釀酒企業(yè)財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)成因分析

杜 龍

（楊凌職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易分院，陜西咸陽 712100）

企業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的競爭主體[1]，對其管理的風(fēng)險(xiǎn)越來越明顯，對企業(yè)安全產(chǎn)生了較大的威脅。而釀酒企業(yè)在整個(gè)食品行業(yè)內(nèi)占據(jù)著重要的一席之地，釀酒行業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)較為顯著的就是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[2]，且該風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，無法完全規(guī)避，所以，釀酒企業(yè)樹立的短期發(fā)展目標(biāo)應(yīng)利用有效策略防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建良好的企業(yè)財(cái)務(wù)狀態(tài)。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)對釀酒企業(yè)發(fā)展存在相對直接的影響，因此，有必要對企業(yè)財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)成因展開合理、深入、科學(xué)分析，并制定有效策略將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率降低至最小程度，令釀酒企業(yè)資金鏈正常運(yùn)行，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

1 釀酒企業(yè)財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)成因分析

1.1 財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)類別

釀酒企業(yè)在社會再生產(chǎn)階段的財(cái)務(wù)具體活動主要有資金籌集、資金投入、資金收回運(yùn)營以及資金收益分配等（見圖1）[3]，這些財(cái)務(wù)活動均會在一定程度上引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)資金運(yùn)動的具體環(huán)節(jié)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分化成兩類：資金籌集風(fēng)險(xiǎn)與資金投入風(fēng)險(xiǎn)。如圖2所示。

圖1 釀酒企業(yè)財(cái)務(wù)活動

圖2 釀酒企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別結(jié)構(gòu)

（1）資金籌集風(fēng)險(xiǎn)：資金籌集渠道主要由債務(wù)資本與權(quán)益資本構(gòu)成[4-5]，即借入資金與企業(yè)自有資金。其風(fēng)險(xiǎn)來源為渠道結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等。

（2）資金投入風(fēng)險(xiǎn)：該類風(fēng)險(xiǎn)包括對內(nèi)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與對外投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。前者的產(chǎn)生原因是內(nèi)部投資方面的投資決策不合理；后者則是企業(yè)購買有價(jià)證券[6]造成的不確定預(yù)期收益。

（3）資金回收風(fēng)險(xiǎn)：資金的轉(zhuǎn)化過程由成品資金至結(jié)算資金、結(jié)算資金到貨幣資金兩個(gè)階段構(gòu)成，因轉(zhuǎn)化時(shí)間與轉(zhuǎn)化金額的不確定性，形成了資金回收風(fēng)險(xiǎn)，主要包含存貨風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)兩種。

（4）收益分配風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)制定的收益分配政策會產(chǎn)生后續(xù)的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)適度原則分配企業(yè)收益，才能有效防止此風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

1.2 財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展過程

釀酒企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展過程包括潛伏期、發(fā)展期、惡化期以及最終期四個(gè)階段，各階段的特征與表現(xiàn)各不相同，發(fā)展過程中各階段的具體特征描述如下：

（1）潛伏期：低估外部環(huán)境變化、無法提前預(yù)警財(cái)務(wù)狀況、管理系統(tǒng)混亂、忽視籌資能力與債務(wù)償還能力等情況的影響因素，都將導(dǎo)致財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（2）發(fā)展期：若負(fù)債比例一直呈上升趨勢，有可能無法償還債務(wù)利息；一旦貸款無法維持充足穩(wěn)定，就會影響資金鏈流通；不斷增加的債務(wù)利息與過長的資金回收周期，均會加劇風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。

（3）惡化期：財(cái)務(wù)收支管理出現(xiàn)失控情況意味著無法還本付息，且日常支出也存在難度；資金周轉(zhuǎn)速度會進(jìn)一步惡化失控風(fēng)險(xiǎn)；較差的經(jīng)營情況將降低市場占有率，甚至淘汰企業(yè)產(chǎn)品，對企業(yè)內(nèi)部則無法保證職工權(quán)益，使員工失去工作信心。

