區塊鏈技術對中小企業融資影響研究

吉林化工學院經濟管理學院 劉 剛 王婷婷

一、區塊鏈技術的形成及其在我國的發展

中本聰在2008年1月發表了一篇《比特幣：點對點電子現金系統》的論文。主要內容是關于網絡金融、特定時間戳維度、實現加密數據可追溯等技術，形成一個完整的網絡現金系統，這篇論文的發表，標志著比特幣開始走進人們的生活。后來，先后出現了第一個序列號為0和第一個序列號為l的兩個比特幣創世區塊，在2009年1月，這兩個創世區塊連接成一條鏈這就是區塊鏈技術的誕生。

區塊鏈技術在數據處理上采用了加密數據模式，為每一個數據加上特定的時間戳，采用分布式共識和經濟激勵等措施，區塊鏈技術不需要在分布式系統中的相互信任，而是通過去中心化來實現的點對點交易，降低交易成本，提高效率，提高了數據安全性。自從2013年我國政府開始陸續出臺虛擬貨幣監管政策以來，一系列關于區塊鏈技術的政策和文件相繼出臺。2016 年，工業和信息化部發布《中國區塊鏈技術和應用發展白皮書（2016）》；同年，國務院印發《“十三五”國家信息化規劃》，首次將區塊鏈技術列入國家級信息化規劃內容；2017 年，國務院辦公廳發布的《關于創新管理優化服務培育壯大經濟發展新動能加快新舊動能接續轉換的意見》提出：在人工智能、區塊鏈、能源互聯網、大數據應用等交叉融合領域構建若干產業創新中心和創新網絡；2019 年，中共中央政治局第十八次集體學習指出，要把區塊鏈作為核心技術自主創新重要突破口，將區塊鏈技術上升為國家戰略。總之，我國政府鼓勵探索研究區塊鏈技術的應用，加速區塊鏈技術服務實體經濟發展，推動我國新型數字經濟發展建設。

二、區塊鏈技術在金融領域的應用

（一）數字貨幣

比特幣是目前區塊鏈技術最廣泛、最成功的運用。區塊鏈技術作為數字貨幣的底層技術其本質是現金的數字化升級，區塊鏈技術的推廣將加快數字金融的發展，將推動數字貨幣領域的技術升級。數字貨幣的使用改變了人們傳統的支付方式。隨著現代社會電子商務及互聯網金融的發展，數字貨幣的便利、高效及低交易成本極大地提高了支付結算的透明度及準確性。2016年1月20日，中國人民銀行數字貨幣研討會在北京召開。同年9月，中國人民銀行在《中國金融》（2016年第17期）雜志上重磅推出了“中央銀行數字貨幣的研究與討論”專題研究。國家發行數字貨幣將成趨勢。

（二）支付清算

區塊鏈支付與傳統的支付方式相比具有很大的優勢。區塊鏈支付可以為交易雙方直接進行端到端支付，因為不涉及中間機構，在交易時間、成本和安全性方面有著明顯的優勢。對于傳統銀行電匯等跨境支付結算往往需要3至5天，甚至更長的時間。如果建立基于區塊鏈技術的分布式銀行間金融交易系統，交易時間會明顯縮短到幾小時甚至是幾秒鐘。對于一些特殊的需要緊急辦理的業務，區塊鏈技術在處理時間上，有著絕對的優勢。這樣可以有效避免因為交易時間過長所帶來的風險，服務費率也會大幅降低。跨境支付將會變得便捷和低廉。

（三）票據與供應鏈金融業務

近幾年，由于國內票據業務電子化程度低加之中介參與，導致違規操作大量滋生。供應鏈金融也同樣高度依賴人工操作，由于供應鏈融資依賴的基礎交易關系，極易被造假，比如合同、發票、憑證等等，在業務處理過程中不但耗費大量時間和人力，同時也增加了違規風險。2019年7月諾亞34億供應鏈金融產品遭遇“債權合同造假”事件震驚了業界。借助區塊鏈技術，可以減少票據業務及供應鏈金融業務中的人為操作因素的介入。通過區塊鏈減少人工成本、提高安全度及實現端到端透明化，在一定程度上減少了人為因素對交易的影響。

（四）客戶征信和反欺詐

對于商業銀行而言，借款主體的信用是最基礎的審核要求。為了提高安全性，傳統的金融監管手段要求對客戶身份進行驗證和信用審核。在客戶信用的審核上，金融機構需要投入大量的人力、物力。區塊鏈的優勢在于依靠加密算法可以自動記錄信用信息，并存儲在區塊鏈網絡的每一臺計算機上，信息透明、不可篡改、使用成本低。系統可以自動識別和保存不良客戶信息以及違規交易記錄，并實時更新系統中的數據。記載于區塊鏈中的客戶信息與交易紀錄有助于銀行識別異常交易并有效防止欺詐。

