關于國有企業融資創新的幾點思考

徐芳芳 江蘇大行臨港產業投資有限公司

在國有企業經營發展過程中，融資作為經營管理中必不可缺的部分，在整個企業融資工作中，影響其有效性的主要因素是融資計劃制定與實施。國有企業作為社會市場經濟的主體，國有企業的融資已經受到社會各界的廣泛關注。隨著國有企業市場改革的不斷成熟，國有企業在融資管理中的問題也逐漸暴露出來。在現行國有企業的融資管理工作還存在著很多的問題，融資管理工作不夠科學有效。因此，本文將對具體的國有企業融資的案例進行分析，并從中總結經驗，為國有企業的融資管理創新提供方法和指導，以此推動國有企業的健康發展。

一、國有企業融資的重要性及作用

（一）有利于健全國有企業資本結構

自2018年8月起，國有企業“雙百行動”的改革計劃的實施，在這一期間產生了很多融資的活動，產生了一批國有資本投資企業，已經陸續有400家企業入選，這些企業的入選使國有資產得到了有效和科學的利用。由此可見，國有企業融資管理工作的進展有利于健全國有企業的資本結構，使國有企業資本結構更加科學，有效提升國有企業的融資效率。

（二）有利于推動國有企業市場化轉型

國有企業融資制度的創新需要良好的融資市場環境，以此提高自身的知名度與影響力，增強自身的融資能力，這樣才能夠使國有企業在市場上獲得廣泛的金融支持。當前國有企業已經在不斷深入的發展，隨著市場化的是深入發展，國有企業需要向市場化轉型，最為主要的是融資管理工作向市場化的轉型，融資與兼并收購工作與市場緊密聯系，推動國有企業的創新和發展，國有企業的融資活動雖然已經發展到了一定的階段，但還是出現了很多阻礙融資管理工作進展的問題。因此國有企業需要時刻研究和分析出現的問題，使融資管理工作得到進一步的優化。

（三）有利于促進國有企業改革的落實

現階段，推動國有企業改革的主要目的在于提升國有資產的經濟實力。推動融資活動的進行，不僅可以使國有企業的資本實現增值和保值，還可以提升國有資本的利用效率。國家經濟的發展離不開國有企業的改革和發展，目前，我國社會經濟高速發展，國有企業的改革必須滿足當下經濟發展的需求，充分發揮國有企業的經濟效益，因此，為了實現以上的要求和目標，國有企業需要調整自身在資產配置過程中的作用，從宏觀調控上，促進社會經濟的發展，靈活利用融資的這一途徑，促進國有企業改革的落實，并保障國有企業融資管理工作的健康發展。

二、當前我國國有企業融資存在的主要問題

從我國國有企業融資管理的現狀發現，國有企業融資管理的水平還處于較低的水平，在融資管理過程中出現了很多的問題需要分析和解決。以下是國有企業融資管理工作中出現的一些問題。

（一）國有企業融資市場體系不完善

國有企業的融資工作需要有多種融資的模式作為選擇的基礎。但是，從國有企業的現狀來看，融資模式較為單一且不完善，主要的融資模式是采用銀行貸款的方式，大部分的國有企業都采用了這種融資的模式，這種單一的融資渠道會增加國有企業的融資風險。且現在大部分的國有企業融資過度地依賴于銀行貸款，然而這一融資模式會受到國家政策以及市場環境的影響。國有企業的融資體系還不完善，導致國有企業不能有效地投資一些項目，使項目投資的風險增加，不能保證項目的有效融資。正因為如此，國有企業在市場中的風險就越來越大了。與此同時，國有企業融資還存在缺乏分析和估算的工作，由于缺乏對投資的規模和融資時機的準確分析和精細考量，會導致融資盲目，這增加了融資的風險，給企業的經濟財務帶來了風險。

