智能投顧，銀行的顛覆者來了？

Alison Ebbage

機器人來襲，逃跑還是擁抱？

機器人投顧越來越頻繁地使用無疑將改變財富管理行業，對許多人來說，這樣的疑問理所當然：在一個人類智慧和社交互動至關重要的產業里，全憑數據輸入就能產生科學分析的平臺，如何能占據半壁江山，甚至“統治”整個產業鏈呢？

盡管質疑聲不斷，但智能投顧的前景卻反而更顯光明，其根本原因或許在于，機器人的出現并不能徹底取代經驗豐富的財富顧問的地位。威廉·特勞特，知名研究及咨詢公司的資深分析師這樣評論智能投顧：“十幾二十年以前，機器人投顧僅僅只是被應用于研究機構的課題實驗，真正進入高凈值客戶這一金融服務零售領域是近年的事，但在可預見的將來，機器人投顧的前景是巨大的。”

這種“可預見的前景”顯然觸手可及。在美國，已經出現了大約200多家以機器人智能投顧為主體的投資平臺，而這些投資平臺的客戶甚至已經延伸到了歐洲。事實上，這股機器人智能投顧的風潮不僅吸引了一大批高凈值客戶，也讓傳統的金融業者趨之若鶩。僅在去年，就有數家機器人智能投顧平臺被大型理財機構并購，而數據顯示，這些理財機構大多服務于高凈值客戶。

對保守的金融行業來講，任何一種趨勢都不會輕易得到發展，但這種保守在面對機器人智能投顧時卻變得“不堪一擊”，畢竟，根據花旗集團去年最后一季度報告中預測的，機器人智能投顧在接下去的十年將管理超過5億美元的財富，相信這樣一塊“大蛋糕”會讓所有金融機構趨之若鶩的。

智能vs人腦，合作勝于對抗

和金融業者的保守相比，可以被稱之為“互聯網世代”的年輕客戶，則對機器人智能投顧的接受度要高的多。根據花旗集團的調查顯示，大多數富二代都對智能投顧表示出濃厚的興趣，而基于這種興趣，機器人智能投顧對傳統的銀行業者和金融機構而言，或許更多的并非威脅，而是吸引客戶的助力。一份幾個月前來自英國調研機構的報告顯示，通過調查70位理財顧問，其中40%都表現出對機器人智能投顧吸引新客戶和提高投資效率的信心。

特勞特表示，機器人智能投顧基本上依托數據演算平臺自動運行，但現在關于機器人智能投顧的爭論基本基于兩方面：如何讓這種自動化的數據結果被應用于前端風控，以及如何讓這些看似冷冰冰的數據轉化為投資建議。因此，雖然機器人智能投顧的未來相當光明，但是否能最終成為主流仍將取決于，它是否能有效地被專業財富管理機構和金融專家運用到與客戶的溝通中去。？

最近由Cerulli機構展開的一項調查很好地印證了這一點。在他們去年底發布的報告中顯示，和單純使用機器人智能投顧的金融機構相比，有效將智能投顧和傳統理財專家相結合的服務，客戶的滿意度高出15%。對在線的金融交易平臺而言，機器人智能投顧或許只需要機構做到在線對話、在線溝通的進一步完善。

然而對大型的、傳統的財富管理機構來說，機器人智能投顧的使用，則會讓其更加即時地調整原有的資產配置方案，做到人與機器的互為補充。舉個例子，盡管所有的機器人智能投顧基本上都是利用演算法來構建投資組合，但不同的投資組合卻是千差萬別的，即便是輸入相同的數據，考慮到所處環境的不同、客戶偏好的不同和各種資產類別的差異，智能投顧也決不可能產生完全相同的結果，這也就是說，在機器人智能投顧越來越火的將來，它也并不是資產配置的唯一手段，而只是財富管理中最為有效的手段之一。

“機器人智能投顧可以被用在各種規模的財富管理中，小到普通人，大到億萬級別的家族辦公室，”特勞特告訴記者，“但是隨著機器人智能投顧平臺的發展，越來越多的機構將目光鎖定在更加成熟、更具影響力的大客戶身上，因此，光發展機器人智能投顧顯然是不夠的，人和機器兼顧才是更好的服務高凈值客戶的方法。”

當然，進一步的發展和更好的客戶體驗是必不可少的，有專家表示，機器人智能投顧現在還僅僅被用于客戶資產配置方案領域，更復雜的投資組合雖然已經被金融機構和學界宣揚已久，但在實際使用中還未見明顯效果。“事實上機器人智能投顧暫時只在可征稅的投資中使用，而對于更龐大的投資，例如退休金體系的投資配置，機器人智能投顧還未能介入，當然這或許在未來會成為可能。”

機器人智能投顧的商業價值在現階段并未完全顯現，其主要原因在于，真正關心并熱衷于智能投顧的“新世代”還未能對財富擁有實際的操控權，而一旦這些家族的二代、三代完全介入資產配置和財富傳承之后，機器人智能投顧的高效服務優勢將進一步發揮。

“當然前提必須是機器人智能投顧系統可以提供更多的、更有建設性的投資意見，而不僅僅是單純的投資組合，”特勞特解釋道，“它們應該可以為不同的客戶提供更多度身定制的、且具有長遠意義的資產配置產品，據我所知，有些機構已經將這種發展提上了議事日程。”