金融機構授信中的客戶財務分析重點淺析

孫麗穎

摘 要：財務報表是企業經營狀況的直接反應，是金融機構在授信前判斷企業實力、生產經營狀況、盈利能力的主要依據。如何從財務報表枯燥的數據中抽絲剝繭，發現企業經營的實際狀況，對于金融機構授信決策具有重要意義。本文結合作者日常工作，梳理總結了財務分析中關注的重點及難點。

關鍵詞：審計報告;財務報表;財務分析重點

一、財務報表內容及作用

（一）財務報表的內容

財務報表是指在日常會計核算資料的基礎上，按照規定的格式、內容、方法定期編制的，綜合反映企業特定時點財務狀況和特定時期經營成果、現金流狀況的書面文件。財務報表主要包括資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表、財務報表附注。金融機構授信盡職調查時會收集經審計的財務報表作為授信決策的參考資料。

資產負債表反映企業資產、負債及資本的期末狀況，反映其資產負債結構比例、流動性、周轉率、長期償債能力、短期償債能力和利潤分配能力等。

利潤表反映企業當期收入、費用水平，以及當期形成的利得、損失金額和結構情況。

現金流量表反映企業現金流的來龍去脈，分經營活動、投資活動、籌資活動三個維度進行分類。

所有者權益變動表反映當期企業股東權益總量以及結構的變動情況，同時反映直接計入所有者權益的利得和損失。

財務報表附注主要是對表中數據及會計標準的詳細說明，一般包括企業的基本情況、財務報表編制基礎、會計準則生命、重要會計政策和會計估計、會計政策和會計估計變更和差錯更正說明、重要報表項目的說明、或有和承諾事項、重大事項、關聯方關系及交易等內容。

（二）財務報表的作用

財務報表的作用主要體現在以下幾個方面：

一是，系統全面的反映企業特定時期的財務情況、經營成果和現金流量，有利于股東、高管層了解公司各項任務指標完成狀況，給股東評價管理層的經營業績提供衡量標準，為股東及管理層提供決策依據，及時調整經營策提高企業盈利能力。

二是，有利于政府部門了解國民經濟運行狀況。通過對各單位財務數據的匯總和分析，了解掌握全國、各地區、各行業的經濟運行狀況，根據運營狀況制定和調整宏觀經濟政策，優化資源配置，保證國民經濟穩定持續運行。

三是，有利于投資者、債權人了解、掌握企業財務狀況、經營成績和現金流狀況，進而分析企業資產負債結構的合理性、整體流動性、營收結構合理性、盈利能力、償債能力、經營可持續性、政府支持力度等，為投資、貸款提供決策依據。國際會計師聯合會（International Federation of Accountants）發布的《實現高質量的審計》一文中指出，高質量的財務報告對提高市場信任度、促進經濟繁榮發展至關重要，市場各方都能從中收益。特別是公司治理層、管理層，應將其視為增值活動而非合規活動。

二、授信中財務報表關注重點

（一）關注財務數據的連續性

一是時間上的連續性，需收集最少近三年的財務報表數據進行對比分析。二是會計政策和會計估計方法的連續性，在一定時間段內是否出現過重大變更。三是審計機構的連續性，近幾年是否更換過負責審計公司的會計師事務所。授信中，對于會計政策、估計方法出現重大變更，會計師事務所更換頻繁的企業，要額外關注，落實變更估計方法、更換會計師事務所的具體原因，并分析是否對企業財務數據造成重大影響。例如，企業可能通過調整折舊周期、折舊方法的方式，達到間接調整、粉飾利潤表的情況;企業可能通過先進先出法、后進先出法的變動，影響存貨價值的評估;通過對投資性房地產計量模式在成本模式和公允價值模式間的變更，影響企業利潤情況;通過壞賬準備估計的變更，虛增利潤。

