民營(yíng)科技型企業(yè)融資困境及應(yīng)對(duì)策略

周娜

摘 要：高新技術(shù)投資大、風(fēng)險(xiǎn)高，民營(yíng)科技型企業(yè)在研發(fā)與科技轉(zhuǎn)化活動(dòng)中所需要的資金量較大。受企業(yè)自身原因與外部因素影響，民營(yíng)科技型企業(yè)融資活動(dòng)中面臨著較大困難，對(duì)企業(yè)發(fā)展造成極大制約。基于此，本文對(duì)民營(yíng)科技型企業(yè)融資中面臨的困境進(jìn)行了分析，并就化解其融資難問(wèn)題提出了改進(jìn)之策。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)科技型企業(yè);融資困境;解決辦法

近年來(lái)，我國(guó)民營(yíng)科技型企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)十分喜人，企業(yè)數(shù)量不斷增長(zhǎng)，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用非常顯著，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了重大貢獻(xiàn)。然而，不少民營(yíng)科技型企業(yè)由于自身實(shí)力有限，在研發(fā)與科技轉(zhuǎn)化中所需要的資金投入大，而融資問(wèn)題成為影響企業(yè)發(fā)展的重要因素。因此，需要構(gòu)建完善的融資體系，幫助民營(yíng)科技型企業(yè)解決融資問(wèn)題。

一、民營(yíng)科技型企業(yè)融資困境分析

民營(yíng)科技型企業(yè)初始資金以自籌為主，初建時(shí)企業(yè)規(guī)模不大，融資渠道單一，資金較為有限，對(duì)民營(yíng)科技型企業(yè)（特別是中小企業(yè)）的影響較大，從調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，影響民營(yíng)科技型企業(yè)融資困境的主要因素涉及到如下幾個(gè)方面：

（一）民營(yíng)科技型企業(yè)自身因素

從民營(yíng)科技型企業(yè)的自身情況來(lái)看，不少民營(yíng)科技型企業(yè)初期由相關(guān)的科技人員自發(fā)組建，資金采用自籌方式進(jìn)行組合而成，團(tuán)隊(duì)中以科技人才為主導(dǎo)，缺乏管理型人才。一是管理體系不健全。部分民營(yíng)科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，出于節(jié)省資金的需要，企業(yè)的組織管理體系很不規(guī)范，在管理上以“熟人”為主，內(nèi)控體系不健全，在社會(huì)上的信譽(yù)度不高。二是企業(yè)規(guī)模小。不少民營(yíng)科技型企業(yè)在數(shù)量上以中小企業(yè)諸多，單個(gè)企業(yè)的實(shí)力不大，規(guī)模較小。不少民營(yíng)科技型企業(yè)屬于“輕資產(chǎn)”型企業(yè)，以技術(shù)投入為主導(dǎo)，固定資產(chǎn)少，難以在傳統(tǒng)的資本市場(chǎng)上獲得認(rèn)可。三是盈利水平不穩(wěn)定，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)抵御力弱。由于研發(fā)中不確定性因素較多，研發(fā)與科技轉(zhuǎn)化受到多方因素制約，這對(duì)民營(yíng)科技型企業(yè)的盈利狀況產(chǎn)生極大影響，與傳統(tǒng)企業(yè)相比，盈利水平穩(wěn)定性差，風(fēng)險(xiǎn)性較高。

（二）融資方式單一，融資渠道受限

由于民營(yíng)科技型中小企業(yè)的規(guī)模不大，企業(yè)條件有限，不少政策對(duì)民營(yíng)科技型企業(yè)難適用，從而影響了融資方式的選取。一是商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)科技型企業(yè)放貸比較謹(jǐn)慎。主要表現(xiàn)為商業(yè)銀行出于信貸資金的安全出發(fā)，對(duì)民營(yíng)科技型企業(yè)的信貸申請(qǐng)仍然按傳統(tǒng)信貸審批模式運(yùn)行，需要抵押物、擔(dān)保人等程序，要求申請(qǐng)企業(yè)財(cái)務(wù)公開、會(huì)計(jì)信息透明，而一部分民營(yíng)科技型企業(yè)難以滿足商業(yè)銀行的信貸要求，因而在申請(qǐng)貸款上成功率不高。加上不少民營(yíng)科技型企業(yè)在用款上不均衡，需要貸款時(shí)用款較急，貸款較頻繁，而單次資金量不固定，對(duì)此，銀行為了確保信貸安全，在放貸上較為謹(jǐn)慎，審批期限相對(duì)延長(zhǎng)，難以保證企業(yè)的用款急需。 二是證券市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)科技型企業(yè)較為嚴(yán)格。對(duì)于民營(yíng)科技型企業(yè)而言，要想上市難度極大，需要較高的資產(chǎn)規(guī)模和一定的盈利能力，還花費(fèi)較多的時(shí)間與精力申請(qǐng)準(zhǔn)備，申請(qǐng)的企業(yè)較多，而獲取股票上市或發(fā)行債券的民營(yíng)科技型企業(yè)成功的數(shù)量極少。股票市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)科技型企業(yè)較為嚴(yán)格，很難直接上市融資。同樣，發(fā)行債券的難度也不小，企業(yè)需要一定額度的凈資產(chǎn)，對(duì)不少民營(yíng)科技型企業(yè)而言門檻過(guò)高，難以達(dá)到發(fā)行債券的條件。三是民間融資成了部分民營(yíng)科技型企業(yè)無(wú)奈選擇。在資金出現(xiàn)缺口的情況下，民營(yíng)科技型企業(yè)為了保證企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)，可能采取民間融資方式。而目前的民間融資市場(chǎng)極不規(guī)范，融資成本高，還貸壓力大，對(duì)民營(yíng)科技型企業(yè)發(fā)展帶來(lái)極大影響。四是風(fēng)險(xiǎn)投資體系不健全。資本市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)投資體系尚不健全，沒有與民營(yíng)科技型企業(yè)對(duì)接通道，一部分民營(yíng)科技型企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資也存在顧忌。

