市場導向下不同水權交易模式價格形成機制研究

張 凱

(江蘇理工學院商學院，江蘇 常州 213001)

我國資源性缺水和結構性缺水“雙缺”現象共存，水資源時空分布不均導致的水資源短缺始終制約著我國部分地區的社會經濟穩定發展。然而，目前水資源作為生產過程中的必要的基礎性生產要素，并沒有像其他能源類資源使用市場機制、價格機制進行價值體現。價格是市場機制的重要信息要素，是傳導市場中的供求關系、競爭關系、資源配置效率的重要信息機制。水權價格能夠對水權市場中的供求多元主體的行為決策進行影響，從而影響資源配置的方向。應當及時建立并完善基于市場競爭機制和價格傳導機制的水權交易市場，以市場為導向研究不同水權交易模式下的價格形成機制，使價格機制能夠真正成為水權市場中的主導因素。

近些年多位學者從水權交易市場建立、交易模式、價格形成機制、價格形成模型、價格管理、外部性影響、存在問題及對策等方面進行了詳細研究。

a.水權交易市場。王亞華等[2]構建了基于中國國情特色的水權交易市場；竇明等[3]建立了最嚴格水資源管理制度下的水權交易市場。

b.水權交易模式。吳鳳平等[4]構建了基于買賣雙方影子價格的水權交易基礎定價模型；劉鋼等[5]構建了基于準市場條件下的水權交易雙層動態博弈定價模型；李長杰等[6]構建了水市場雙邊叫價貝葉斯博弈模型。

c.水權交易價格形成機制。吳鳳平等[1]構建了基于市場導向的水權交易價格形成機制；田貴良等[7-8]對我國水權交易價格機制的實踐和改革動因進行了分析，并對多種水權交易模式下的價格形成機制進行了研究；李長杰等[9]構建了水權交易機制和博弈模型；李學榮[10]對國外農業水價的形成機制和對我國的啟示進行了分析。

d.水權交易價格形成模型。倪津津等[11]基于實踐案例分析對水權交易價格設計和方法進行了研究；吳鳳平等[12]基于合作博弈視角對二級水權交易市場定價方法進行了分析；陳艷等[13]對上海市農業水價改革供水計量方法進行了研究。

e.外部性影響。許長新等[14]對我國水權交易市場中的信息不對稱程度進行了分析；王叢等[15]對瑪河流域水權交易中的產權管制放松進行了分析。

f.存在問題及對策。沈大軍等[16]對黃河流域水權制度的問題、挑戰和對策進行了分析；潘海英等[17]基于實驗經濟學的視角對水權市場的有效性進行了分析。

當前，對于水權交易的研究已經有了良好的基礎，但在梳理文獻時也發現當前學界對水權價格的研究存在如下問題：第一，當前的水權價格研究過多注重于政府對水資源的定價，而市場對價格的影響研究卻較為淡薄，這種現狀使得學者在對水權價格進行界定時更多關注水利工程和引灌水系統成本，而對水權交易的稀缺性經濟附加價值探討過少，使得在政府主導下的水權價格長期處于低位；第二，針對不同類型的水權交易模式并沒有進行異質化水權交易價格形成機制研究。由此本文探討了在市場主導下多類異質型水權交易模式下水權交易價格形成機制，以期為水權交易提供規范的價格指導和管理依據。

1 存在的問題

2016年水利部制定的《水權交易管理暫行辦法》是第一次真正在法律層面對水權交易進行了規范，但是目前除少量示范區域實施水權交易外，我國的主要水資源依舊是計劃型的強制指令配置模式，通過行政手段配置水資源，造成水資源價格的失調，價格杠桿失靈現象凸顯，嚴重影響水資源的分配效率和分配公平。水價偏低不能起到調節水資源供需的杠桿作用，使水資源的無效需求增多，浪費現象嚴重。主要表現在以下幾個方面。

