集團財務(wù)公司資金管理的重要性

◆賈建榮

一、資金管理重要性

（一）提高集團資金配置合理性

集團企業(yè)通常是由多個子公司組成，各子公司根據(jù)營業(yè)范圍的不同，擁有不同的資金資源，原有的資金管理在集團企業(yè)的不斷發(fā)展中開始暴露出存在的問題，比如集團企業(yè)內(nèi)部子公司資金分配的不均衡，子公司在金融機構(gòu)的信用評級不高，與金融機構(gòu)議價能力較弱，甚至個別子公司或者關(guān)鍵項目處于資金不足等問題。財務(wù)公司作為集團企業(yè)的資金管理機構(gòu)，將集團內(nèi)所有子公司資金歸集至財務(wù)公司，財務(wù)公司可以根據(jù)每個子公司實際經(jīng)營情況，以及各個項目的實際需求，通過金融手段對集團企業(yè)的資金進行統(tǒng)一、科學(xué)、合理調(diào)配，充分發(fā)揮每一筆資金的實際作用，而且還能盤活大量閑置資金，確保集團企業(yè)的正常經(jīng)營生產(chǎn)活動，使集團和子公司之間的資金矛盾降至最低，從而保證集團的經(jīng)濟效益不受影響，有效提高集團企業(yè)資金使用效率。

（二）提升集團企業(yè)資金管理規(guī)范性

集團企業(yè)的資金管理工作極為復(fù)雜，不僅包含最基本的收入和支出賬目管理，以及資金配置等方面工作，還包含資金資產(chǎn)在投融資領(lǐng)域的風(fēng)控管理等內(nèi)容。財務(wù)公司作為具有獨立法人非銀金融機構(gòu)，能夠為集團企業(yè)資金管理提供輔助管理，通過靈活應(yīng)用貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、買方付息、消費信貸、融資租賃等融資工具，滿足集團企業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金需求，將為集團企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展提供更強的支持與保障；同時，還能提升集團企業(yè)的融資能力，并對企業(yè)的優(yōu)化起到一定的促進性作用，于無形中提高了集團企業(yè)整體的市場競爭力。首先，財務(wù)公司能夠盤活資金，避免集團企業(yè)部門子公司出現(xiàn)大量閑置資金現(xiàn)象，而個別子公司資金短缺將面臨資金鏈斷裂現(xiàn)象，使集團企業(yè)資金鏈不再處于緊繃狀態(tài)。集團就可以用結(jié)余資金用于其它方面的投資生產(chǎn)，從而獲得更大的經(jīng)濟效益。其次，可以有效規(guī)避資金風(fēng)險。集團企業(yè)會涉及大量投融資行為，尤其在集團企業(yè)正處于轉(zhuǎn)型改革等關(guān)鍵時期，財務(wù)公司可以參與集團投融資管理，以集團整體價值化為導(dǎo)向，優(yōu)化集團內(nèi)外資金配置，有利于實現(xiàn)集團資金流動性與效益性的均衡，降低集團整體資金成本，提升資金使用價值。

（三）降低集團企業(yè)整體資金成本

財務(wù)公司作為非銀行金融機構(gòu)，可以通過多種方式降低集團企業(yè)整體資金成本。一是財務(wù)公司將集團企業(yè)所有資金進行集中歸集，形成資金池，通過資金池合理調(diào)配集團企業(yè)資金，提高資金周轉(zhuǎn)效率。二是財務(wù)公司集中管理集團企業(yè)資金，運用大量資金，可以增強集團企業(yè)與金融機構(gòu)的議價能力，從而降低集團企業(yè)資金成本。三是財務(wù)公司作為非銀行金融機構(gòu)可以開展集團內(nèi)成員單位融資，集團內(nèi)企業(yè)可以通過財務(wù)公司取得短期借款，合理配置中長期貸款，節(jié)約財務(wù)成本。四是財務(wù)公司可以通過同業(yè)拆借、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，解決集團企業(yè)短期流動性資金。五是財務(wù)公司通過加入票交所，為成員單位開具電子銀行承兌匯票及辦理票據(jù)貼現(xiàn)，從而降低資金成本。

