芻議企業海外綠地投資的非市場風險

王麗霞

隨著我國當前社會經濟的不斷發展，一些企業為了提高自身的發展水平和發展實力，紛紛進行了海外綠地的投資，海外綠地投資也稱作新建的投資，是指跨國公司按照東道國的法律明確生產要素的投入方式，從而在東道國建立全新的企業，提高自身的發展實力以及發展水平，但是在企業海外綠地投資的過程中，還存在一些非市場的風險，所以相關企業需要對這些風險進行有效的識別以及管理，從而提高企業的發展水平。

在對企業海外綠地投資非市場風險進行分析和研究之前，需要結合企業當前的發展現狀和戰略發展目標，明確后續工作的重點內容和難點問題，并且還要制定有效的管理策略以及管理方法，提高企業海外綠地投資的精準性，減少企業由于非市場風險而帶來的損失，從而使得企業能夠在當前時代下獲得穩定性的發展，實現業務的有效擴展。

一、海外綠地投資的含義

對外直接投資主要是指一個國家或者地區直接對外進行投資，或者通過壟斷性的方式進行國際化的轉移，從而獲得國外企業全部或者是部分的經營控制權，從而使得發展目標能夠進行長期性的制定，將最終目標和直接目標進行相互的統一，實施長期的投資行為，對于這種投資方式來說，包含了綠地投資和海外并購方式。綠地投資也稱新建投資，是指跨國公司要按照東道國的法律明確生產要素的投入方式，并且在東道國建立全新的企業，形成獨特性的生產模式，在實際工作的過程中，并不需要充分的考慮東道國的相對應的產業市場是否存在一定的生產能力，新建的企業可以是獨立性的企業，也可以是合作性的企業，從而實現企業的穩定發展。

二、企業海外綠地投資的非市場風險特征

（一）含義

企業海外綠地投資的非市場風險，主要是在市場機制以外的因素而引起的一些風險，這些風險不僅僅是包含經濟性的特征，還具有復雜性的特征，一旦發生非市場風險之后，那么在短時間內無法來得到有效的解決，或者是對企業的抵御能力產生了非常重要的影響，企業在對外投資過程中很有可能出現的并且相對于市場風險而言根植于市場機制之外的，與投資企業所處的整體性的角度和政治體系等因素發生的內容，與企業自身有關的非經濟因素而給企業綠地投資帶來較大的損失，或者是投資者在實際工作過程中很難通過一定的管理措施來進行抵抗，也無法對財務指標進行有效的衡量，從而產生一定的損失和風險，嚴重影響了企業的穩定發展。

（二）特征

首先對于非市場風險來說，非市場性質的特征是比較明顯的市場風險，要通過交易行為進行有效的體現，市場風險和財務指標之間聯系是比較密切的，風險損失的最終體現是市場化經濟的損失，對于非市場風險來說是脫離于市場機制之外的，是包含了多種影響因素，并且這些影響因素進行了相互的作用而產生的，最終結果很難以經濟損失來進行衡量，并且在發生的過程中還具有不可預測性的特征，也無法運用貨幣性質進行財務指標的有效衡量，這給實際工作帶來了諸多的困擾。

其次，海外綠地投資非市場風險的度量模糊性特征也是比較明顯的，這主要是由于一些非市場風險很難運用一些經濟指標和財務指標進行衡量，無法根據以往市場風險的分析方法來開展日常的工作，所以一些企業在發生非市場風險時，很難憑借自身以往的發展模式和發展經驗來進行有效的應對，使得最終計量的準確性無法得到有效的保證。在當前國際上大多數企業都運用專家評判的定性和定量評估的方法，對投資環境進行多方位的分析，明確其中所影響的因素，從而使得企業能夠提高自身決策的科學性，推動企業綠地投資行為的有序進行，減少不必要的損失。

再次，海外綠地投資非市場風險的隱蔽性和不可估計性的特征也是比較明顯的，由于非市場風險具有模糊性的特征，所以一些風險發生的過程中是具有突發性，使得企業的工作人員無法進行提前性的預測以及分析，這種風險所帶來的損失是比較大的，并且這些風險在發生之前還具有隱蔽性的特征，使得工作人無法進行最短時間內的有效察覺，相比于市場風險而言隱蔽性的特征所帶來的損失比較明顯，屬于內在性的社會因素，在識別和判斷方面存在著較大的難度，所以導致風險經常會在某一個時間段內而發展，嚴重影響了企業的穩定發展。

最后對于非市場風險來說，層次性和多元化的特征也是存在的，由于一些綠地投資項目的建設范圍比較廣，在周期和規模上都是比較龐大的，再加上一些特殊性的海外綠地投資項目所涉及到的范圍比較廣，所以很容易受到多樣化非市場風險的影響，而給實際工作帶來諸多的困擾。這些非市場風險影響因素不僅是比較多的，而且構成較為復雜，一些風險中的隱藏因素關系較為復雜，再加上這些風險和外界因素有著交叉性的影響，所以展現出風險的多層次性的特征。

