融資租賃發展方向的探討

劉俊男

【摘要】融資租賃作為實體經濟的重要支撐，越來越受到政府和企業的重視，無論從近幾年行業法律法規和指導意見的密集出臺，還是對實體經濟滲透率的逐年提高，都為融資租賃業的發展創造了有利條件。相對于發達國家，我國的融資租賃業起步較晚，配套的法律法規，監管體系還不完善，融資租賃企業的業務模式，盈利模式較為單一，與金融信貸的競爭日益激烈。這就導致了許多融資租賃企業偏離主業，缺乏創新，難以適應市場環境的不斷變化，尤其隨著互聯網經濟，文化產業經濟等新經濟形式的涌現，傳統的融資租賃模式很難對這些領域提供有力的支持，這對于供需雙方的發展都是不利的。本文將著重探討我國的融資租賃企業在立足于融資租賃本質的基礎上，對新業務模式的探索，以及對新經濟形式的滲透。

【關鍵詞】融資租賃 電子商務 無形資產 共享經濟

一：融資租賃行業存在的問題

1：融資租賃是典型的資金密集型行業，時間和效率直接決定企業的資本成本和效益水平。當前融資租賃行業的平均資本成本約為7.6% ，其中項目論證，商務談判，設備采購，風險控制等流程繁冗復雜，資金閑置率較高，使得行業平均資本成本率居高不下，極大的限制了企業的盈利空間，

2：融資租賃的業務范圍比較局限，主要集中在大中型機械設備，通用設備，運輸工具等領域，融資額占比達到了整體額度的90%以上，這就造成了融資租賃企業之間競爭激烈，服務附加值不高的局面。許多中小型租賃公司缺乏資金技術優勢，難以在有限的市場中生存，從而偏離租賃本質，充當起了“貸款公司“或”影子銀行“的角色。根據銀保監會公布的數據，截至2019年6月末，我國融資租賃企業（不含金融租賃公司）共10900家，其中僅有28%的企業正常經營，行業兩極分化嚴重，項目資源越來越向龍頭企業集中。這種局面阻礙了融資租賃業的發展，限制了融資租賃企業的創新能力，不利于融資租賃向更多的經濟領域滲透。

3：融資租賃相關的法律法規，監管體系很不完善，對融資租賃的定位模糊，行業缺乏統一的理論基礎，抑制了社會資本進入融資租賃業的信心。行業拖租，跑租現象突出，租賃逾期的情況時有發生，企業缺乏維權的法律依據，在許多司法裁定中用商業信貸來定位融資租賃的法律關系，嚴重影響了融資租賃業務的開展。我國缺乏權威的信用評級體系，難以對融資租賃各參與方的信用，實力進行有效評估和監管，無法做到防患于未然。

二：融資租賃業所面臨問題的解決思路

1：融資租賃的電子商務化

電子商務和電子政務，能高效的處理融資租賃的各個工作環節，簡化業務流程，從而降低融資租賃企業的資本成本，提高利潤率。融資租賃電子商務化的關鍵在于構建一個權威的第三方網絡交易平臺。該平臺應由國家牽頭組建，以政府信用為保障，將供應商，出租方，承租方，銀行，保理公司，擔保公司等上下游關聯企業整合起來，實現各參與方精準高效獲取項目信息，租賃標的物及時準確的采購交付，項目資金安全流轉的目標。交易平臺要對各方的信用，財務狀況，資金實力，技術水平等核心指標進行綜合評估，按服務功能分類，按商業信用劃分等級并根據企業日常經營行為不斷調整，執行嚴格的平臺準入制度，設立保證金保障體系，建立資金收付結算中心，保障各方資金流通的安全，為各參與方順利開展業務提供良好的市場環境。出租方通過交易平臺提供的信息（如承租方發布的點對點的要約邀請或者點對面的招標公告，政府采購公告等）可以準確定位到承租方，通過網絡視頻談判，參與網絡招投標等方式達成合作意向，極大節約了融資租賃企業的時間成本。此外，根據承租方對租賃標的物的定制要求，出租方通過交易平臺可以快速找到合適的供應商，網絡共享標的物資料，這樣供應商可以快速制定產品制造方案，供租賃雙方評估審核，從整體上加快了租賃物的采購流程，拓寬了采購渠道。交易平臺將聯合資質水平較高的擔保公司，保理公司為雙方的租賃業務提供擔保，保理服務，保障業務雙方的利益，為出租方的債權轉讓提供渠道，保障資金流安全暢通。資金收付結算中心會全程監管各方的資金收付情況，對拖租，欠租等違約行為及時處理，計入信用評級系統，調整違約方的保證金比例，對嚴重違約者列入失信黑名單，終止融資租賃合同，收回租賃標的物，維護融資租賃企業的合法權益。