二、財務(wù)公司資金管理存在的問題

（一）財務(wù)公司實際作用發(fā)揮受限，資金歸集度不高

從當(dāng)前集團企業(yè)的經(jīng)營管理工作來看，財務(wù)公司已經(jīng)成為集團企業(yè)在進行資金管理時的重要措施，在很大程度上為集團企業(yè)解決了大量資金管理問題，推動了集團企業(yè)的全面發(fā)展。財務(wù)公司主要功能是對集團企業(yè)資金實施集中管理，大部分設(shè)立財務(wù)公司的集團對此都較認(rèn)可，但也有部分設(shè)立財務(wù)公司的集團對于財務(wù)公司在集團內(nèi)的地位并未予以明確。有的集團同時設(shè)立財務(wù)公司和結(jié)算中心，彼此功能發(fā)生沖突或有所重疊，未明確其在集團內(nèi)部的地位，阻礙財務(wù)公司資金集中功能的發(fā)揮。上市公司資金集中歸集較為困難，財務(wù)公司與上市公司進行資金歸集，為關(guān)聯(lián)方交易，需執(zhí)行證監(jiān)會關(guān)聯(lián)交易相關(guān)規(guī)定，按照程序進行表決和公示，但是部分上市公司本身對財務(wù)公司歸集資金有抵觸，同時歸集資金實行限額，使上市公司資金歸集較為困難。

（二）財務(wù)公司與集團存在信息不對稱，資金利用率低

對于集團企業(yè)的財務(wù)公司來說，由于并非是在集團內(nèi)部組建而成，導(dǎo)致財務(wù)公司對集團內(nèi)部的實際財務(wù)信息了解不夠充分，很多細(xì)節(jié)方面的財務(wù)資金數(shù)據(jù)信息，財務(wù)公司并不能夠做到及時、完全掌握，導(dǎo)致財務(wù)公司無法做到準(zhǔn)確、合理配置集團企業(yè)財務(wù)資金，進而造成集團資金配置不合理。比如，很多資金被閑置，很多子公司無法獲得足夠的運營資金，最終引發(fā)集團與子公司之間的矛盾問題不斷出現(xiàn)，甚至還會對集團企業(yè)帶來較大經(jīng)濟損失。

三、集團財務(wù)公司資金管理策略

（一）營造良好的經(jīng)營環(huán)境

對于財務(wù)公司資金管理工作來說，能否真正發(fā)揮實際作用，很大程度上取決于集團企業(yè)內(nèi)部是否具有良好的經(jīng)營環(huán)境，如果集團企業(yè)內(nèi)部各個方面都能為財務(wù)公司提供極為有力的支持和幫助，會使財務(wù)公司的資金管理工作事半功倍。為此，集團企業(yè)必須要給財務(wù)公司的資金管理工作構(gòu)建比較好的財務(wù)資金管理環(huán)境。通過這種方式，解決財務(wù)公司面臨的信息不對稱問題，幫助財務(wù)公司更好的掌握集團企業(yè)實際資金情況、資金分布情況等關(guān)鍵信息，這樣不僅可以推動財務(wù)公司更好的經(jīng)營發(fā)展，使其能夠獲得更多經(jīng)濟效益，降低集團整體財務(wù)成本。同時也能給集團企業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)帶來更多積極有效的信息支持和決策建議，使集團企業(yè)規(guī)避潛在的金融風(fēng)險和資金管理風(fēng)險。

