從“輸血”到“造血”——絲路基金

鄭美辰

金融是經(jīng)濟(jì)的命脈，資金融通是“一帶一路”建設(shè)的重要支撐。作為中國(guó)為支持“一帶一路”建設(shè)專門(mén)設(shè)立的投融資平臺(tái)，由中國(guó)外匯儲(chǔ)備、中國(guó)投資有限責(zé)任公司、中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行共同出資成立的絲路基金始終遵循市場(chǎng)化、國(guó)際化、專業(yè)化原則，致力于在“一帶一路”建設(shè)與發(fā)展進(jìn)程中尋找投融資服務(wù)機(jī)會(huì)，以促進(jìn)國(guó)際經(jīng)貿(mào)合作，助力互聯(lián)互通建設(shè)。

2014年11月4日，習(xí)近平主席主持召開(kāi)中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第八次會(huì)議，研究“一帶一路”發(fā)展規(guī)劃發(fā)起建立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和設(shè)立絲路基金用中國(guó)資金實(shí)力直接支持“一帶一路”建設(shè)。這是“絲路基金”首次出現(xiàn)在公眾視野。4天后，在“加強(qiáng)互聯(lián)互通伙伴關(guān)系”東道主伙伴對(duì)話會(huì)上，習(xí)近平主席宣布中國(guó)出資400億美元成立絲路基金，以建設(shè)融資平臺(tái)為抓手，打破亞洲互聯(lián)互通的瓶頸。緊接著，在亞太經(jīng)合組織工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上，習(xí)近平主席發(fā)出邀請(qǐng)：絲路基金是開(kāi)放的，可以根據(jù)地區(qū)、行業(yè)或者項(xiàng)目類型設(shè)立子基金，歡迎亞洲域內(nèi)外的投資者積極參與。

2017年5月14日，習(xí)近平主席在“一帶一路”國(guó)合作高峰論壇開(kāi)幕式上宣布，中國(guó)將加大對(duì)“一帶路”建設(shè)資金支持，向絲路基金新增資金1000億元人民幣。此后，與亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行聯(lián)合為阿曼電信項(xiàng)目提供融資、與歐洲投資基金（EIF）組建中歐共同投資基金投資中東歐的中小企業(yè)等更多項(xiàng)目陸續(xù)簽約。絲路基金的投資實(shí)踐，推動(dòng)了“一帶一路”倡議與各國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)接，使參與國(guó)在參與“一帶一路”建設(shè)中形成實(shí)實(shí)在在的獲得感。2021年6月18日，絲路基金參與對(duì)阿美原油管道公司49%股權(quán)收購(gòu)，成為全球能源基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域規(guī)模最大的交易之一。這里程碑性交易的實(shí)現(xiàn)，有助于進(jìn)一步促進(jìn)“一帶一路”倡議與沙特阿拉伯“2030愿景”的對(duì)接，也是踐行和推廣“一帶一路”倡議中開(kāi)放包容、互利共贏理念的又一實(shí)證。

絲路基金從成立之初就倡導(dǎo)可持續(xù)發(fā)展、綠色金融的理念，將環(huán)境保護(hù)等社會(huì)責(zé)任納入可行性評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，與國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先機(jī)構(gòu)與企業(yè)開(kāi)展合作，促進(jìn)綠色創(chuàng)新型項(xiàng)目的落地實(shí)施，得到了國(guó)際上的肯定和認(rèn)可。成立七年來(lái)，從“首單”投資中巴經(jīng)濟(jì)走廊卡洛特水電站清潔能源項(xiàng)目，到與沙特有關(guān)專業(yè)投資公司共同投資阿聯(lián)迪拜光熱電站項(xiàng)目，再到以定投資人身份參與TPG（全球另類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)）發(fā)起設(shè)立的氣候投資主題基金等，絲路基金已成為中國(guó)綠色金融切實(shí)支持全球氣候治理與投資、拓展綠色金融國(guó)際合作空間的典范。

