政策性玉米拋售力度加大 現貨價格維持高位振蕩

供應面

冬至后低溫天氣有利于新玉米儲存，玉米價格不斷走高，基層種植戶售新糧收益較為理想，售糧積極性高于往年，新糧收購進度同比明顯增快。目前東北基層種植戶售糧進度已超過五成，華北產區基層種植戶售糧進度近五成。貿易商、烘干塔等開庫和收購數量同比明顯增高，截至目前，吉林全省入統企業收購玉米107.1億kg，同比增加46.7億kg；黑龍江全省入統企業累計收購玉米141.5億kg，同比增加52.5億kg。臨儲方面，近日臨儲玉米密集性拍賣。2020年12月22日國家臨儲玉米競價銷售合計拍賣玉米10.34萬t，全部成交，最高價2 590元/t，最低價2 430 元/t，成交均價2 491 元/t。其中吉林2014年玉米1 325 t，成交均價2 430元/t；內蒙古2015年玉米82 137 t，最高價2 480元/t，最低價2 460元/t，均價2 472元/t；遼寧19 993 t，最高價2 590元/t，最低價2 550元/t，均價2 576元/t。

需求面

2020 年禽蛋養殖存欄保持高位，生豬養殖穩步恢復，存欄量連續增長，對飼料需求的支撐作用明顯。農業農村部數據顯示，截至2020 年11 月末，全國能繁母豬存欄環比增長3.8%，同比增長31.2%，已連續6 個月正增長；生豬存欄環比增長4.3%，同比增長29.8%，已連續5 個月正增長。飼料工業協會數據顯示，2020 年11月飼料總產量2 232萬t，同比增長12.8%，其中豬飼料產量932 萬t，同比增長53.1%；1～11 月飼料總產量達到22 870萬t，同比增長9.5%。生豬存欄量保持增長態勢，這也將直接拉升飼養企業對玉米采購、建庫的需求。2020年四季度以來，原料玉米價格震蕩上漲，玉米深加工企業生產成本持續增加，但市場需求卻處于弱勢低迷狀態，導致深加工企業加工利潤盈利不斷縮水，部分地區已陷入虧損狀態。加工企業建立長期庫存謹慎，多維持安全庫存為主，庫存僅維持半月加工天量，但企業有節前備貨需求。

后市分析

隨著政策干預力度加大，2020 年12 月份中國東北主產區新季玉米交售及外運外銷逐步恢復，上市供應量進一步增加，12 月份玉米供應緊張的局面將適度改善，預計12 月份玉米價格先漲后穩，中旬前價格總體緩慢上漲為主，中旬前后有望逐步觸頂企穩，下旬有適度減弱回調的機會存在，月度均價環比繼續大概率上漲但漲幅收窄。2021年1 月中旬前后隨著春節前備貨逐步啟動，預計價格再度上漲的幾率提高。更遠看，2021 年玉米價格同比總體繼續上漲的幾率非常高。