企業財務風險管理的探討

吳 慶

（山東海洋物產有限公司 山東 青島266100）

隨著我國市場經濟的逐步深入發展，企業間競爭愈漸激烈，同時，企業財務管理中出現風險的幾率也在增加。再加上當前市場經濟體制并不非常完善，也會增加產生財務風險的可能性。企業財務管理是企業經營的核心，財務管理是針對風險價值、財務支配、時間價值和資金成本等多方面進行管理的系統性工作，這些均需要重視并有效應用。 但是部分企業在這些方面重視力度不足，導致財務風險管理無法滿足企業發展的要求，可能導致企業因不健全的財務風險管理產生經濟損失， 因此企業發展過程中必須要強化企業財務風險管理。

一、企業的財務風險

企業在運營中遇到的各種因素都可能會造成財務收支不穩定，也可能導致企業的財務損失，這就是企業財務風險。 這就需要企業管理者積極強化企業的財務風險管理， 并深入了解財務風險的特征、產生原因和內容，進而能夠準確判斷財務風險，對財務風險進行衡量，預測風險發生的概率，同時，采取有效措施進行防范和控制，將可能會發生的財務損失降到最小。財務風險主要有以下幾個方面。

（一）企業投資風險

企業在投資項目過程中會給財務管理帶來許多不確定性因素，這種投資風險主要體現在投資前對市場調研不全面，判斷不準確，導致企業投資后的產品銷售不理想，進而影響企業資金的正常周轉；投資的項目技術水平低，生產的產品無法滿足大眾對于產品的要求；當企業正式投資項目后，也會因為市場和國家政策等改變給投資項目帶來財務風險， 導致投資所獲得的效益差強人意，產生財務損失；企業所投資的項目管理控制不完善，沒有明確的規劃目標，項目規模不穩定，缺失管理控制能力導致產生經濟損失的風險[1]。

（二）企業籌資風險

宏觀經濟環境變化、資金供需、市場變化、籌資結構等都是影響企業財務管理中出現風險的主要因素。 籌資的風險源自債務規模過大且不合理，嚴重影響負債程度，使得財務支出和企業資金的損失增加； 企業籌資時利率較高， 導致成本費用相對較高，這也是籌資風險管理過程中應重視的問題。

（三）企業現金流量風險

現金流入的情況無法體現企業的收益效果， 這是因為企業實施權責發生制原則，因此收益效果好不能代表企業的全部。若企業負債嚴重且規模巨大，債務期限不合理，導致企業償還債務的壓力驟增但償債能力卻在下降， 企業現金過度支出使得企業整體陷入財務危機，不僅會對企業的聲譽和形象造成破壞，而且也會導致企業無法正常運轉將最終走向破產[2]。

表1 企業財務風險預警指標體系

二、財務風險給企業帶來的影響

企業的負債是普遍存在的現象， 但是負債運營有兩面性。若是在經濟運營良好的情況， 資金的收益遠遠大于付出的成本，此時企業盈利率增加，企業會在這樣的情況下得到更快更好的發展；若是經濟運轉不利，缺乏良好的經濟前景的情況時，資金的盈利率會小于利率，使得企業自身的盈利降低或導致虧損，甚至部分企業無法償還債務進而導致破產。 大部分企業采用銀行貸款的方式為企業增加資金周轉，但是部分企業在銀行貸款后未及時進行正確的資金規劃，無法讓企業借助于銀行貸款高效地進行運營，導致企業負債處于無力償還的狀態。 從以上的分析中得出負債具有兩面性，作為一位企業的管理者必須充分利用債務籌資給企業帶來良好的經濟效益，通過合理合法手段增加企業的盈利。 同時對于財務風險的影響也要重視起來，將財務風險控制到最低，在確保企業盈利的同時，企業也可以在市場經濟發展前景不明朗情況下依然能夠安穩地向前發展[3]。

三、加強財務風險防范

（一）優化企業總體資本結構

在財務風險管理中合理的負債經營會為企業增加盈利，但是過高的負債便易造成巨大的經濟損失。因此對資本的結構進行合理安排，使得企業在各種條件下均能夠生存和發展。 企業要根據自身的盈利情況和能力來決定用何種方式使得企業盈利能夠達到頂峰的資本結構，也就是合理的選擇長期債務資本和權益資本的比例。 合理的資本結構取決于每股收益能否提高， 而能否提高每股收益是判斷資本結構是否合理的標準；否則，則是不合理的資本結構。 企業的經營發展的目標是公司利益最大化，風險無變動時提高每股收益，使得每股收益的增長速度大于風險增長的速度，促使企業動用最低成本完成最高經營價值的目標[4]。

（二）建立和完善財務預警系統

1.建立短期財務預警系統

企業財務管理的主要對象是現金， 短期內判斷企業是否能夠維持，盈利并不是全部決定因素，是否有充裕的資金滿足各種開支才是決定性因素。 建立短期財務預警系統， 第一步便是現金流量預算的編制，主要是通過現金流量的分析完成。 通過分析現金流量， 會將現金在企業流動的動態全面地反映出來； 當企業大幅度降低經營性應收項目或存貨時，則表示企業貸款回收情況良好且商品囤積量少，此時企業具備的經營能力良好；反之，企業經營活動獲得的現金流量小于凈利潤時，投資者應該對該企業進行重點關注，此時企業因應收款及存貨大大增加導致其經營情況下降和能力下降，極易造成損失。

2.建立長期財務預警系統

長期財務預警系統由經濟效益獲益能力、償債能力、經濟效率和發展潛力組成。每一個組成部分均有其檢測指標，依據檢測指標會產生不同的作用。 詳見表1。

（三）化解投資風險

通過籌資獲取資金后，企業會進行各種投資。在決策過程不僅要確定好投資項目的實施方案， 同時也要對其可能存在的風險進行準確預測和有效控制。運用杠桿原理，調節經營和籌資風險；促使企業實現效益最大化的目標，便要在能夠承擔的風險程度中找到最大的每股收益， 部分企業經營風險較低可以采用籌資杠桿，以此來有效控制企業的財務風險。

（四）提高決策的科學性和合理性

企業管理的關鍵環節是決策，其決定著市場方向和資金流向。 決策不能出現絲毫的誤差，否則會給企業今后的經營管理和發展都將造成巨大隱患，因此對于決策環節，企業管理者必須增加關注度。 但是因為很多因素的限制，決策的正確與否很多時候會取決于個人，為此便要積極提高決策的科學性和合理性。 第一，改變用人政策以便提升決策者的管理水平，在企業職工中優秀人才并不缺乏， 通過選拔方式將其提升到管理崗位，為企業的發展進行預防風險、化解危機，創造經濟效益。 第二，在進行決策時要應用民主集中制度， 讓職工都提出自己的建議，也可以推舉出員工代表參與決策過程。 第三，對將要投資的項目要進行詳細準確的市場調研，進行分析研究并探討項目可實施的概率，提高決策的合理性和經濟效益的穩定性。 第四，可以通過投資決策委員會進行集體決策，采取投票方式，進行群策群力。

結束語：

綜上所述，企業若想長遠且持續健康發展，就必須強化財務風險管理，完善企業財務管理制度，必須結合自身的特點和情況總結出一條科學合理的財務風險管理的辦法， 開創出一條具備中國特色的現代化企業道路。