1.1 水價偏低

我國大部分地區的農業水價沒有達到供水成本水平，多數灌區的現行水價只有供水成本的30%～60%，許多灌區的水費計收標準甚至是10年前制定的。同時，水價偏低也源于長期財政補貼，我國的工業產品成本中水費占比只有0.1%～0.4%，而發達國家中的占比遠遠高于這一比例。過低的水價不僅造成了水資源的嚴重浪費，而且使供水單位的擴大再生產能力降低，使水價脫離水市場，嚴重背離價值規律，失去價值杠桿作用。此外，過低的水價導致農業的用水方式粗放，浪費現象嚴重。目前，部分地區依然采用傳統的大水漫灌方式進行灌溉，農業用水的有效利用率僅為40%，農業用水的過高比例背后是水價調節機制的失靈，過低的農業用水價格導致水資源浪費現象頻發和用水結構的不合理。

1.2 水價認識偏差

水價改革涉及面廣，后續影響大，因此各行政主管部門對水價改革都比較謹慎。水是生產生活的必需品，價格一旦改變，會導致成本拉動型通貨膨脹，造成物價上升、民眾情緒波動等社會問題，這些都制約著地方政府和水行政主管部門對水價改革決心和力度。

1.3 水價結構不合理

水價結構不合理體現在兩個方面。一是工業、農業、生活三類水價之間的價格水平不合理。我國生活和工業用水價格是農業用水價格的3～7倍，這種強烈的價格對比背后是對農產業的保護，是農產業在比較利益和競爭性方面的弱質性導致的。然而，在水資源日益短缺和人們生活水平不斷提高的背景下，農業用水的低價、低效、高耗能否長期持續，是否對流域的可持續發展有害還需要加以考慮。第二，水價結構單一。目前，我國大部分地區實行的是單一計量水價制度，這樣的價格結構缺乏靈活性，無法適應新的情況。水價應該能夠通過用水量的變化給用水戶提供準確的成本變化信號，從而通過水價的階梯形變化調節用戶的用水量，促進用戶增強節水意識，提高水資源利用率。

2 市場導向下不同水權交易模式

水權價格的形成與水權轉讓的方式密切相關，在不同的水權流轉模式下會有不同的水權價格形成機制。水權價格是在水權市場中形成的，是市場中進行交易時形成的產物。水權價格符合一般商品價格形成規律，呈現水權價格圍繞著水資源價值上下波動的特點。水權市場中的水權轉讓定價模式由簡單至復雜，由不成熟至成熟，可以分為3種類型，分別是水權協議轉讓模式、水權招投標轉讓模式、水權拍賣競價轉讓模式。

2.1 水權協議轉讓模式

水權協議轉讓方式是指在水權交易所(中心)的調和下，水權交易雙方通過協商、談判進行的交易達成。協議轉讓方式是水權交易的最主要方式，在水權交易過程中被廣泛應用。水權協議轉讓的需求方和供給方可以是水管政府部門、農業用水單位和工業企業，三者均可以成為水權協議轉讓的需求方或者供給方。水權協議轉讓的需求方應當滿足國家法律對水權的管理標準和方法，同時要遵守市場中的交易規則和制度。水權協議轉讓的供給方應當是具有富余水權的主體，其富余水權的來源包括初始水權和節水富余的水權。

2.2 水權招標投標轉讓模式

水權招標投標是比水權協議轉讓更高一層次的水權轉讓方式，由“一對一”的水權轉讓方式升級為“一對多”或“多對一”的水權轉讓方式。水權招標是指水權招標人以一定的方式邀請不特定的自然人、法人或其他組織進行投標。水權投標是指水權投標人應水權招標人的要求參加投標競爭，水權招標和投標是一對相互對應的范疇。

參照國內外關于水權招標投標的方式，可將招投標方式分為公開招標和邀請招標[18]。第一，公開招標，指水權招標人以招標公告的方式邀請不特定的法人、自然人或其他組織參加投標競爭，按價格擇優選擇，價高者中標。第二，邀請招標，指水權招標人以投標邀請書的形式邀請特定的法人或其他組織投標，也就是說中標單位只能是受到邀請的水權單位，投標單位一般控制在3～10個左右，由于限制了投標者個數，水權交易過程中的各項費用大大減少，交易費用也隨之降低。