三、區塊鏈技術助力我國中小企業融資模式

（一）借助區塊鏈技術重構產業信息化

中小型企業融資難問題的根本原因，在于中小企業不能做到像上市公司一樣提供真實、準確的財務報表和審計稽查等資料，這就造成融資機構無法對中小企業的經營成果、現金流量、財務情況等進行風險評估，無法了解中小企業的經營狀況。況且我國中小企業融資結構相對單一，公司上市的門檻較高，使得中小企業很難在市場上得到融資。另一方面，中小企業在向銀行提出借款時，銀行為保證自己的利益，往往要求中小企業提供擔保，但中小企業無法公開透明的向社會展示其經營情況的實時訊息，交易信息的真實性又很難通過有效途徑得到驗證，銀行等融資機構對交易記錄存在風險疑慮，然而在供應鏈金融模式下的中小型企業相關行業隱私程度很高，造成銀行對待供應鏈金融鏈條模式下的，一些非核心企業支撐的二、三級供應商會更加謹慎，進而造成了中小型企業融資難的現狀。

（二）熱通過“去中心化”降低融資成本

在區塊鏈融資模式下，不存在某一特殊企業針對中小企業的附加條件，充分實現了中小企業與融資主體之間的“點對點”業務交易，中小企業和融資主體之間處于平等地位，并且每一筆交易都會記入一個獨立于第三方的電子賬本。區塊鏈模式下的交易過程，每個節點都是公開、透明的，支持每個網絡節點上的所有用戶一起查詢和維護。此外，該區塊鏈技術實現的了去除供應鏈的“中心”，也就弱化了核心企業在整個融資過程中的地位，實現中小企業和融資主體間的數據實時共享，融資過程中的每一個環節實時可見，并簡化融資過程，節省了交易審查過程，原始憑證審核和其他成本，而中小企業的財務主體，企業之間的財務效率得到了大幅提升的同時也降低了融資成本。

（三）基于區塊鏈模式增強信用擔保

因為在區塊鏈技術模式下，交易數據和記錄都是公開透明的，當企業向銀行提出借款需求時，銀行可以很容易地收集到企業信用數據、資產狀況等相關信息。由于區塊鏈技術不可篡改的特性，當一筆交易數據生成時，將生成特定的時間戳，它表示數據的唯一生成時間。一旦確定要生成數據，就沒有人可以更改它，這樣數據的真實性就得到了保證。銀行可以通過區塊鏈節點查詢企業財務報表等數據。該過程不僅減少了銀行的時間成本，而且保證了數據的真實性和有效性。

在貸款過程中，銀行對企業的整體經營狀況進行信用評價，根據評價結果形成不同的信用等級，根據信用等級，為企業設置不同的貸款額度。一方面保護銀行的利益，另一方面使中小企業能夠迅速取得所需貸款（具體見圖1）。

四、建議和措施

（一）發揮政府引導作用，培養區塊鏈領域專業人才

政府要主動引導企業對區塊鏈技術進行探索。國家需要鼓勵區塊鏈技術的推廣，讓更多企業了解并信任區塊鏈技術，讓區塊鏈技術以最快的速度融入各大領域，更好地發揮其價值。

面對區塊鏈技術領域人才缺乏的問題，應加強在區塊鏈相關領域上專業技術人才的引進，主要目標為國外區塊鏈技術領域的專家學者，并鼓勵高校與金融機構合作，建立區塊鏈技術相關的學科課程，制定相應的學習計劃，快速培養區塊鏈技術領域的人才。同時，在區塊鏈技術領域上建立國家重點實驗室，加快密碼學、網絡金融等方面的研究，在基礎研究和交叉學科研究上，搭建相關的應用創新平臺，提升其在應用創新方面的專業水平。

（二）建立行業間區塊鏈聯盟，制定統一標準

在不同行業間建立有組織的區塊鏈產業聯盟，并圍繞區塊鏈技術開展一系列研究和討論計劃。這樣可以促進區塊鏈技術在基礎和應用創新方面的研究，解決當前區塊鏈發展中遇到的瓶頸問題，實現短時間內以最快的速度促進區塊鏈技術在市場中的應用。其次是要盡快擬寫出相關行業標準。在各行各業的幫助下，在短時間內開發出區塊鏈數據在架構設計，信息透明公開度和數據隱私保護等應用，在產業正常經營和國家實施監督等方面的統一技術標準，以確保他們在國際標準實行掌握話語權。制定國際上統一的標準，有利于引導企業在經營活動上進行專利布局，防止專利“陷阱”，從而在知識產權上，做好充分的自我保護工作。最后是加強國際間的合作。

（三）打破金融業務舊模式，開拓金融領域新起點

鼓勵大型金融機構改變原有的投資布局。在研發的早期階段，應鼓勵大型金融機構積極地參與區塊鏈項目當中。同時，在業務上選擇上，應選擇交易量大，交易簡單，而且區塊鏈技術應用廣泛的業務作為切入點，例如客戶信用調查，票據和供應鏈金融，跨境支付結算，注冊授權服務等業務，此類業務可以更直接有效地反映區塊鏈技術應用到該領域產生的顯著效果，極大地促進了區塊鏈技術的應用。與此同時，還應該建立多個區塊鏈試點和容錯機制，培養出針對區塊鏈團隊專業團隊，在實踐過程中不斷積累經驗。等到國家政策和市場技術環境更加成熟的時候，將區塊鏈技術結合到支付方式、信用評級、信用等領域，運用區塊鏈技術創建一個全新的金融服務平臺。