有別于國(guó)際上大多數(shù)開(kāi)發(fā)性投資機(jī)構(gòu)采用的無(wú)償援助、低息貸款、優(yōu)惠貨款等方式，絲路基金的特殊性體現(xiàn)在長(zhǎng)期性與股權(quán)投資。絲路基金按照市場(chǎng)化的原則，通過(guò)股權(quán)為主，債權(quán)、貨款、基金等多元化投融資工具相搭配，以及進(jìn)行資產(chǎn)受托管理、對(duì)外委托投資等方式，以更合理的融資條件和結(jié)構(gòu)為包括綠色項(xiàng)目在內(nèi)的金融合作、資源開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)合作等領(lǐng)域的合作提供多種形式的投融資支持。在“一帶一路”建設(shè)中，絲路基金展現(xiàn)了其優(yōu)越性和活力，通過(guò)靈活高效的運(yùn)作模式，為重要項(xiàng)目融資提供了金融血液，既確保了中長(zhǎng)期財(cái)務(wù)可持續(xù)，也實(shí)現(xiàn)了合理的投資回報(bào)。如在巴基斯坦卡洛特水電站項(xiàng)目中，絲路基金采取“建設(shè)一運(yùn)營(yíng)一移交”模式，主要由私人投資者投資參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，減輕政府的直接財(cái)政負(fù)擔(dān)，建成運(yùn)營(yíng)30年期滿后，當(dāng)?shù)卣€可以無(wú)償獲得項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)和管理權(quán)。絲路基金則通過(guò)投資入股三峽南亞公司和參與銀團(tuán)貨款，為項(xiàng)目提供權(quán)益資金和貸款資金的雙重支持，以項(xiàng)目的長(zhǎng)期可持續(xù)獲得穩(wěn)定的回報(bào)。

截至2020年底，絲路基金已累計(jì)簽約以股權(quán)投資為主的各類項(xiàng)目47個(gè)，承諾投資金額178億美元，覆蓋了“一帶一路”沿線多個(gè)國(guó)家，充分展現(xiàn)了顯著的金融投資杠桿作用。以絲路基金在俄羅斯投資的亞馬爾液化天然氣一體化項(xiàng)目為例，絲路基金的資金支持不僅保障了俄羅斯能源開(kāi)發(fā)計(jì)劃的順利實(shí)施，為亞太地區(qū)提供了優(yōu)質(zhì)的清潔能源供應(yīng)，其配套的港口、航道等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)亦帶動(dòng)了瀕北冰洋地區(qū)的整體開(kāi)發(fā)，促進(jìn)了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展和民生改善。

當(dāng)前，面對(duì)氣候變化、疫情蔓延、全球經(jīng)濟(jì)衰退、國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩劇烈沖擊等艱巨挑戰(zhàn)，絲路基金一方面沉著應(yīng)對(duì)因疫情導(dǎo)致的境外直接投資業(yè)務(wù)受阻等困難，審靈活調(diào)整投資策略和投資方向，拓展和豐富多樣化金融合作方式，及時(shí)優(yōu)化投資布局，增加綠色及健康領(lǐng)域投資，鞏固和擴(kuò)大朋友圖;另一方面堅(jiān)持底線思維，持續(xù)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)排查預(yù)警和壓力測(cè)試，及時(shí)調(diào)整組合策略，持續(xù)推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管理，整體資產(chǎn)組合保持了較強(qiáng)韌性和抗周期能力。絲路基金不僅頂住極端壓力保障了業(yè)務(wù)順利推進(jìn)，保持了經(jīng)營(yíng)安全穩(wěn)健可持續(xù)，還積極主動(dòng)支持已投企業(yè)與項(xiàng)目抗擊疫情，與中外合作伙伴團(tuán)結(jié)一致共渡難關(guān)。

未來(lái)，絲路基金將繼續(xù)為“一帶一路”沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施、資源開(kāi)發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作和金融合作等與互聯(lián)互通有關(guān)的項(xiàng)目提供投融資支持，為共建“一帶路”國(guó)家和地區(qū)實(shí)現(xiàn)共同繁榮作出更大貢獻(xiàn)。