以上就是企業海外綠地投資非市場風險的主要特征，相關管理人員在實際工作過程中，需要從這些特征入手，提出有效的管理方案和預測方案，并且明確海外綠地投資的主要方向和主要的工作重點，從而使得海外日益投資項目能夠有序的進行，減少非滯漲風險發生的幾率。

三、企業海外綠地投資的非市場風險因素

（一）東道國非市場風險因素

1.東道國政治風險因素

在企業海外綠地投資項目中，很容易由于東道國政治方面的風險給實際工作帶來諸多的困擾以及影響，比如對于一些東道國來說，民族的組成具有多元化的特征，很容易存在一些種族之間的沖突和歧視引發社會的動亂，使得現場建設項目不得不終止，一旦動亂發生，那么境外投資者會成為薄弱的攻擊目標，這對于投資者的財產和生命安全來說產生了巨大的威脅，并且這些投資項目具有規模較大的特征，很難在最短時間內得到有效的保護以及撤回。與此同時對于一些東道國來說政策是反復多變的，比如一些優惠政策的取消都會對實際投資項目產生較大的影響。另外對于海外綠地投資來說，很容易受到外界的困擾，比如第三方政府直接對東道國采取一定的制裁，或者是無法進入到第三方市場，另一類是第三方國家借助一些國際性的法律來阻止投資項目在這一地區的實施，嚴重影響了企業經濟效益的有效提升。其次，還很容易出現一些國有化的風險，比如一些主權國家根據自身的法律法規，將原本屬于國外直接投資者的財產全部采用征用的方式轉移到本國政府中，這一行為是比較強制性的，對于一些高度壟斷的行業來說，很容易被東道國政府直接的征收，嚴重影響了最終經濟效益的有效提升，在海外綠地投資的過程中，還很有可能在違約方面出現一些風險，主要集中在發展中國家，主要是由于東道國在接受外國投資的過程中出現違約的行為，使得原定的協議內容和合同中的內容無法在實際中繼續的實施，很容易出現投資者的直接性損失。另外我國在投資體制方面帶有非常濃厚的部門和地方行政隸屬色彩，一些國際跨國集團的上級主管部門，對于企業經營決策仍然保持著高度控制，企業上級主管部門和非政府與企業之間的關系，在國外民眾看來屬于商業化的行為，但是對于東道國來說是看作整個國家的政策或者是行為，從而產生中國威脅論，這在一定程度上會對對外投資者造成非常嚴重的影響。

2.法律風險

在法律風險中很容易在勞工政策上出現法律的糾紛，這主要是由于一些東道國對于勞動權益的保護是比較細節性的，在執行的過程中較為嚴格，而我國企業文化和其他國家的用工制度存在著較大的差異性，如果在投資之前沒有了解這些國家的勞動力成本和勞動保護法時，那么會導致企業在后續投資實施的過程中產生較大的損失。其次還很容易出現社會責任的風險，一些西方國家對于環境保護問題是比較重視的，但是我國企業在發展過程中，在環境保護方面并沒有看的那么重要，如果在國外經營時沒有進行環保意識的有效實施，或者是對環保風險評估不足的話，那么會觸犯其他國家的法律界限，遭受非常嚴重的損失，與此同時，假如一些企業在對外發展的過程中責任意識不強的話，那么會使得自身的形象受損，也很難在其他國家立足。

3.社會環境風險

社會環境風險也是企業海外綠地投資非市場風險之一，首先是勞動力資源的情況，投資利用當地勞動力經常會存在困擾的問題，比如一些發展中國家雖然勞動力成本是比較低廉，但是勞動力的綜合素質是有待提高的，然而一些國家勞動力素質雖然高，但是在成本投入方面也是比較大的，這給企業日常發展帶來了諸多的困擾。其次是基礎設施建設的風險，基礎設施建設的有序進行有助于保證企業海外綠地投資的有序性，也會影響最終經濟效益的提升，對于基礎設施來說，不僅包含有關金融機構等服務設施，還包含有關生活文化方面的設施，但是假如在基礎設施建設方面存在不足的話，那么會導致投資出現不穩定性的因素限制了企業的良好發展。最后自然環境風險也是比較突出的，比如東道國的地理位置或者是自然資源等因素，再加上自然資源因素具有不可調控和突發性的特征，嚴重影響了企業的生存和發展。

（二）企業自身的問題

企業自身的問題也是企業海外綠地投資的非市場風險，比如一些企業在日常發展的過程中，在管理制度方面存在著不完善的問題，缺乏現代化企業的發展制度，或者是一些企業仍然用傳統的國內企業的管理模式，這都會對投資經營活動產生非常嚴重的影響。另外，我國在進行海外投資的過程中，在國際化經營理念方面存在著不充足的問題，并沒有加強對企業管理風險的重視程度，很容易在實際工作過程中出現一定的損失，甚至是會出現盲目性的海外綠地投資。

四、結語

在當前企業海外綠地投資中，非市場風險的因素具有多元化和復雜性的特征，這給實際工作帶來了諸多的影響，因此企業在進行海外綠地投資的過程中，需要對一些非市場風險性良好的分析以及把控，結合實際情況提出有效的解決措施，從而使得企業海外綠地投資非市場風險能夠得到有效的應對，降低非市場風險發生的損失。

（作者單位：萊陽市投資促進中心）