科技金融融合發展對策研究

李露

摘 要：科技發展與金融的關系緊密，科技發展由于其特有的行業特征，金融資源需求是其生存、發展、調整、擴大各環節所不可避免的問題，當前國內金融與科技發展融合協調水平尚待提升，文章在解析兩者融合發展的內涵基礎上，進一步提出了科技與金融融合發展的對策。

關鍵詞：科技;金融;融合;發展

中國科技憑借技術創新和效率、自身獨特的優勢，為其經濟發展及經濟結構調整亦做出了巨大的貢獻，成為中國國民經濟發展的新興力量。然而，當前中國科技發展仍存在諸多桎梏，科技發展仍存在提升空間。科技是以創新、技術等無形資產為核心要素的經濟活動系統，其生存環境復雜多變，技術發展呈現非線性方式，創新的動態性較強，發展中的不確定性因素較多，如此給科技發展帶來諸多挑戰。科技發展效率是在外部環境和內部發展二者共同作用關系下所呈現的結果，科技發展的宏觀環境中，外部金融供給環境則是眾多環境影響因素中必須考慮的重要因素。科學高效率的金融供給對于科技發展有“雪中送炭、錦上添花”之效，而錯配低效的金融供給必然會成為科技發展的桎梏。當前在科技發展過程中，研究科技與金融融合發展意義重大。

一、科技與金融融合發展的內涵

科技發展與金融間的融合協同，并非為兩種體系的簡單加法，而是在動態協同背景下進對不同系統形成的一體化總結。從內涵角度上，二者的融合協同，除了能夠看作為整體融合協同之外，更能夠理解為不同體系中不同構成要素的融合協同。其中，金融部門、政府機關以及高新技術企業等不同主體彼此發揮各自的優勢，處理好分工與協作的關系，有助于合理配置各種資源性要素，并合理整合金融功能及優化結構。整體來講，兩大體系融合發展中形成一個綜合系統，具有互助共生的關系。某種程度上，二者的系統融合協同更注重在某一階段下金融以及科技發展的彼此作用分別從時空層面展現出的協同性和系統性。在時域空間，并非表現為各體系中要素的優化組合，相應地體現在組合之后產生的一種溢價，這樣有助于更好地發揮出系統的整合作用。金融以及科技發展并非僅僅的體現為不同主體之間的一種聚集，而更多的可以理解為是一種綜合經濟發展行為，具有高效性、復雜性等特點。不同體系之間的融合協同發展，發揮運用資源聚集的作用的同時，還將會在更大層面上影響著社會經濟環境發展。

二、科技金融融合發展具體對策

（一）強化針對科技產業的金融機構及相關業務項目的建設

在金融和科技發展互動交融中，需要政府將其主導作用發揮出來，在政策和制度上對其進行保障，針對科技發展設置專業的金融供給機構和專項業務項目，政府應主要關注下列工作：

第一，大力發展科技銀行。近些年，中國在借鑒外國科技銀行運行機制的基礎上，結合國內銀行業發展的實際情況，創設了集專業性、靈活性以及政策導向性為一體服務于科技發展的科技銀行。盡管科技銀行的資金主要來自于公共部門以及政府財政，然而其采用的是銀行業運營方式，科技企業對于科技銀行供給資金的使用，不同于財政資金的無償使用，需要到期還本付息。當然，科技性銀行的優勢在于對于科技貸款在資信條件和客戶規模評估方面，條件并不苛刻，因而高技術企業能夠便捷的獲得科技貸款。這一模式的創新，使針對科技發展的貸款資源供給更為行之有效，從某種程度上，對針對科技發展的貸款供給不足進行了補充，在解決科技發展融資難題方面，已經起到了不錯的作用。目前的科技銀行在規模拓展、運行機制、業務模式、創新產品等方面仍然需要繼續探索，從而使科技銀行更加富有專業性，給予科技產業發展以更專業和更廣泛的支持。

第二，繼續發展政策性科技貸款項目。對于貸款市場而言，政策性科技貸款能夠彌補當前科技發展貸款市場商業化發展存在的不足，為科技發展融資開辟快速通道。同時體現出政府的扶持導向，對貸款市場進行引導。當前，雖然政策性科技貸款項目已成為科技發展在進行融資的時候至關重要的方式。但是該項業務在某些方面仍存在局限性，諸如沒有充分的金融資源，功能定位方面比較單一以及運營過程更待優化等，在金融資源供給方面給予科技發展的支持比較有限。故應創造條件使政策性科技貸款項目來完善不足，助其有序發展。

