國(guó)有企業(yè)如何做好投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

胡永忠

【摘? 要】作為國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要組成部分，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的保障具有積極作用。論文在闡述國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理必要性的基礎(chǔ)上，就現(xiàn)階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題展開(kāi)分析，并指出國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略。期望能進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量，確保投資項(xiàng)目資金運(yùn)行的安全性，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

【Abstract】As an important part of the operation and management of state-owned enterprises， financial risk management plays a positive role in ensuring the economic benefits of investment projects. Based on the elaboration of the necessity of financial risk management of investment projects in state-owned enterprises， this paper analyzes the problems of financial risk management at the present stage， and points out the strategies of financial risk management of investment projects in state-owned enterprise. The paper expects that this will further improve the quality of financial risk management and ensure the safety of capital operation of investment projects， which in turn will promote the further development of state-owned enterprises.

【關(guān)鍵詞】國(guó)有企業(yè);投資項(xiàng)目;財(cái)務(wù);風(fēng)險(xiǎn)管理;策略

【Keywords】state-owned enterprises; investment projects; finance; risk management; strategies

【中圖分類(lèi)號(hào)】F276.1;F275? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號(hào)】1673-1069（2021）01-0007-02

1 引言

國(guó)有企業(yè)是我國(guó)全民所有制經(jīng)濟(jì)中的重要運(yùn)營(yíng)主體，其以國(guó)有資本為根本的運(yùn)營(yíng)對(duì)象，然后通過(guò)一系列的投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，增強(qiáng)了國(guó)有資本的控制能力。經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國(guó)有企業(yè)投資發(fā)展的潛力進(jìn)一步擴(kuò)大，同時(shí)，受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)影響，國(guó)有投資企業(yè)在參與控股、股權(quán)融資退出等環(huán)節(jié)中也存在一定風(fēng)險(xiǎn)?；诖耍瑖?guó)有企業(yè)在深化自身改革的基礎(chǔ)上，有必要加強(qiáng)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理，這樣能為企業(yè)的健康發(fā)展注入新的動(dòng)力，最大限度地發(fā)揮國(guó)有資本的控制效果，增強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)保值增值能力。

2 國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

科學(xué)合理地進(jìn)行國(guó)有資本投資、參與項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)建設(shè)是國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的內(nèi)在要求。國(guó)有企業(yè)在項(xiàng)目投資中的風(fēng)險(xiǎn)增大，在具體項(xiàng)目投資中，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性包括：一方面，隨著國(guó)有企業(yè)投資規(guī)模的擴(kuò)大，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)逐漸增加，這些風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重威脅著國(guó)有資本的安全性。針對(duì)這一問(wèn)題，通過(guò)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理，能提升國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這對(duì)于企業(yè)改革深化和財(cái)務(wù)管理水平提升具有積極作用。另一方面，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)與發(fā)展為國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造了良好條件。新時(shí)期，國(guó)有企業(yè)參與市場(chǎng)投資的規(guī)模日益擴(kuò)大，在一定程度上，市場(chǎng)投資具有不可預(yù)見(jiàn)性、不確定性、不穩(wěn)定性的特征?；诖?，通過(guò)科學(xué)合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略應(yīng)用，能將這些不確定因素控制在最低程度，其有利于增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，確保國(guó)有企業(yè)投資效益的獲得。此外，自有資金和銀行信貸資金是國(guó)有企業(yè)參與項(xiàng)目投資的主要資金來(lái)源，在一定程度上國(guó)有企業(yè)的投資具有戰(zhàn)略性，即其投資行為要能對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)節(jié)，并能促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展。當(dāng)項(xiàng)目投資存在風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)的戰(zhàn)略布局和調(diào)控功能產(chǎn)生影響，由此可見(jiàn)，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目管理的內(nèi)在需要，其能通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避，進(jìn)一步發(fā)揮國(guó)有資金的實(shí)際價(jià)值，繼而提升國(guó)有企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力，確保國(guó)有企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)[1]。