融資租賃的電子商務化除了依托權威的第三方交易平臺，還需要企業將業務流程標準化，電子化。利用互聯網拓展業務渠道，開展高附加值的服務（如企業管理咨詢，財務咨詢，稅務法律咨詢等），豐富自身的業務種類。在風險防控環節，企業可以利用大數據技術對客戶的需求轉變，風險范圍等信息進行提前量分析，及時調整風險管控的重點，降低企業的經營風險。

如果能將電子商務技術應用于融資租賃，預計會降低資本成本1%-1.5%，這將擴大融資租賃企業的利潤空間，也為社會企業整體降低融資成本打下基礎。總之，電子商務是融資租賃企業優化經營管理結構，提高生產效率，節約資本成本的有效手段，但在具體實踐中，這種新型的業務模式也面臨著技術如何支撐，模式如何推廣，商業習慣如何改變等問題，需要全行業的共同探索。

2：無形資產領域的融資租賃

無形資產是指不具有實物形態，但能給企業帶來經濟利益的資產，主要包括商標權，專利權，著作權，土地使用權等形式。根據國家知識產權局發布的數據，2019年，我國知識產權使用費進出口總額超過370億美元，專利和商標類質押融資總額達到1515億元，同比增長23.8%，其中專利類質押融資金額達到1105億元，同比增長24.8%，質押項目7060項，同比增長30.5%。知識文化產業對資金的巨大需求為融資租賃業創造了難得的商機。2014年，我國第一家混合所有制文化科技融資租賃有限公司在北京成立，開啟了國家層面對無形資產融資租賃的實踐與探索。

機遇與挑戰并存，無形資產的融資租賃還存在很多的發展障礙。首先是立法方面，我國相關的法律法規尚處在探討階段，對無形資產能否獨立作為租賃標的物，其在法律關系中如何定位等問題尚存在很大爭議，司法部門對租賃雙方商業糾紛的解決缺乏法律依據和參考案例，沒有形成良好的法律環境。其次是風險方面，因為無形資產的“無形”，其價值評估，價值波動，產權保護等方面存在很大風險，企業難以把控風險源頭，政策變化，侵權違約甚至突發事件（如“NBA莫雷事件”對比賽轉播權的影響）都會對無形資產的租賃產生重大影響。最后是技術方面，企業對無形資產項目的評估，風控措施，租賃方式，到期處理等具體業務流程都處在摸索階段，難以標準化，同時缺乏這些領域的技術人才，限制了行業發展的速度。

