買基金全攻略

范曳杉

回顧2020年的股市，突如其來的疫情其實并沒有太過影響A股，反而促使著它呈現(xiàn)出一波較好的結(jié)構(gòu)性牛市。

年初受到疫情沖擊時，滬指一度于3月份探至2646.8點。接著，科技、醫(yī)藥、消費、高端制造等領(lǐng)域呈現(xiàn)出一波出色表現(xiàn)，龍頭股股價開始節(jié)節(jié)攀升，7、8月份漲勢明顯，第四季度行情逐漸穩(wěn)步深入，新能源車、光伏等板塊漲勢喜人。

正因為2020年市場的走向良好，打下了夯實的基礎(chǔ)，基金公司才能在此之上水漲船高，不斷刷新歷史最高紀錄，最終交出了一份亮眼的成績單：2020年以來實現(xiàn)業(yè)績翻倍的權(quán)益基金達到89只，同時權(quán)益基金整體斬獲44.82%的平均收益率，超越了主流指數(shù)。基金2020年度盈利2萬億元，“炒股不如買基金”的理念愈發(fā)深入人心。

公募基金年度盈利首次突破2萬億

在過去的2020年里，基金行業(yè)再次展現(xiàn)出“炒股不如買基金”的能力，爆款基金層出不窮，基金的規(guī)模也在不斷刷新。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，整體公募基金（各類型均納入統(tǒng)計）規(guī)模已經(jīng)突破20萬億的大關(guān)，達到了20.16萬億，相較2019年底增長了足足5.36萬億，刷新了歷史規(guī)模最高紀錄，實現(xiàn)“大豐收”。

數(shù)據(jù)顯示，2020年以來實現(xiàn)業(yè)績翻倍的權(quán)益基金達到89只，同時權(quán)益基金整體斬獲44.82% 的平均收益率，超越了主流指數(shù)。由趙詣?wù)贫娴霓r(nóng)銀匯理工業(yè)4.0，以166.56%的收益率奪得2020年度收益冠軍。

梳理歷年翻倍的主動偏股型基金可知，自2001年以來，僅2006、2007、2009、2014、2015、2019和2020年出現(xiàn)過翻倍基金，其余13年均未出現(xiàn)過。

2020年第一季度，公募基金整體虧損了288.75億元。接著，第二季度的市場開始走強，整體獲得7557.27億元的利潤，第三、四季度利潤則分別達到4361.77億元、8233.25億元，全年基金合計利潤達到1.98萬億。

其中需要特別說明的是，該數(shù)據(jù)是根據(jù)2020年中報、三季報和四季報3個報表加總而成，可能存在著不少新基金沒有公布中報、三季報或四季報的情況。如果考慮到多數(shù)新基金去年盈利，2020年基金整體盈利應(yīng)該達到2萬億元。

而從基金類型來看，混合型、債券型、QDII、FOF、商品基金等各類型基金利潤均為正。其中，混合型基金和股票型基金利潤分別達到11384.11億元、5047.01億元，依舊是市場盈利的中堅力量。

固定收益類產(chǎn)品的表現(xiàn)也較為良好，貨幣基金繼續(xù)其賺錢效應(yīng)，688只貨幣基金合計利潤達到1652.47億元，創(chuàng)造了穩(wěn)健收益；債券型基金2020年的利潤達到1406.29億元；其他類型基金也表現(xiàn)較好，QDII、FOF、商品基金實現(xiàn)了正收益。

同時，由于規(guī)模大小和基金業(yè)績表現(xiàn)存在較大差異，不同基金公司在2020年的盈利情況較為分化，以易方達、匯添富、廣發(fā)、華夏、富國等為代表的大公司，憑借巨大的管理規(guī)模和穩(wěn)定的投資業(yè)績，依舊是盈利的主力。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計的142家基金公司（含有公募資格的券商資管）中，僅有1家公司未實現(xiàn)盈利，41家基金公司的盈利超過100億元。

其中易方達基金旗下各類基金2020年的合計盈利更是達到1599.95億元，成為基金公司中的盈利冠軍；匯添富基金則以1110.78億元的盈利位列次席；廣發(fā)基金旗下基金的合計盈利為1002.21億元。而在此之前，單家基金公司的年度基金利潤超千億的情況則是非常少見的。

基金又創(chuàng)新高3500點后還能上車嗎

今年開盤以來，市場的走勢喜人。

A股持續(xù)拉漲，機構(gòu)抱團的大市值龍頭股漲幅極其可觀，但其他股票卻多成為暗淡的背景板，多有下挫，總體呈現(xiàn)出指數(shù)上漲、大多個股下跌的景象，行情頗為極端。

1月4日，上證指數(shù)直接站上了3500點的高位點，這也是2018年1月以來難得的高位。同時，基金相關(guān)的話題也頻頻登上微博熱搜榜單，其熱度由此可見一斑。

面對當(dāng)下的市場，不少在場外徘徊的投資者開始有了這樣的疑惑：已經(jīng)達到3500點之后，基金還能再上車嗎？如果能上車，又該怎么買？

回顧歷史數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)，上證指數(shù)曾有3個區(qū)間突破3500點。而市場在達到3500點之后，通常存在兩種情況。

