“第三支柱”養(yǎng)老保險尚有巨大空間

張銳

作為健全養(yǎng)老服務體系、完善老年人健康支撐體系與積極培育銀發(fā)經濟的重要內容，中共中央、國務院在日前發(fā)布的《關于加強新時代老齡工作的意見》中明確強調，要大力發(fā)展企業(yè)（職業(yè)）年金，促進和規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。

“第三支柱”養(yǎng)老保險是相對于作為“第一支柱”的基本養(yǎng)老保險和作為“第二支柱”的年金計劃而言的，包括商業(yè)養(yǎng)老保險和個人儲蓄養(yǎng)老保險兩個主干部分。圍繞著“第三支柱”的建設，最近5年政策創(chuàng)新層面所釋放的推動與牽引力度不斷加大。除了在國內31個城市啟動實施稅優(yōu)健康險試點外，國家還在上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)三地開展了個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險的試點，特別是進入今年，繼銀保監(jiān)會發(fā)布《關于開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》宣布自6月1日起由中國人壽保險公司、中國人民財產保險公司以及太平洋人壽保險公司等六家人身險公司在浙江省（含寧波市）和重慶市開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點之后，前不久由17家企業(yè)共同出資籌建的國內最大的專業(yè)性養(yǎng)老保險公司國民養(yǎng)老保險股份有限公司也獲準成立。

但總體而言，“第三支柱”的進展并不十分理想。以個人稅延養(yǎng)老保險為例，從試點到落地三年以來，累計實現(xiàn)保費收入僅4.3億元，參保人數也只有4.9萬人，與此對應，目前國內商業(yè)養(yǎng)老保險總余額也僅0.6萬億元，占全部養(yǎng)老保障體系資產余額的5%，覆蓋人群不到0.15億人，至于個人養(yǎng)老儲蓄，數額就更少，由此決定了“第三支柱”對全部養(yǎng)老金替代率（退后領取的養(yǎng)老金與退休前取得的工資數額之比）的貢獻也只有微不足道的3%。

養(yǎng)老保險“第三支出”成長的不足同時說明其存在著值得想象的拓展空間，也代表政策層面還有較為豐富的激勵與撬動余地。根據銀保監(jiān)會、發(fā)改委、財政部等13部門聯(lián)合發(fā)布的《關于促進社會服務領域商業(yè)保險發(fā)展的意見》，到2025年要力爭為參保人積累不低于6萬億元商業(yè)養(yǎng)老保險責任準備金，也就是要在現(xiàn)有基礎上驅動商業(yè)養(yǎng)老保險規(guī)模增長10倍，年均增長達到2倍，為此，需要在稅優(yōu)政策的刺激力度、產品創(chuàng)造的供給力度等多方面加快步伐與精耕細作。

首先，要不斷完善“第三支柱”專屬賬戶制。在與個人綁定的前提下，“第三支柱”賬戶隨參保人的居住空間以及工作職業(yè)的變換而發(fā)生變動，并且該賬戶實施投資人自我管理，同時在個人養(yǎng)老產品購買上獲得稅收優(yōu)惠支持，按照監(jiān)管標準對投資品種、稅收優(yōu)惠等進行自由選擇。作為一種基礎設施支持，建立養(yǎng)老金“第三支柱”專屬賬戶的關鍵需要所有金融行業(yè)建造與配置運轉流暢的并且統(tǒng)一的個人養(yǎng)老金運管平臺，該平臺除了及時為投保人提供產品供給與相應服務外，更應該與政務稅收信息管理系統(tǒng)相銜接，以滿足投保人創(chuàng)建第三支柱賬戶的現(xiàn)實需求與獲得稅優(yōu)便利的渠道系統(tǒng)。

其次，要加大對商業(yè)養(yǎng)老保險產品的稅收政策支持強度。一方面，調動與用足EET（投保資金稅收遞延至領取階段征收，投資收益免稅）與TEE（繳費階段征稅，投資分紅、利息免稅）兩種稅優(yōu)杠桿機制的激勵強度，包括針對投保人購買稅延養(yǎng)老險，其在繳費期間委托投資所產生的投資收益免征個稅，同時領取階段可部分征稅，比如商只征收商業(yè)養(yǎng)老收入75%的個人所得稅，并且為了吸引跟多投保人加入進來，構成對商業(yè)養(yǎng)老保險的購買力，還可考慮領取階段的投資收益全部免稅，且只對本金征繳個稅;另一方面，由于個人儲蓄屬于完全自主化行為，相應的養(yǎng)老保險產品購買也帶有自由化色彩，也就是說針對個人儲蓄養(yǎng)老保險并不能確保產品養(yǎng)老性質的現(xiàn)狀，監(jiān)管層可特許商業(yè)銀行充當稅優(yōu)代理人，進行更大力度的稅收政策支持，同時商業(yè)銀行在與投資人簽署的個人儲蓄養(yǎng)老保險合同中做出明確的時間限定，違約提前取出可進行一定幅度的本金處罰和強制性要求利息返還。

