華中地區工業用裂解C9市場分析

曾音音(中國石化化工銷售有限公司華中分公司，湖北 武漢 430000)

0 引言

工業用裂解C9是石腦油蒸汽裂解制乙烯裝置的副產物，其收率因蒸汽裂解原料組分不同而有所變化，一般約為10%～15%。工業用裂解C9組分極其復雜而且非常分散，富含雙環戊二烯、茚等200多種組分，主要用于生產二段加氫C9組分、C9熱聚石油樹脂、精雙環戊二烯等。其中，二段加氫C9組分可作為汽油原料，副產塔底料可生產柴油、180#燃料油；C9熱聚石油樹脂則生產油漆、低端熱熔膠及橡膠粘合劑等，副產塔底料可生產180#燃料油、古馬隆樹脂；精雙環戊二烯用于生產農藥、醫藥中間體及ENB等[1]。

1 華中區域工業用裂解C9產品下游消費市場概況

1.1 產能基本情況

華中區內工業用裂解C9生產企業有中韓石化和中原石化二家，2020年工業用裂解C9產量10.9萬噸，其中中韓石化10.2萬噸，中原石化0.72萬噸。2013年中韓石化開工前，中原企業供應量遠遠滿不足不了區內的生產客戶，區內客戶的生產只能高價購買區外的資源，有的生產基本處于停工狀態，2013年中韓石化投產后，工業用裂解C9資源增加10萬噸/年，但其85%的產量管輸給武漢魯華泓錦新材料有限公司，目前區內工業用裂解C9資源仍然不足。華中地區2020年C9的需求量約為13.2萬噸，其中河南地區為2萬噸，湖北地區為11.2萬噸。

1.2 產能結構情況

湖北地區中韓石化生產的工業用裂解C9下游企業主要有武漢魯華泓錦新材料有限公司，作為中韓石化C9配套工程，于2013年年初在武漢化工園區建成投產，C9分離裝置規模為10萬噸/年，C5/C9共聚石油樹脂裝置規模為2萬噸/年，C9樹脂裝置規模為3萬噸/年，主要產品為加氫C9、C5/C9共聚石油樹脂、C9石油樹脂等，中韓石化工業用裂解C9有85%以上產量管輸給武漢魯華泓錦新材料有限公司，主要生產加氫C9。

河南地區工業用裂解C9有80%以上用于生產C9石油樹脂和作為溶劑，生產樹脂廠家全部集中在河南濮陽和安陽地區，C9廠家均是圍繞中原石化而建。中原C9只能生產深色樹脂，副產溶劑油，用于油漆、涂料行業。河南地區工業用裂解C9消費結構53%為樹脂，32%為溶劑油，其它為15%。因中原乙烯C9顏色偏深，只能用于生產低檔樹脂，附加值不高，抗風險能力較差，C9產量低也制約了下游客戶的發展壯大。

1.3 工業用裂解C9產品華中區域下游消費情況

下游重點企業資料如表1所示。

華中地區裂解C9深加工產業在2020年的使用方向仍以加氫C9為重心，以C9石油樹脂為輔，并拓展加氫/改性C9樹脂和高純雙環深加工市場。雖然目前加氫C9符合國六及未來汽油添加使用指標，但是重整C9替代及乙醇汽油普及，加氫C9廠家運營風險將增加。目前全國成品油市場呈現出的供大于求局面或制約裂解C9價格上漲空間。

2 工業用裂解C9產品華中區域競爭分析

2.1 市場占有率情況

2020年初，浙江石化乙烯裝置投產，其生產的工業用裂解C9低價沖擊華東和華中地區。中韓石化擴能之前，華中地區工業用裂解C9預計總體消費量16.2萬噸/年，中石化市場占有率為75%。

