互聯(lián)網(wǎng)“新零售”模式下的審計風險分析
——以RX公司為例

柳 姝

(蘭州財經(jīng)大學 甘肅 蘭州 730030)

一、互聯(lián)網(wǎng)“新零售”模式

互聯(lián)網(wǎng)“新零售”商業(yè)模式，是指個人、企業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)為依托，通過運用大數(shù)據(jù)、人工智能等先進技術(shù)手段，對商品的生產(chǎn)、流通與銷售過程進行升級改造，進而重塑業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)與生態(tài)圈，并對線上服務(wù)、線下體驗以及現(xiàn)代物流進行深度融合的零售新模式。與傳統(tǒng)的零售商業(yè)模式相比，“新零售”的商業(yè)模式充分利用了互聯(lián)網(wǎng)思維和大數(shù)據(jù)等高科技手段，展現(xiàn)出了“線上+線下+物流”的特征，整合了傳統(tǒng)線上和線下的零售資源。互聯(lián)網(wǎng)下的“新零售”模式，沒有擺脫互聯(lián)網(wǎng)前期投入巨大的特征。且在“新零售”模式下企業(yè)收款方式也有著多樣化的特征，如微信、支付寶、云閃付等等，最終的歸集核算工作量較大。此外，“新零售模式”下的企業(yè)不會拘泥在某個城市經(jīng)營，而是要將門店逐步覆蓋到全國。這些“新”特點也致使對企業(yè)進行審計時難以追溯到具體的銷售業(yè)務(wù)，對銷售業(yè)務(wù)的存在難以認定。展現(xiàn)出區(qū)別于傳統(tǒng)零售的財務(wù)特征。因此，我們有必要探討“新零售”商業(yè)模式下的審計風險的特征。

二、審計風險

審計風險是指財務(wù)報表存在重大錯報時，注冊會計師發(fā)表不恰當審計意見的可能性。“新零售”模式下，企業(yè)的運營相較于傳統(tǒng)零售模式更為復(fù)雜，控制風險增加，所有財務(wù)數(shù)據(jù)都數(shù)字化。基于這些特征，數(shù)據(jù)的真實性、完整性、有效性難以保障，可能導致企業(yè)財務(wù)報表重大錯報風險處于高水平。而“新零售”模式下門店多、業(yè)務(wù)量大、收款方式多的特點也提高了檢查風險。基于這兩點，對“新零售”模式下的企業(yè)進行審計時，會有較高的審計風險。

三、RX公司審計風險案例分析

(一)案例概況

2017年10月，RX公司第一家門店開業(yè)。2019年5月17日，RX公司在美國納斯達克交易市場上市，融資6.95億美元，成為世界范圍內(nèi)從公司成立到IPO最快的公司；截止2019年第四季度，其在全國有超過4500家門店，比星巴克多出300多家，成為中國最大的咖啡連鎖品牌。2020年1月31日，著名做空機構(gòu)渾水(Muddy Waters)宣布做空RX公司。2月3日，RX公司否認渾水的指控。4月2日，RX公司對外公布，公司2019年第二季度到第四季度的總銷售額夸大了約22億元。4月27日，中國證監(jiān)會調(diào)查組入駐RX公司。此外，多位審計人員正在對RX的財務(wù)狀況進行審計。“RX案”很有可能成為《中華人民共和國證券法》修訂以后“長臂管轄”第一案。5月15日，RX公司收到了美國證券交易委員會上市資格部門關(guān)于納斯達克交易所決定將公司摘牌的書面通知。

(二)RX公司審計風險分析

1.“新零售”模式下，RX公司財務(wù)造假動因

從舞弊動因理論來看，對企業(yè)財務(wù)造假的動因分析一般基于壓力、機會和借口。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特點就是在初創(chuàng)期會有大量的投資，如共享單車、滴滴打車等等都不例外。無論是盡快實現(xiàn)收益，還是維持企業(yè)的發(fā)展，都可能成為企業(yè)舞弊的壓力或動機。作為“新零售”模式的代表，RX公司快速擴張、燒錢發(fā)放優(yōu)惠券，同時投入大量的廣告，這都意味著RX在創(chuàng)立初期的大額投入。另外，RX“燒錢補貼”的商業(yè)模式也需要源源不斷的資金支撐，而投資者投資的目的就是為了獲取利益，RX的投資者也不例外，他們只會投資于有潛力的、能夠帶來經(jīng)濟利益的企業(yè)。資金上的壓力構(gòu)成了RX舞弊的首要條件。

