論稅收優惠政策對企業創新的激勵效應

齊魯工業大學(山東省科學院) 劉芷伊

創新引領發展，是現代化經濟體系建設的倡議支撐。創新強化基礎研究，引領成果突破。近年來我國高新技術企業規模增長，總產值增加，已經成為創新主力軍，激勵企業創新能力提升，有助于應對國際競爭。據2020年4月2日中國科技部發布的信息，2018年R&D經費穩定增長，總量接近2萬億，僅次于美國，居世界第2位。R&D經費投入強度為2.14%，提高了0.02%。其中，企業R&D經費投入為15233.7億元，占全社會R&D經費的77.4%。國家財政科技撥款達到9518.2億元，占國家公共財政支出的4.31%。而高新技術企業存在的高風險、高投入、外溢性特征，決定了企業發展需要政府支持，稅收政策是重要的調控手段。針對高新技術企業，采用相應的稅收優惠政策，可激勵企業創新。

1 企業科技創新稅收優惠

1.1 企業科技創新

科技創新是獨立創造科學技術研究、創新的總稱，是企業產品開發、服務創新實施的新方式。企業科技創新是多個主體對技術、管理的創新，主要有人、財、物等創新要素，是一個復雜的系統。企業創新活動有明確的創新目標，但研發結果存在不確定性。

1.2 稅收優惠政策激勵企業創新

(1)市場機制能夠優化資源配置，但許多問題無法解決，需要政策支持，解決特定時期公共問題，促進社會發展。稅收政策是經濟政策，對企業生產起到激勵與引導作用。合理的財稅政策鼓勵創新活動，彌補市場失靈，引進科技人才，保證融資渠道暢通，促進成果轉化。因而，稅收優惠政策會提高研發收益預期，促進企業研發投入，鼓勵企業創新稅收政策，是將稅額通過優惠方式返還，將其作為研發資金，緩解資金壓力并增加收益。

(2)稅收優惠政策降低研發投入風險。研發投入是高風險投資，稅收優惠實現了研發風險在政府與企業間的共同分擔，稅收優惠政策分擔了風險，使企業在創新過程中承擔的風險隨補償力度而產生變化。

(3)稅收優惠政策對資金供給產生影響。稅收優惠稅前扣除，利于企業籌集資金，提高資金周轉能力。另外，加速折舊會使納稅后延，可以減少當期繳納稅金，增加留存資金，保證研發資金投入。

2 稅收優惠政策對企業創新激勵效應分析

2.1 稅收優惠與收益預期

在風險水平一定的情況下，促使企業增加研發投入的關鍵在于可以獲得預期收益率。而企業需要承受的稅負影響收益率，決定企業是否增加創新投入。稅收通過降低創新投入成本，增加成果收入影響創新回報。以海正藥業創新項目收益預期研究為例，稅收優惠可有效提高海正藥業收益，促進企業接受創新項目。

研發支出資本化比從2014年至2019年分別為25.16%、46.17%、46.97%、47.94%、51.37%、47.24%。在2015年比例明顯上升，2016年保持46.97%。2018年開始研發規劃，資本化率為51.37%，代表研發能力在加強，長期投入已形成無形資產積累。未來無形資產成功轉化，盈利將爆發式增長，稅收優惠間接提升預期收益。

稅收優惠還直接影響盈利收益，分析稅收優惠給海正藥業帶來利潤，發現稅收優惠帶來了盈利預期增長。2014年至2019年稅收優惠總額分別為197.74萬元、94.54萬元、120.06萬元、135.65 萬元、151.60萬元、179.49萬元。

2014年如果稅收優惠消失，將政府優惠扣除，海正藥業未來幾年會巨額虧損。可見稅收優惠對盈利預期正向影響。近年來稅收優惠占比較高，特別是2016年達194.11%，2015年利潤幾乎源于稅收優惠。因此，稅收優惠使企業在以往收益預期中表現良好，不至于虧損。

2.2 稅收優惠與財務風險

企業創新存在的高風險，決定了創新投入的不確定性。風險性體現在投入失敗、激勵競爭風險，而稅收優惠政策分擔了創新稅收，降低了投入風險。企業部分稅負作為政府對創新投入的補償，減少稅負則是對企業承擔風險的獎勵。開發新產品對公司風險承擔有依賴作用，故風險承擔在企業創新投入中具有決策性作用，稅收優惠可以分擔風險，提供稅收資金減負。稅收優惠可以降低潛在風險。企業需承擔的全部風險，以稅收優惠政策的方式轉嫁給政府，使政府成為隱形合伙人，推動企業增加創新項目投入。

以海正藥業創新項目財務風險研究為例，2014年后盈利大幅下降，2018年虧損2.37億元，凈利率從2014年的5.47%下降到2018年的-2.33%，2019年略有回升但也沒有達到2014年的水平。資產收益率盈利指標下降，也從3.19%下降到2018年的-1.08%，除2017、2019年回升到1.07%和1.51%外，下降幅度較大，代表其整體盈利能力較弱。而稅收優惠變相合伙關系，研發成果尚未轉化為利益，企業盈利差的情況十分重要，稅率式優惠度對其盈利起到彌補減緩效果，稅基式優惠給盈利支撐，特別在2018年虧損下，稅收優惠減緩了盈利能力對于繼續研發產生的壓力。