表1 下游重點企業資料表

2020年第四季度中韓石化80萬噸/年乙烯裝置將擴能至110萬噸/年，預計2021年華中地區工業用裂解C9產量會增加到13.9萬噸/年。中韓石化擴能后的工業用裂解C9 產量基本可以滿足華中區內的消費量，中石化市場占有率將達到95%以上，但是由于下游企業武漢魯華泓錦新材料有限公司主要生產加氫C9，加氫C9的銷售渠道也要銷往華東地區，增加了運輸費用成本，因此工業用裂解C9的價格還是會受到浙江石化和即將投產的中化泉州等多套乙烯裝置生產的工業用裂解C9的沖擊。

2.2 競爭對手競爭力分析

2020年，國內浙江石化等石腦油蒸汽裂解制乙烯裝置相繼投產，總產能將達到262.5萬噸，但是受多套乙烯裝置檢修和裂解原料輕質化影響下，預計2020年C9產量為182.57萬噸。2020-2022年，國內工業用裂解C9市場競爭加劇，浙江石化、中化泉州等煉化一體化項目陸續投產，國內工業用裂解C9貨源大幅增加，而下游二段加氫C9組分及C9熱聚石油樹脂等配套裝置在建積極性極低，使得2019年及之前長期存在的供應短缺的狀態將轉為供應過剩，工業用裂解C9供需發生根本轉化。由此，各地區之間貨源貿易將逐漸活躍，價格競爭將更為激烈。另外，由于新建煉化一體化項目多集中華東及華南地區，因而華中區內工業用裂解C9市場價格將收到沖擊。

2020年下半年國內汽油出口量或將有一定增幅，但受可替代產品低價沖擊，國內加氫C9市場價格上行空間不足，預計下半年國內加氫C9市場將在3100～4100元/噸震蕩。而C9石油樹脂方面，國內生產企業開工率高位，隨著國際政策影響，出口量下半年會較之前增加，C9石油樹脂下游客戶可以保持穩定的利潤，采購積極。

華中地區工業用裂解C9下游消費集中在二段加氫C9組分、少量生產C9熱聚石油樹脂。二段加氫C9組分用于生產汽油，由于汽油原料眾多且二段加氫C9組分并不是必須添加，因此在汽油市場生產中只能以價格優勢獲得市場相應份額。而重整汽油等同質產品因后期貨源增加而低位運行，與二段加氫C9組分價差縮窄，但辛烷值等指標卻優于二段加氫C9組分，進而使得二段加氫C9組分競爭力大幅降低。再觀C9熱聚石油樹脂，品質低端是制約其在油漆涂料等市場中應用的關鍵因素，而技術難以突破始終困擾C9熱聚石油樹脂廠家，同時油性漆多向水性漆轉換也抑制C9熱聚石油樹脂的市場競爭力，因而給予工業用裂解C9的支撐也極其有限。今年下半年，華中地區中原石化和中韓石化裝置陸續檢修，華中地區下游主要企業武漢魯華泓錦新材料有限公司也和中韓石化同步檢修，所以工業用裂解C9供需基本平衡。

2.3 采購特性分析

2020年受疫情影響，相比去年工業用裂解C9銷售情況發生變化。一是銷售格局發生變化。工業用裂解C9下游產品主要是二段加氫C9和C9石油樹脂。由于目前國內汽油市場消耗較差，整體庫存高位，且混合芳烴、二甲苯等調油產品價格低，對原料加氫C9沖擊大，二段加氫C9銷售困難，利潤為-338元/噸，下游加氫C9工廠紛紛降低開工率或者暫停加氫C9裝置生產。而熱聚C9石油樹脂利潤持穩在550元/噸，C9石油樹脂下游客戶采購積極。

華北區域下游客戶80%的C9客戶是以生產C9石油樹脂為主，而華東區域下游客戶80%的C9客戶是以生產二段加氫C9為主，華中區域下游大客戶武漢魯華采購中韓石化90%的C9產量主要也以生產二段加氫C9為主。因此在C9 的定價上華東和華中基本保持一致，而華北C9價格高于華東和華北。二是裝置檢修導致華北和華東區域C9資源收緊。6月份，隨著國內中沙、及天津乙烯進入檢修，揚巴也進入為期2個月檢修，導致華北和華東市場整體貨源偏緊。

