保稅區(qū)環(huán)境下的船舶融資租賃發(fā)展路徑選擇

朱惠君

摘要：由于世界經(jīng)濟(jì)的蕭條，國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)萎靡不振，船舶工業(yè)也遭受巨大壓力，船舶融資租賃作為新型的融資模式將成為船舶工業(yè)發(fā)展的新契機(jī)。文章以舟山船舶發(fā)展為例，分析了舟山發(fā)展船舶融資租賃業(yè)務(wù)現(xiàn)狀和現(xiàn)實(shí)意義，并從市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)模式、保稅監(jiān)管和稅收政策等六個(gè)方面提出了舟山港綜合保稅區(qū)積極推進(jìn)船舶融資租賃業(yè)務(wù)的實(shí)現(xiàn)路徑。

關(guān)鍵詞：保稅區(qū);船舶融資租賃;實(shí)現(xiàn)路徑

近年來(lái)，船舶修造業(yè)面臨艱難轉(zhuǎn)型期，以浙江省舟山市為例，當(dāng)?shù)卮缶龅酱瑬|預(yù)付款比例大幅下降，銀行保函業(yè)務(wù)持續(xù)收縮情況，行業(yè)資金鏈?zhǔn)志o張。由于船舶修造需要大額資金，造船企業(yè)僅憑土地、廠房等固定資產(chǎn)進(jìn)行抵押無(wú)法滿足融資需求，加上較難找到具有實(shí)力的擔(dān)保企業(yè)，企業(yè)通過(guò)在建船舶抵押融資的需求十分強(qiáng)烈。但在建船舶抵押融資業(yè)務(wù)發(fā)展卻十分緩慢，舟山全市只有中船重工舟山分公司于2011年與渤海銀行杭州分行辦理了2筆、6000萬(wàn)元在建船舶抵押貸款業(yè)務(wù)，在當(dāng)前航運(yùn)業(yè)不景氣狀態(tài)下，銀行信貸更是唯恐避之不及，顯然傳統(tǒng)的依靠銀行的融資方式對(duì)于船舶航運(yùn)企業(yè)已是困難重重。那么起于20世紀(jì)50年代的融資租賃方式對(duì)于目前舟山船舶工業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)就不失為一種新的融資模式。

一、船舶融資租賃的界定

融資租賃是指船舶出租人與承租人訂立船舶租賃協(xié)議，之后根據(jù)承租人對(duì)船舶要求，與船廠訂立相關(guān)造船協(xié)議，由出租人支付造船費(fèi)用，承租人取得船舶使用權(quán)，并在承租期限內(nèi)向出租人支付租金的一種經(jīng)濟(jì)行為。采用這一租賃方式，出租人在某種意義上向承租人提供了100%的長(zhǎng)期信貸，并取得船舶的所有權(quán)，承租人則得到船舶的控制和使用權(quán)。

我國(guó)早期的租賃公司，主要是為解決資金不足和引入國(guó)外先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備的需要，但由于缺少政策支持、資金來(lái)源不暢、營(yíng)運(yùn)成本過(guò)高等原因一直沒(méi)有得到較好的發(fā)展，直到21世紀(jì)以后，船舶融資租賃業(yè)才得以迅猛發(fā)展。

二、發(fā)展船舶融資租賃的現(xiàn)實(shí)意義

國(guó)際上船舶融資租賃典型形式是德國(guó)的KG租賃公司，該公司通過(guò)購(gòu)買和建造船舶租賃給承租人，其資金構(gòu)成一般是35%～50%為股份，50%～65%為銀行借貸，借貨資金的抵押品為建造或購(gòu)買的船舶。這種融資對(duì)于出租人（融資租賃企業(yè)）和承租人（航運(yùn)企業(yè)）都具有現(xiàn)實(shí)可行的意義。