（三）金融服務(wù)體系不健全，對(duì)民營(yíng)科技型企業(yè)支持力度小

從現(xiàn)行政策來(lái)看，政府對(duì)民營(yíng)科技型企業(yè)比較支持，但支持力度不大，民營(yíng)科技型企業(yè)所需要的金融支持力度小，一部分扶持政策在實(shí)踐中難以落實(shí)，主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：一是對(duì)民營(yíng)科技型企業(yè)的支持缺乏對(duì)口服務(wù)部門，服務(wù)職能較為分散，難以形成合力，支持民營(yíng)科技型企業(yè)發(fā)展。如財(cái)稅部門、科技部門、市場(chǎng)監(jiān)督部門等，都能為民營(yíng)科技型企業(yè)提供良好的服務(wù)，支持其發(fā)展。而在實(shí)踐中，這類部門很少主動(dòng)與民營(yíng)科技型企業(yè)聯(lián)系，不了解企業(yè)狀況。二是一些獎(jiǎng)勵(lì)政策兌現(xiàn)不及時(shí)。對(duì)民營(yíng)科技型企業(yè)應(yīng)給予的財(cái)稅補(bǔ)貼或貸款貼息，所需的流程長(zhǎng)，不能及時(shí)解決其資金需求。三是政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)少，擔(dān)保的額度小。地方政府擔(dān)保公司所能提供的擔(dān)保規(guī)模有限，不能滿足民營(yíng)科技型企業(yè)的擔(dān)保需求。政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)與社會(huì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作不多，不能發(fā)揮最佳擔(dān)保效力。而社會(huì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)要求嚴(yán)、擔(dān)保費(fèi)用高，導(dǎo)致企業(yè)成本增大。四是社會(huì)化金融中介少。金融服務(wù)對(duì)專業(yè)的要求較高，不少民營(yíng)科技型企業(yè)在辦理金融事項(xiàng)中由于程序不熟、手續(xù)不規(guī)范，影響了金融辦事效率，這就要求要專業(yè)的金融中介為它們提供完善的金融服務(wù)，在企業(yè)與資本市場(chǎng)間搭建溝通之橋，為民營(yíng)科技型企業(yè)清理信貸手續(xù)資料，協(xié)調(diào)銀行貸款手續(xù)，方便銀行信貸員做好信貸審查，節(jié)省資料搜集、審核時(shí)間，提供金融辦事效率。而目前市場(chǎng)上這類服務(wù)主體不健全，使銀企之間對(duì)接不暢通，從而影響著融資效率提升。

二、破解民營(yíng)科技型企業(yè)融資困境的有效對(duì)策

針對(duì)目前民營(yíng)科技型企業(yè)融資中存在的困境，要破解這一困局，可以從如下幾個(gè)方面入手：

（一）民營(yíng)科技型企業(yè)必須強(qiáng)身健體，注重素質(zhì)提升

民營(yíng)科技型企業(yè)要練好內(nèi)功，才能在融資活動(dòng)中爭(zhēng)取主動(dòng)，為此，需要做好如下幾點(diǎn)：一是構(gòu)建好管理架構(gòu)。要選配好人員，除了科技人員外，還應(yīng)當(dāng)招聘一批管理人才，使企業(yè)的人才隊(duì)伍結(jié)構(gòu)優(yōu)化、合理，為民營(yíng)科技型企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。要摒棄“熟人”思維，運(yùn)用專業(yè)人才做好企業(yè)綜合協(xié)調(diào)，使企業(yè)的人才優(yōu)勢(shì)得到最佳利用。要樹立科學(xué)的管理理念，健全財(cái)務(wù)內(nèi)控制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)內(nèi)控管理，增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確性，遵守誠(chéng)信準(zhǔn)則，取信于社會(huì)。二是“集資”合股，壯大規(guī)模。民營(yíng)科技型企業(yè)要做好“班子”選擇與搭配，采用“技術(shù)”+“資金”的合股模式，組建“班子”，合理設(shè)置分配股權(quán)，使企業(yè)既有資金，又有技術(shù)，從而形成一定規(guī)模，在融資中更加有利。三是要不斷提高企業(yè)的盈利能力。企業(yè)投入的目標(biāo)是為了盈利，民營(yíng)科技型企業(yè)要做好充分規(guī)劃，對(duì)市場(chǎng)科技預(yù)判，對(duì)自身實(shí)力有精確把握，對(duì)企業(yè)研發(fā)與技術(shù)轉(zhuǎn)化有深刻領(lǐng)會(huì)，能夠抓住市場(chǎng)時(shí)機(jī)，不斷提高盈利能力，這樣才能在融資中獲得最佳效果。