（4）最終期：資金虧損狀態(tài)已達(dá)到無法挽回階段；企業(yè)日常支出受到威脅；節(jié)省一切人力物力，維持企業(yè)基本開銷；短期內(nèi)無法扭轉(zhuǎn)資金短缺局面，只能采取整合、重組措施。

1.3 財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)成因分析

1.3.1 基于行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)成因

圖3 財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展特征表現(xiàn)形式

針對管理者的非理性行為，其對企業(yè)財(cái)務(wù)具有較大影響力，較易產(chǎn)生財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)出現(xiàn)過度自信、“羊群行為”等狀態(tài)時(shí)[7]，企業(yè)管理者容易忽視企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、盲目自信，造成嚴(yán)重的財(cái)務(wù)收支管理失控后果。若企業(yè)管理者在融資決策階段發(fā)生非理性行為，未來資金流風(fēng)險(xiǎn)將被評估為較低，而現(xiàn)金流價(jià)值則被評估為較高，無法準(zhǔn)確對市場趨勢與企業(yè)價(jià)值做出判定，增加債務(wù)融資活動，提升企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)收支管理失控；若企業(yè)管理者在投資決策階段發(fā)生非理性行為，將過高期望投資回報(bào)結(jié)果，在回報(bào)率低且風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目上過度投入資金，當(dāng)資金出現(xiàn)匱乏時(shí)，極有可能發(fā)生“拆東墻補(bǔ)西墻”的追加投資做法，力圖轉(zhuǎn)虧為盈，但該做法極易使財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

針對投資者的非理性行為而言，其具有更高的發(fā)生概率，非理性的投資者也有可能導(dǎo)致理性的管理者做出錯誤決策，因此，投資者的非理性行為對財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)存在更大的影響力。若企業(yè)投資者在融資決策階段發(fā)生非理性行為，極易對公司證券市場價(jià)格進(jìn)行錯誤估計(jì)，影響資金結(jié)構(gòu)；若企業(yè)投資者在投資決策階段發(fā)生非理性行為，則會錯誤定價(jià)企業(yè)資金預(yù)算折現(xiàn)率，使市場作用失去原本效應(yīng)，其盲目自大的心態(tài)也會令管理者的投資心態(tài)受到影響，做出不利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營決策。

1.3.2 基于管理學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)成因

從管理學(xué)角度分析釀酒企業(yè)財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)成因，分別是企業(yè)管理者管理理論匱乏、企業(yè)管理機(jī)制不完善、財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識低下、企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制不健全、內(nèi)部利益分配權(quán)責(zé)不明確。

（1）企業(yè)管理者管理理論匱乏：釀酒企業(yè)的特點(diǎn)是內(nèi)部控制體系薄弱，且缺乏多樣化的財(cái)務(wù)管理模式，這是因?yàn)楣芾碚呷狈μ崆邦A(yù)防、當(dāng)下控制等管理理論，使不平衡的財(cái)務(wù)收支制度弊端突顯。

（2）企業(yè)管理機(jī)制不完善：對財(cái)務(wù)工作人員職能、分工的忽視以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用等級評估等管理機(jī)制的不完整，都讓財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)評估充滿了不確定性。

（3）財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識低下：財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)也源于落后的財(cái)務(wù)制度與風(fēng)險(xiǎn)理念，財(cái)務(wù)工作者除了對本職工作的義務(wù)，并沒有形成對企業(yè)整體可持續(xù)發(fā)展的觀念，使財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識被制約，對財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)沒有清晰的認(rèn)知。

（4）企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制不健全：釀酒企業(yè)因財(cái)務(wù)監(jiān)管機(jī)制不健全，無法充分發(fā)揮機(jī)制自身價(jià)值，引發(fā)一系列財(cái)務(wù)監(jiān)管問題，比如制度松散、監(jiān)管無力等。導(dǎo)致企業(yè)損失資金無法追回，財(cái)務(wù)制度行為也沒有受到約束。

