養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系研究

李欣蔓 江能

【摘 要】文章利用我國(guó)1996—2018年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入、支出和GDP的年度數(shù)據(jù)，通過(guò)ADF單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、誤差修正模型探究養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期與短期關(guān)系，然后利用脈沖響應(yīng)函數(shù)進(jìn)一步探究?jī)烧唛g的動(dòng)態(tài)關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間長(zhǎng)期具有穩(wěn)定的均衡關(guān)系，并且GDP對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收入和支出有一個(gè)正向的沖擊，并且持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收入與支出對(duì)GDP存在一個(gè)滯后的正向沖擊，但這種沖擊會(huì)逐漸減弱。

【關(guān)鍵詞】基本養(yǎng)老保險(xiǎn);經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);關(guān)系

0 引言

消費(fèi)、投資、出口是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”，而這些都與人息息相關(guān)，因此人口是決定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素之一。改革開(kāi)放之初，我國(guó)人口增長(zhǎng)過(guò)快，占據(jù)了大量資源，成為制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的重要因素之一，為控制人口規(guī)模，國(guó)家實(shí)行“計(jì)劃生育”政策。政策導(dǎo)向的人口減少雖緩解了當(dāng)時(shí)資源緊張的問(wèn)題，但隨著長(zhǎng)期政策效應(yīng)的累積，我國(guó)目前進(jìn)入人口老齡化階段，這對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生了較大的影響。一方面，我國(guó)人口老齡化導(dǎo)致勞動(dòng)人口比例下降，勞動(dòng)力負(fù)擔(dān)加重，勞動(dòng)效率低下，不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展;另一方面，人口老齡化導(dǎo)致消費(fèi)支出減少，從而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。為了解決這些問(wèn)題，社會(huì)保障是必不可少的一種方法與手段，而其中最主要的就是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。

養(yǎng)老保險(xiǎn)是我國(guó)社會(huì)保障的重要組成部分，也是居民退休后主要的生活來(lái)源和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的必然要求。1951年，我國(guó)頒布了《中華人民共和國(guó)勞動(dòng)保險(xiǎn)條例》，養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)就此誕生，隨后養(yǎng)老保險(xiǎn)制度經(jīng)歷了不斷的改革與發(fā)展。最初，我國(guó)主要實(shí)行企業(yè)養(yǎng)老制度;到了20世紀(jì)90年代，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌養(yǎng)老制度;2009年，新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度正式建立;2011年，城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建立;2014年，城鎮(zhèn)居民和新型農(nóng)村的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)合并，建立了統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。時(shí)至今日，我國(guó)一直都在致力于改善養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。因此，本文基于這樣的背景，研究養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，探究養(yǎng)老保險(xiǎn)是否能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)具有重要意義。

1 文獻(xiàn)綜述

對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的研究，國(guó)內(nèi)外學(xué)者有兩種觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有促進(jìn)作用。Hachon[1]（2010）利用資本積累模型，探究養(yǎng)老金制度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老金制度越多，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率就越高。Buyse、Heylen等人[2]（2013）研究了養(yǎng)老金改革中三代人的工作時(shí)間、年輕人的教育、老年職工的退休決定對(duì)總經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，認(rèn)為養(yǎng)老金的籌集與發(fā)放對(duì)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有強(qiáng)有力的正面影響。李建英、王綠蔭等人[3]（2018）基于生命周期理論，研究發(fā)現(xiàn)增加養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出、完善養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋率可以改善城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)水平，從而使經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為養(yǎng)老保險(xiǎn)阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。Maebayashi[4]（2013）構(gòu)建了代際重疊的內(nèi)生增長(zhǎng)模型，研究發(fā)現(xiàn)增加公共養(yǎng)老金支出的比例總是會(huì)降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Cagan[5]（1965）認(rèn)為養(yǎng)老保險(xiǎn)制度提高了居民的儲(chǔ)蓄意識(shí)，擠出居民消費(fèi)從而降低居民消費(fèi)水平，進(jìn)而不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。李樂(lè)樂(lè)、秦強(qiáng)[6]（2020）研究發(fā)現(xiàn)人口老齡化能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。樊海潮[7]（2008）在個(gè)體生命分為三期的世代交疊模型下，研究發(fā)現(xiàn)現(xiàn)收現(xiàn)付制公共養(yǎng)老保險(xiǎn)妨礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

