平衡計(jì)分卡在A 公司績(jī)效評(píng)價(jià)中的應(yīng)用研究

文/徐金浩（東北電力大學(xué)）

一、引言

良好的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，不僅可以給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益，而且對(duì)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有促進(jìn)作用，以往平衡計(jì)分卡主要用于傳統(tǒng)行業(yè)的績(jī)效研究，而電子商務(wù)的特點(diǎn)決定著電子商務(wù)企業(yè)在績(jī)效管理上與傳統(tǒng)行業(yè)存在一定的差別，因此在借鑒傳統(tǒng)行業(yè)的基礎(chǔ)上為電商企業(yè)引進(jìn)平衡計(jì)分卡具有一定的意義。

二、企業(yè)案例現(xiàn)狀

（一）A 公司基本情況

A 公司創(chuàng)辦于1990 年，主營(yíng)范圍有家用電器、電子產(chǎn)品、智能家居等，2013 年2 月A 公司加快改革步伐，整合線上資源，向“云電商”邁進(jìn)。經(jīng)過多年發(fā)展形成了云應(yīng)用商店、云閱讀等全品類、全業(yè)態(tài)的零售電商平臺(tái)。經(jīng)過近30 年的發(fā)展，A公司已進(jìn)入智慧零售互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，在互聯(lián)網(wǎng)零售時(shí)代，A 公司持續(xù)推進(jìn)全渠道在線、全品類擴(kuò)展和場(chǎng)景互聯(lián)戰(zhàn)略。在公司治理方面，依照《公司法》《上市公司治理準(zhǔn)則》《中小企業(yè)版投資者權(quán)益保護(hù)指引》等相關(guān)規(guī)定設(shè)有股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董事審計(jì)委員會(huì)等多個(gè)職能部門，保證公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)。在供應(yīng)鏈方面，A 公司不斷強(qiáng)化全球性布局，持續(xù)引入全球高質(zhì)量高品質(zhì)的服務(wù)和產(chǎn)品，已在100 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)與供應(yīng)商達(dá)成合作，打造全球化供應(yīng)鏈。在物流方面公司擁先進(jìn)的物流平臺(tái)，形成了以倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)、骨干網(wǎng)絡(luò)，末端網(wǎng)絡(luò)的三大基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)、全方面提升商品流通效率和消費(fèi)者體驗(yàn)。截止2020 年12月31 日公司已在48 個(gè)城市投入67個(gè)物流基地，以更快更好地實(shí)現(xiàn)物流運(yùn)輸，另外A 公司還大力發(fā)展智慧物流，通過引進(jìn)5G、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)實(shí)現(xiàn)智慧園區(qū)、智慧倉(cāng)儲(chǔ)、智慧分撥場(chǎng)、智慧快遞站等四大終端，在全國(guó)率先從倉(cāng)儲(chǔ)到無人化運(yùn)輸一體化試運(yùn)營(yíng)。在員工成長(zhǎng)方面，A 公司堅(jiān)持“自主培養(yǎng),內(nèi)部提拔”的政策，通過“互聯(lián)網(wǎng)店長(zhǎng)工程”“1200 工程”為A 公司提供了一批又一批專業(yè)管理人才和技術(shù)骨干，同時(shí)在全國(guó)搭建40 多個(gè)現(xiàn)代培訓(xùn)中心，并在A 公司大學(xué)建立總部，根據(jù)員工不同的崗位提供差異化的培訓(xùn)，確保覆蓋員工發(fā)展的各個(gè)階段，為員工的學(xué)習(xí)成長(zhǎng)和職業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航。A 公司通過整合供應(yīng)鏈、建立物流體系、注重員工發(fā)展等措施不斷優(yōu)化內(nèi)部流程，促進(jìn)自身發(fā)展。

（二）A 公司經(jīng)營(yíng)情況及同行業(yè)對(duì)比

根據(jù)審計(jì)報(bào)告和季度報(bào)表顯示，其經(jīng)營(yíng)狀況呈下降趨勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入2021 年1-3 月份為540.05 億元，2020 年?duì)I業(yè)收入2,522.95 億元,2019 年?duì)I業(yè)收入2,692.28 億元,根據(jù)往年數(shù)據(jù)顯示A 公司總體收入呈負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，從凈利潤(rùn)整體來看2021 年1-3 月份年凈利潤(rùn)為4.56 億元，2020 年凈利潤(rùn)-53.57 億，2019年凈利潤(rùn)93.19 億元，盡管2019 年凈利潤(rùn)高達(dá)93.19 億元，但扣除非經(jīng)營(yíng)性性損益后A 公司的凈利潤(rùn)為-57.1 億元，同比猛降1,488.82%，2020 年度凈利潤(rùn)也不樂觀。

