國有企業項目投資管理存在的問題與建議

劉 佳

（山煤國際能源集團股份有限公司，山西 太原 030006）

一、引言

企業的發展離不開項目投資，這是企業獲得更大經濟收益的一個重要方式，國有企業通過項目投資擴大生產規模，進入其他業務領域，爭取更大的發展機會，促進國有企業競爭力提升，開展項目投資是一個必不可少的發展之路。項目投資成敗對國有企業的生存與發展影響極大，特別是一個重大的投資項目，更是如此，影響極其深遠。因此，加強項目投資管理對企業來說至關重要。國有企業在投資之產，應當在對市場進行充分調研的基礎上作出科學的投資決策，并做好項目投資管理，保持項目投資目標按照完成，這樣才能有利于投資效益得以實現。這就需要企業在投資時高度謹慎，對投資保持理性，減少投資活動中的盲動行為。要規范投資活動，加強投資管理，為國有企業穩健發展打下良好的根基。

二、投資管理相關概述

1.投資管理的概念

投資管理是指企業根據項目投資計劃在項目拓展中對資金或資產的安排與運用所實施一系列管理活動的總稱。它按投資形式上的差異，又可分固定資產投資和股權投資兩大類。一般而言所稱的項目投資重點是針對固定資產投資而言的。

2.投資管理的主要內容

企業項目的投資管理主要涉及項目的投資過程管理、進度管理及質量管理等內容。

一是投資過程管理。投資項目由多個不同階段組成，各個階段有著不同的管理內容。如投資初始階段，對擬投資項目做好設計并預判斷后，交由下一個環節進行。在投資計劃階段，重點是做好投資方案的設計工作，明確項目投資規模及預期目標。在投資實施階段，要做好執行監督，做好組織協調工作。同時，要對投資項目進行控制，監督項目施工進度，對標投資目標，給予相關的保障措施。在投資收尾階段，要做好項目驗收工作，確認項目完工。

二是進度管理。在投資管理過程中，必須切實把握好投資進度，根據投資計劃確定的時間要求，做好投資進程管理，保證投資項目按日歷進度實施。否則，就會影響到投資進展，如果投資項目在時間上延遲，就會帶來系列不可預見的風險，如市場行情發生變化、投資成本增長等，就不能保證項目投資預期收益實現，會給企業發展帶來風險。因此，加強投資項目的時間進度管理至關重要。必須按項目進度有序實施。

三是質量管理。投資項目中的質量問題也非常關鍵，也是投資管理的重點。必須保證投資項目符合質量要求，在投資過程中做好質量控制，確保投資項目的質量得到保障。如果出現了質量問題，將會投資造成潛在的風險隱患，如生產的產品質量不合格、生產中存在安全風險等，都將導致投資項目難達到預期目標，從而使投資收益難以保障，甚至會影響企業聲譽，危及企業的經營與發展。因此，必須加強質量管理，確保項目投資的質量符合預期要求，才能保證投資成功。

三、國有企業加強項目投資管理的意義

項目投資是國有企業擴大經營規模提升經濟效益的一種重要方式，是國有企業為了持續發展所作的長期決策行為，目的是要保持國有企業發展的可持續性。然而，由于市場變化很大，項目投資面臨著不少風險。一旦投資失誤，就會給企業造成無法估量的損失。因此，加強項目投資管理，保證投資項目達到預期目標，對于國有企業發展具有重要的意義。

首先，加強項目投資管理有利于國有企業改善其資本構成。國有企業的收益來源于生產經營及投資活動中的不同資產的最佳組合創造的價值。國有企業發展過程中，一方面，需要對企業的自有資本進行合理利用，做好資金及各類資產的優化配置，從而促進企業資源使效益提升；另一方面，國有企業需要在利用好已經有資源的基礎上，通過項目投資進行融資，使企業的資源渠道得以拓寬，吸引更多的社會資本加快項目建設，并參與國有企業的投資管理活動，使國有企業的資本結構得到優化，降低企業的負債水平，從而增強國有企業的競爭實力。

其次，加強項目投資管理有利于國有企業綜合效益進一步提升。企業創建的目標是為了獲取更多的經濟效益，實現更大的綜合效益，國有企業也不例外。國有企業開展投資活動是為了實現企業發展戰略的實現需要，促進企業競爭力提升，否則，在競爭中就會面臨不利的境況，在市場中處于被動局面。因此，國有企業在項目投資中會對相關投資項目進行分類篩選，做好項目投資評估，從中選擇最佳投資項目，目標是幫助企業實現最大的綜合效益?；诖?，國有企業加強項目投資管理，也是為了確保投資目標實現，保證投入最低與回報最高，實現最佳的投資效果。

