著力防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)推動實(shí)現(xiàn)金融高質(zhì)量發(fā)展

徐軍強(qiáng)

黨的十九大報(bào)告指出，“我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻關(guān)期，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系是跨越關(guān)口的迫切要求和我國發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)”。

從國際形勢看，美國對中國大搞貿(mào)易戰(zhàn)，對中國經(jīng)濟(jì)、科技、教育、文化等交往采取各種限制性措施，全球經(jīng)濟(jì)增長的不確定性增大，我國面臨的外部壓力會越來越大。

從國內(nèi)形勢看，我國正處于跨越中等收入陷阱的前夜。歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，從1960年到2008年間，全球101個中等收入國家和地區(qū)中，只有13個成功發(fā)展為高收入經(jīng)濟(jì)體。究其一個主要原因，就是忽視風(fēng)險(xiǎn)的防范，在影響和決定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要問題和關(guān)鍵環(huán)節(jié)上突破了底線，出了大問題。

如何牢牢守住發(fā)展底線？習(xí)近平總書記著眼黨的使命擔(dān)當(dāng)，始終告誡全黨要樹立底線思維，堅(jiān)持問題導(dǎo)向，多次用“木桶原理”警示全黨既要善于補(bǔ)齊短板，更要注重加固底板。就當(dāng)前和今后一個時期來看，著力防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)是我們的首要目標(biāo)，金融風(fēng)險(xiǎn)是影響經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行最重要的因素。

一、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的四大方向

2017年11月成立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會。2019年2月22日中央政治局就完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)舉行第十三次集體學(xué)習(xí)。這一會議反映出防范金融風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一個關(guān)鍵的研究課題。那么怎樣防范金融風(fēng)險(xiǎn)？從國際教訓(xùn)來看，金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)往往由四個方面的因素引起。而中國防范金融風(fēng)險(xiǎn)，也有四大方向。

（一）抑制資產(chǎn)泡沫

資產(chǎn)泡沫意為資產(chǎn)價(jià)格增長速度過于迅猛。什么是資產(chǎn)價(jià)格？中國資產(chǎn)價(jià)格的衡量指標(biāo)可分為股票價(jià)格、房子價(jià)格。理論上講，既要防止股價(jià)漲太快，也要防止房價(jià)漲太快。

我國房地產(chǎn)市值從2004年的32.7萬億元上升到2016年的206.7萬億元，占GDP的比例為411%，高于全球260%的平均水平，地王頻出，呈泡沫化趨勢。舉個例子，日本房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生就是住房供給過多，超過需求。日本房地產(chǎn)泡沫產(chǎn)生于1985年，并引發(fā)了1990年的日本金融危機(jī)。中國房地產(chǎn)泡沫如果擠破了，后果難以估量。房產(chǎn)在中國人的資產(chǎn)比重中普遍占據(jù)六成甚至七成以上，而且所有財(cái)富都以現(xiàn)在的價(jià)格為基礎(chǔ)，一旦大幅下跌，必然導(dǎo)致信用關(guān)系斷裂。

所以我們提出要抑制房地產(chǎn)泡沫。抑制一方面是指減緩泡沫的擴(kuò)張速度，另一方面也要防止泡沫破裂可能引發(fā)的重大經(jīng)濟(jì)動蕩。第一個主要是限購限貸，打擊投機(jī)行為。第二個是約束開發(fā)商。一個是從資金上，一個是政府控制新房價(jià)。部分城市開始取消預(yù)售制，施行長效機(jī)制，包括共有產(chǎn)權(quán)、租售同權(quán)、調(diào)整一線城市空間布局、房地產(chǎn)稅等。

（二）穩(wěn)住外匯

要穩(wěn)住外匯，主要從以下兩點(diǎn)著手：一是穩(wěn)定人民幣在國際市場上的匯率，二是維系住我國的外匯儲備量。穩(wěn)住外匯的對策：1.外匯改革中已經(jīng)放開的項(xiàng)目，不再往回收。但沒有放開的暫時停止。2.海外并購，凡是技術(shù)性的并購，繼續(xù)支持。3.“一帶一路”投資，堅(jiān)持使用人民幣投資，不再動用外匯儲備。積極推動人民幣國際化，逐漸獲得金融話語權(quán)。

（三）穩(wěn)住債務(wù)