從表1 可以看出，拼多多、京東在2020 年、2021 年前3 月營(yíng)業(yè)收入均正增長(zhǎng)，但A 公司從2020年后營(yíng)業(yè)收入均為負(fù)增長(zhǎng)。盡管2019 年銷售凈利潤(rùn)與同期相比增長(zhǎng)了3.46%，但事實(shí)并非如此，財(cái)報(bào)顯示A 公司在2019 年6 月向Suning Smart Life Holding Limited 出售A 公司小店100% 股權(quán)，這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓A 公司使2019 年凈利潤(rùn)增加了35.70 億元，但是Suning Smart Life Holding Limited 的實(shí)際控制人是A公司實(shí)際控制人張近東之子,形成關(guān)聯(lián)交易。2019 年A 公司旗下的A公司增資擴(kuò)股17.857%新股，這次增資擴(kuò)股也使得A 公司2019 凈利潤(rùn)增加了98.57 億元。除此之外，自2014 年以來A 公司已經(jīng)連續(xù)7年扣除非經(jīng)常性損益之后的凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，2014 年到2020 年前三季度，扣非凈利潤(rùn)分別為-12.52 億、-14.65 億、-11.08 億、-0.88 億、-3.59億、-57.1 億和-10.09 億。從2014年開始整體來看A 公司增速已經(jīng)存在多年連續(xù)下滑（表2）。

表1 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同期變化率

表2 銷售凈利潤(rùn)同期變化率

三、A 公司績(jī)效評(píng)價(jià)中存在的問題

本文將從平衡計(jì)分卡的財(cái)務(wù)維度、顧客維度和內(nèi)部流程維度分析A 公司績(jī)效評(píng)價(jià)中存在的問題，并提出合理化建議。

（一）財(cái)務(wù)角度存在大量負(fù)債

A 公司曾在2021 年2 月發(fā)布重大事項(xiàng)停牌公告,公告聲稱擬轉(zhuǎn)讓20%-25%的股權(quán)，一旦交易完成，A 公司可能涉及控制權(quán)的變更，造成這一現(xiàn)象的重要原因是A公司的千億負(fù)債，根據(jù)A 公司發(fā)布的2021 年第一季度報(bào)告，A 公司總資產(chǎn)合計(jì)2,356.40,億元,總負(fù)債合計(jì)1,570.12 億元,資產(chǎn)負(fù)債率66.63%，比2020 年第四季度增長(zhǎng)了2.86 個(gè)百分點(diǎn)，其中1182.39 億元為流動(dòng)負(fù)債，而流動(dòng)資產(chǎn)為1016.54億元，速動(dòng)比率為0.51 小于1，表明A 公司短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。另外需要注意的是，在總體負(fù)債中，短期借款241.06 億元，應(yīng)付票據(jù)194.05 億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債208.95 億元，從財(cái)務(wù)報(bào)表上看，A 公司一年內(nèi)需要償還的負(fù)債至少在450.01 億元以上，而公司賬面的貨幣資金為234.3 億元。由此可見A 公司的流動(dòng)資產(chǎn)無法覆蓋流動(dòng)負(fù)債，公司目前的資金也無法覆蓋住短期借款。

除此之外，截止到2021 年第一季度財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)10.34 億元，高額的利息費(fèi)用不僅會(huì)拉低上市公司的利潤(rùn)，而且會(huì)加大違約的風(fēng)險(xiǎn)，形成惡性循環(huán)。自由資金的不足，使A 公司的資金主要來源于發(fā)行債務(wù)、借款、變賣資產(chǎn)、股權(quán)質(zhì)押等。然而今年以來A 公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入不僅小于去年同期籌資現(xiàn)金流入，而且由于存在大量借款，使得A 公司今年第一季度籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額為-45.86 億元。由此可見A 公司外部融資環(huán)境已有惡化趨勢(shì)。另外根據(jù)A 公司第一季度報(bào)告披露3 月以來持續(xù)流動(dòng)性不足，銷售規(guī)模急劇下降，帶來了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的虧損，公司第一季度營(yíng)業(yè)收入同比下降6.63%.

