西上海(605151) 申購代碼707151 申購日期12.2

發行概覽：公司本次擬向社會公開發行不超過3，334萬股人民幣普通股（A股），扣除發行費用后，公司本次發行募集資金將投資于“乘用車立體智能分撥中心（立體庫）擴建項目”。

基本面介紹：公司的主營業務是為汽車行業提供綜合物流服務，以及汽車零部件的研發、生產和銷售。公司的汽車物流業務主要包括整車倉儲及運營服務、汽車零部件倉儲及運營服務、零部件運輸服務和整車運輸服務。公司的汽車零部件制造業務的主要產品為包覆件和涂裝件。公司所提供的服務或產品主要直接或間接覆蓋的汽車品牌有上汽大眾、上汽通用、上汽乘用車、上汽通用五菱、廣汽本田、廣汽菲克、廣汽三菱、東風日產、東風汽車、一汽大眾、吉利汽車、奇瑞汽車、江淮汽車、長安汽車等。

核心競爭力：通過多年專注于汽車行業的倉儲運營，公司已形成了成熟的標準化運營經驗，整車倉儲期間對于商品車“收、發、存”三個環節專業化運營服務、倉儲場地的維護和布局等已有一套嚴格精準的原則和具體標準的制度體系。公司在汽車零部件倉儲業務領域，以場地標準化、精確節拍管理、高標準化操作在業內享有出眾的口碑，旗下煙臺PDC汽車零部件倉庫，于2018年獲得通用汽車GMS全球審核第一名。

公司汽車零部件倉儲運營服務包括售后備件倉儲運營服務和產前零部件倉儲運營服務，目前售后備件倉儲運營服務已開發了上汽通用、廣汽本田等多家整車廠商，產前零部件倉儲運營服務已經開發了東風汽車、上汽大眾、一汽大眾等整車廠商。公司與上述客戶之間的服務模式包括“資產+運營”模式以及純倉儲運營服務模式。目前公司的零部件倉儲運營服務以售后備件倉儲業務為主，公司憑借在汽車零部件倉儲領域多年的服務經驗，將按照客戶的需求提供不同的服務模式，進一步開發售后、產前倉儲運營業務。

募投項目匹配性：本次募集資金投資項目緊密圍繞公司現有核心業務，其實施將進一步擴大公司業務規模，增強資源利用效率，從而有利于快速搶占更多的市場份額，提升公司的市場競爭力。本次募集資金投資項目具備較好的盈利前景。根據募集資金項目的可行性研究報告，“立體庫項目”的建設期為2年，預計投產后平均每年可為公司增加銷售收入12，706萬元，年均新增利潤總額4，652萬元;因此募集資金建設項目投入運營后公司盈利水平將顯著提高。

風險因素：下游汽車行業市場風險、客戶集中的風險、產品價格下調的風險、土地價格上漲對公司業務拓展的風險、租賃物業的風險、人力資源價格上漲的風險、財務風險、募投項目實施風險、倉儲運輸服務責任風險、物流業務外包的風險、實際控制人控制的風險、新冠疫情對發行人生產經營影響的風險。

（數據截至11月27日）