3 國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題

3.1 投資者風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理直接關(guān)系著國(guó)有企業(yè)的資金安全，并且其與投資項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)控職能的發(fā)揮具有較大關(guān)系?，F(xiàn)階段，國(guó)有企業(yè)投資管理人員存在風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)的問(wèn)題，其主要表現(xiàn)在以下層面：一方面，國(guó)有企業(yè)投資管理者將管理的重點(diǎn)放在了技術(shù)層面，以國(guó)有礦山投資企業(yè)為例，有較多投資者會(huì)考慮礦山投資項(xiàng)目的行業(yè)結(jié)構(gòu)、行業(yè)地位、產(chǎn)業(yè)布局，同時(shí)，會(huì)對(duì)項(xiàng)目的政策環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)格局、投資優(yōu)勢(shì)和挑戰(zhàn)、發(fā)展趨勢(shì)等要素進(jìn)行分析。在項(xiàng)目投資中，這些投資者認(rèn)為項(xiàng)目投資成本有財(cái)政資金作為保證，不會(huì)出現(xiàn)資金短缺問(wèn)題，殊不知利率變動(dòng)、物價(jià)變動(dòng)、不可抗拒因素等都會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目造成影響，引起一定的資金安全問(wèn)題。另一方面，國(guó)有投資企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)工作的重視程度不夠，如在投資中，其未能制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防控制度，同時(shí)，對(duì)于財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)防范的培訓(xùn)較少，這使得從業(yè)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡漠，對(duì)國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目的實(shí)際收益造成了較大影響。

3.2 母子公司治理體制不夠完善

結(jié)合礦山國(guó)有企業(yè)項(xiàng)目投資實(shí)際情況來(lái)看，在市場(chǎng)化環(huán)境下，國(guó)有企業(yè)多會(huì)通過(guò)組建分公司的形式參與項(xiàng)目投資和市場(chǎng)調(diào)控，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)看，通過(guò)子公司參與項(xiàng)目投資，能最大限度地發(fā)揮產(chǎn)權(quán)價(jià)值，同時(shí)，子公司在成立后，還可以通過(guò)借債或者股權(quán)融資的方式進(jìn)行融資，這些因素都為國(guó)有企業(yè)的項(xiàng)目投資創(chuàng)造了有利條件。然而在實(shí)際應(yīng)用中，母子公司的管理體制存在較大問(wèn)題，從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)看，母子公司治理體制的問(wèn)題包括：第一，母子公司在戰(zhàn)略銜接上缺乏統(tǒng)一性，這使得風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、資金管理制度不完善;第二，在重大事項(xiàng)管理中，母公司對(duì)子公司的監(jiān)督缺乏客觀獨(dú)立性;第三，相比母公司，子公司在人才選拔、培訓(xùn)層面存在較大問(wèn)題，尤其是高素質(zhì)財(cái)務(wù)人員的缺失，使得投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。值得注意的是，投資控股、投資參與是國(guó)有企業(yè)子公司參與投資的兩種重要形式，不論采取哪種投資形式，均需要母公司派任領(lǐng)導(dǎo)者進(jìn)行平衡和監(jiān)督，若當(dāng)子公司治理結(jié)構(gòu)不完善，而派任領(lǐng)導(dǎo)者反饋不及時(shí)，會(huì)對(duì)子公司的決策造成影響，進(jìn)而引發(fā)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)[2]。

3.3 投資項(xiàng)目管理過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)較多

國(guó)有企業(yè)投資需要考慮經(jīng)濟(jì)效益與市場(chǎng)調(diào)控之間的關(guān)系，這使得投資項(xiàng)目管理的難度更高，風(fēng)險(xiǎn)更多。然而在當(dāng)前管理中，投資項(xiàng)目管理過(guò)程中仍存在較多風(fēng)險(xiǎn)，主要包含以下層面：一方面，除獲取一定的經(jīng)濟(jì)效益，其最主要的目的在于扶持企業(yè)。但需要注意的是，國(guó)有企業(yè)參與項(xiàng)目投資時(shí)，應(yīng)重視投資風(fēng)險(xiǎn)的有效評(píng)估，現(xiàn)階段，國(guó)有企業(yè)對(duì)于投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有待加強(qiáng)。另一方面，部分國(guó)有企業(yè)在參與項(xiàng)目投資時(shí)，投資者會(huì)被投資對(duì)象表面的繁華所蒙蔽，這使得遭遇風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，投資企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)時(shí)間延長(zhǎng)，反應(yīng)過(guò)程相對(duì)緩慢。此外，受風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完善、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任主體不明確等因素的影響，國(guó)有企業(yè)在項(xiàng)目投資中對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性較差，同時(shí)，其缺乏一定的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，這使得國(guó)有企業(yè)缺乏一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力與手段，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響進(jìn)一步擴(kuò)大。

