硅谷構(gòu)建科技金融生態(tài)圈的經(jīng)驗借鑒

汪思冰

[摘 要] 黨的十九大報告確定了現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略布局，其中強(qiáng)調(diào)“科技創(chuàng)新與現(xiàn)代金融”的協(xié)調(diào)發(fā)展，而此戰(zhàn)略的實施離不開科技與金融的生態(tài)融合。目前，蘇州也在積極探索構(gòu)建科技金融生態(tài)圈的蘇州模式，以更好地服務(wù)蘇州實體經(jīng)濟(jì)，特別是科技型企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。硅谷是全世界主要的科技創(chuàng)新中心之一，也是全球最發(fā)達(dá)的科技金融中心之一，硅谷的成功離不開其先進(jìn)成熟的科技金融生態(tài)圈，文章對硅谷成功的經(jīng)驗舉措進(jìn)行了梳理和借鑒。

[關(guān)鍵詞] 科技金融;硅谷;生態(tài)圈

[中圖分類號] F830[文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A[文章編號] 1009-6043（2020）10-0177-03

一、科技金融生態(tài)圈理念的界定

科技金融概念在國內(nèi)最早出現(xiàn)于1993年。2009年，趙昌文等第一次比較完整地詮釋了科技金融的定義。科技進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長與國家發(fā)展的唯一出路，而科技金融則是助力科技創(chuàng)新的催化劑。在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的背景下，各地都在積極探索科技金融發(fā)展，培育科技型企業(yè)，對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型起到了一定作用。

2015年，科技金融高峰論壇正式發(fā)布《中國科技金融生態(tài)年度觀察（2015）》，該報告從生態(tài)視角對我國科技金融作了整體性描述，認(rèn)為我國科技和金融的結(jié)合已自發(fā)性地逐步向生態(tài)演進(jìn)，并首次提出科技金融生態(tài)圈理念。報告指出科技金融生態(tài)圈是通過金融體系、金融業(yè)態(tài)、金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的創(chuàng)新優(yōu)化，促進(jìn)科技創(chuàng)新高效轉(zhuǎn)化，同時反過來支持金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，形成相互促進(jìn)、相互支撐的良好態(tài)勢。同時指出科技金融生態(tài)要素包括以下兩個方面：一是科技與金融方面創(chuàng)新主體及創(chuàng)新主體之間的各種關(guān)系，二是維系和促進(jìn)各主體及各主體間關(guān)系存在和發(fā)展的文化、法律、制度、規(guī)則等。

二、科技金融蘇州模式的具體做法

蘇州作為全國第一批科技與金融結(jié)合試點地區(qū)之一，經(jīng)過近幾年的探索實踐，結(jié)合蘇州經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點，逐步形成了“政府+銀行+擔(dān)保+保險+創(chuàng)投+券商”為一體的科技金融蘇州模式，取得了一定的成效。

（一）蘇州科技金融政策環(huán)境寬松

截至2019年8月，蘇州市政府、科技局等部門累計發(fā)布的科技政策文件中有關(guān)科技金融的政策文件如表1所示。通過梳理這些政策文件我們發(fā)現(xiàn)蘇州科技金融的政策措施主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是通過設(shè)置政府的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金（蘇府[2008]61號文）引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資處于種子期、初創(chuàng)期中小創(chuàng)業(yè)企業(yè);二是明確金融機(jī)構(gòu)和金融人才的引進(jìn)獎勵和優(yōu)惠政策（蘇府[2008]62號）;細(xì)化科技金融結(jié)合的推進(jìn)工作（蘇府[2009]159號、蘇府[2009]194號、蘇府[2018]96號）;出臺了分?jǐn)偪萍冀鹑陲L(fēng)險的各類財政補償和補貼的細(xì)則（蘇科規(guī)[2012]138號、蘇科規(guī)[2012]322號、蘇科規(guī)[2014]1號）;以及對天使投資引導(dǎo)資金的使用、獎勵和風(fēng)險補償方式等給出詳細(xì)的說明（蘇科規(guī)[2014]2號）。這些政策措施切實推動了資金向初創(chuàng)期的中小科技型企業(yè)傾斜。

