淺析資本運作對上市公司發展的影響

周佳雪 內蒙古煤炭地質勘查（集團）有限責任公司

有效的資本運作方式是維持企業快速發展的關鍵所在，是在市場環境下通過對資源的合理配置實現企業經濟增長的重要手段和方式，是目前最為直觀的能夠為企業提供經濟支撐的手段。隨著我國經濟的快速發展，當前我國上市公司的數量逐漸增多，上市企業對于資本運作方式的要求也越來越高。

一、資本運作對于上市公司發展的影響概述

作為影響上市公司發展的基礎性因素，資本運作對于上市公司的發展影響主要分為兩方面。

其中有利因素主要分為五方面：第一，資本運作作為市場經濟在資本市場上的重要表現形式，合理的資本運作方式能夠為現代企業的經營與發展創造良好的生存環境。資本運作是企業擴大自身生產與經營規模的前提，是通高市場占有率的基本要求，是調整企業內部人員之間關系的重要途徑，也是實現對于企業外部資源合理配置的主要方式。第二，資本運作能夠幫助企業更好地改善內部的資本構成，是改善企業內部資本運行的常用手段，資本運作能夠通過對于資本的合理配置降低企業的生產成本。第三，資本運作會促進企業資源配置的合理化，無論是促進生產資源的合理配置還是企業之間的重組工作，資本運作往往都可以整合企業內外部的資源，并對其進行合理調整和配置[1]。第四，資本運作能夠提高企業的經濟效益。企業的經濟效益往往需要對于資本的合理運作來獲取，資本運作的方式能夠反過來促進企業對于無用資源的整合與利用，進而推動企業內外部資產的充分運轉，最終達到資本擴張的目的。第五，資本運作能夠調整企業的組織架構，企業在發展的不同階段需要不同的組織架構維持運營，對于上市公司而言，組織架構的調整更為重要。資本運作作為市場經濟制度下的重要資源整合手段，通過將企業內部人員貨幣化的方式，資本運作能夠幫助上市企業調整到最適合的組織架構上來，從而實現企業擴張的目標。

目前資本運作的不利因素有兩個方面：第一，資本運作對于企業而言，其往往可能會導致企業對于投資機會的誤判，進而在資本的推動下造成資金的錯誤投放以及資源配置上的不合理，甚至可能影響到企業正常的生產經營活動。第二，資本運作可能會誘導企業進入規?；葳?，資本的擴張性往往會導致企業過度擴張，在最大的本能的沖動下，企業能夠會隨著資本的擴張性陷入無限循環的擴張行動中，直到風險和規?；葳灞l。

二、加強有效資本運作優化發展的具體措施

針對當前的資本市場狀況，如何能夠進行切實有效且可行的資本運作是值得我們深入思考的問題。

（一）完善企業發展環境

上市公司想要運用資本的運作達到擴張發展的目標，便需要在資本市場中進行深入探索與歷練，但目前我國資本市場的發展還不成熟，資本運作的程序和規章制度還不健全，進而導致了上市公司所面臨的資本運作與發展環境較差等問題的產生。目前我國上市公司資本運作所面臨的問題主要包括四個方面：第一，社會及國情限制，由于市場經濟發展較晚，當前我國市場發展往往還存在著計劃經濟的習慣，國家宏觀調控范圍較大，因此資本運作受到的制約性較強。第二，市場經濟發揮作用需要資本市場足夠成熟且溝通的渠道較為完善，但在實際的資本運作過程中，我國資本市場之間的溝通交流往往都會受到各種限制，不同資本之間的壟斷操作嚴重的限制了資本市場之間的有效溝通，對資本運作造成了不必要的影響。第三，我國市場經濟發展較晚，目前還沒有形成較為明確且完整的運作系統，因此在進行資本運作過程中，往往會出現資本運作對于資源整合無效化的現象，對資本運作的流暢性造成了影響。第四，目前我國市場監督和監管機制也還不完善，資本運作的違規操作較多，造成了市場發展環境的惡劣化。

（二）完善資本市場法律制度

資本市場的法律體系是保證資本運作有效的根本保障。上市企業想要利用資本運作的方式實現自身企業的擴張和發展，便需要在立法方面對資本運作進行規范化，從而避免資本運作中的各種可能造成企業危機的資本陷阱。為此，需要政府能夠盡快完成資本市場的立法工作，以保證相關機構在進行資本監管時能夠有法可依，這其中包括《證券法》的修訂和對于系統性風險管控的內容的強化，同時還需要對市場失靈的情況進行分級處理，以便于預防和避免由于市場失靈可能造成的資本運作故障。除此之外，國家還需要通過立法手段完成對于上市公司的合法監管，規范我國上市公司的資本運作行為，只有所有上市公司都處于一個公平公正的資本市場進行競爭時，才能夠真正地有效發揮資本運作的作用。

（三）調整企業資產結構和資本關系

企業自身的資產構成和資本關系往往是影響資本運作的關鍵。為此企業需要能夠正確解讀資產與產業之間的關系，將自身的資產投入到不同的行業中，實現對于資本的合理配置和有效經營，以便于能夠更好地保障企業自身的利益。除此之外，企業還需要正確理解資本與產品之間的關系，調整企業自身的資產結構，只有這樣才能夠真正實現科學的企業經營活動[2]。最后，還需要企業能夠建立起和諧的資本關系，并構建起完善的資本和企業運作模式，在企業面臨重大變革時能夠實現對于資本的合理調整，并在協調機制的作用下保證資本的運作。

三、結語

總而言之，現代企業想要根據企業自身的發展方向維持自身的可持續發展，便需要加強自身的有效資本運作方式。為此不僅需要政府能夠建立起完善的市場發展環境，還需要不斷地完善企業監督和管理的法律制度，企業也需要努力調整自身的資產結構和資源配置，只有這樣才能夠保證公司的平穩運行。