第一種，也是大多數(shù)的投資者希望看到的局面，即市場迎來大牛市，一路高歌猛進漲漲漲。比如2007年4月和2015年3月的情況，市場在突破3500點之后，迎來了牛市高點。

另一種情況則是市場開始在3500點上下不斷徘徊，并開始調(diào)整，比如2008年3月和2018年1月，大盤在站上3500點幾個交易日之后，股市開始了震蕩，而恰巧在此時入場的投資者們，則是經(jīng)歷了一段基金收益回撤的時光。

不過，也有相關(guān)機構(gòu)在進行歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計之后指出，無論上證指數(shù)在站上3500點之后，是選擇向上還是向下，偏股混合型基金的勝率都是遠遠高于滬深300指數(shù)及上證指數(shù)的。這也就意味著，對比3500點時指數(shù)的“原地不動”，基金往往能獲得不錯的收益。

對此，業(yè)內(nèi)人士建議，當(dāng)下進行的投資應(yīng)該仍以理性為主，對于那種資金運行周期較短的基民，需三思而后行，以此來規(guī)避掉短期上漲過快而可能面臨的回調(diào)風(fēng)險。至于周期目標較長的基民，目前來看，即便遇見歷史性回撤，基金也是存在著長期盈利保障的。

格上理財最近的一份調(diào)研報告中指出，一些頂級私募對于2021年的股市態(tài)度其實并不悲觀，他們認為今年將是結(jié)構(gòu)性行情，“熊”不會有，且資金會更加理性，企業(yè)業(yè)績的盈利增長可以消化估值。不過，今年投資難度加大，預(yù)期收益率或低于2020年。

市場起起落落投資者該怎么把握機會

面對市場的大漲大跌，大家經(jīng)常會有的心理波動就是，我要不要追一波漲，萬一也能賺呢？要不要趕緊全部出手退場呢，萬一還能止損呢？在這個時候，最需要的其實就是投資者努力擺正心態(tài)。

對于大部分投資，穩(wěn)才是最重要的，因市場的短期波動而做出的調(diào)整策略一般帶有沖動因素，是不可取的。正所謂“成功的投資是反人性的”，別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪，說的就是這個道理。

關(guān)于熱門主題基金能不能追的問題，需要斟酌而后行。比如近期的當(dāng)紅“炸子基”——新能源類主題的基金。去年，在銷量回暖+政策利好落地的雙重加持下，6月過后，中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)就一路起飛，截至今年的1月4日，漲幅已經(jīng)超過116%。

面對這種漲幅巨大的熱門主題基金，我們還能追嗎？首先看行業(yè)發(fā)展前景，判斷其可能出現(xiàn)的未來投資情況。接著要分析板塊的估值情況，如果部分個股估值已經(jīng)很高，就需要仔細權(quán)衡，或者等待回調(diào)之后再如常。如果恐高又擔(dān)心踏空，可以酌情考慮定投。

最后，買基金其實和吃飯一樣，都講究個“營養(yǎng)均衡”，只買一類產(chǎn)品的話，很容易造成“營養(yǎng)不良”的后果。

無論是在牛市、熊市還是震蕩市，都要合理均衡地配置權(quán)益基金、債券基金等，這樣可以讓我們的投資更穩(wěn)健、更持久。另外對于權(quán)益類投資，同樣要均衡配置成長、價值等多元化的風(fēng)格。

長期投資一定不會虧嗎正確的長期持有姿勢是什么樣的

對于大多數(shù)基民來講，長期投資這個理念其實并不陌生。從股神巴菲特多次強調(diào)的“時間和復(fù)利能夠創(chuàng)造奇跡”，再到長期價值投資成為國內(nèi)市場的主流聲音，長期投資這一方式開始被越來越多的投資者重視起來。

很多投資者都十分認可“長期投資”這一理念，但是能做到的人卻不多。同時，似乎也并不是所有長期投資的投資者都是成功的，“這么多年我一直堅持持有，結(jié)果不賺，反而虧錢了”。

類似的人不在少數(shù)，他們發(fā)生虧損的原因是什么呢？正確的持有姿勢又該是什么樣的呢？

首先，那些虧損的長期投資者可能存在的誤區(qū)就是，買入點位過高。這一點其實很好理解，入場時的買入位點就相當(dāng)于買入成本，成本過高，后續(xù)賺取收益的空間就會受限，甚至虧損都是有可能的。

其次，盲目地長期持有也是很危險的。不少投資者誤認為長期投資就是攥死不賣，從而陷入虧損的盲區(qū)。投資不是一勞永逸的，長期持有也并不是僵化地買入后握住不放。實際上，正確的長期持有姿勢應(yīng)該是動態(tài)的，都應(yīng)該根據(jù)市場的狀況，該止盈就止盈，該止損就止損，做出有效的調(diào)整，才能最終獲得比市場更高的收益。

最后，選擇了長期投資的人，應(yīng)該努力去克服人性的恐懼和貪婪，避免追漲殺跌。保持良好的心態(tài)，經(jīng)歷波峰和波谷，剩下的交給時間，只要方向正確，復(fù)利效應(yīng)所帶來巨大的回報將會是可觀的。

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