還有一些學(xué)者研究了養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的雙向關(guān)系。郝英[8]（2020）利用內(nèi)蒙古2002—2016年養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)、收入與支出和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值等數(shù)據(jù)，通過(guò)方差分解和脈沖響應(yīng)對(duì)二者之間的關(guān)系進(jìn)行深入分析發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)二者之間相互影響且持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，但養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保人數(shù)、收入和支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相互之間的影響程度不同。王維國(guó)、李秀軍等人[9]（2018）也得出了相同的結(jié)論。

綜上所述，養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間確實(shí)存在著相關(guān)關(guān)系，但學(xué)者們對(duì)其研究成果并不相同，因此本文也將基于VAR模型進(jìn)行實(shí)證分析，從基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支的角度探究養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。

2 理論分析

2.1 養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響機(jī)理

養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響主要是通過(guò)影響儲(chǔ)蓄與消費(fèi)。對(duì)于儲(chǔ)蓄來(lái)說(shuō)，一方面，儲(chǔ)蓄會(huì)通過(guò)一定的渠道有效轉(zhuǎn)化成投資，保險(xiǎn)可以影響儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的比例，這是因?yàn)楸槐ｋU(xiǎn)人可以通過(guò)繳納相對(duì)較小數(shù)額的保費(fèi)，將未來(lái)數(shù)額較大的不確定性風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給所投保的保險(xiǎn)公司，這樣一來(lái)，可以縮小風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的規(guī)模，資金便可以從儲(chǔ)蓄中釋放出來(lái)轉(zhuǎn)化為投資，而投資是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)大原動(dòng)力，因此養(yǎng)老保險(xiǎn)可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);另一方面，養(yǎng)老保險(xiǎn)會(huì)對(duì)私人在儲(chǔ)蓄方面的意愿產(chǎn)生影響，弗里德曼（Friedman）認(rèn)為這種社會(huì)保障制度使政府成為個(gè)人解決退休生活的主要保障，會(huì)減少人們?cè)诰蜆I(yè)時(shí)期對(duì)私人儲(chǔ)蓄的需求，從而降低儲(chǔ)蓄率，而消費(fèi)是儲(chǔ)蓄的反面，儲(chǔ)蓄的減少意味著消費(fèi)的增加，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有基礎(chǔ)性作用，因此養(yǎng)老保險(xiǎn)可以通過(guò)增加消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

2.2 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的影響機(jī)理

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)增加養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的支出，這是因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，我國(guó)已進(jìn)入人口老齡化階段，老齡人口的增加需要更多的養(yǎng)老保險(xiǎn)支出，與此同時(shí)，人民的需求逐漸提高，要求更高的社會(huì)服務(wù)和保障水平，為了保障人民的生活水平和滿足人民的美好生活需要，就要調(diào)整養(yǎng)老保險(xiǎn)的支出。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收入也會(huì)產(chǎn)生影響。在我國(guó)，養(yǎng)老保險(xiǎn)收入是居民工資的一部分，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)會(huì)提高人民的基本工資收入，在比例不變的情況下，工資的增加會(huì)使養(yǎng)老保險(xiǎn)基金增加。

3 實(shí)證分析

3.1 數(shù)據(jù)選取及處理

本文將選取基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入和GDP作為變量，以1996—2018年的數(shù)據(jù)作為研究樣本，所有數(shù)據(jù)均來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，為了消除時(shí)間序列數(shù)據(jù)的異方差和使數(shù)據(jù)更加平滑，本文對(duì)這3個(gè)變量取對(duì)數(shù)，分別用Lnexpend、Lnincome和Lngdp表示。

3.2 單位根檢驗(yàn)

由于本文實(shí)證分析采用的是時(shí)間序列數(shù)據(jù)，而時(shí)間序列數(shù)據(jù)是否平穩(wěn)是至關(guān)重要的，若序列不平穩(wěn)將有可能會(huì)造成t檢驗(yàn)不顯著或偽回歸的問(wèn)題，因此在進(jìn)行實(shí)證分析之前要對(duì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。本文利用STATA15對(duì)變量Lngdp、Lnexpend和Lnincome進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表1。