（二）增強財政投入定向精準扶持科技發展

政府財政直接投入對于科技發展是簡單有效的扶持方式，主要包括：

第一，科學選擇實施財政投入科技發展的方式。財政投入有直接投資、直接撥款和間接補貼等。財政扶持既可以表現為財政政策的直接傾斜，也可以表現為間接補貼等。應根據科技發展的具體實踐情況選擇科學合理的扶持方式。政府直接投資或補貼簡單有效，一方面減輕民間資本的負擔，同時補貼的導向性對民間資本起到吸引作用，從而促使其能夠將資金投入科技發展基礎設施項目中。比如創設科技發展基礎設施的財政補貼政策。對科技發展中需要投入較高成本的基礎設施項目，政府可以進行投資補貼、價格補貼、財政貼息等政策直接扶持，從而避免科技發展相關企業因為初期基礎設施投資建立的成本高而望而卻步的問題。同時對私人機構在基礎建設項目中進行投資起到鼓勵引導作用。然而，財政直接補貼以及直接投資，在特定時間區段、特定環境下使用能發揮不可替代的作用，但長期以往政府在財政方面負擔過于沉重;相比而言，貸款擔保等間接傾斜的方式，優勢較突出，成為幫扶支持科技發展中更為妥善的辦法，不少國家都借助這種方式給予科技企業支持。當然選擇判斷財政支持方式須立足于科技企業發展周期實施不同的扶持政策，在創業初期，缺乏研發資金，這時，財政直接支持意義重大。而在成長期借助貸款擔保等間接方式，對其更為適宜。

第二，完善稅收優惠政策。中國目前稅收優惠政策的設置，多基于高技術企業在研發方面取得成果后，缺乏對研發活動中前期的優惠鼓勵政策。技術研究開發活動對于科技發展來講是非常重要的環節，但能否形成成果的不確定性也較強，應該考慮稅收優惠向研發過程傾斜的嘗試，出臺相關鼓勵科技發展開展創新活動的優惠稅收政策，使得科技發展研發過程成本降低。另外科技發展中，研發后期基本都存在成果轉化的問題，制定針對成果轉化的稅收優惠政策，可以使轉化成果期間的各項稅額降低，從而對科技發展技術成果轉化起到推動作用，以便于使高技術成果應用于產業的能力提升，對科技發展起到促進作用。對于上述問題，可以將企業試銷產品期間增值稅、企業所得稅降低。除此之外，對于科技發展經營所獲得的盈利和收入提高起征點或實行減免稅，從而使科技發展對在研發活動和成果轉化更具積極性。借助實施針對科技發展的稅種、稅收征收機制等方面的改革制定稅收優惠政策，從而使科技發展不再具有沉重的負擔，使稅收政策更適合促進科技發展。

（三）優化證券市場，充分考慮科技發展特征

第一，發展場外交易市場。場外交易市場又叫作柜臺交易市場，場外交易市場為上市落選的企業提供了股權交易的機會，從而拓寬了科技發展的資金籌集空間。建立多層次的科技資本市場，應該按照一定的規劃和步驟完善場外交易市場的構建，優化調整場外交易市場的環境和相關制度政策，在相關作用下促進場外交易市場的發展。就中國目前的情況來看，發展完善場外交易需要做大量的工作，首要問題是全面規范場外交易市場業務范圍，通過建章立制明確場外交易流程，限制其違規行為，科技發展還需要避免很多不正規的場外交易，此類交易在國內不受法律的保護，出現問題也不能得到合法解決，影響科技發展的場外交易效率。其次對柜臺交易的升板制度和掛牌資格進行合理的規劃，掛牌資格的確定主要對主體資格和信用進行評價分析。比如只有達到相關標準的科技企業才能進行柜臺交易。同時應給予場外交易主體升板動力，即科技企業的場外交易達到一定年限和規范程度符合一定條件后可以升級到主板市場。升板政策能更好地促進場外市場交易主體獲得投資。最后發展場外交易市場，可以考慮首先借助部分區域（高技術企業集中區）開展創新試點工作，以此規范試點方案并延伸至更多區域。從而為科技發展拓寬空間。

第二，充分利用債券市場融資。在中國，科技發展資本市場中不可缺少的是債券市場及其產品。科技型企業融資應該多關注債券市場，增大債券融資所占的比例，如此既能促進債券市場的發展，還能減輕銀行方面的貸款壓力。就目前而言，股票市場的發展相對較快，國內債券市場尚處于起步階段，債券產品的種類很少且缺乏針對性，發展相對緩慢，缺乏活力，對科技發展融資沒有起到應有的扶持作用，解決這方面存在的問題，需要中國政府協調相關部門從制度、政策、法律法規等多方面考慮，提供合理科學的制度設計。對于高技術企業債券，首先可以設置利率的浮動空間，通過各種合法途徑使債券利率市場化。其次，設計符合科技發展特性的債券。比如對于高技術企業而言，可轉換債券作為債券融資中靈活性較強的融資形式應該是債券市場大力發展的項目，其可調整、可變性的特點極大豐富了債券市場的內涵，在一段時間后債券轉變為股票的調整形式使得可轉換債券成為債權轉股權的樞紐。同時也可以考慮聯合相關中小企業力量和優勢，增加發行諸如高技術企業集合債券作為繁榮債券市場的改革手段。另外通過設置不同性質、不同償還期的債券，增加發行高技術企業債券的類別，以此滿足科技發展債券市場的多種需要。最后利用社會征信體系規范債券市場，比如對高技術企業的債券信用進行科學的等級劃分，詳細的區分各個不同的信用級別，如此可以幫助投資者更科學投資高技術企業債券，減少投資的盲目性，從而促使投資者加大對高技術企業債券的投資數量，提升市場上債券投資規模。

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