利潤操縱的動因、常見手段及危害

摘要：我國上市公司利潤操縱現象屢禁不止，引人深思。本文介紹了利潤操縱的概念、多項動機和原因、常見的操縱手段以及其所帶來的危害，企盼我國證券市場早日成功轉型實現高質量發展。

關鍵詞：利潤操縱；上市公司；財務

目前我國的證券市場競爭激烈，經營者為滿足局部利益，常常對于利潤進行人為的操縱，這不僅導致企業名譽盡失，投資者對上市公司失去信任，更損傷投資者的權益，破壞了我國快速發展的市場經濟。因此，對于利潤操縱的研究迫在眉睫。

一、利潤操縱的概念

美國會計學者威廉.R.斯科特（William R.Scott）在其所著的《財務會計理論》一書中闡述，盈余管理是會計政策選擇帶來經濟后果的一種體現。只要企業的管理人員有酌情空間在幾種會計政策之中做選擇，他們一定會選擇能使自身或企業價值達到最高的政策，這就是所謂的盈余管理[1]。而正是因為擁有這項自由選擇的權利，公司管理層出于某種動機，利用會計法規的漏洞或靈活性，往往不惜采取各種不合規的手段對企業營業收入乃至營業利潤進行操縱，對利潤進行非法調節，營造不實業績，惡意改變企業會計信息，欺騙信息使用者，上述行為即我們常說的利潤操縱。因此，從某種程度上講，利潤操縱是盈余管理的非法化，是公司管理層為了滿足其自身利益或公司的短期利益，脫離實際生產經營的基礎，憑空捏造出虛假業績的行為。這種行為極大破壞了會計信息的可靠性，誤導信息使用者做出錯誤的決策，損傷信息使用者的利益。

二、利潤操縱的動因

利潤操縱的動因分為動機和原因兩部分。動機即是有需要、有目標，是個體努力達成某一期望狀態以滿足自身需要的行動，也就是分析利潤操縱主體為什么要實施此類舉措；而此處分析的原因是導致事物發生之環境或外部條件，即外部因，也就是分析利潤操縱的操作空間。

（一）利潤操縱的動機

1.上市相關動機

第一，營造盈利假象，騙取上市資格。上市能夠幫助公司豐富融資渠道，并改善資本結構，提高自身抗風險能力。我國證券市場制定的公司上市標準十分嚴格，2018年9月28日，上海證券交易所公布《發行上市條件及程序》指明企業首次公開發行股票并上市主要條件之一是財務指標，其中就包含最近3個會計年度連續盈利，且累計凈利潤>3 000萬元；最近3個會計年度經營活動現金流量凈額累計>5 000萬元，或營業收入累計>3億元。因此，企業想要達到上市的標準，取得上市的資格，近三年必須經營業績良好且持續盈利，凈利潤和現金流量凈額都要達到很高的標準。然而有許多并不達標的公司，為了取得上市的資格，采取一切可能的手段來虛增利潤，以達到標準。

第二，降低退市風險，全力以赴保殼。根據上交所和深交所股票上市規則的規定，上市公司經審計兩個會計年度的凈利潤均為負值，也就是公司經營連續兩年虧損，將被實行特別處理（special treatment，“ST”）。若公司經營連續三年虧損，則會受到退市風險警示（“*ST”）。在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，股票報價日漲幅限制為5%，跌幅限制為5%，且股票名稱前標注ST、*ST字樣。而這將會飛速破壞企業的良好形象，向投資者傳遞企業經營狀況不佳的信號，影響企業融資能力。因此，一些處于嚴重虧損狀態的上市公司出于“保殼”的動機，不惜采取違規的利潤操縱手段，隱瞞企業的實際經營情況。

2.籌資相關動機

第一，股票籌資。根據中國證券監督管理委員會通過的《上市公司證券發行管理辦法》，上市公司增發股票要滿足盈利能力具有可持續性，最近3個會計年度要連續盈利，且3個會計年度加權平均凈資產收益率平均高于等于6%。并要求要求財務狀況良好，現金流量正常，3年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于3年實現的年均可分配利潤的30%。因此，部分上市公司為了滿足上述法規的要求，常常采用虛增利潤的方式來美化報表。