（二）關注三表之間的勾稽關系

對資產負債表、利潤表、現金流量表之間的數據進行簡單的勾稽關系復核，以識別是否企業是否涉嫌報表數據造假。例如，現金流量表是對資產負債表中貨幣資金年內數額變化的展開說明，利潤表是對資產負債表中盈余公積和未分配利潤項目的展開說明，現金流量表中經營性現金流大體反映了利潤表中營業收入及支出的情況。

（三）判斷財務報表質量

一是關注不同公司關鍵的會計政策和會計估計，例如重資產公司的固定資產折舊，高科技公司的研發支出情況，融資租賃公司的殘值計量等。二是關注會計處理的靈活性，例如存貨的不同成本結轉方法，固定資產的不同折舊方法和年限，研發支出的資本化和費用化處理，利息的費用化和資本化，不同行業特征性的生物資產、油氣資產、礦區權益、建造合同等。三是判斷會計政策和會計估計的合理性，與同行業企業比較毛利率和周轉率情況，是否出現異常數據。四是關注是否存在潛在的危險信號，例如利潤和現金流情況是否一致，與營收比較，應收款項和存貨是否出現非正常增長，是否出現大量關聯交易，是否存在定價明顯不合理的交易，是否頻繁更換高管人員等。

（四）理解好財報數據和公司戰略之間的關系

公司戰略要解決的兩個核心問題，一是進入什么行業，二是在進入的行業中如何形成競爭優勢。不同行業的企業存在著不同財報數據特征。有些行業屬于重資產行業，固定資產、無形資產等長期資產占總資產的比重非常高，例如鋼鐵行業、水泥行業、公路行業、高鐵行業、水利行業等;有些行業屬于輕資產行業，貨幣資金、存貨、應收賬款等流動性資產占總資產的比重非常高，例如科技行業、白酒行業、物流行業等;不同行業的利潤率結構特征也存在著明顯差異。標準化的生產制造和服務行業，毛利率和銷售凈利潤率比較低;強調差異化經營的行業，毛利率和銷售凈利潤率相對比較高。同一行業里面，不同公司之間存在著競爭策略的差異。競爭策略包括總成本領先策略和差異化策略。不管哪一種策略，重點在于建立公司的核心競爭力，保證持續的盈利能力。同一行業中的不同公司，可能處于行業價值鏈的不同環節，也會導致財務數據特征存在重大差異，對差異程度較大的兩家企業財務數據進行對比可能會得出錯誤的分析結果。因此在分析財報數據進行不同企業間對比時，要注重企業間的可比性。

（五）重視現金流量分析

一般而言，財務分析中首先想到的是用資產規模大小與資產負債率高低來判斷企業的實力，但對于金融機構而言，企業的還款能力才是更應關注的重點。而最能反映企業還款能力的指標是企業的現金流情況，特別應該注意的是，利潤表中的凈利潤大小不代表企業絕對的還款能力。一般情況，盈利企業比虧損企業償還貸款的可能性大，但是實際中，盈利企業可能因不能償還到期貸款面臨清算，虧損企業卻能償還到期貸款繼續維持經營。究其原因，前者雖然賬面盈利但沒有現金，后者雖然虧損但有現金。因此在授信中，要深入挖掘現金流量表數據，以此判斷企業的生產經營活動情況以及籌資能力情況，兩者直接關系到企業真實的還款能力。

（六）關注企業存量資產科目間變動情況

部分企業為虛增資產，可能通過科目間調整資產的方式進行操作。例如，企業固定資產中持有房產價值1000萬元，企業通過以此房產實物出資的方式成立一家子公司，則該資產科目可調整至長期股權投資，通過對子公司的價值評估使長期股權投資價值增加，遠大于其房產價值的1000萬元，達到虛增資產的目的。因此，要關注企業是否存在表內調整資產科目的情況。