（二）政府統(tǒng)籌和主導(dǎo)科技金融風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制

蘇州是全國最早開展科技金融結(jié)合工作，解決科技型企業(yè)融資難題的城市之一。為分散融資風(fēng)險，吸引更多的投資主體，蘇州創(chuàng)新建立了在政府主導(dǎo)下的科技金融風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，政府主要起著統(tǒng)籌和主導(dǎo)的作用。

第一，搭建科技信貸風(fēng)險補償資金池，加強(qiáng)對科技貸款的風(fēng)險緩解作用。經(jīng)過近幾年的發(fā)展，風(fēng)險補償資金池總規(guī)模從首期的3億元上升到超過7億元。為了規(guī)范風(fēng)險補償資金的合理運用，蘇州市科技局在2014年出臺了實施細(xì)則，將科技型中小企業(yè)按銷售收入分為“苗圃”、“孵化”、“加速”、“成長”、“發(fā)展”五類，建立起差別化的風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制。

第二，建立信用保障基金，分散前端科技型企業(yè)的融資風(fēng)險。由于處于種子期、初創(chuàng)期的科技型企業(yè)風(fēng)險較大，導(dǎo)致了對它們的金融支持力度不強(qiáng)，為了緩解這一難題，蘇州市政府設(shè)立了規(guī)模10億元的信用保證基金，為相關(guān)貸款提供增信。截止目前，在該基金模式下的銀行貸款余額已經(jīng)超過7.5億元。

第三，建立財政補貼專項資金，降低企業(yè)融資成本。自2009年以來，蘇州市就出臺了相關(guān)管理辦法為符合條件的科技型企業(yè)提供科技貸款貼息和科技保險費補貼，并在2014年，將科技擔(dān)保費納入補貼范圍，引導(dǎo)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為科技型企業(yè)服務(wù)，以降低科技型企業(yè)的融資成本。截至目前，該專項資金已連續(xù)八年為1972家科技型企業(yè)補貼科技貸款利息支出15695.12萬元，連續(xù)七年為602家企業(yè)補貼科技保費，提供風(fēng)險保障超1000億元。

（三）“科貸通”及升級版本推動金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新服務(wù)

“科貸通”是蘇州早期探索的科技金融服務(wù)模式，截止目前，“科貸通”累計為4416家企業(yè)解決貸款313.29億元。該模式主要解決科技型中小企業(yè)在銀行渠道的融資需求，并對融資費用進(jìn)行補貼。“科貸通”的核心是“科技型中小企業(yè)庫”、“科技金融超市平臺”、“科技信貸風(fēng)險補償資金池”。早在2013年，蘇州市政府就出臺了科技型中小企業(yè)資格確定的實施細(xì)則，遴選了重點支持對象。同時蘇州市還搭建了“線下為主、線上為輔”的蘇州市科技金融超市平臺，截止目前，蘇州市科技金融服務(wù)超市入庫企業(yè)達(dá)15123家，科技金融機(jī)構(gòu)150家，三百多項科技金融創(chuàng)新產(chǎn)品，進(jìn)一步改善了科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境。商業(yè)銀行方面也進(jìn)行了諸多創(chuàng)新，通過建立科技支行等專營機(jī)構(gòu)，加大對科技型中小企業(yè)的專門服務(wù)力度。目前，蘇州市有交通銀行、江蘇銀行和農(nóng)業(yè)銀行設(shè)立了科技支行，著重對科技型中小企業(yè)進(jìn)行支持，并設(shè)置了專門的審批信貸機(jī)制。同時根據(jù)科技企業(yè)的不同發(fā)展階段具體開發(fā)相關(guān)貸款產(chǎn)品，形成金融產(chǎn)業(yè)鏈，更好地發(fā)揮科技支行對科技型中小企業(yè)的資金支持作用。

