神火股份：鋁價(jià)持續(xù)強(qiáng)勢(shì) 釋放業(yè)績(jī)彈性

曲卓妮

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)（3月11日至3月17日），A股在3400點(diǎn)左右震蕩，節(jié)后A股持續(xù)回調(diào)，部分資金回流抱團(tuán)股、賽道股。

從行業(yè)資金流向看，本期銀行、交通運(yùn)輸這兩個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)，金額分別為46.36億元、18.97億元。電子、非銀金融、有色金屬凈流出居前，金額分別為112.91億元、79.31億元、78.85億元。

個(gè)股方面，除去停牌股票，凈流入個(gè)股數(shù)量有1364只，凈流出個(gè)股數(shù)量達(dá)2829只。TCL科技（000100）、招商銀行（600036）、京東方A（000725）凈流入居前，金額分別達(dá)15.71億元、13.75億元和12.01億元。三一重工（600031）、隆基股份（601012）、歌爾股份（002241）凈流出居前，金額均超過(guò)15億元。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，本期內(nèi)，兩市共144只個(gè)股登上龍虎榜。營(yíng)業(yè)部買(mǎi)入合計(jì)為216.80億元，營(yíng)業(yè)部合計(jì)賣(mài)出215.00億元。總體呈現(xiàn)凈買(mǎi)入1.80億元的狀態(tài)。

神火股份：碳中和助力水電鋁突圍

深交所2021年3月12日公開(kāi)信息顯示，神火股份（000933）再次登上龍虎榜，當(dāng)日?qǐng)?bào)收11.02元，漲跌幅為9.98%，成交額21.97億元。

龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日共兩個(gè)機(jī)構(gòu)席位出現(xiàn)在龍虎榜單上，分別位列買(mǎi)三、買(mǎi)五。榜單上還出現(xiàn)了深股通的身影，占據(jù)了買(mǎi)一、賣(mài)一的位置，凈買(mǎi)入金額為9615.09萬(wàn)元。有兩家實(shí)力營(yíng)業(yè)部位列買(mǎi)四、賣(mài)五，分別為興業(yè)證券陜西分公司和中泰證券上海花園石橋路證券營(yíng)業(yè)部，當(dāng)日前五營(yíng)業(yè)部?jī)糍I(mǎi)入合計(jì)28114.81萬(wàn)元。

神火股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為煤炭、發(fā)電（基本為自發(fā)自用）、氧化鋁、鋁產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工和銷(xiāo)售，已形成比較完善的煤電鋁材產(chǎn)業(yè)鏈。電解鋁是典型的高碳排放行業(yè)，碳中和政策下，電解鋁產(chǎn)能指標(biāo)將受到嚴(yán)格限制，供給端將明顯收緊，現(xiàn)有存量產(chǎn)能將具備顯著壁壘優(yōu)勢(shì)。目前公司擁有電解鋁合規(guī)產(chǎn)能170萬(wàn)噸（云南神火水電鋁產(chǎn)能90萬(wàn)噸，新疆神火煤電鋁產(chǎn)能80萬(wàn)噸），權(quán)益產(chǎn)能119.06萬(wàn)噸/年。

總體看，電解鋁供應(yīng)接近產(chǎn)能天花板，當(dāng)前新增產(chǎn)能釋放受限，供給增速不及需求增速，利好鋁價(jià)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。隨著碳中和政策工具的加速完善，碳中和將優(yōu)化電解鋁產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，水電鋁低成本優(yōu)勢(shì)凸顯，更具盈利彈性。神火股份水電鋁產(chǎn)能占比達(dá)53%，在“碳中和”趨勢(shì)下率先受益。

表：營(yíng)業(yè)部買(mǎi)入、賣(mài)出金額前十的個(gè)股

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice