步實施經(jīng)濟再平衡戰(zhàn)略，并分階段將國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)從出口導(dǎo)向型經(jīng)濟模式改變?yōu)閮?nèi)需消費型經(jīng)濟模式。

可以說，中美貿(mào)易摩擦與新冠肺炎疫情暴發(fā)以來的復(fù)雜國際局勢，大大提高了國內(nèi)經(jīng)濟大循環(huán)戰(zhàn)略的推進速度。從長期來看，中國絕不可能放棄對外經(jīng)貿(mào)合作的機會，并仍會繼續(xù)推動以“一帶一路”為核心的新型國際大循環(huán)戰(zhàn)略。但是，未來中國的首要任務(wù)必然是依靠強大的國內(nèi)經(jīng)濟循環(huán)體系，推進國際市場與國內(nèi)市場更好地互聯(lián)互通，最終實現(xiàn)以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的全新發(fā)展格局。

（本文選自中國人民大學(xué)重陽金融研究院“疫情經(jīng)濟影響與對策”課題組報告，課題組組長：王文，執(zhí)筆人：賈晉京、卞永祖、曹明弟、劉英、劉典、崔一喆、張夢晨）