最后，加強項目投資管理有利用國有企業做好風險防控。在市場環境下，風險無處不在，國有企業進行投資管理也是基于風險防控的現實需要。國有企業發展到一定階段，應當根據市場變化進行經營管理轉型，降低企業風險，否則，如果企業發展模式一成不變，內部管理相對固化，將會難以適應市場形勢需要。國有企業通過項目投資實行企業轉型，有利于使企業風險分散，通過加強投資管理，做好投資風險防控，使企業風險降至最低限度。企業在對投資項目進行評估、實施及管理活動中，企業管理質量得到了提升，風險管控能力進一步增強，在加強項目投資管理過程中，將投資成本控制在預定范圍之內，有利于項目收益提升，從而防范投資風險，使投資效益快速實現。

四、國有企業項目投資管理中存在的問題

隨著國有企業改革不斷深入，國有企業不斷進行項目投資管理探索工作。在多年投資管理實踐中，國有企業構建了完善的投資管理體系，投資管理水平不斷提升，取得了一定成效。然而，由于市場形勢瞬息萬變，國有企業在投資管理中存在不少問題，主要表現在如下幾個方面。

一是沒有做好投資前的投資分析。投資活動是一項系統性很強的工作，做好投資分析是首要一步，也是決策投資成敗的關鍵。投資企業需要對市場及政策進行充分分析，做好投資前景預測，在此基礎上制定詳細的投資分析方案。而在實踐中，不少國有企業在項目投資中對所選擇的投資項目沒有做好詳細的市場調查，對行業趨勢沒有深入研究，對政策變化沒有研究透徹，投資分析所借鑒的相關政策與市場行情資料不夠全面，從而導致投資分析存在諸多漏洞。如只針對國內市場進行分析，沒有考慮國際市場的影響，對國際行情的數據并不清楚，沒有從國際國內兩個層面看待項目投資的競爭性，從而導致制定的投資分析中面臨著較大的風險，從而影響企業的戰略發展。

二是投資評估對第三方的依賴性較大。投資方案要對投資項目進行整體概括，并詳細說明投資背景、投資機會及投資成功的概率等多項因素，從而便于做好投資決策。而投資評估在投資方案中顯得最為重要，它是投資項目是否可行的重要參考依據。而在國有企業投資管理活動中，部分國有企業在項目投資中對第三方投資評估機構的依賴性較大，投資主要以第三方評估為依據，而國有企業內部沒有對投資項目進行全面審核、實地查看、另外組織評審等，由于第三方對本企業的經營發展狀況及經營思路并不完全了解，評估方案與企業的投資決策目標可能并不一致，從而對投資項目的實現帶來一定影響。因此，企業必須對項目投資進行嚴格審查，進行最終確認，從而減少項目實施造成的投資風險。

三是投資項目的科學論證需進一步提升。項目論證是全方位的，對投資項目進行論證是保證投資收益實現的一個重要環節。項目論證需要對項目的收支狀況、行業趨勢、國內外形勢以及企業戰略等進行綜合考量，保證投資項目的可行性。不少國有企業在投資項目論證時往往將財務分析指標作為重點，而對投資周期、運營風險論證較少，特別是對環評論證相對簡略，在環保投入上的資金沒有預估充足，導致項目投資資金預估不足，投資中存在較大缺口，給投資管理帶來較大的不確定性。

四是投資管理流程需進一步規范。投資決策確定之后，做好投資管理是項目投資成敗的重要因素。投資管理需按規范統一的流程進行監管，加強投資運營監督，做好投資過程中的風險防控。而在投資管理過程中，國有企業投資管理職能較為分散，相關流程尚未規范，如在項目辦理過程中，項目手續不規范，融資未到位等事項資金積累不充分就預先動工，導致項目建設中涉嫌違規問題，給項目建設帶來極大風險。

五、經濟新常態下影響國有企業項目投資管理的主要因素分析

在經濟新常態下，國有企業競爭更加激烈，影響項目投資管理的因素較多，主要有如下因素。

一是投資項目融資難。在傳統投資體系下，國有企業投資來源包括自有資金和銀行長期貸款等，貸款償還來自于項目投產后所得收益。如今，在經濟新常態下，銀行對企業的貸款投放更加謹慎，對中長貸款把關更嚴，國有企業的投資項目除非有很充足的收益保障，方可獲得銀行貸款，且在貸款額度上有所限制，并不一定能夠滿足項目投資所需的貸款需求。因此，導致項目投資存在資金缺口，會對項目建設帶來很大影響。國有企業必須解決好項目融資難題，除了銀行貸款之外，還要想其他辦法融資。

二是項目投資中的環保問題。如今，項目投資對環評要求較嚴，如果不符合環評要求，項目投資將難以通過環評審核，所有工作將會終止。國有企業必須重視投資項目對環評要求，這也預示著項目投資中的環保投入相應增加。