第二，銀行貸款。除了股票籌資這一渠道，還有一項重要的融資方式，即為銀行貸款。而無論是信用貸款還是擔保貸款，都對企業的經營狀況、盈利能力以及償債能力有很高的要求。銀行、信貸公司等金融機構以及擔保人會從自我保護的角度考慮，對貸款企業進行嚴格的調查以及研究，以此減少自身利益受損的風險。

第三，避稅。上述所提到的動機，都是企業為了營造良好業績假象而虛增利潤，然而利潤操縱還包括隱瞞利潤。企業所得稅是以會計利潤為基礎來進行計算。企業經營狀況良好時，利潤金額越高，所應繳納的企業所得稅款就越多。因此一些企業為了避稅，通過在財務報表中增加費用的項目、減少收入的項目減輕企業經營的壓力。

第四，維護良好形象。報告盈余大幅度增加，-，過于引人注目可能招致媒體和社會公眾的輿論批評。因此，有許多上市公司采用平滑利潤的方式，降低經營狀況良好年度的報表利潤，將其轉移到虧損年度，補充以前年度的虧損或者為以后的虧損年度打出提前量準備，以此來使得報表反映出持續穩定的盈利趨勢。公司的外在形象與利潤水平息息相關，各個會計年度利潤水平相對穩定的公司往往比盈虧不定的公司更具有吸引力，有利于提高股票的價值，博得投資者的青睞。

第五，管理層追求業績。上市公司通常規模很大，往往會聘任專業的管理人員來進行管理，股東和管理層是委托代理關系，管理層人員的薪酬、職業發展與公司盈利情況緊密相連。因此，一些管理者為了得到高薪資，體現自我價值，就采取利潤操縱舉措，營造公司良好經營的假象。另外，我國大部分上市公司都是國有上市公司，一些管理層人員夸大公司的經營狀況，迎合領導對政績的追求，借此來升官升職。

（二）利潤操縱的原因

1.會計制度不完善

會計記錄采用權責發生制，這就涉及許多應收、預付、預提、待攤、遞延等方法程序，存在大量不確定因素，而我國會計信息質量要求實質重于形式，要求會計人員主觀對會計政策的選擇、會計估計等做出判斷，給利潤操縱留下了空間。另外，一些相關的會計制度是在很多經濟業務發生后制定的，導致會計處理前后不一致，會計業務的計量和確認有很大的浮動空間。

2.監管體系不成熟

我國證券市場品種眾多，層次眾多，監督任務繁重，監督難度巨大，盡管有財政部門、證監會等對我國的證券市場進行監督管理，但監管體系相對薄弱，受到人力和時間的制約，難以及時有效地檢測出問題。我國市場監督制度仍舊不成熟，發展節奏跟不上市場的變化，這也導致許多企業存在僥幸心理，鉆政策的漏洞。

3.公司治理不健全

我國上市公司“一股獨大”的現象非常普遍，管理權高度集中不下放，導致公司的所有權和經營權并未完全分離，董事會沒有起到監督作用，反而有時會教唆或幫助經理人進行不合法的利潤操縱行為。獨立董事、監事會也缺乏獨立性和監察力度，起不到撥亂反正的作用。

4.利潤操縱代價低

利潤操縱代價過低是一個很大的原因。此前上市公司出現利潤操縱的情況數不勝數，但很少受到極大的懲罰，有些上市公司被退市后甚至可以改名換姓重新上市。財務報表造假通過會計的賬務處理即可完成，獲利千萬甚至上億。巨額的利潤操縱處罰不過60萬封頂，而金額較小的利潤操縱行為僅僅進行會計差錯更正處理或罰款等行政手段。

5.外部審計不獨立

審計獨立性非常重要，然而現在許多會計師事務所與上市公司有內部聯系，出現被內部人控制的現象。而市場上會計師事務所眾多，競爭激烈，因此一些事務所不惜幫助企業做違規審計來招攬業務。