（二）運(yùn)用多種融資方式，加強(qiáng)融資渠道建設(shè)

在融資方式上，民營(yíng)科技型企業(yè)要不斷轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，運(yùn)用多種融資方式，可以在不影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念的情況下，增加股東數(shù)量，開展內(nèi)部職工持股，增強(qiáng)企業(yè)凝聚力。同時(shí)，要加強(qiáng)融資渠道建設(shè)。一是要與銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通聯(lián)系，加強(qiáng)合作。要做好融資規(guī)劃，提前開展融資活動(dòng)，不能當(dāng)資金出現(xiàn)缺口時(shí)才想到融資，難免影響企業(yè)發(fā)展進(jìn)程。要增強(qiáng)財(cái)務(wù)透明度，讓銀行機(jī)構(gòu)更好地了解企業(yè)的真實(shí)狀況，從而有更多機(jī)會(huì)進(jìn)行融資。 二是按資本市場(chǎng)規(guī)則規(guī)范企業(yè)行為。民營(yíng)科技型企業(yè)要想長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，獲得資本市場(chǎng)的青睞，就要按資本市場(chǎng)的規(guī)則行事，要立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，規(guī)范管理，不斷壯大自身實(shí)力，才有機(jī)會(huì)在資本市場(chǎng)中脫穎而出。三是慎重利用民間資本。與銀行貸款相比，民間資本手續(xù)簡(jiǎn)便，但成本更高，民營(yíng)科技型企業(yè)在利用民間資本時(shí)要比較慎重，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的危害。四是尋找風(fēng)投基金。民營(yíng)科技型企業(yè)要打好“科技牌”，運(yùn)用自身的科技優(yōu)勢(shì)吸引風(fēng)投資金加入到項(xiàng)目研發(fā)中，為科研項(xiàng)目助力，解決資金缺口。

（三）加強(qiáng)金融服務(wù)體系建設(shè)，培育多種金融服務(wù)主體

推進(jìn)民營(yíng)科技型企業(yè)發(fā)展，社會(huì)各方也要多方努力。首先，政府要成立民營(yíng)經(jīng)濟(jì)服務(wù)局或服務(wù)中心，將分散在各個(gè)職能部門的職能整合起來(lái)，為民營(yíng)科技型企業(yè)提供專業(yè)的服務(wù)，為民營(yíng)科技型企業(yè)發(fā)展提供全方位支持，保證對(duì)民營(yíng)科技型企業(yè)的各項(xiàng)優(yōu)惠政策落實(shí)到位。其次，政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)要擴(kuò)大與社會(huì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，為民營(yíng)科技型企業(yè)在擔(dān)保上提供更多支持，減輕企業(yè)的擔(dān)保壓力與財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。三是銀行等金融部門要設(shè)立民營(yíng)經(jīng)濟(jì)服務(wù)部，專業(yè)為民營(yíng)科技型企業(yè)提供完善的金融服務(wù)，解決它們的融資過(guò)程中存在的問(wèn)題。四是大力培育金融服務(wù)中介，讓金融服務(wù)中介在企業(yè)與銀行間架起溝通橋梁，解決銀行與民營(yíng)科技型企業(yè)間信息不對(duì)稱的問(wèn)題，幫助它們相互融通，代辦相關(guān)手續(xù)，完成銀企對(duì)接，促進(jìn)融資活動(dòng)的達(dá)成。

三、結(jié)論

民營(yíng)科技型企業(yè)融資過(guò)程中存在的困境的原因有多個(gè)因素，主因是企業(yè)自身實(shí)力弱，外因上各項(xiàng)政策不配套、落實(shí)不到位所致。為此，民營(yíng)科技型企業(yè)要做好規(guī)劃，遵守市場(chǎng)規(guī)則，完善內(nèi)部管理，打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。政府、銀行及社會(huì)各方要各顯其能，優(yōu)化融資環(huán)境，減少融資障礙，為民營(yíng)科技型企業(yè)在融資活動(dòng)中做好對(duì)接，有效破解其融資難題。

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