造成上述原因是多方面的，從平衡積分卡的財(cái)務(wù)角度來看，其中之一的原因就是高額的債務(wù)，隨著這幾年的多元化發(fā)展，A 公司大量借債融資發(fā)展，在財(cái)務(wù)績(jī)效方面沒有良好的內(nèi)控和預(yù)算，在借款融資時(shí)沒有綜合考慮自身的情況，通過各種渠道借了大量的短期借款，并且存在較大的資金缺口來償還債款，不僅會(huì)給自身的信譽(yù)造成不良的影響，還會(huì)因?yàn)闊o法及時(shí)歸還借款，造成違約風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)自身的可持續(xù)發(fā)展造成不利影響。

（二）吸引新顧客能力較弱

顧客是企業(yè)之本，是企業(yè)利潤(rùn)的來源，受新冠疫情影響網(wǎng)購(gòu)需求大幅度增加，中國(guó)電商平臺(tái)呈現(xiàn)出淘寶天貓、京東、拼多多三足鼎立的態(tài)勢(shì)，A 公司憑借多年的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)位居行業(yè)第四，從平衡計(jì)分卡顧客維度來看，A 公司吸引新客戶的能力略弱，阿里巴巴的淘寶聯(lián)盟已聚集1000 萬以上淘寶客戶為平臺(tái)引入流量，而A 公司布局的各種社交平臺(tái)并未取得良好的社交效應(yīng)，另外A 公司的品牌形象仍局限在家電行業(yè)，相比于京東，拼多多并沒有形成差異化、多樣化，這對(duì)于吸引新顧客并無優(yōu)勢(shì)。

（三）物流配送體系投訴率高

物流體系的建設(shè)對(duì)于電商企業(yè)而言至關(guān)重要，從平衡計(jì)分卡內(nèi)部流程角度來看，A 公司花費(fèi)40 多億元收購(gòu)的天天快遞，本意是為了強(qiáng)化A 公司最后一公里配送能力，但實(shí)際上A 公司對(duì)天天快遞的利用率并不高，管理上又難適應(yīng)同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。造成這一現(xiàn)象的主要原因是其低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)策略和加盟模式，由于對(duì)天天快遞監(jiān)管不力，對(duì)加盟商管理不善，從14 年開始就出現(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)人貨兩空、網(wǎng)點(diǎn)老板跑路、高投訴率、包裹堆積如山的窘迫。

四、A 公司績(jī)效解決問題方案

（一）增強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)控制，強(qiáng)化項(xiàng)目管理決策

A 公司陷入負(fù)債危機(jī)，和其盲目的擴(kuò)張商業(yè)版圖、沒有合理的資金預(yù)算有很大的關(guān)系。A 公司資金來源主要依靠股東投入、供應(yīng)商提供資金和銀行借款。在融資時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮自身資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，選取穩(wěn)健性融資策略，對(duì)于長(zhǎng)短期借款應(yīng)當(dāng)盡快歸還，避免出現(xiàn)較高額的財(cái)務(wù)費(fèi)用，從而影響利潤(rùn)和可持續(xù)發(fā)展。除此之外A 公司易管理決策主要依靠前期簡(jiǎn)單的調(diào)查和研究，這樣會(huì)導(dǎo)致數(shù)據(jù)收集不全面，調(diào)查程度也不深入，不具有科學(xué)性，結(jié)論也缺乏準(zhǔn)確性，這樣會(huì)使得A公司的決策者在決策上被誤導(dǎo)，影響公司發(fā)展。公司應(yīng)增強(qiáng)項(xiàng)目管理的決策，同時(shí)對(duì)虧損金額較大的業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)適時(shí)裁掉，減少利潤(rùn)的流失。

（二）開拓顧客渠道，增強(qiáng)引流方式

隨著社交電商的逐步發(fā)展壯大，直播帶貨等多平臺(tái)引流方式不斷沖擊著傳統(tǒng)方式，A公司應(yīng)當(dāng)與時(shí)俱進(jìn)，加強(qiáng)與潛在顧客基數(shù)龐大、活躍度較高的公司合作，依靠其強(qiáng)大的顧客基礎(chǔ)增強(qiáng)自身銷量，從多元化角度擴(kuò)展銷售渠道，增強(qiáng)利潤(rùn)率。

