PPP融資模式下項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制研究

王愛(ài)斌

摘要：PPP模式是一種新的融資方式，與商業(yè)融資不同的是，PPP模式中的主要方是政府和企業(yè)，通過(guò)政府和企業(yè)不同的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)兩者的共贏。但在實(shí)際中，由于雙方所處的角度和位置不同，可能就會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)，例如政治風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)等，都直接影響了PPP模式下雙方的利益。基于此，本文主要探究PPP融資模式下項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)因素，并提出有關(guān)控制措施。望可以對(duì)有關(guān)行業(yè)起到參考作用。

關(guān)鍵詞：PPP模式 融資風(fēng)險(xiǎn) 因素 控制建議

PPP融資模式通過(guò)政府和民間資本主導(dǎo)，一方面可以解決項(xiàng)目中的資金問(wèn)題，一方面還有助于社會(huì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利益最大化，從而實(shí)現(xiàn)供應(yīng)。但通過(guò)PPP融資模式的項(xiàng)目一般來(lái)說(shuō)工程量較大一些，往往會(huì)存在著一些風(fēng)險(xiǎn)，只有解決這些風(fēng)險(xiǎn)才能發(fā)揮PPP融資的優(yōu)勢(shì)。

一、PPP模式下基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資優(yōu)勢(shì)

PPP融資模式具有三種較為明顯的優(yōu)勢(shì)：（1）首先PPP項(xiàng)目具有政府主導(dǎo)，然后充分的將民間資本利用起來(lái)，為民間資本提供投資項(xiàng)目，同時(shí)還能有效的緩解財(cái)政壓力，且政府部門(mén)具有很高的信任度，不用擔(dān)心合作中存在的其它風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，不但可以保證項(xiàng)目的完成質(zhì)量、效率，還能實(shí)現(xiàn)雙方共贏。（2）有利于分散項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，PPP項(xiàng)目中的企業(yè)參與方較多，當(dāng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，多數(shù)企業(yè)可以共同承擔(dān)，將風(fēng)險(xiǎn)損失降到最低，保證項(xiàng)目能夠更好地為人民服務(wù)。（3）有利于企業(yè)與政府之間的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，具體來(lái)說(shuō)，政府和企業(yè)的職能不同，目標(biāo)不同。政府的職能是通過(guò)政策更好的為人民服務(wù)，而企業(yè)是通過(guò)成本獲得更大的經(jīng)濟(jì)投入。在PPP項(xiàng)目中，兩者可以起到互補(bǔ)，其中政府通過(guò)有關(guān)政策為企業(yè)提供更大的支持，而企業(yè)則可以用成本獲得更大的經(jīng)濟(jì)利益，保證項(xiàng)目的順利開(kāi)展。

二、PPP融資模式下投資風(fēng)險(xiǎn)因素

（一）政治風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在政策和制度方面。具體來(lái)說(shuō)，PPP模式中政府參與會(huì)通過(guò)各種有利政策為項(xiàng)目保駕護(hù)航，但整個(gè)外部大環(huán)境的政策是會(huì)做出調(diào)整的，這一點(diǎn)難以具體保證，如果政策和制度出現(xiàn)變化，就會(huì)對(duì)PPP融資項(xiàng)目帶來(lái)一定程度的影響。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括項(xiàng)目中所需要的各種物資、人力價(jià)格的變化和貨幣利率、市場(chǎng)需求的變化。首先，項(xiàng)目中所需的人力資源、材料會(huì)隨著市場(chǎng)不斷的變化，那么融資成本也會(huì)進(jìn)行上下的浮動(dòng)，若價(jià)格變高時(shí)則會(huì)增加項(xiàng)目成本，使得融資不能按照原本的計(jì)劃進(jìn)行，造成一定風(fēng)險(xiǎn)。其次，貨幣利率變化時(shí)會(huì)增加企業(yè)的融資難度。最后則是市場(chǎng)需求，這些因素充滿(mǎn)著不確定性，一旦出現(xiàn)變化都會(huì)對(duì)融資帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)

建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)主要是由施工工期和質(zhì)量造成的。例如，項(xiàng)目難以按照施工時(shí)間完成，這時(shí)對(duì)方就有權(quán)力要求索賠，索賠資金是一項(xiàng)較大的支出，勢(shì)必會(huì)影響項(xiàng)目的收益。另外，質(zhì)量不合格時(shí)還需要進(jìn)行返工，這時(shí)的人力成本材料成本都會(huì)增加。