2020年上半年，國內工業用裂解C9貨源供應因少數乙烯裂解裝置檢修影響較去年同期減少。但疫情影響下，工業用裂解C9終端需求低迷，導致下游產品價格較去年同比大幅下行。

2020年-2022年，國內工業用裂解C9市場貨源供應增加明顯，尤其在2021年后供應緊張將轉為供應過剩，二段加氫C9組分和C9熱聚石油樹脂生產成本較2020年仍降低。而汽油市場供需失衡等利空因素制約二段加氫C9組分市場交投，廠家紛紛下調價格以保證其在汽油生產中的占比，因而行業整體利潤將繼續收窄。

另外，環保高壓政策下油漆涂料等市場發展受限，中小產能及落后企業逐漸淘汰，而國內C9熱聚石油樹脂屬低端產品，且品質短期內難有實質提升，在日益要求高品質的油漆涂料市場競爭未有優勢。因此，國內C9熱聚石油樹脂市場價格也將整體走跌，產品利潤低位運行。

2.4 中石化產品銷售地位和競爭力描述

華中地區C9生產企業是中韓石化和中原石化，中韓石化產量在9000噸/月左右，主要銷給工業園區客戶武漢魯華用于生產加氫C9，定價和華東基本一致，中原石化C9產量在450噸/月左右，主要銷售給碳九石油樹脂客戶，定價和華北基本一致。

2020年國內工業用裂解C9新增供應投放市場，市場供應增多，供應由中石化與中石油主導各區域市場的格局被打破；裂解C9下游主要應用加氫C9依賴于社會調油市場，市場容量雖大，但受成品油相關政策變化帶來的影響較大，且隨著國內重整產能的快速增長，國內芳烴供應短缺已大為緩和；下游精雙環戊二烯應用受技術限制的影響，消費市場難有增量；國家安全環保政策從嚴管理，下游中小用戶停產、減產增多，市場需求被抑制；?；愤\輸能力不足；國家成品油消費稅政策調整、成品油的質量管理、三大石油公司成品油經營政策的變化，都對裂解C9及加氫C9的調油消費形成不確定性。

3 提升華中地區工業用裂解C9競爭力的建議

2020年華中地區工業用裂解C9產業鏈發展前景并不樂觀，仍面臨產業利潤微薄甚至倒掛、下游廠家生產消極倒逼原料價格低位等諸多問題，尤其二段加氫C9組分市場將在汽油供需失衡等困境中艱難前行。

要提升華中地區工業用裂解C9市場競爭力，一是加強工業用裂解C9資源綜合利用，要根據工業用裂解C9組成及含量，結合現有裝置特點及市場需求，充分考慮產地與消費地之間的運輸成本，采用新技術，逐步優化工藝，加大C9石油樹脂的產量，并拓展加氫/改性C9樹脂和高純雙環深加工市場，從而實現效益最大化，裂解C9的綜合利用是工業用裂解C9下游開發的重點方向。[2]二是推進產業鏈深度合作，將武漢魯華泓錦新材料有限公司工業用裂解C9加氫后制成的加氫C9、裂解重油返銷供應給中韓石化作為調油料及生產原料，實現產品從原料到銷售的循環，從而形成工業用裂解C9產業鏈加工循環利用的閉環。三是深化“一品一策”“一戶一案”工作，針對工業用裂解C9產業鏈的銷售情況，靈活運用相關的營銷政策，針對客戶面臨的具體市場情況啟用相關的銷售方案，例如增加庫容量、盤活客戶資金流、優化運輸流程等一系列營銷政策和銷售方案的實施，串聯起產業鏈上下游企業和客戶的實際訴求，開發新市場，開發新產品。