（二）做好金融風(fēng)險的管理

從集團企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的實際情況上來看，集團企業(yè)發(fā)展的規(guī)模越大，涉及到的行業(yè)領(lǐng)域越多，則面臨的金融風(fēng)險系數(shù)也會隨之增大。這就需要集團企業(yè)積極構(gòu)建極具可行性的金融風(fēng)險評估體系，確保金融風(fēng)險評估體系符合集團企業(yè)自身實際經(jīng)營發(fā)展需求，并且不斷進行優(yōu)化調(diào)整，使其能夠始終保持比較高的先進性和適用性。在此條件下，盡可能的幫助企業(yè)規(guī)避潛在的金融市場風(fēng)險，確保財務(wù)公司不會受到金融風(fēng)險因素的干擾，從而充分發(fā)揮出財務(wù)公司在金融風(fēng)控領(lǐng)域中的監(jiān)督與檢查工作職能，尤其要避免出現(xiàn)信用風(fēng)險。集團企業(yè)財務(wù)公司除了要做好風(fēng)險評估工作，還需要具備較強的風(fēng)險管理能力，要對集團企業(yè)的金融資金和金融活動提供積極有效的咨詢幫助，及時幫助集團企業(yè)發(fā)現(xiàn)潛在的金融風(fēng)險，或者為其制定相應(yīng)的金融風(fēng)險防范策略。

（三）強化資金管理功能

財務(wù)公司必須要全面強化資金的結(jié)算作用，這是實現(xiàn)對集團公司資金進行集中管理和精細(xì)化管理的重要措施。首先，集團企業(yè)財務(wù)公司需要能夠明確在集團內(nèi)部的所處地位，財務(wù)公司不僅需要對賬面資金進行管理，還需要對庫存資源、生產(chǎn)資源和銷售等環(huán)節(jié)的資源進行管理，從而實現(xiàn)對整個集團企業(yè)現(xiàn)金流的管理。其次，必須要能夠?qū)瘓F企業(yè)的所有資金交易行為進行管理，尤其要對資金交易的收支方面進行管理，充分發(fā)揮出內(nèi)部結(jié)算功能，確保集團企業(yè)的資金交易活動規(guī)范性和合理性。需要特別注意的是，財務(wù)公司在進行資金管理時，不僅需要對集團企業(yè)與外部的資金交易進行管理，同時也需要對內(nèi)部子公司之間和部門之間的資金交易行為進行管理[2]。

（四）優(yōu)化資金管理結(jié)構(gòu)

從實際角度來看，雖然財務(wù)公司屬于集團企業(yè)的子公司，但是與其它子公司和部門機構(gòu)相比，具有比較突出的獨立性，這也是財務(wù)公司的顯著特征之一。為了能夠真正發(fā)揮出財務(wù)公司的資金管理職能作用，必須要保證財務(wù)公司的資金管理結(jié)構(gòu)始終處于比較強的先進性特征條件下，這不僅是財務(wù)公司立足于集團企業(yè)內(nèi)部的重要途徑，更是推動集團企業(yè)資金管理整體水平的重要措施。財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)內(nèi)部和外部實際情況條件，比如，集團企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)濟市場與資本市場的實際情況，對自身結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化調(diào)整，全面提高集團企業(yè)的資金回籠能力、資金合理分配水平、投融資咨詢能力，這樣可以幫助集團企業(yè)發(fā)揮出現(xiàn)有資金的最大價值，并帶來更多的經(jīng)濟效益。

（五）確保資金充足

一直以來，財務(wù)公司的運營資金不充足都是比較嚴(yán)重的問題，也是限制財務(wù)公司經(jīng)營發(fā)展的重要因素之一。很多財務(wù)公司都是由于資金鏈斷裂，導(dǎo)致收入和支出失衡。為了解決這問題，財務(wù)公司可以不斷拓寬融資渠道，尋找著新的融資方式，最大限度解決融資方面帶來的諸多限制和不利影響。財務(wù)公司可以選擇從內(nèi)部和外部兩種渠道完成融資，內(nèi)部融資主要是通過吸收集團內(nèi)部自有資金的方式，外部融資主要是通過同業(yè)拆借、發(fā)行債券等方式[3]。

四、結(jié)語

集團企業(yè)在日常經(jīng)營生產(chǎn)中，會產(chǎn)生大量的資金流，這些資金包含收益資金和支出資金。為了能夠避免大量閑置資金、分配不均的資金、以及監(jiān)管不利而損失的資金對集團企業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來不利影響，需要充分發(fā)揮出財務(wù)公司的自身作用，強化對資金的全面監(jiān)管，并不斷豐富財務(wù)公司的業(yè)務(wù)種類，使集團企業(yè)獲得更多資金，并推動經(jīng)營發(fā)展活動順利進行。