由ADF檢驗(yàn)可知，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的ADF值為-3.753，小于5%的臨界值-3.6，因此拒絕有單位根的原假設(shè)，認(rèn)為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是平穩(wěn)的。同理，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的支出和收入的ADF值都小于其5%的臨界值，因此都拒絕原假設(shè)，認(rèn)為都是平穩(wěn)的。基于此，我們可用平穩(wěn)序列進(jìn)行實(shí)證分析，研究養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。

3.3 協(xié)整檢驗(yàn)

為了探究養(yǎng)老保險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否具有長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系，本文將對(duì)3個(gè)變量進(jìn)行EG-ADF兩步法協(xié)整檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2，殘差的ADF值為-3.054，小于5%的臨界值，因此殘差是平穩(wěn)的，說(shuō)明基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值具有協(xié)整關(guān)系，即長(zhǎng)期內(nèi)存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

3.4 修正誤差模型（ECM）

利用協(xié)整檢驗(yàn)確定了Lnexpend、Lnincome和Lngdp變量間具有長(zhǎng)期均衡關(guān)系后，我們可用誤差修正模型來(lái)進(jìn)一步探究三變量間的短期關(guān)系，結(jié)果見(jiàn)表3，可得到模型方程：

由誤差修正模型的結(jié)果可看出，所有因變量的t值都顯著，說(shuō)明養(yǎng)老保險(xiǎn)確實(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有影響，Lnexpend的系數(shù)為-0.392 4，意味著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出與GDP存在反向變動(dòng)關(guān)系，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支出在一定程度上阻礙了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，而Lnincome的系數(shù)為1.097 7，說(shuō)明基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入與GDP具有正向作用關(guān)系，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入增加一個(gè)單位，會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)1.097 7個(gè)單位的增長(zhǎng)。總體來(lái)看，養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有促進(jìn)作用。

3.5 脈沖響應(yīng)

脈沖響應(yīng)函數(shù)分析研究的是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊對(duì)其他內(nèi)生變量的影響，下面對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入、支出和GDP進(jìn)行脈沖響應(yīng)函數(shù)分析，GDP對(duì)Lnexpend和Lnincome都有一個(gè)正向的沖擊，并且沖擊時(shí)間較長(zhǎng)，一直到第10期，這說(shuō)明GDP的增長(zhǎng)會(huì)持續(xù)促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)收入與支出的增長(zhǎng)，這符合我們的經(jīng)濟(jì)常識(shí)。當(dāng)GDP上升時(shí)，說(shuō)明人民的可支配收入提高，有更多的資金去消費(fèi)、投資或投入保險(xiǎn)，因此基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入會(huì)增加。此外，GDP的增長(zhǎng)意味著整個(gè)社會(huì)、政府能有更多資金支付養(yǎng)老保險(xiǎn)，為人民提供更好的社會(huì)保障服務(wù)，因此基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出也會(huì)增加。反過(guò)來(lái)，Lnexpend對(duì)GDP的增長(zhǎng)也存在著正向沖擊，但Lnexpend對(duì)GDP的擾動(dòng)在0期時(shí)沒(méi)有做出響應(yīng)，而是從第1期后開(kāi)始逐漸增大，在第5期時(shí)達(dá)到最大，然后又逐漸下降，這意味著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但這種影響存在滯后，并且隨著時(shí)間的推移，這種影響會(huì)逐漸下降。同樣，Lnincome對(duì)GDP也存在一個(gè)滯后的正向沖擊，但在后期，這種沖擊會(huì)緩慢下降，甚至變?yōu)樨?fù)向的沖擊，說(shuō)明基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入在短期內(nèi)能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但長(zhǎng)期對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用會(huì)越來(lái)越小，甚至對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一定的阻礙。

4 結(jié)論

本文通過(guò)ADF單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、誤差修正模型探究了養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期與短期關(guān)系，然后利用脈沖響應(yīng)函數(shù)進(jìn)一步探究?jī)烧唛g的動(dòng)態(tài)關(guān)系，實(shí)證分析后得出以下結(jié)論。

（1）養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期具有穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

（2）GDP對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收入與支出均有一個(gè)正向沖擊，并且持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)久，而基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收入和支出對(duì)GDP有一個(gè)滯后的正向沖擊，但這種沖擊會(huì)逐漸降低。

參 考 文 獻(xiàn)

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