2015年9月，蘇州市出臺《蘇州市金融支持企業(yè)自主創(chuàng)新行動計劃2015-2020》，該行動計劃是“科貸通”的升級版本，更是對“科貸通”的重要補充。此《行動計劃》最核心的部分是三大平臺：一是搭建蘇州綜合金融服務(wù)平臺，利用互聯(lián)網(wǎng)聚攏企業(yè)、匯集需求、便捷對接;二是開發(fā)運營蘇州地方企業(yè)征信系統(tǒng)，該系統(tǒng)為金融機(jī)構(gòu)提供征信報告、信息分析和風(fēng)險預(yù)警三項產(chǎn)品，以滿足金融機(jī)構(gòu)貸前、貸中、貸后的全流程需求;三是參與該《行動計劃》的商業(yè)銀行和保險公司必須建立“企業(yè)自主創(chuàng)新金融支持中心”這一專營機(jī)構(gòu)。只有建立金融支持中心的金融機(jī)構(gòu)，才能享受《行動計劃》相應(yīng)的政策支持，目的是推動金融機(jī)構(gòu)建立專業(yè)團(tuán)隊更有動力并且精準(zhǔn)、有效、專業(yè)地為科技型中小企業(yè)服務(wù)。三個平臺之間相互配合、相互支撐，形成暢通的回路，實現(xiàn)高效的資金供需對接。此外，該《行動計劃》還提出了二十項綜合金融服務(wù)工具和六大保障機(jī)制。二十項綜合金融服務(wù)工具涉及信用融資工具、信用保證基金、投貸（保）聯(lián)動引導(dǎo)基金、激勵金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大“首貸”、“首保”規(guī)模、“一行主辦、聯(lián)合授信”的模式、“貸款保證保險共保體”模式，還有激勵企業(yè)運用資本工具融資發(fā)展、鼓勵企業(yè)通過境內(nèi)外發(fā)債獲得融資，以及利用蘇州本地法人機(jī)構(gòu)的總部優(yōu)勢，開展體制機(jī)制、產(chǎn)品服務(wù)的創(chuàng)新。通過《行動計劃》的制度安排和資源調(diào)配，發(fā)揮財政資金的激勵、杠桿作用，充分調(diào)動金融機(jī)構(gòu)的積極性，緩解企業(yè)在創(chuàng)新發(fā)展過程中遇到的融資難題。

（四）創(chuàng)業(yè)投資為科技與金融的結(jié)合搭起一座橋梁

為加快蘇州創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資平臺建設(shè)，早在2008年蘇州市政府就發(fā)布了《關(guān)于加快蘇州市創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的若干意見》。創(chuàng)業(yè)投資是促進(jìn)科技與經(jīng)濟(jì)結(jié)合的有效途徑，同時也為科技與金融的有效結(jié)合搭建了橋梁，促進(jìn)科技創(chuàng)新成果的產(chǎn)品化、產(chǎn)業(yè)化。截止目前，蘇州市創(chuàng)投集團(tuán)比較典型的有兩家。一家是蘇州元禾控股股份有限公司，該公司是蘇州市政府各類科技金融政策的落實示范地，公司包括三大業(yè)務(wù)板塊，分別是股權(quán)投資、債權(quán)融資服務(wù)和投融資服務(wù)，管理著414億元規(guī)模的基金。公司在2011年成立了蘇州工業(yè)園區(qū)禾裕科技金融集團(tuán)有限公司，旨在為科技型中小企業(yè)提供多元化資金支持。其多樣化的業(yè)務(wù)架構(gòu)包括科技小貸、金融資產(chǎn)交易中心、資產(chǎn)管理公司、融資租賃公司、科技擔(dān)保投資等，非常有利于為處在不同發(fā)展階段的科技型中小企業(yè)提供綜合融資解決方案。另一家是蘇州高新創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司，目前擁有包括各類股權(quán)投資、融資擔(dān)保、融資租賃、科技小貸、科技保險等一體化金融服務(wù)體系，累計設(shè)立基金30余支，管理資本總規(guī)模100億元。

三、硅谷構(gòu)建科技金融生態(tài)圈的經(jīng)驗舉措

縱觀世界各國的創(chuàng)新生態(tài)體系，最具創(chuàng)新活力的當(dāng)屬美國，特別是硅谷地區(qū)，硅谷也成為全世界最發(fā)達(dá)的科技金融中心之一，尤其是發(fā)達(dá)的風(fēng)險投資中心。