4 國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

4.1 增強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

要進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，國(guó)有企業(yè)管理者、財(cái)務(wù)人員需要從思想層面重視投資階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。一方面，在參與項(xiàng)目投資時(shí)，國(guó)有企業(yè)應(yīng)協(xié)調(diào)技術(shù)與成本之間的關(guān)系，即其應(yīng)考慮利率變動(dòng)、物價(jià)變動(dòng)、不可抗拒因素對(duì)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理的影響，進(jìn)一步加大對(duì)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)監(jiān)管力度;另一方面，國(guó)有企業(yè)還應(yīng)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理文化，在實(shí)際管理中，其應(yīng)從管理學(xué)角度出發(fā)，通過(guò)管理會(huì)計(jì)理念對(duì)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)性指標(biāo)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行核算管理，同時(shí)，應(yīng)注意企業(yè)投資過(guò)程的過(guò)去解析、現(xiàn)在控制和未來(lái)規(guī)劃，確保投資項(xiàng)目的戰(zhàn)略性、指導(dǎo)性，盡可能地避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

4.2 創(chuàng)新企業(yè)投資項(xiàng)目的管理機(jī)制

現(xiàn)階段，母子公司已經(jīng)成為國(guó)有企業(yè)參與項(xiàng)目投資的重要形式，在實(shí)際投資中，國(guó)有企業(yè)還應(yīng)對(duì)母子公司的治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，以此為投資階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造有利環(huán)境。第一，在投資管理中，應(yīng)在母子公司之間實(shí)施全面的財(cái)務(wù)預(yù)算管理，重點(diǎn)對(duì)子公司的財(cái)務(wù)預(yù)算進(jìn)行監(jiān)管，避免財(cái)務(wù)管理出現(xiàn)漏洞;第二，在財(cái)務(wù)具體要素管理中，應(yīng)重視母公司、子公司之間的信息溝通與資源協(xié)調(diào)配置，即母公司應(yīng)對(duì)子公司年度、季度、月度的財(cái)務(wù)預(yù)算狀況進(jìn)行評(píng)估，并在評(píng)估中指正和彌補(bǔ)存在的紕漏，然后進(jìn)行資源配置，并加強(qiáng)財(cái)務(wù)執(zhí)行監(jiān)管，確保實(shí)際情況與目標(biāo)控制的統(tǒng)一;第三，在完成資源配置后，母公司應(yīng)賦予子公司一定的自主管理權(quán)，充分發(fā)揮子公司的主觀能動(dòng)性，不斷提升子公司的經(jīng)營(yíng)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。

4.3 實(shí)施投資項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理

投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理本身具有較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性、綜合性和復(fù)雜性，在國(guó)有企業(yè)投資中，要進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)管理質(zhì)量，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，還應(yīng)注重財(cái)務(wù)的動(dòng)態(tài)管理[3]。首先，國(guó)有企業(yè)應(yīng)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面預(yù)算，科學(xué)準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支狀況，并進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警管理，確保自身具有較高的突發(fā)狀況應(yīng)對(duì)能力;其次，在具體項(xiàng)目投資中，應(yīng)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析，并建立財(cái)務(wù)分析報(bào)告制度，為國(guó)有企業(yè)的項(xiàng)目投資和決策提供有效參考;最后，在歸類(lèi)、分析和評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)信息后，國(guó)有企業(yè)還應(yīng)對(duì)投資方案進(jìn)行進(jìn)一步的修正和調(diào)整，以此確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。

5 結(jié)語(yǔ)

投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于國(guó)有企業(yè)的發(fā)展具有積極作用。新時(shí)期，國(guó)有企業(yè)管理者只有充分認(rèn)識(shí)到投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性，然后結(jié)合當(dāng)前管理問(wèn)題，進(jìn)行項(xiàng)目投資過(guò)程財(cái)務(wù)狀況的全過(guò)程、全要素管理，這樣才能有效地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而確保投資項(xiàng)目資金運(yùn)行的安全性，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的跨越式發(fā)展。

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