海正藥業資產負債率處于較高水平，預示海正藥業高強度創新，面臨超同行業財務風險。能否承受高負債，此時稅收優惠產生了很大的作用，稅收優惠從1.98億下降到0.95億，利息保障倍數從5.16下降到2.01，隨著稅收優惠增加，利息保障倍數漸漸回升到2019的1.83。除2018年巨額虧損，造成利息保障倍數下降，稅收優惠下財務風險降低。

因此可見，稅收優惠在研發創新沒轉化為盈利時給予支持。因此，稅收優惠幫助企業抑制財務風險爆發，但會造成企業不是盡快解決問題努力創新，而是努力尋求優惠政策，出現不正常經營現象，對政府過度依賴，不利于自負盈虧、獨立創新發展的形成。

表1 稅收優惠與利潤

2.3 稅收優惠與人員結構

稅收政策對企業人力資本投資發揮著重要作用。稅收作為政府收入，政府對教育投資受稅收影響顯著。稅收與經濟實力成正比，經濟實力越強，教育投資越大。企業需要高級人才，稅收政策可提高人力資本投入。政府提高稅率，將降低企業人力資本投資能力；而降低稅率將增強人力資本投資，激發人力資本投資欲望。創新稅收優惠直接幫助企業獲取優秀人力資源，職工教育經費不超過工資總額的8%，準予稅前扣除，超部結轉扣除。研發人員薪酬稅前加計抵扣的，給企業帶來了極大的人力成本優惠效果。稅收優惠對稅收、創新人員等給予稅收優惠，有利于增加人力資本供給，提高創新水平。

稅收優惠與研發團隊發展正相關。研發團隊占總人數比呈現了上升趨勢，反映出稅收優惠增加，研究團隊得到發展，創新能力提升。但2019年指標下降，也反映出研發創新周期長、現金流穩定，當長期創新時，研發費用趨于穩定，受到的優惠力度平穩，激勵效果大不如前。教育經費投入變化，基本為稅收優惠額上升，教育經費支出升高，2019年教育經費占收入比達到0.15%。繼續教育支出代表研發團隊優化進步，可見繼續培養計劃受稅收優惠影響做出了調整，代表稅收優惠確實影響人力資源投入程度。

2.4 稅收優惠與資金保障

創新活動需要投入巨額資金，那么財務對能否持續研發起到決定性作用。特別是現金流敏感狀況下，創新受外部不確定影響而影響經營，導致現金流波動，在創新過程中可能面臨現金流沖擊。稅收優惠節約大量現金流，其帶來的資金，助力企業應對現金流沖擊，稅收優惠讓企業重視不確定現金流產生的發展機會，使研發投入強度增加，緩解融資壓力，提高企業價值。

表2 海正藥業人員繼續教育表

表3 優惠額與投資現金流情況表

海正藥業經營現金流量不能足夠支撐投資、研發支出，其所獲得稅收優惠顯得尤為珍貴。2014—2018年稅收優惠緩解融資約束度較大，特別是2014年稅收優惠占研發投入35%左右，后幾年占到了15%左右，多數資金被投入到研發，成為研發資金來源的保障。

3 促進稅收優惠政策對企業創新的激勵效應建議

3.1 保持稅收優惠穩定性

研發投入持續性長，前期耗費大量人力財力，后期為獲得正確成果，依然要大量資金支持。而研究成果的不確定，使研發投入變為沉沒成本。即使成功創新，短期收益也不會全部收回成本，需要長期經受考驗。那么企業實施研發投入時，需要有穩定的現金流，否則不能繼續投入。因而研發過程要求稅收優惠政策有穩定性。如果不能持續，只在短期發揮效力，則無法持續進行研發投入，很可能造成創新成本被調高，創新活動中斷也會給企業造成很大損失。

現有稅收優惠依賴于企業盈利能力，盈利越高稅收優惠力度越高，但研發投入會產生大量費用，造成盈利下降。那么稅收優惠與創新間產生的矛盾，就需要企業做好稅收籌劃與預算，控制現金流，避免由于不穩定稅收優惠，對創新項目產生波動性影響。同時，政府要新增創新項優惠，以彌補不穩定稅收優惠帶來的問題。

3.2 提高創新產出率

近年來研發支出資本化增長加快，雖然創新活動有進展，但沒有大量可批量投入市場的產品。特別是創新失敗項目出現，意味著投資無法得到回報。沒有研發成果投入銷售，資本化雖美化了報表，但卻具有較大風險，無法產生期望收益，則會出現危機。稅收優惠可能使企業資本化研發意愿更強烈，大量資本化減少費用會提升盈利，使稅收優惠力度加強。但從案例中可以看到，加計扣除優惠力度遠低于稅率優惠。另外，資本化居多還是可享加計攤銷優惠，總體綜合考慮后，企業會選擇多元化決策。無形資產增多但不能產生真正實現效益的創新產品，稅收優惠可能是負面存在。那么政府、企業都應嚴控研發資本化，減少自由裁量范圍，使企業做出產生效益的創新產品，企業才能夠享受更大的稅收優惠力度，進一步使創新形成良性循環。

4 結語

稅率式優惠是直接對企業創新進行的優惠，其力度較大，特別是高新技術行業減免10%所得稅，稅率式優惠是可觀的。但稅率優惠依賴盈利能力，而研發創新周期長，需要穩定的現金流，創新不能迅速帶來利潤，稅收優惠易形成優惠陷阱，如加大研發投入資金，導致利潤大幅度下降，使稅收優惠激勵效應大打折扣。因此，在制定稅收優惠時，需要對激勵方式進行協調，使效果最大化，避免違背政策制定的初衷。