（一）出租人可以避免大量的稅收壓力

讓出租人可以享受設(shè)備購(gòu)置成本一定比例的稅收優(yōu)惠。這一做法常見(jiàn)于國(guó)外融資租賃起步階段，美國(guó)投資稅扣減法規(guī)定，出租人投資購(gòu)買租賃設(shè)備時(shí)，出租人可以從應(yīng)稅收入中抵扣設(shè)備投資的支出，英國(guó)政府規(guī)定對(duì)于投資第一年的利潤(rùn)免征所得稅，因此這種政策配套對(duì)出租人是有很大吸引力的。

（二）出租人風(fēng)險(xiǎn)可控

一方面由于融資租賃的特殊性，船舶的選擇是由承租方做出的，船廠的選定、船舶的要求均由承租方指定，出租方可以完全不用了解船舶，只負(fù)責(zé)船舶的購(gòu)買環(huán)節(jié)，其他由于船舶瑕疵造成的損失，由承租方和船舶建造方負(fù)責(zé)，出租方不用承擔(dān)任何責(zé)任，這為非船舶專業(yè)資金的進(jìn)入提供了便利，所以船舶融資租賃的準(zhǔn)入門(mén)檻是很低的。

另一方面，由于航運(yùn)業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)的特征，很難吸引私人投資者，同時(shí)定制新船所需的早期投入巨大，往往又使航運(yùn)企業(yè)的資金捉襟見(jiàn)肘，而融資租賃的設(shè)計(jì)讓私人投資者只需要對(duì)自身投資額度承擔(dān)有限責(zé)任，避免了直接投資航運(yùn)企業(yè)所需承擔(dān)的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，由此吸引了大量私人投資者。同時(shí)，由于出租人掌握船舶的所有權(quán)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的控制能力比較強(qiáng)，可以吸引大量的民間資本進(jìn)入，有助于擴(kuò)大融資租賃的規(guī)模。

（三）減輕承租方的資金壓力

航運(yùn)企業(yè)通過(guò)融資租賃的方式可以用很少的租金就獲得船舶的使用權(quán)，并投入運(yùn)營(yíng)，而非傳統(tǒng)的“貸款買船、營(yíng)運(yùn)還本付息”，大大緩解了企業(yè)一次性大額投資帶來(lái)的資金壓力，大大減輕了航運(yùn)企業(yè)的資金壓力。

（四）拓寬航運(yùn)企業(yè)的融資途徑

由于融資租賃是出租人提供相當(dāng)于100%長(zhǎng)期信貸，這使航運(yùn)企業(yè)可以獲得一個(gè)預(yù)期的現(xiàn)金流，在公司的平衡表中，融資租賃不作為債務(wù)出現(xiàn)，也不占信用額度，因此企業(yè)的融資信用是不會(huì)受影響的。舟山的航運(yùn)企業(yè)可以根據(jù)租賃物價(jià)值按最高比例進(jìn)行融資，這樣既滿足了企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金的需求，又保證了企業(yè)的信用額度，而且利用這種表外融資的方式，更是擴(kuò)大了航運(yùn)企業(yè)的融資渠道。

（五）有助于造船企業(yè)的發(fā)展

造船業(yè)與航運(yùn)業(yè)緊密相關(guān)，融資租賃能夠給予兩者以整體支持。通過(guò)擴(kuò)大買方信貸，增強(qiáng)航運(yùn)企業(yè)對(duì)于新造船只的消化能力，進(jìn)而支持造船業(yè)的發(fā)展。金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，很多舟山造船企業(yè)都遭遇船東棄船，如何處理這部分船只一直是擺在船企面前的一個(gè)難題，發(fā)揮融資租賃的杠桿效應(yīng)，不失為解決這一難題的一個(gè)有效出路。

綜上，積極推動(dòng)船舶融資租賃業(yè)發(fā)展，有助于豐富舟山的金融服務(wù)體系，能為破解舟山造船業(yè)、航運(yùn)業(yè)資金困境提供一個(gè)現(xiàn)實(shí)可行的破題良方。

三、舟山船舶融資發(fā)展現(xiàn)狀

（一）舟山船企融資需求大

根據(jù)舟山銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)字，2006～2013年，舟山海運(yùn)企業(yè)貸款余額呈階梯式向上走勢(shì)，尤其是最近三年更是飛躍式增長(zhǎng)。由于造船企業(yè)屬資金密集型，2014年的船舶訂單量的完成同樣需要巨額的資金保障。

（二）行業(yè)運(yùn)力過(guò)剩，銀行創(chuàng)新發(fā)展融資租賃的意愿不強(qiáng)

舟山航運(yùn)業(yè)的運(yùn)力過(guò)剩問(wèn)題十分突出，2010年的全市運(yùn)力總量是402.9萬(wàn)載重噸，但僅到2014年上半年，運(yùn)力卻達(dá)551萬(wàn)載重噸，三年半運(yùn)力增長(zhǎng)148.1萬(wàn)載重噸，可航運(yùn)業(yè)復(fù)蘇目前卻是乏力不濟(jì)。隨著銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)的加大，舟山各大銀行已將舟山船舶制造企業(yè)列為信貸慎入行業(yè)，逐步壓縮了對(duì)該類企業(yè)的貸款規(guī)模，從圖2可見(jiàn)，2013年的貸款規(guī)模比2012年減少近6億元。因此，在目前狀況下，寄希望于銀行機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新開(kāi)展船舶抵押融資以滿足船舶制造企業(yè)對(duì)信貸投入的增加，顯然缺乏足夠的支撐面。

（三）船舶企業(yè)融資渠道單一，政府幫扶資金受眾覆蓋面有限

根據(jù)舟山市港航管理局2013年數(shù)據(jù)，舟山市現(xiàn)有275家航運(yùn)企業(yè)，在當(dāng)前銀行全面收緊信貸背景下，中小船運(yùn)企業(yè)由于自身資信水平較低，也很難得到銀行貸款。

為了緩解航運(yùn)企業(yè)融資難、資金緊張、還貸壓力大的難題，舟山市政府也做了大量努力。根據(jù)《關(guān)于幫扶航運(yùn)業(yè)平穩(wěn)有序發(fā)展的若干意見(jiàn)》，舟山市港舫局投放航運(yùn)業(yè)臨時(shí)周轉(zhuǎn)資金規(guī)模達(dá)到12.44億元，舟山市財(cái)政也統(tǒng)籌安排總計(jì)2億元專項(xiàng)資金為重點(diǎn)航運(yùn)企業(yè)提供短期的融資保障，也將航運(yùn)企業(yè)納入“中小企業(yè)專項(xiàng)信用貸款”范圍。然而，對(duì)于資金需求量極大的航運(yùn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，還是杯水車薪，依然存在巨大的資金缺口。

（四）舟山船舶融資租賃行業(yè)尚處于萌芽期，發(fā)展?jié)摿薮?/p>

目前舟山有3家融資租賃企業(yè)，均為外商投資融資租賃企業(yè)，投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)1家，即浙江海洋租賃股份有限公司，該公司成立于2012年12月，由美國(guó)TEXCO INC.與舟山市舟山海洋綜合開(kāi)發(fā)投資有限公司、浙江歐華造船有限公司等4家行業(yè)龍頭企業(yè)共同組建。

2013年，舟山融資租賃企業(yè)融資租賃投放總額9.4億元，租賃滲透率為1.3%，舟山的融資租賃業(yè)務(wù)主要涉及的是航運(yùn)業(yè)船舶融資、水產(chǎn)加工、循環(huán)經(jīng)濟(jì)設(shè)備以及創(chuàng)新類政府民生項(xiàng)目融資，而實(shí)際用于船舶融資所占的份額又很低。所以，舟山發(fā)展融資租賃業(yè)市場(chǎng)發(fā)展空間很大。

四、舟山港保稅區(qū)發(fā)展船舶融資租賃的實(shí)現(xiàn)路徑

一個(gè)值得關(guān)注的發(fā)展趨勢(shì)是，船舶融資租賃正在積極探索融入保稅區(qū)的優(yōu)惠政策，利用保稅區(qū)提供的稅收優(yōu)惠措施，減輕稅負(fù)，創(chuàng)新融資租賃方式。所以舟山也應(yīng)充分利用舟山港綜合保稅區(qū)相關(guān)優(yōu)惠政策，發(fā)展有利于舟山船舶業(yè)發(fā)展的融資租賃業(yè)務(wù)。