（一）富有創(chuàng)新能力的多層次創(chuàng)新主體

首先，硅谷集聚的頂尖大學(xué)（包括斯坦福大學(xué)和加利福尼亞大學(xué)）和研究機(jī)構(gòu)，特別注重理論創(chuàng)新及工藝創(chuàng)新，并與企業(yè)緊密聯(lián)系合作，共同研究新技術(shù)，開發(fā)新產(chǎn)品，保證理論創(chuàng)新成果第一時間投入生產(chǎn)實踐，豐富的產(chǎn)學(xué)研合作持續(xù)推動硅谷地區(qū)創(chuàng)新。硅谷周邊的大學(xué)還在教學(xué)、人才交流、專利、咨詢等領(lǐng)域與企業(yè)開展合作，從而形成了學(xué)校與企業(yè)的合作雙贏局面。其次，硅谷地區(qū)的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)作為傳統(tǒng)消費者為初創(chuàng)企業(yè)提供產(chǎn)品、人力資源和專業(yè)技術(shù)知識，以及并購活動，幫助初創(chuàng)企業(yè)取得成功。同時，部分創(chuàng)企業(yè)在發(fā)展壯大后，有的員工又選擇重新創(chuàng)業(yè)，形成了行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)與初創(chuàng)企業(yè)的良性循環(huán)。此外，硅谷的公司大都沒有實行縱向聯(lián)合，而是有需要就從供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)中購買，創(chuàng)造了一種組合與重新組合非常靈活的公司網(wǎng)絡(luò)。一家企業(yè)僅憑自身不可能滿足所有生產(chǎn)服務(wù)的要求，這就產(chǎn)生了大量的外包需求。硅谷地區(qū)強(qiáng)力的外包支持系統(tǒng)，就可以及時地將創(chuàng)意和構(gòu)思變成產(chǎn)品，進(jìn)行小批量的工業(yè)化生產(chǎn)。這些公司相互配合，共同營造了硅谷的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)。

（二）風(fēng)投等金融支持模式是硅谷不斷壯大的資金基礎(chǔ)

在硅谷活躍的一系列金融服務(wù)，都是圍繞科技創(chuàng)新出現(xiàn)的金融創(chuàng)新的典范，其中最具代表性的包括風(fēng)險投資、硅谷銀行、新型孵化器、納斯達(dá)克市場等等。硅谷是美國風(fēng)投市場的中心，2017年硅谷吸引的風(fēng)投資金占加州風(fēng)投總額的78.3%，占美國風(fēng)投總量的三分之一。風(fēng)險投資在有效解決初創(chuàng)企業(yè)融資難問題的同時，還為初創(chuàng)企業(yè)提供參與公司治理、介紹潛在客戶等增值服務(wù)。硅谷地區(qū)風(fēng)險投資具備良好的退出機(jī)制，幫助初創(chuàng)企業(yè)邁出從技術(shù)到市場的關(guān)鍵一步。

硅谷銀行是“為硅谷服務(wù)的銀行”——即為創(chuàng)新和冒險提供金融服務(wù)，硅谷銀行在市場定位、產(chǎn)品設(shè)計、風(fēng)險控制等各方面有別于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，開創(chuàng)了“科技銀行”模式的先河。硅谷銀行主要向處于不同發(fā)展階段的科技型中小企業(yè)量身定制各種金融產(chǎn)品和服務(wù)，為其提供一體化的綜合金融服務(wù)。

（三）良好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)環(huán)境

創(chuàng)新文化是硅谷高技術(shù)產(chǎn)業(yè)不斷向前發(fā)展的核心文化所在。硅谷文化的精髓就是它的創(chuàng)業(yè)文化和創(chuàng)新精神，良好的創(chuàng)新文化氛圍激勵著更多的創(chuàng)新主體投身創(chuàng)新活動。硅谷人對創(chuàng)業(yè)失敗的的容忍度很高，他們把失敗作為寶貴的財富，激發(fā)了員工大膽嘗試、勇于探索。硅谷是一個多元化的社會，其開放包容的創(chuàng)新文化吸引了各地人才來此創(chuàng)業(yè)，滿足了硅谷創(chuàng)新型企業(yè)對人才的需求。

通過梳理硅谷科技金融生態(tài)圈的經(jīng)驗舉措帶給我們很多啟發(fā)，因此要進(jìn)一步發(fā)揮蘇州市政府部門的組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢、實現(xiàn)科技與金融的深度融合，打造蘇州科技金融生態(tài)圈，實現(xiàn)金融要素和科技要素有機(jī)融合和良性互動。

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[責(zé)任編輯：趙磊]