（三）根據(jù)自身情況，優(yōu)化內(nèi)部流程

對(duì)于電商企業(yè)而言，物流是至關(guān)重要的一環(huán)，物流的快慢、投訴率的高低都會(huì)影響自身的收入，A公司收購(gòu)天天快遞本意是為了與A公司物流形成互補(bǔ)的局面，然而天天快遞以客戶為驅(qū)動(dòng)，是市場(chǎng)化的快遞企業(yè)，和A 公司本身倉(cāng)配物流的運(yùn)轉(zhuǎn)模式較為不同，二者并沒有形成較好的融合，A 公司仍以A 公司物流為中心。因此公司在購(gòu)進(jìn)后應(yīng)當(dāng)進(jìn)行內(nèi)部流程的優(yōu)化，對(duì)收購(gòu)進(jìn)來的企業(yè)進(jìn)行合理利用。

五、研究結(jié)論

本文通過使用平衡計(jì)分卡的財(cái)務(wù)維度、顧客維度、內(nèi)部流程維度分析了A 公司現(xiàn)階段存在的一些問題如下：（1）從平衡計(jì)分卡的財(cái)務(wù)角度來看，現(xiàn)階段A 公司已有高額的債務(wù)，雖然采取了一系列補(bǔ)救措施，但仍是杯水車薪，高額的債務(wù)不僅會(huì)帶來高額的財(cái)務(wù)費(fèi)用，對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展也會(huì)造成很大的風(fēng)險(xiǎn)。A 公司應(yīng)當(dāng)盡快通過各種適當(dāng)?shù)姆绞綒w還長(zhǎng)短期借款，降低資產(chǎn)負(fù)債率，避免高額的利息費(fèi)用和因違約風(fēng)險(xiǎn)賠付的保證金，并且在今后的運(yùn)營(yíng)中增強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)控制，強(qiáng)化項(xiàng)目管理決策，對(duì)虧損金額較大的業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)適時(shí)裁掉，減少利潤(rùn)的流失。（2）從平衡計(jì)分卡的顧客角度來看，A 公司吸引新顧客的方式和能力較阿里巴巴的淘寶聯(lián)盟能力較弱，A 公司布局的各種社交平臺(tái)并未取得良好的社交效應(yīng)，另外A 公司的品牌形象仍局限在家電行業(yè)，相比于京東，拼多多并沒有形成差異化，多樣化，應(yīng)當(dāng)開拓顧客渠道，增強(qiáng)引流方式，與潛在消費(fèi)者多的平臺(tái)合作，依托其強(qiáng)大的顧客基礎(chǔ)，增高自身的銷量。（3）從平衡計(jì)分卡的內(nèi)部流程角度來看，A 公司收購(gòu)的天天快遞并沒有與A公司物流形成互補(bǔ)的趨勢(shì)，并且收購(gòu)天天快遞價(jià)格高達(dá)40 億，但對(duì)天天快遞利用率并不高，由于對(duì)天天快遞監(jiān)管不力，對(duì)加盟商管理不善，從2014 年開始呈現(xiàn)高投訴率，包裹堆積如山的窘迫。A 公司應(yīng)根據(jù)自身情況，優(yōu)化內(nèi)部流程，合理將A公司物流和天天快遞進(jìn)行融合，二者應(yīng)當(dāng)形成互補(bǔ)的趨勢(shì)，以便對(duì)收購(gòu)進(jìn)來的企業(yè)進(jìn)行合理的利用。

綜合來看A 公司現(xiàn)階段已欠下高額的債務(wù)，首要任務(wù)應(yīng)當(dāng)采用合適的方法減少負(fù)債，盡快歸還利息，以免對(duì)自身的信譽(yù)造成影響，同時(shí)在今后的運(yùn)營(yíng)發(fā)展中，增強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)控制，強(qiáng)化項(xiàng)目決策，避免高額的債務(wù)影響自身可持續(xù)發(fā)展。在引流方面，應(yīng)當(dāng)與平臺(tái)合作，擴(kuò)展銷售渠道。在收購(gòu)其他企業(yè)時(shí)，應(yīng)詳細(xì)做好數(shù)據(jù)收集，背景調(diào)查，在收購(gòu)后應(yīng)優(yōu)化內(nèi)部流程，與現(xiàn)存業(yè)務(wù)不沖突，形成互補(bǔ)的局面。