三是投資項目效益難以達到預期的問題。項目建設周期延長，投資額度增大，這在投資中時有發生。同時，投資效益難達預期的情況也很多。主要是投資過程中各項成本增長，投資超出了預算。同時，項目建成后，實際收益達不到預期目標。一方面，項目建成后，市場形勢發生了較大變化，如競爭加劇，市場價格下降，導致預期收益難實現；另一方面，項目建設規模太小，達不到經濟規模，導致運營成本居高不下，同時，項目建設中采用的技術標準落后，企業競爭缺乏優勢，導致項目投資高?；貓蟮?，項目運營收益低于預期。

六、國有企業加強項目投資管理的主要對策

1.做好項目投資分析，加強投資風險預測

如今，國有企業發展不能固守陳規，要向多元化發展，隨著項目投資日益增多，對項目進行投資分析、加強投資風險預測非常重要。一方面，在國有企業改革與發展的轉型期，企業面臨的宏觀環境更趨復雜，國有企業項目投資管理中面臨的風險因素更多，為此國有企業必須建立投資項目庫，對投資項目進行投資分析，從中優選出與企業現行發展相符合的項目，與企業實際需求相對接，從而促進企業實力壯大；在此過程中，必須樹立風險意識，在考慮發展的同時，還必須做好風險預測，防范投資風險，從而保證投資活動穩健推進。另一方面，由于市場進一步放開，國企面臨的競爭形勢更加突出，國企需要面對國內外多方面的競爭，面臨的風險因素更加復雜化。國有企業的投資可能在現有行業內，也有可能突破現有行業的界限，進行跨行業投資，這對國企投資管理帶來更高要求。為此，國有企業應當對擬投資的領域及相關行業進行廣泛調研，不僅要做好市場調查，還要做好國內外政策環境調查，特別是一些重要國家的政策變化與政治導向問題，必須格外關注，防止項目投資中不利因素發生。這就需要國有企業對此進行全面了解，做好多套投資分析預案，進行投資風險預測，從而將投資風險限定在一個可控范圍。

2.做好投資評審，確保項目投資評估質量

現代企業在投資過程中，除了利用好第三方機構的投資評估作用外，還應當重視自身的投資評審功能的有效發揮，要在第三方評估的基礎上，對投資項目進行實地驗查，對投資項目進一步確認，做好投資評審工作。國有企業要組建專業的投資評審專班，對擬投資項目進行全面評審，確保投資項目的評估質量。一是加強與第三方機構間的溝通與合作。選擇有相關資質的第三方機構進行合作，與他們保持密切溝通，發揮他們的專業優勢，將企業的投資意愿向他們傳達，并及時溝通，使投資評估更科學，從而減少投資評審工作量，評審質量更有保障。二是對投資項目的前景進行評估，分析企業的優勢、劣勢，以及行業發展趨勢，與企業戰略進行關聯，評審投資項目的可行性。三是進行項目區實地勘查，對第三方的報告進一步確認，論證項目的科學性。要與項目所在地環保部門溝通，評估項目所需的環保手續，有無特殊要求，取得環保部門的支持，這在投資評審中至關重要。對于一些特殊項目，還要對項目區的地質結構進行勘測，確保項目建設質量符合預期，在投資中進行科學預算，防止投資決策失誤出現。

3.健全項目投資決策體系，制定項目投資規劃

投資管理是一項系統性較強的工作，國有企業要確保投資決策的正確性，必須完善投資決策體系，規范決策流程，做好投資風險防范，特別是當國有企業準備進入新的業務領域時，對投資決策更要慎重。一是做好投資分析。要對項目投資狀況進行全面分析，對投資前景、投資成本與收益進行全面評價，為投資決策提供重要依據。二是做好投資規劃。要健全項目投資管理制度，制定項目投資規劃，設計多套投資預案，與企業發展戰略相匹配。三是嚴格投資決策程序。對擬投資項目必須經過專家評審，經投資委員會全體成員表決通過，方可實施。

4.構建完善的投資管理體系，對項目投資實施全程監管

要保證投資活動實施到位，必須切實加強投資管理，對投資項目實行全程監督。一是要抓好質量監督。要按投資方案規定的質量要求，實施方位位監管。如對投入材料的質量、建設工藝等，對照投資標準進行逐項檢查，保證質量到位。二是抓好進程管理。要嚴格按項目進度組織實施，保證項目進度，防止工期出現延誤現象發生。三是加強投資資金監管。要建立項目建設專戶，做好項目投資核算，投資來源與運用一清二楚。一方面，要保證投資資金籌集到位，并不被挪用，防止出現資金缺口。另一方面，要做好投資成本管理，嚴控投資成本。同時，按工程進度進行資金撥付，促進資金的投資效率提升。

七、結語

項目投資管理是一項系統性工程，是國有企業擴大規模、獲取經濟效益的重要途徑，做好項目投資管理對國有企業發展具有重要意義。為此，國有企業必須重視項目加強投資管理，構建完善的投資管理體系，切實解決投資中面臨的問題，保障投資順利進行，從而為國有企業發展打下堅實的基礎。