（5）內(nèi)部利益分配權(quán)責(zé)不明確：該因素易形成混亂的資金管理模式，不能確保財(cái)務(wù)工作效率，減小資金利用率，威脅資金安全，造成資金斷流。盡管通過貸款可以補(bǔ)償資金缺口，但并不利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，甚至還會加劇財(cái)務(wù)收支的不平衡狀況。

1.3.3 基于審計(jì)學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)成因

從審計(jì)學(xué)角度分析釀酒企業(yè)財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)成因，分別是企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)制度混亂、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)督力度薄弱、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)環(huán)境不理想。

（1）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)制度混亂：約束企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)行為、處理財(cái)務(wù)內(nèi)部關(guān)系是審計(jì)制度的主要作用，一旦制度出現(xiàn)混亂情況，就無法充分采集市場調(diào)研數(shù)據(jù)，對釀酒企業(yè)的采購、生產(chǎn)、銷售以及財(cái)務(wù)等活動環(huán)節(jié)進(jìn)行合理協(xié)調(diào)，做出不當(dāng)?shù)耐顿Y決策，影響財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)統(tǒng)籌，打破財(cái)務(wù)收支平衡。

（2）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)督力度薄弱：由于專業(yè)素養(yǎng)不足，致使企業(yè)財(cái)務(wù)審計(jì)工作人員對自身權(quán)責(zé)范圍不夠了解，無法建立約束、監(jiān)督的關(guān)系，其他部門也因?qū)徲?jì)部門不夠權(quán)威、沒有獨(dú)立性，誤導(dǎo)財(cái)務(wù)審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，加大收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)。

（3）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)環(huán)境不理想：在建設(shè)審計(jì)環(huán)境過程中，多數(shù)釀酒企業(yè)往往會忽略審計(jì)從業(yè)人員的專業(yè)培訓(xùn)，使審計(jì)知識得不到及時(shí)更新，新問題得不到有效解決，沒有審計(jì)理論的正確引導(dǎo)，削弱風(fēng)險(xiǎn)控制效果。

2 釀酒企業(yè)財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防對策

2.1 財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建立

通過構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，使不利的財(cái)務(wù)狀況與潛在財(cái)務(wù)危機(jī)得以提前發(fā)現(xiàn)，警示決策者制定合理的應(yīng)對措施，規(guī)避財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)。圖4 所示為預(yù)警機(jī)制建立的主要手段與途徑。

圖4 財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建立途徑

預(yù)警機(jī)制將收集到的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)資料，通過統(tǒng)計(jì)分析進(jìn)行事前預(yù)測，并提出合理的對策建議來規(guī)避與管控財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)。在圖5所示的預(yù)警機(jī)制實(shí)現(xiàn)流程中，各部門要利用有效的協(xié)調(diào)與溝通，使管理者根據(jù)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋O(jiān)控體系，對風(fēng)險(xiǎn)做出客觀的評估預(yù)警處理。

2.2 預(yù)警機(jī)制指標(biāo)選取

為更好地發(fā)揮預(yù)警機(jī)制效用，基于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別，選取以下變量作為財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)的識別指標(biāo)，對釀酒企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況展開多角度、全方位評估。

（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)：債務(wù)籌資到期后，由于不能還本付息導(dǎo)致虧損、破產(chǎn)，故償債能力是釀酒企業(yè)的主要籌資風(fēng)險(xiǎn)考量因素[8]。

（2）投資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)：釀酒企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)與盈利能力、發(fā)展能力息息相關(guān)，故選取盈利能力與發(fā)展能力的反映指標(biāo)。