（四）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)主要是指在項(xiàng)目過(guò)程中，企業(yè)管理層決策失誤，不按照項(xiàng)目的實(shí)際需求進(jìn)行，造成資金不必要浪費(fèi)，嚴(yán)重時(shí)還會(huì)停滯，使得工程工期不能按時(shí)完成，從而產(chǎn)生較大的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

工程是一項(xiàng)較大的項(xiàng)目，所需的材料種類(lèi)較多，其中難免會(huì)有一些可能會(huì)產(chǎn)生污染的材料，在此過(guò)程中就會(huì)影響周邊環(huán)境質(zhì)量，引起周?chē)用癫粷M(mǎn)，這時(shí)有關(guān)部門(mén)就會(huì)要求停工整頓，容易使得工程延期。

三、PPP模式下基礎(chǔ)設(shè)施融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施

（一）建立公平合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)制度和政策分析團(tuán)隊(duì)

若想要降低PPP模式下的融資風(fēng)險(xiǎn)，首先就需要建立公平合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)制度和政策分析團(tuán)隊(duì)。（1）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制：風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的建立主要是為了風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，根據(jù)各個(gè)參與方的責(zé)任等進(jìn)行合理的劃分，降低大家的損失。具體來(lái)說(shuō)，PPP融資項(xiàng)目中企業(yè)是參與方之一，但往往會(huì)有多個(gè)企業(yè)共同參與，且每個(gè)企業(yè)的參與活動(dòng)不同，企業(yè)自身的能力不同，那么承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力也就有所差別，基于此，就需要根據(jù)各參與企業(yè)的實(shí)際狀況進(jìn)行科學(xué)的制度劃分和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，從而起到降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。PPP融資中的另一參與方是政府，因此，一旦出現(xiàn)政策風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，就需要政府部門(mén)承擔(dān)。（2）構(gòu)建靈敏的政策分析團(tuán)隊(duì)，這一團(tuán)隊(duì)的主要工作任務(wù)是跟蹤政府制度，了解制度內(nèi)容以及對(duì)項(xiàng)目造成的影響，同時(shí)將分析結(jié)果及時(shí)與相關(guān)管理人員進(jìn)行及時(shí)的溝通，發(fā)揮政策分析團(tuán)隊(duì)的作用。此外，還要構(gòu)建一批專(zhuān)業(yè)的法律團(tuán)隊(duì)和金融團(tuán)隊(duì)，對(duì)每一政策后的法律影響和融資影響進(jìn)行分析，以此為基礎(chǔ)制定科學(xué)的融資方案。

（二）完善企業(yè)市場(chǎng)跟蹤體系

完善企業(yè)市場(chǎng)跟蹤體系，主要是為了保證企業(yè)融資過(guò)程中充分的了解市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，便于及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，從而防止出現(xiàn)變化后不能很好的應(yīng)對(duì)。這就需要建立完善的市場(chǎng)跟蹤體系。市場(chǎng)跟蹤體系中要注意三大要素，首先是事前的分析工作，這一工作需要對(duì)與項(xiàng)目有關(guān)的所有市場(chǎng)因素進(jìn)行調(diào)查，從而事前掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。其次，只有事前的調(diào)查是不夠的，還需要進(jìn)行跟蹤調(diào)查，并進(jìn)行未來(lái)的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，從而更加全面的了解市場(chǎng)的整個(gè)動(dòng)態(tài)。在此之中還需要不斷的提高企業(yè)市場(chǎng)跟蹤人員的工作意識(shí)，激發(fā)員工的工作積極性，另外還需要加大企業(yè)員工的法律意識(shí)，使得企業(yè)從上到下都嚴(yán)格的按照整個(gè)標(biāo)準(zhǔn)和市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行。最后，就是對(duì)市場(chǎng)跟蹤體系中的所有數(shù)據(jù)資料進(jìn)行整合，從中發(fā)現(xiàn)發(fā)展趨勢(shì)，為企業(yè)提供有效的數(shù)據(jù)支持。