許多國家金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，都是債務(wù)引起的。2008年年底美國金融危機(jī)，是次貸危機(jī)引起的。我們防范金融風(fēng)險(xiǎn)，也要穩(wěn)住債務(wù)。債務(wù)分三種：第一種，個人債務(wù)。2015年個人負(fù)債率是GDP總量的三成，到2016年年底上升到約一半比例，一年上升15個百分點(diǎn)。現(xiàn)在估計(jì)個人負(fù)債率在50%以上。上升太快的重要原因是房貸上升太快。第二種，企業(yè)債務(wù)。企業(yè)債務(wù)明顯偏高，已經(jīng)是GDP總量的167%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過紅色警戒線。其中，民營企業(yè)負(fù)債不高，主要是國有企業(yè)負(fù)債過高。第三種，政府債務(wù)。2019年兩會預(yù)算，赤字率是2.8%，沒有超過3%，并不算高。但是現(xiàn)在主要是地方政府負(fù)債率較高，且信用較差。

（四）治理金融亂象

金融亂象分兩類，一是由于改革推動較快，但后續(xù)缺乏相應(yīng)的規(guī)范措施，導(dǎo)致出現(xiàn)了亂象。比如，放開了各類券商，但準(zhǔn)入條件卻不規(guī)范。二是由于新技術(shù)引起的金融亂象。由于新技術(shù)進(jìn)入金融領(lǐng)域，導(dǎo)致產(chǎn)生一些現(xiàn)象，例如，比特幣、ICO等。對于這些亂象，國家相關(guān)部門一定要加大整治力度。

二、準(zhǔn)確把握推動高質(zhì)量發(fā)展的新增長點(diǎn)

（一）加大對外投資力度

當(dāng)前我國要引領(lǐng)第三次全球化，特征是全球配置資源，即構(gòu)建人類命運(yùn)共同體，實(shí)現(xiàn)技術(shù)、資本、勞動在全球的配置。在這種全球化條件下，中國要進(jìn)一步加大對外投資力度。“一帶一路”建設(shè)，給中國資本找到了新的出口和發(fā)展方向。推動“一帶一路”的發(fā)展就是要加大對外投資。2017年，北京成功舉辦首屆“一帶一路”國際合作高峰論壇，140多個國家和80多個國際組織的1600多名代表參會。2018年，對“一帶一路”沿線國家進(jìn)出口總額83657億元，比上年增長13.3%，創(chuàng)造就業(yè)崗位數(shù)十萬個，給當(dāng)?shù)貏?chuàng)造的稅收達(dá)百億美元。毫無疑問，當(dāng)前我國對外開放的范圍和力度將繼續(xù)加碼升級。

（二）供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，不能簡單地理解為“三去一降一補(bǔ)”。其核心實(shí)際上是“破”“立”“降”這三個字，是尋找可替代原有舊產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)。具體來說，要大力發(fā)展以下兩大產(chǎn)業(yè)。

一是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。以發(fā)展可持續(xù)的眼光來看，大力支持新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是甚為關(guān)鍵的，分為以下7個方面：1.新能源。新能源將成為新興產(chǎn)業(yè)的要點(diǎn)。2.新材料。許多產(chǎn)業(yè)提升靠材料變革的提升，而且最重要的是新材料。3.生命生物工程。生命生物工程涉及衛(wèi)生、醫(yī)療、健康等，范圍極其廣泛。4.信息技術(shù)和移動互聯(lián)網(wǎng)。國家在這個方面的軟硬件投資量都很大。5.節(jié)能環(huán)保。節(jié)能環(huán)保主要在技術(shù)突破，要有效處理人類社會工業(yè)化、城市化所帶來的廢水、廢氣等污染物。6.人工智能。中國將大力推動人工智能的發(fā)展。7.高端裝備制造。我們的高端裝備制造還需要進(jìn)一步發(fā)展壯大。

二是現(xiàn)代制造業(yè)。我們國家私人產(chǎn)品嚴(yán)重過剩，所以提出去產(chǎn)能、去庫存。私人產(chǎn)品嚴(yán)重過剩而集體產(chǎn)品依舊匱乏，因而現(xiàn)代制造業(yè)正在逐漸代替?zhèn)鹘y(tǒng)制造業(yè)成為支柱性產(chǎn)業(yè)。

有人曾經(jīng)核算過，以上兩個產(chǎn)業(yè)一旦發(fā)展起來，每年給我們提供的GDP總量應(yīng)該在100萬億元以上。其中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)40萬億元以上，服務(wù)業(yè)36萬億元以上，現(xiàn)代制造業(yè)30萬億元以上。

過去我們是基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)，現(xiàn)在必須找到新的產(chǎn)業(yè)，要通過大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)來支持我們的發(fā)展。這種結(jié)構(gòu)調(diào)整背后需要技術(shù)轉(zhuǎn)型的支持，沒有技術(shù)轉(zhuǎn)型，就無法完成結(jié)構(gòu)調(diào)整與高質(zhì)量發(fā)展。因此，我們必須重視技術(shù)創(chuàng)新，推動經(jīng)濟(jì)社會實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。