（七）關注企業重大客戶及關聯交易情況

在關注企業營業收入數量的同時，更要關注營業收入的質量。數量方面，指的是從附注中查找企業營收前幾大客戶及營收占比情況，判斷企業銷售是否被某幾家大客戶壟斷，此種情況說明企業經營彈性較差，影響企業議價能力，特別是在下游大客戶出現問題是，會對其營收狀況造成重大影響。質量方面，指的是營收客戶是否存在大量關聯企業，如果一個企業的營收有絕大部分來自于關聯交易，那么必須對此給予特別關注。關聯交易極易受企業控制，包括購銷合同、付款方式、付款周期等均可把控，出現相當部分企業通過大量關聯交易虛增營收的情況，而實際的賬款周期可能較長，甚至實際收不到應收款項，不能產生實際的現金流，不能形成真正盈利。這就掩蓋了企業真實的經營狀況和實際盈利能力。因此，要關注企業重大客戶及關聯交易情況，并分析其對企業盈利能力產生的影響。

（八）關注其他應收應付賬款情況

資產負債表的其他應收應付科目成分較為復雜，企業極易用其隱藏與外部企業的資金往來情況。財務數據分析中，需要對其他應收應付款項的明細進行梳理，并增加以往年度的橫向比較，對比其變化情況，分析其變化原因，同時判斷其與企業生產經營的關系，屬于經營性往來款還是非經營性往來款。對于非經營性往來款要特別予以關注，落實相關協議及用途，以及收回賬款的期限或償還賬款的資金來源、期限等情況。對于其他應收應付款項金額占比較高的，要與企業核實將其放入其他項的理由，是否存在用此以隱藏經營或重大其他事項的情況。

三、幾點建議

一是嚴把入口關，注重給企業提供審計服務的會計師事務所的資質、實力、從業狀況，如遇到企業自身使用的會計師事務所資信較差的情況，可自行聘請會計師事務所，并將重新對企業財務數據審計作為授信的先決條件。

二是注重積累與學習，持續提升報表分析能力，總結貸后管理中的經驗教訓，加強授信中報表分析的把關能力。會計制度、標準不斷更新，企業業務持續創新，應積極參加財務會計相關培訓，提高、更新知識儲備。

三是在與企業的交流中，幫助企業樹立正確的財務數據審計觀念。就如國際會計師聯合會（International Federation of Accountants）發布的《實現高質量的審計》提出的，公司治理層、管理層應將審計視為增值活動而非合規活動。高質量的財務數據審計可以帶來更好的效果。但實現高質量的審計需要一個多方參與、功能有效、運行良好的生態系統、這個系統涉及諸多因素，包括恰當的審計過程、有效的治理、恰當的評價、合適的人、有效的監管。企業管理層、治理層、財會職能部門、投資者以及內外部審計機構和監管機構等都是其中的參與者。因此，樹立正確的財務數據審計觀念，反映企業的真實經營狀況和效率，是實現企業增值的重要手段，只有依托準確的數據才能提供正確的經營思路與方向。

四是發揮后評價作用，持續跟蹤申請授信企業的后續經營情況，與分析結論相互印證，查漏補缺，不斷完善分析結構與方法。財務分析是對企業未來經營情況的預測，而企業經營是一個動態的過程，宏觀經濟情況、行業政策變化、同業競爭情況均對企業的經營產生影響，因此將財務分析結果與企業后續經營情況進行對比對照，可以驗證財務分析方法的有效性和分析邏輯的準確性，總結偏離實際情況的原因，進而完善財務分析方法，提高財務分析的有效性。

參考文獻：

[1]朱偉國.銀行授信業務中的行業及財務分析.中國集體經濟，2017（08）.

[2]洪穎.財務分析在授信審計中的應用.時代金融，2013（11）.

[3]李晨暉.基于財務分析的非上市企業銀行信貸審批方法-以C企業為例.今日財富，2019（9）.

[4]于莉.商業銀行授信中財務指標分析法的改進及應用.2017（23）.