（二）國有企業欠缺科學的投資行為

隨著我國市場經濟發展的潮流，我國的國有企業也隨之不斷的發展。但是，我國國有企業的融資工作缺乏融資方案的分析、制定和執行，在制定融資方案的時候沒有進行深入的分析，沒有對未來的投資方案做進一步的規劃和安排，同時缺乏對融資項目的評估和收益預測。從我國國有企業的發展現狀來看，我國國有企業的融資工作會受到政府的干預，而國有企業沒有對此進行深入地評估和分析，導致最后融資項目的失誤。除此之外，目前我國的國有企業過于注重中短期的效益而忽視長遠的利益，在前期進行過度的投資，這是一種盲目的融資現狀，這是由于企業沒有對此進行科學合理的投資分析，這也是國有企業融資工作缺乏科學性的一種體現。

（三）缺乏規范化融資結構

從目前國有企業的融資結構來看，主要存在三個方面的問題。第一，國有企業缺乏內部融資的能力，企業內部資金鏈不能良好的運行，當企業在遇到資金短缺的情況時，不能及時的調解這一現狀，這一問題促使企業不能安全的度過資金缺乏期，內部的資金不能為其正常的發展提供保障；第二，前文提到，現如今國有企業采用的融資方式主要是銀行貸款，且大部分的國有企業都采用這一融資方式，大部分的銀行也愿意給國有企業貸款，銀行將人們存入的部分資金貸款給國有企業，現如今銀行還對國有企業設置很多貸款優惠的政策，為國有企業實現項目資金的融入，與此同時，過去國有企業融資的主要途徑是政府的撥款，而現在轉變為了向銀行貸款；第三，當國有企業的經濟發展滯緩時，社會投資者會因為投資分紅較少而對國有企業產生不滿，因為國有企業缺乏科學性的融資結構，所以國有企業會有可能出現融資過多的情況，從而阻礙了國有企業的健康持續發展。

（四）國有企業缺乏科學的融資決策系統

融資決策對國有企業的融資管理工作起著關鍵性的作用，因此，國有企業必須保證融資決策的科學合理性，因為這樣才能讓企業的融資工作避開雷區，避免不合理融資情況的產生，讓國有企業避開債務危機。所以在國有企業進行項目的投資之前，需要先做好科學的融資決策，在進行融資決策之前，需要先深入地了解融資對象的風險，以及融資的途徑和需要融資的數量等等，然后進行整體的分析和評估，必須保證融資決策的整個流程詳細和具體，必要時，可以邀請高級顧問參與決策，促使融資決策更加的科學和完善，在保證融資安全的情況下，保證國有企業的經濟利益。與此同時，部分國有企業融資工作的審批流程以及融資的制度還不夠完善，從而導致融資決策系統混亂。

三、當前我國國有企業融資創新策略

（一）創新國有企業融資市場

完善和創新國有企業融資的市場對于國有企業的融資管理工作具有重要的意義，只有國有企業具有融資的市場，才能保證企業的融資，拓展國有企業的圖融資市場有利于為企業的融資提供多種的選擇，從而提升融資效益，在拓展和提升國有企業的融資市場時，國際企業也需要重視資本市場的合理應用，在資本市場中選擇最為科學的融資途徑。國有企業需要重視市場資本，這樣才能吸引市場中更多的投資者投資進來，使國有企業的融資呈現多樣化的發展。我國的國有企業必須重視對融資市場的創新以及融資方式的創新，才能使國有企業滿足市場經濟中的要求。當國有企業的融資市場完善起來之后，國有企業才能對國家經濟發揮宏觀調控的作用，同時還能吸引國外的投資者參與進來。與此同時，銀行在給國有企業進行貸款時，需要將雙方的資金效率提高，采用更加科學合理的合作方式，其具體的措施就是在進行融資方式時選擇股權融資。不規范不合理的融資結構會阻礙企業融資的管理工作，且會為國有企業的經濟效益帶來不利的影響。

