全球礦供應悄然變化 銅精礦TC翻番

自4月份進口銅精礦TC 觸及低位開始反彈后，TC 持續走高，截至8月13日，SMM 進口銅精礦指數報價58.74 美元/t，較4月初29.57 美元/t 的低位價格已經翻番。而此前CSPT 小組公布的第三季度銅精礦TC/RC 地板價也較一季度小幅增加。

近期，各大礦企紛紛披露二季度產量，據SMM 統計，今年二季度，全球銅產量持續增加，多數礦企銅產量上漲。其中力拓及泰克較去年同期大幅上漲，MMG、Lundin、泰克、Codelco、英美資源、BHP 也較一季度均環比產量增加。

去年受疫情影響，銅礦產量下降造成銅精礦緊缺，今年以來，各大礦企紛紛從疫情中好轉，銅產量較去年有明顯增加。并且自今年銅價持續走高并觸及歷史高位后，各大礦商紛紛加快步伐積極生產，銅精礦產量持續增加。

秘魯國家統計局(INEI)的數據顯示，上半年，銅產量同比增長14.4%，產量最大的為安塔米納(Antamina)22.68 萬t，同比增長40.2%，占總產量的20.9%。其次為塞羅貝爾德(Cerro Verde)，產量19.98 萬t，同比增長10.8%，占總產量的18.4%。上半年，秘魯全國銅總產量為108 萬t，隨著7月份朱斯塔(Mina Justa)銅礦投產，該國有望實現全年250 萬t 的生產目標。

另外，紫金礦業旗下的剛果(金)卡莫阿-卡庫拉一期項目已于7月1日正式實現商業生產。自5月底開展帶料試車以來，選廠已處理50 萬t 礦石，銅產量一直穩步上升，日均銅產量超過500 t，接近約550 t(年均20 萬t)的設計穩態產能。迄今為止，約3.27 萬t 銅精礦已運至當地銅冶煉廠或出口到國際市場。根據項目生產指導目標，預計今年生產精礦含銅金屬8 萬～9.5 萬t。

SMM 認為，2021年全球銅礦產量增幅將攀升至7%，新擴建的銅礦增量是主要增長動力，近2/3 的增量在年中后釋放。從全年來看，2021年全球銅精礦供需呈現緊平衡的格局。而年內則呈現先緊后緩的走勢。總體來看，至今為止在高銅價的利益推動下，礦端未看到較大的中斷，這也為TC 的上升提供了支撐。