再次，要暢通“三大支柱”賬戶機制，在此基礎上加快建立總賬戶制為基礎的個人養(yǎng)老金制度。一方面，允許符合相關政策要求的投保人將第一支柱中的個人所繳部分轉移至第二支柱或第三支柱，在此基礎上進行市場化投資與管理;另一方面，支持離職人員將“第二賬戶”中歸屬個人的資金轉移到第三支柱;同時，對于那些沒有建立年金計劃的企業(yè)，支持與鼓勵其將年金中對應個人稅優(yōu)部位的部分資金轉移到“第一支柱”賬戶中。暢通后的三大支柱賬戶封閉運行，既可用于保險人繳費，也可歸集投資收益以及繳納個稅等，賬戶管理人就是參保個人，可在賬戶存續(xù)期內自主選擇投資委托人。當然，作為力度更強的政策創(chuàng)新選擇與安排，還可考慮對企業(yè)“第三支柱”建設的財政補貼或者貼息支持，同時敦促相關托管機構加強資產端更長久期資產的有效配置與管理，以更大程度地激勵投保人參與“第三支柱”投保的積極性。

第四，通過競爭機制激活供給側產品多元化潛能。目前“第三支柱”在產品層面既存在供給不足且與需求錯位的短板，同時產品結構雷同、形式類型單一，差異化特色欠缺，性價比高的品種更是乏善可陳，由此也必然導致整個商業(yè)養(yǎng)老保險產品體量規(guī)模難以提升上去以及出現(xiàn)許多產品叫好不叫座的結果。提升投保人對“第三支柱”的認可度與擁躉熱情，增強相關產品的商業(yè)覆蓋面，必須突出長期性、安全性和領取約束性的養(yǎng)老金融產品優(yōu)勢地位，支持保險業(yè)先行先試“第三支柱”養(yǎng)老金產品開發(fā)與擴大推廣，鼓勵商業(yè)銀行、基金公司等各類金融機構積極參與養(yǎng)老金融產品提供，組成豐富的養(yǎng)老金融產品池，并基于相關標準，各類機構對納入平臺產品池中的產品進行信用背書，金融產品池中的產品實行動態(tài)調整，不斷進行更新迭代。

最后，要強化基礎設施服務的配置與供給。作為一種最基本性的技術工作，政策層面須對商業(yè)養(yǎng)老保險統(tǒng)計指標的主要內涵、統(tǒng)計標準做出清晰界定，同時規(guī)范與完善對行業(yè)經驗生命表、疾病發(fā)生率表等重要數據資源的統(tǒng)計運作，在此基礎上建立起與國際商業(yè)養(yǎng)老保險相統(tǒng)一的標準與制度規(guī)范;另一方面，作為必要的人力資源配給，政策層面有必要對投保人所在單位建立與提供商業(yè)養(yǎng)老保險服務做出明確硬性規(guī)定，如由用人單位指定專人履行員工加入“第三支柱”的手續(xù)辦理、個人繳費與稅收征繳等;此外，重要的是須在中央銀行主導下政府多部門聯(lián)合建立統(tǒng)一的“第三支柱”公共服務平臺，平臺不僅可提供自由選擇的豐富養(yǎng)老保險產品，以滿足不同群體的需求，也可以對賬戶內所有的交費、交易和投資信息進行備份，還能作為業(yè)務接口提供財稅收優(yōu)惠服務供給，且便于對金融產品和金融服務展開監(jiān)管，以防范潛在的金融風險。

我們還想指出的是，不同國家與不同經濟體之間，無疑存在著養(yǎng)老保險改革共識與成功經驗借鑒之處，尤其是在“第三支柱”建設方面，像日本的住房反向抵押貸款養(yǎng)老、德國的長期護理保險制度供給以及新加坡的個人中央公積金醫(yī)療保健儲蓄賬戶等，都值得我們參考吸收。除此之外，我們還要強調，對于民眾而言，應當徹底轉換觀念思維，放棄完全依靠國家保障舊理念的同時，在量力而行的前提下，更多地運用自身財務基礎扎建其能夠強化自我保障能力的“第三支柱”保險屏障，對此，無論官方宣傳層面，還是商業(yè)機構服務層面，必要的政策輔導教育以及投資管理技巧引導都須及時策應與跟上。