圖5 財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警流程示意圖

（3）現(xiàn)金回收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)：營運(yùn)能力、盈利能力以及償債能力是釀酒企業(yè)現(xiàn)金回收風(fēng)險(xiǎn)的主要支撐，因此，將現(xiàn)金流動負(fù)債比、凈利潤現(xiàn)金比率、銷售現(xiàn)金比率以及每股經(jīng)營現(xiàn)金流量用作企業(yè)現(xiàn)金回收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。

（4）營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)：營運(yùn)能力對營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)有著較大的直接影響力，同時(shí)也與償債能力與發(fā)展能力存在正相關(guān)關(guān)系。

（5）收益分配風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)：根據(jù)債務(wù)規(guī)模、盈利結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、員工需求、戰(zhàn)略規(guī)劃等，制定釀酒企業(yè)的收益分配策略，該策略對資金情況、投資決策以及營運(yùn)、發(fā)展都具有一定的影響，因此，采用股利支付率、資本積累率等指標(biāo)描述企業(yè)面臨的收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

整體預(yù)警機(jī)制指標(biāo)體系如圖6所示。

2.3 企業(yè)財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略

（1）完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度：確立財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，并下達(dá)至各直屬部門，明確各組織結(jié)構(gòu)的相關(guān)職責(zé)，令工作結(jié)果得以及時(shí)反饋；利用激勵、監(jiān)督制約等機(jī)制，有效預(yù)防財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（2）合理制定收益分配策略：依據(jù)經(jīng)營、投資、融資方案來分配釀酒企業(yè)收益，為避免因隨意、不規(guī)范的分配結(jié)構(gòu)而導(dǎo)致的較高資產(chǎn)負(fù)債率[9]，應(yīng)基于長遠(yuǎn)角度完成收益分配策略制定。

（3）執(zhí)行科學(xué)融資措施：通過科學(xué)安排資金結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)融資渠道多元化，降低資金籌集風(fēng)險(xiǎn)，比如：開展釀酒抵押貸款證券化、發(fā)展投資基金等；利用股票投資、債券投資等多元化的組合式融資形式，加快資金籌集速度。

圖6 預(yù)警機(jī)制指標(biāo)示意圖

（4）做出科學(xué)投資決策：依據(jù)投資可行性分析，制定有效策略，使項(xiàng)目投資程序更加規(guī)范，利用投資決策模型做出科學(xué)合理的決策，將資金投在回收快、見效快的項(xiàng)目上，培養(yǎng)釀酒行業(yè)的市場競爭優(yōu)勢，均衡企業(yè)財(cái)務(wù)收支。

（5）增強(qiáng)資金回收能力：調(diào)整銷售戰(zhàn)略，擴(kuò)展銷售渠道，改變銷售模式，借助民間高端與高檔場所的消費(fèi)能力，從根本上提升銷售現(xiàn)金比率[10]；從運(yùn)營能力入手，強(qiáng)化其管理力度，重點(diǎn)關(guān)注收賬款周轉(zhuǎn)率[11]，防止財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)形成。

3 結(jié)論

釀酒企業(yè)在當(dāng)前市場資本的運(yùn)作條件下正處于蓬勃發(fā)展的階段，并受到了眾多外來資本的廣泛關(guān)注與資金投入。隨著市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)在經(jīng)營過程中勢必會產(chǎn)生的一個(gè)重要問題就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而作為高成本、高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)之一，釀酒企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿在財(cái)務(wù)管理的所有環(huán)節(jié)中，所以，當(dāng)釀酒企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時(shí)，應(yīng)將大部分注意力放在財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)的管控方面，以規(guī)避、減小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過深入分析財(cái)務(wù)收支管理失控風(fēng)險(xiǎn)成因，奠定防范風(fēng)險(xiǎn)決策制定的理論基礎(chǔ)，利用完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度與審核指標(biāo)，確保釀酒企業(yè)的資金鏈能夠正常運(yùn)行，避免出現(xiàn)資金斷流局面，促進(jìn)釀酒企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。