（一）對(duì)于船舶融資租賃企業(yè)實(shí)行特別市場(chǎng)準(zhǔn)入

舟山綜合保稅港區(qū)應(yīng)發(fā)揮保稅區(qū)特殊的政策優(yōu)勢(shì)，允許境內(nèi)外融資租賃企業(yè)在保稅區(qū)內(nèi)設(shè)立SPV項(xiàng)目公司并開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)（包括融資性租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃），對(duì)公司的設(shè)立不設(shè)最低注冊(cè)資本金限制，對(duì)注冊(cè)地在保稅區(qū)內(nèi)的租賃企業(yè)享受保稅港區(qū)政策。

（二）充分利用舟山綜合保稅區(qū)，爭(zhēng)取退稅政策

舟山可以借鑒目前國(guó)內(nèi)運(yùn)作比較好的天津東疆保稅港區(qū)的政策，“海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)內(nèi)和境內(nèi)區(qū)外之間的貨物貿(mào)易交易，可以用人民幣結(jié)算”“特殊目的公司向國(guó)內(nèi)造船企業(yè)購(gòu)買船舶，以人民幣結(jié)算，應(yīng)視同出口，予以退稅”，鼓勵(lì)綜合保稅區(qū)內(nèi)企業(yè)以SPV方式開(kāi)展船舶融資租賃業(yè)務(wù)。向“國(guó)內(nèi)企業(yè)”“融資租賃海洋工程結(jié)構(gòu)物”并以“融資租賃形式租賃給境內(nèi)外各海上石油天然氣開(kāi)采企業(yè)且租賃期五年以上，視同為出口，實(shí)行增值稅、消費(fèi)稅出口退稅政策”。同時(shí)爭(zhēng)取在“東疆模式”上爭(zhēng)取新的突破，“東疆模式”現(xiàn)行的退稅模式是分期退稅，建議政府部門(mén)努力爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)一次性全額退稅，此舉將大大減輕企業(yè)成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）實(shí)行適當(dāng)?shù)耐顿Y減稅政策

根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，具有資質(zhì)的融資租賃企業(yè)需要支付5%的營(yíng)業(yè)稅，由于融資租賃涉及的金額巨大，稅收優(yōu)惠通常會(huì)非常可觀，因此，建議考慮適當(dāng)減免地方營(yíng)業(yè)稅，吸引融資租賃企業(yè)進(jìn)駐。

（四）支持引入跨境外幣資金

對(duì)于以SPV項(xiàng)目方式開(kāi)展船舶融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)，在其提供完備的船舶交易材料，證明業(yè)務(wù)真實(shí)發(fā)生，并在國(guó)家金融政策許可的前提下，保稅區(qū)可支持其向國(guó)家有關(guān)部門(mén)提出申請(qǐng)，通過(guò)債權(quán)、股權(quán)等方式引入跨境外幣資金，拓寬其融資渠道。

（五）提供良好的發(fā)展軟環(huán)境，搭建平臺(tái)，研究建立完善相關(guān)的配套業(yè)務(wù)

鼓勵(lì)地方商業(yè)銀行開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)，建立銀行和融資租賃公司之間的拆解關(guān)系，發(fā)展船舶融資租賃相關(guān)配套的信托業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)，成立專門(mén)的租賃法律服務(wù)中心，建立租賃產(chǎn)權(quán)登記中心和交易中心，包括網(wǎng)上交易信息平臺(tái)的無(wú)形市場(chǎng)和實(shí)體交易的有形市場(chǎng)，實(shí)施交易信息公開(kāi)制度，建立船舶市場(chǎng)流轉(zhuǎn)機(jī)制，積極引導(dǎo)保險(xiǎn)公司加快開(kāi)展船舶融資租賃業(yè)務(wù)保險(xiǎn)，利用舟山先行先試的政策優(yōu)勢(shì)，爭(zhēng)取船舶融資租賃發(fā)展先機(jī)。

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（作者單位：浙江國(guó)際海運(yùn)職業(yè)技術(shù)學(xué)院）