盡管存在很多困難，無形資產的融資租賃仍具有可行性。無形資產雖然看不見摸不著，但同有形資產一樣具有經濟價值，能夠被企業控制，轉讓，出租，能夠為企業帶來經濟利益的流入，符合租賃標的物的必要條件。此外，無形資產常常能為企業帶來穩定可觀的現金流（如獲得知名商標授權，專利授權，轉播權等），是融資租賃的優質標的。租賃企業在立項評估時，要對無形資產的權屬狀態，授權地域，授權時間，預計收益，減值風險，變現能力，日后處理等因素進行綜合分析，并進行必要的法律咨詢。在合同中要約束授權方，承租方的行為，防止濫用授權，損害權力價值，泄密，私自轉讓等侵害行為的發生。對無形資產的轉讓，出租，質押等行為及時向主管部門登記備案，公示企業權力。要求承租企業提供必要的擔保，將無形資產的價值波動控制在合理水平，定期審查權屬狀態，避免商業糾紛。租賃企業實施的租賃方案要盡可能的貼合授權方的要求（如采用或有租金，租賃期盡量與授權期一致等方案），這樣會極大的減少工作量，降低違約風險，同時方便標的物的日后處置。總之，無形資產融資租賃能否順利開展的關鍵在于風險防控，如何讓”無形的資產“得到”有形的控制“是企業迫切需要解決的難題。我相信，隨著相關法律法規的日趨完善，無形資產的融資租賃必將得到快速的發展，這對融資租賃業務的多元化有著重要意義。

3：融資租賃支持共享經濟的探討

共享經濟是指以獲取報酬為目的，基于陌生人之間且存在共享標的物使用權暫時轉移的新型的經濟模式。共享經濟已經成為國家經濟的重要組成部分，對節約社會資源，促進社會發展有巨大的作用。根據國家信息中心2019年共享經濟報告提供的數據，我國的共享經濟每年保持30%左右的高速增長，預計到2020年，共享經濟的規模將達到9萬億元人民幣，將占到GDP的10%左右。共享經濟的高速發展必然伴隨著對資金的巨大需求，融資租賃企業應該抓住社會經濟結構轉型的契機，深入研究，積極布局，拓展自身的業務渠道。

共享經濟雖然發展迅速但畢竟是新興經濟模式，許多融資租賃企業對此仍持觀望態度，2018年共享單車ofo資金流斷裂的事件更加深了行業內對共享經濟風險的擔憂，隨著各方資本投資的日趨理性，行業監管的日趨嚴格，共享經濟公司的經營模式將受到更大考驗。面對共享經濟帶來的機遇和風險，融資租賃企業該如何開展相關業務呢？首先，最好選擇國家政策鼓勵的行業（口醫療，農業），以便能夠獲得稅收優惠，技術支持，政策保障等有利條件。其次，在選擇承租方時，要對其資本結構，財務狀況，盈利模式進行詳細調查，剔除“空殼”公司，選擇固定資產比重較高，有核心技術的承租方。盡量選擇大中型設備作為租賃標的物（如共享汽車，共享醫療設備，共享農業機械等）方便租賃期管理及日后處置。對承租方的投放規模，再融資規模要及時掌握，尤其是押金的使用要嚴格把關，確保承租方的支付能力，防止過度投資，資金濫用等行為。要求承租方為租賃標的購買保險，加強日常維護，設置擔保余值，降低租賃資產減值的風險。最后，要為租賃標的物的處置建立渠道。通常情況下共享模式所涉及的標的物數量較多，更新換代較頻繁，租賃方最好能同供貨方直接達成有關回收，升級的協議，保證租賃物得到及時處置，避免閑置浪費。2018年，平安國際融資租賃有限公司計劃5年內投資300億元，在全國建立1000家健康檢測中心，用融資租賃的方式打造醫療領域的共享經濟。2019年，江西鄱陽湖融資租賃有限公司同深圳前海聯動云汽車租賃有限公司合作，累計投資1.634億元，拓展共享汽車市場，助力環保低碳生活。隨著行業內對共享經濟模式的不斷了解，深入探索，租賃業務模式會越發成熟，經濟和社會效益會越發顯現，融資租賃必將成為推動共享經濟發展的重要力量。

結語：融資租賃作為僅次于金融信貸和債券信托的企業融資通道，對我國的經濟發展有著舉足輕重的作用。因此如何不斷提高融資租賃對社會總資本需求的比重，如何更有力的支持新興產業發展，助力國家戰略轉型升級，成為全行業所面臨的迫切問題。這需要政府和企業的共同努力，不斷創新，敢于嘗試，使融資租賃成為國家經濟發展的助推器。