2.財務(wù)報表層次重大錯報風險分析

(1)經(jīng)營決策風險

RX為了滿足消費者的低價訴求，同時也為了吸引顧客，通過燒錢的折扣券的方式來降低咖啡的銷售價格。RX公司的銷售價格在優(yōu)惠后大約是10元/杯，約是星巴克的三分之一。但是該模式并不是長久之策。一方面，RX這種大規(guī)模的折扣補貼無法保證其銷售額和凈利潤，這種手段只能短期使用而不能長久為之；另一方面，RX將目標客戶定位在普通白領(lǐng)，這一客戶群對價格敏感，RX通過補貼方式更加劇了客戶對價格敏感度。RX的燒錢并無法建立網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，只能獲得初始的流量。

“新零售”模式的特點是“線上+線下+物流”。RX公司將門店分為三種類型。雖然RX有不同的門店類型，但都有相應(yīng)的競爭對手，RX也無法輕松占領(lǐng)市場。RX的三種門店要在這樣激烈的競爭環(huán)境中脫穎而出，必須展現(xiàn)出獨特的競爭優(yōu)勢。

(2)管理層誠信風險

RX公司的董事長陸正耀過往并不是多么“清白”。其于2007年創(chuàng)立的神州租車，2014年在香港交易所成功上市。陸正耀和其他投資者在2015年6月到2016年3月拋售了神州租車42%的股票，套現(xiàn)16億美元。由于他們的拋售，神州租車股價暴跌至8港元/股，低于IPO價格8.5港元/股致使所有投資者都承擔了損失。

招股書顯示，RX公司前五大股東情況分別為：陸正耀、錢治亞、Mayer Investments Funds、大鉦資本、愉悅資本。其中，Sunying Wong是Mayer Investments Funds控制人，也是陸正耀的姐姐，兩人簽訂了《一致行動協(xié)議》，合計擁有RX公司42.93%的股權(quán)。但RX公司的招股書中沒有披露Sunying Wong與陸正耀的關(guān)系。而RX是大鉦資本投資的第一個項目，可以說大鉦資本就是為了RX而生的。愉悅資本的劉二海是陸正耀的伯樂。他為陸正耀多次投資。可以發(fā)現(xiàn)，RX的大股東都與陸正耀有“親密”關(guān)系，也就是說，陸正耀一個人控制了RX。企業(yè)如果出現(xiàn)一人獨大的情況，會增加企業(yè)的經(jīng)營決策風險，進而會傳導至財務(wù)報表，增加重大錯報風險。

3.認定層次重大錯報風險分析

(1)虛增收入

RX公司作為史上最快上市的公司，受到社會各方的關(guān)注，但其燒錢補貼的模式注定難以實現(xiàn)盈利。收入是利潤的來源。對信息使用者來說，上市公司的銷售收入與利潤是其最為關(guān)心的財務(wù)指標。在財務(wù)報表舞弊案件中，涉及收入確認的舞弊占有很大比例，收入確認已成為注冊會計師審計的高風險領(lǐng)域。

根據(jù)渾水的做空報告，RX單個門店的每日銷售商品數(shù)量在2019年第三季度和第四度分別至少被夸大了69%和88%；每件商品的凈售價至少被夸大了12.3%。RX方面通過這種夸大銷售數(shù)量和銷售價格的方式虛增了銷售收入。此外，RX虛增了“其他產(chǎn)品”的收入貢獻夸大了400%。RX的其他產(chǎn)品包括非現(xiàn)煮飲料，如便餐、果汁、堅果、馬克杯等。RX通過虛增其他產(chǎn)品的收入貢獻來說明其他產(chǎn)品的競爭力，進而營造出向好的發(fā)展趨勢。

(2)夸大銷售費用

RX公司在2018年全年廣告費達28.83億元，但是，截至2019年3月，RX廣告費達16.81億元。可見，2019年僅一個季度的廣告費就是2018年全年廣告費58.31%。一個企業(yè)的廣告投入應(yīng)當在初期有大量投入，之后，隨著經(jīng)營逐漸穩(wěn)定，企業(yè)的廣告費投入也會趨于穩(wěn)定。像RX這樣的廣告費投入顯然是異常的。另外，從下面的廣告費用對促銷費用比值的趨勢圖可以看出，RX公司在2019年第三季度廣告費對促銷費用的比值突然增長，并大于2018年第一季度。這樣的結(jié)果，在RX經(jīng)歷了一年多的市場培育后是不能被接受的。因此，在廣告費用方面可能存在重大錯報風險，注冊會計師在審計過程中應(yīng)當予以關(guān)注。