（二）規范融資管理行為

國有企業融資結構的管理行為會直接影響到國有企業的融資管理工作，其管理結構必須科學合理。整理影響融資風險的因素，針對每一個因素進行深入的分析和總結，且針對每一個影響因素設置統一的管理標準，采用量化的方式，對融資進行風險的評估，從而降低每一個因素的風險值，從量化結果中選擇更好的融資方式。從當前的情況來看，我國的國有企業的內部積累資金較為缺乏，企業內部資金支撐企業面對融資危機的能力較弱，國有企業必須擺脫依賴銀行貸款的現狀，因此，國有企業需要加強制度改革的深化，推動制度改革的創新，增加企業內部資金的積累，提高其面對市場經濟變化的能力。具體的措施包括以下幾個方面：第一，可以增加企業盈余公積金的比例以此來增加內部的融資比例；第二，加強企業的預算，財務和信貸的約束；第三，建立相關的制度，促使留存的企業收益補充企業資金；第四，加強企業折舊提成制度的落實；第五，適當引進更多高素質的人才，同時充分利用每一位職工的潛能，實行監督激勵制度，以此來充分調動每一位員工的積極性。在企業融資的過程中設置相應的監督制度，同時，采用多樣的融資結構，以此來減少企業融資的風險。

（三）完善融資管理結構

國有企業的融資結構對企業的融資行為具有重要的影響。因此，國有企業對于融資結構的優化工作需要給予高度的重視，即時針對問題進行調整升級。為了讓國有企業選擇最為科學的融資方式，需要在此前進行融資風險、成本以及效益的深入評估和分析，將影響融資風險的所有因素進行量化評估，以此來減少融資風險的產生。針對股權融資、銀行貸款融資以及其他的融資方式，企業需要進行科學的配比分析。優化國有企業融資結構的方式，比如，將內部融資與外部融資相結合，債務融資和權益融資是外部融資的兩種不同形式，同時，企業還可以用股票融資，來吸引更多的投資者，當然不同的融資方式具有不同的風險，國有企業需要結合具體情況進行合理的選擇。所以，為了保證國有企業融資的質量，國有企業需要不斷地優化和完善融資的制度，從而合理的配置資金，促使國有企業的融資工作有效地進行。

（四）樹立全面理財觀念，做好融資決策

國有企業的融資決策對企業的融資效率具有直接的影響，因此，融資決策必須科學和合理。對每一個投資的項目，都需要做好全面的分析和調查，然后進行融資的決策，包括項目需要的資金數量以及采用資金融入的途徑和方式等等。在選擇資金融入的途徑和方式時需要進行風險的評估，企業的高素質人才以及相關專業人才共同參與到評估和分析之中，在融資決策產生之后，需要進行安全性以及經濟效應性的嚴格審查之后才可實行。國有企業內部財務相關的制度需要進一步地加強，以此來保證融資方式風險評估的準確性，將全面理財觀念貫徹落實到企業內部的財務管理工作之中，從而提升企業內部財務會計工作的實力，以此來加強銀行對國有企業的信賴，促使國有企業與銀行之間保持長期健康的合作關系，同時還要加強與證券企業以及保險企業之間的合作與交流。由此可見，國有企業需要對融資管理進行戰略的規劃，做好融資的預算，讓財務會計工作為融資管理工作提供指引作用。人員配置和資源配置的合理對于加強企業的融資管理工作具有一定的幫助。

四、結語

綜上所述，我國國有企業融資問題總結來說，國有企業融資市場體系不完善、欠缺科學的投資行為、缺乏規范化融資結構、缺乏科學的融資決策系統。因此，要想盡快解決這些棘手的問題，就需要針對國有企業融資的具體情況，找到問題出現的根源，加強對融資管理方式的創新，制定一個全面的、針對性的企業融資方案，對企業的各個體系建設不斷完善，確保整個系統能夠有效運作起來，促進國有企業資金的運行效率，從而有序推進國有企業融資手段的創新與發展。