警惕新能源汽車泡沫

張延陶

據統計，截至去年底，國內各大車企現有、在建、規劃中的新能源乘用車產能累計已超過2000萬輛;與此同時，2020年新能源乘用車全年的產量為113.5萬輛，同比增長26.8%;2020年的新能源汽車零售量累積為110.9萬輛，同比增長9.8%。

雖然中國貴為全球新能源重要市場，但在113.5萬輛之上，將近20倍的產能正在等待被消化。

產能過剩如此嚴重，新能源汽車投資的泡沫是否越吹越大？

中國新能源汽車在全球的市場份額已經不再是全球第一。

曾幾何時，中國的新能源汽車產業被寄予厚望，以期實現從“彎道超車”到“換道超車”。近些年來，傳統車企先后轉舵，如比亞迪、北汽新能源就屢屢斬獲全球新能源汽車、純電動車銷量的冠軍;造車新勢力更是瘋狂“燒錢”，紛紛在美股強勢登陸，備受追捧;更有諸如恒大、華為這樣的跨界明星公司或高調或迂回地進駐造車領域。

然而在歡欣鼓舞的同時，我們也不應忽視產業問題：政策東風吹拂下的新能源汽車產業是否足夠強大？

根據乘聯會數據統計顯示，自2015-2020年，中國新能源汽車從萌芽期迅速發展至成長期，而如今已經進入調整期。

2020年，比亞迪被特斯拉超越，痛失全球新能源汽車銷量寶座;北汽藍谷更是陷入低迷，根據北汽藍谷發布的2020年銷量數據，北汽新能源全年累計銷量僅為2.59萬輛，同比下降82.79%。

誠然，由于新冠疫情的影響，北汽新能源銷量的下滑似乎情有可原。但是根據北汽藍谷的說法，補貼退坡，才是導致了北汽新能源虧損的主因。相比2019年，其在2020年收到的政府補貼大幅下降，對公司業績影響達到9億元。

翻看往年的財報，不難發現，北汽藍谷的盈利一直無法拋開政策因素。即便是在2018和2019年這兩個營收比較好的年份，其凈利潤分別為1.44億元和0.04億元，但扣非凈利潤卻只有-7.29億元和-8.74億元。

同樣的問題也出現在江淮汽車身上，2014-2018年間，江淮汽車累計收到政府補貼共計87.18億元，期間其凈利潤僅為22.25億元。

雖然疫情延緩了政策退坡對于新能源汽車產業的不利影響，但是市場決定未來，上述負面事例足以令后繼者引以為戒。

根據全球汽車銷售統計口徑數據顯示，2020年歐洲銷售新能源乘用車127萬輛，同比增長超120%，反超中國成為全球最大的新能源汽車市場。從趨勢上看，中國與歐洲市場在全球新能源總銷量中分別占比43.9%與41.5%，從此前的中國市場一家獨大變成了中歐并駕齊驅的局面。

然而歐洲新能源汽車的崛起背后，依然離不開政策。比如德國就在2020年6月推出了其高達1300億歐元的經濟刺激計劃，其中新能源汽車相關政策包括了發放購車補貼、降低增值稅、延長純電汽車稅收減免期限并提高減免上限、加大電動汽車基礎設施制造在內的多種行政刺激工具。同時燃油車方面，加大高碳排放車型稅額，安排燃油車禁售時間表，兩端發力，拉動歐洲整體新能源車市場需求。

由此可見，中國新能源汽車的先發優勢正在被削弱，市場主導的基調將逐漸成為主流，如此轉變雖然可能伴隨著陣痛。但這是由大變強的必經之路。

產業、資本蜂擁而至。新能源汽車泡沫越吹越大。

根據乘聯會發布的統計數據顯示，2020年國內汽車生產企業廣義乘用車（包括微型汽車）銷售2012.37萬輛、同比下降6.2%。經過2018-2020年連續三年的負增長，乘用車銷量比2017年的2469.91萬輛減少457.54萬輛，累計下降18.52%。

然而在銷量持續減少的另一邊，卻傳來傳統車企、造車新勢力、跨界造車企業不斷拿地、建廠、擴充產能的消息。背道而馳的供需兩側愈發不匹配，根據乘聯會的數據，截至2020年12月31日，國內乘用車企業共122家，總產能為4153.2萬輛，我國乘用車總體產能利用率從2017年的66.55%降低到2020年的48.45%，已經處于產能嚴重過剩的區間。除此之外，還有在建產能988萬輛。乘聯會秘書長崔東樹對此表示，在建產能988萬輛中大部分是新能源車型。

由此可見，在產能過剩的重災區，新能源汽車首當其沖。

數據顯示，2020年，博郡汽車（原一汽夏利）、知豆電動車、康迪電動車、華泰汽車、永源汽車、時空電動車、領途汽車等7家企業銷量為零。而這7家企業中大部分為專門從事新能源汽車生產的企業。

恒大汽車跨界造車后，市值已經超越上汽集團，僅次于比亞迪、蔚來。然而截至目前，雖然與PPT展示不同，恒大汽車已經亮相，但歸根結底卻仍未有一輛售出車型。

2019年，恒大集團董事局主席許家印曾表示：“用3-5年的時間讓恒大新能源汽車成為全球規模最大，實力最強的新能源汽車集團?！?/p>

按照規劃，三年投資450億元，并在中國、瑞典等國家布局十大生產基地，同步研發14款新車型。2020年，恒大汽車規劃每個生產基地的首期產能為10萬輛/年，2-3年規劃總產能為100萬輛/年，10-15年的規劃總產能為500萬輛/年。

然而威馬CEO沈暉卻曾在微博中表示：“恒大汽車就差汽車了?！?/p>

根據企查查數據顯示，截至2021年2月底，我國共有汽車制造相關企業40.8萬家，2020全年新注冊企業9.87萬家，同比增長100%，其中四季度新注冊3.28萬家，這也刷新了注冊量和增長率近10年來的新高;這其中，我國共有新能源汽車相關企業23.2萬家，2020全年新注冊企業7.86萬家，同比增長70.8%。