6.職業道德不合格

財務人員常常禁不住利益的誘惑，或抵不住領導的施壓，鑄成大錯。會計審計相關證書的考取，對于職業道德這一項目沒有作出明確要求，而且入職后的繼續教育大多走個過場，沒有實際加強從業人員的道德理念。

三、利潤操縱的手段

（一）利用會計政策

會計政策是指企業財務人員在進行會計核算時所遵循的條例，以及企業所采用的賬目處理方法，通常存在多種選擇，有很高的彈性，因此給企業提供了很大的調整空間。許多企業在存貨成本計量、固定資產計量上變更政策，改變計量方法，以此來影響當期的收益和費用，達到操縱利潤的目的。也有企業采用不恰當的收入確認政策，常常提前確認收入，虛構銷售收入[2]。

（二）關聯方交易

關聯方交易在上市公司的日常業務經營活動中普遍存在，關聯方之間存在控制關系，因此交易價格往往有失公允，上市公司便借機會完成轉嫁費用、資產租賃、關聯購銷等不合理的業務行為，給自己帶來巨大的利益，生成沒有實際業務支撐的高額利潤。

（三）“洗大澡”

洗大澡即巨額沖銷，是指把以前年度應確認而沒有確認的損失或以后年度可能發生的損失集中在一個會計期間進行確認，轉移利潤，出現當期“虧過頭”的現象。這種操縱手法通常被連續虧損兩年的上市公司所采用，公司為了避免第三年繼續虧損而被摘牌采用此種方法，使當期凈資產收益率大幅下跌，而下一期間卻出現反彈，營造出虛假的盈利現象。

（四）地方政府過度扶持所致

地方政府為了推動地方經濟發展，大力支持當地的上市公司，不僅給予上市公司稅收優惠、土地資源優惠等福利，還在上市公司周轉不開時給予大額補助，而來自政府的補貼就形成上市公司的營業外收入，導致利潤虛增。

（五）偽造原始憑證

偽造原始憑證是極其卑劣的操縱手段，從合同到發票等都進行偽造，虛構主營業務收入、其他業務收入、營業外收入等，并出具毫無可靠性的財務報告欺騙信息使用者。

四、利潤操縱的危害

（一）危害企業自身發展

利潤操縱帶給企業自身的負面影響不可小覷。從內部角度看，企業在采取利潤操縱措施后，對外形成積極的經營狀況，實則不然，沒有真實的數據支持，企業將無法正確地做出經營決策，未來的發展將會失去把控。從外部角度看，企業做出欺騙性行為后，良好形象即刻蕩然無存，喪失投資者的信任，舉步維艱。

（二）損害投資者的利益

對于投資者來說，上市公司的盈利情況是影響投資決策的重要因素，上市公司的虛假財務信息會誤導投資者的判斷。在投資者投入資金后，企業的經營管理交由管理層定奪，沒有途徑獲知企業內部信息，無法判斷上市公司的財務信息是否真實，利益更容易受到損害。

（三）影響市場經濟運行

上市公司很可能通過利潤操縱，從金融機構獲得資金，一旦金融機構無法收回資金，就會影響當地金融市場穩定性，影響國家宏觀調控的決策，使社會資源不能得到有效的配置，進而嚴重影響市場經濟發展。

五、結語

我國社會主義市場經濟現在已然步入新時代，比比皆是的利潤操縱現象嚴重影響其穩定發展，投資者的心有余悸不利于市場資源合理配置。因此，當務之急是做出有效的調整，希望本文的分析對于凈化證券市場能夠有所助益。■

參考文獻：

[1]William R.Scott.Financial Accounting Theory[M].北京：中國人民大學出版社，2012.

[2]黃新建.中國上市公司財務舞弊方式及對策研究[J].經濟經緯，2006（4）.

作者簡介：秦藝凌（1998—），女，滿族，山東日照人，主要從事會計學（財務與會計）研究。