數(shù)據(jù)來源于渾水(Muddy Water)公布的對RX的做空報告

4.檢查風險分析

互聯(lián)網(wǎng)“新零售”模式下的RX公司通過手機App或小程序下單，線上進行支付，支付手段眾多。且其門店多，訂單多，RX方面也大量發(fā)放優(yōu)惠券，導致流水數(shù)據(jù)量較大，給審計造成了很大的困難。渾水對RX的做空報告，經(jīng)歷了半年多的時間，動用了1500名職工，查閱了981個門店記錄和長達11260小時的門店監(jiān)控視頻，25843份客戶收據(jù)，這樣的工作量對審計來說是不可能實現(xiàn)的。另外，RX的交易是面向個人的，與傳統(tǒng)企業(yè)面向企業(yè)不同。傳統(tǒng)企業(yè)可以通過函證等方式來驗證交易的真實性，但是像RX這樣面向個人，交易的真實性就很難驗證。

四、結(jié)論

通過上述分析，可以發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)“新零售”模式下企業(yè)的戰(zhàn)略風險、經(jīng)營決策風險會更大。一旦決策失當，就無法實現(xiàn)戰(zhàn)略目標，從而影響財務(wù)報表。而且，“新零售”模式下的企業(yè)都有門店多且分布廣泛的特征，對于這類型的企業(yè)在進行審計應(yīng)更加著眼于戰(zhàn)略的分析，進而推定哪些認定可能會存在錯報，進行重點關(guān)注。面對“新零售”時代的到來，審計人員可以重點關(guān)注從以下幾方面來降低審計風險：

(一)在前期調(diào)查更注重戰(zhàn)略層面的分析

企業(yè)的戰(zhàn)略風險必定會傳遞到企業(yè)的財務(wù)報表中。根據(jù)前文的分析，互聯(lián)網(wǎng)“新零售”模式下，企業(yè)的經(jīng)營決策風險可能會更大。并且基于互聯(lián)網(wǎng)“新零售”模式下企業(yè)業(yè)務(wù)交易量巨大的特征，注冊會計師執(zhí)行審計工作時也無法從微觀入手。因此，注冊會計師要在前期調(diào)查中更加注重對企業(yè)的戰(zhàn)略層面的分析。

(二)對“高速”發(fā)展的企業(yè)保持職業(yè)懷疑

無論是樂視網(wǎng)還是RX、以及最近三個月內(nèi)被做空9次的跟誰學，他們在經(jīng)營的過程中都是“高速前進”，并且較于同行業(yè)其他企業(yè)有明顯的“異常”。注冊會計師需秉持審慎的態(tài)度，在業(yè)務(wù)全程都需要保持高度的職業(yè)懷疑，探究其高速背后的原因，探尋其財務(wù)報表是否存在重大錯報風險。

(三)加強分析程序的運用

對“新零售”模式下的審計，注冊會計師應(yīng)當加強分析程序的運用。通過運用分析程序迅速、有效地確定重要審計領(lǐng)域和重點審計項目。以針對銷售收入的審計為例，利潤表中的“營業(yè)收入”、現(xiàn)金流量表中的“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”以及資產(chǎn)負債表中的“應(yīng)收賬款”這三個報表項目的數(shù)據(jù)之間有很大的聯(lián)系。一般來說，可以大致描述為：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=營業(yè)收入-應(yīng)收賬款。而在互聯(lián)網(wǎng)“新零售”模式下，顧客即時付款，不會為企業(yè)形成大額的應(yīng)收賬款。因此，在“新零售”模式下，營業(yè)收入與銷售商品收到的現(xiàn)金在數(shù)額上基本一致。再以RX公司為例，RX偽造了22億元人民幣的銷售收入，與之相對應(yīng)的銷售商品收到的現(xiàn)金也應(yīng)該是非常龐大的。注冊會計師在審計時就可以通過運用分析程序，判斷RX的營業(yè)收入與其銷售商品收到的現(xiàn)金是否相匹配，如果發(fā)現(xiàn)不匹配，就能夠迅速的確定重點審計項目，有的放矢的尋找審計證據(jù)，得出正確的審計結(jié)論。