（三）合理規(guī)劃企業(yè)項(xiàng)目建設(shè)周期

項(xiàng)目周期是工程風(fēng)險(xiǎn)因素的重要因素之一，如果不能按照施工周期完成項(xiàng)目，就會(huì)增加項(xiàng)目成本，因此這就需要制定相關(guān)制度，保證項(xiàng)目能夠按規(guī)定日期完成。（1）加強(qiáng)各部門(mén)人員之間的溝通聯(lián)系，尤其是預(yù)算管理部門(mén)和市場(chǎng)跟蹤部門(mén)的溝通，通過(guò)加強(qiáng)兩部門(mén)的聯(lián)系，使市場(chǎng)跟蹤部門(mén)可以及時(shí)的將市場(chǎng)動(dòng)向告知預(yù)算管理部門(mén)，使其可以更加準(zhǔn)確的進(jìn)行預(yù)算。（2）在開(kāi)展項(xiàng)目前，相關(guān)部門(mén)要對(duì)項(xiàng)目過(guò)程中的所有風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行分析，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)源的難度進(jìn)行等級(jí)劃分，將難度較大的要特別注意，對(duì)這一難度較大的風(fēng)險(xiǎn)要根據(jù)具體內(nèi)容進(jìn)行具體的分析，盡可能的避免風(fēng)險(xiǎn)，從而保證工程的按期按質(zhì)完成。

（四）提升企業(yè)管理層決策質(zhì)量

一個(gè)項(xiàng)目的好壞和管理有很大的關(guān)系，因此要避免PPP融資模式下的風(fēng)險(xiǎn)，就必須要加強(qiáng)管理，通過(guò)管理避免項(xiàng)目中存在的風(fēng)險(xiǎn)。這就需要通過(guò)以下幾點(diǎn)進(jìn)行：（1）借助科技信息技術(shù)建立溝通平臺(tái)，為項(xiàng)目提供交流渠道，從而保證進(jìn)行有效的信息傳遞，做好各項(xiàng)工作的交接，從而保證各個(gè)環(huán)節(jié)的工作。（2）加強(qiáng)監(jiān)督：企業(yè)的監(jiān)督工作是保證所有制度落實(shí)的重要保障，因此，這就需要加強(qiáng)監(jiān)督。首先，要不斷地提高監(jiān)督人員的個(gè)人素質(zhì)，確保其具備高度責(zé)任心與專(zhuān)業(yè)監(jiān)督技能，對(duì)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行項(xiàng)目動(dòng)態(tài)進(jìn)行全程監(jiān)督，從而最大程度的提升各個(gè)環(huán)節(jié)的質(zhì)量。（3）完善企業(yè)信息反饋平臺(tái)：為了了解所有制度實(shí)施的效果、情況，還需要建立信息反饋平臺(tái)，使每位人員都能根據(jù)現(xiàn)狀提出建議，從而不斷地對(duì)決策進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化。

（五）建立以環(huán)境保護(hù)為基礎(chǔ)的前期設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)

上述對(duì)PPP融資模式下的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了分析，通過(guò)以上得知，環(huán)境因素也會(huì)增加融資風(fēng)險(xiǎn)，因此，為了降低這一環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，還需要建立以保護(hù)環(huán)境為基礎(chǔ)的監(jiān)管團(tuán)隊(duì)，在項(xiàng)目開(kāi)展前對(duì)當(dāng)?shù)氐臄?shù)據(jù)進(jìn)行收集，避免因環(huán)境帶來(lái)的影響。此外，還需要對(duì)項(xiàng)目過(guò)程中對(duì)環(huán)境造成的影響進(jìn)行預(yù)估，并將預(yù)估結(jié)果交于設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，便于設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)根據(jù)實(shí)際制定科學(xué)的方案，避免環(huán)境帶來(lái)的影響。除此之外，環(huán)境監(jiān)管隊(duì)要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全過(guò)程的監(jiān)督，防止因后期項(xiàng)目的不規(guī)范操作對(duì)環(huán)境造成破壞。同時(shí)，還要對(duì)環(huán)境監(jiān)管工作進(jìn)行實(shí)時(shí)的分析，找出其中存在的不足和問(wèn)題，從而及時(shí)進(jìn)行優(yōu)化和改進(jìn)，提高環(huán)境監(jiān)管質(zhì)量，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論

上述對(duì)PPP融資模式下的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，通過(guò)以上得知，PPP融資模式項(xiàng)目是由政府和企業(yè)共同完成，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低一些，但在過(guò)程中仍存在著很多的不確定因素。因此，這就需要根據(jù)實(shí)際的問(wèn)題制定針對(duì)性地控制措施，提升企業(yè)的綜合素質(zhì)，降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。

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作者單位：山西省工業(yè)設(shè)備安裝集團(tuán)有限公司