2.3 水權拍賣競價轉讓模式

拍賣是以多位參與者的出價為基礎來決定資源配置和“出清價格”的明確規則，以此來決定資源的價格。拍賣有三個基本功能：第一是揭示信息，在拍賣輪流出價的過程中，能夠提供買賣雙方對標的物的心理預期價格，標的物的價格圍繞價值的波動范圍等；第二是減少代理成本，拍賣過程直接由買賣雙方進行價格博弈，減少中間不必要環節，降低交易費用；第三是提高資源配置效率，拍賣能夠使資源“流向”配置效率最高的那一方。將拍賣理論引入水權市場，通過叫價對水權配置實行拍賣，使水權使用者利用價格機制接受水權的真實價值。在一級水權市場中，以政府為代表的水權賣方若采用拍賣方式將水權配置給用水戶，則賣者有一個，買者有很多，這屬于單邊拍賣模式，在單邊拍賣模式中，賣方和買方的交易地位是不對稱的，賣方具有資源的壟斷性，而買方只能是價格的接受者。在二級市場中大量存在的是“多對多”的市場結構，即擁有多位水權賣出方和多位水權買入方的交易市場，在二級水權交易市場中，應當采用雙邊拍賣模式，由供給方和需求方同時報價，由市場來確定交易的水權量和水權價格，買賣雙方是平等的供給和需求關系，在雙邊拍賣模式中，競爭隨之增加，壟斷隨之打破，參與者有披露真實信息的激勵，消除壟斷方操縱市場的行為。

3 異質型水權交易模式下價格形成機制

3.1 水權協議轉讓價格形成機制

在水權協議轉讓的過程中，水權價格形成的方式由水權轉讓雙方協商決定，水權的價格圍繞其價值上下波動。在進行水權協議轉讓過程中，各水權交易主體通過對自身交易條件和外部信息的充分了解分析后，確定其可接受的價格區間，買賣雙方重疊的價格區間便是水權交易價格的公共部分，水權協商的價格便產生于這個公共部分。若買賣雙方沒有重疊區間，則交易無法完成。在水權市場中，賣方存在3種選擇：接受報價，交易達成；拒絕報價，留作下次交易；拒絕報價，留作自用。賣方的這3種選擇是由賣方綜合水權自用價值、交易成本、保留水權過程中的損失，以及歷年水權交易價格、水文狀況、水利設施建設、天氣預報等因素后作出的決定。賣方希望水權交易價格越高越好，同時也有其能接受的最低價格，形成賣方水權價格區間[P1,P2]。與賣方相對應，買方也具有3種選擇：接受協商的水權交易價格購買水權；放棄購買水權；在下次水權交易時再購買水權。同樣買方也需要綜合各類信息，包括自身和外部市場，作出符合其預期的選擇，在越低越好的心理預期下，水權買方也擁有其能接受的水權價格區間[P3,P4]。根據我國現實情況，水權交易在很大程度上受空間因素和水利工程設施的制約，跨流域的水權交易在用水戶層面幾乎無法實現，即使在同一流域，水權交易仍受到水利設施和地理條件的制約。因此，在水權交易過程中很難形成多方賣方面對多方買方的情形，買賣雙方協商議價成為水權交易的主要形式，在賣方價格區間和買方價格區間的公共區域形成協議轉讓的價格區間[P1，P4]，見圖1。

圖1 水權協議轉讓價格形成的邏輯關系

協議轉讓的水權交易能否成功的關鍵在于買賣雙方是否能夠達成統一的價格。一方面，如果買方和賣方的預期價格無交集，即P1>P4，則無法形成協議水權交易價格，無法進行交易。另一方面，即使存在公共區間，若買賣雙方在議價過程中無法達成一致，也無法形成水權交易。

3.2 水權招投標轉讓價格的形成機制

水權招標轉讓的價格形成流程為：

a.申請與初審。水權所有者向所在行政區域的水利主管部門申請，所在行政區域的水管部門接到申請后，進行初審審批，同時水管部門對擬招標的水權進行評估，確定水權價格。

b.招標。水管部門將符合法律規定的招標項目委托至水權交易所，由水權交易所來組織招標工作。水權交易所在水權招標項目截標前30日將水權招標信息發布至公共信息平臺或發出招標邀請書，對意向投標者進行報名登記并對競標資格進行審查，意向投標者要在指定日期內將投標書上交至指定處，同時繳納投標保證金。水權交易所組建評標委員會，委員會根據決標條件確定中標人，并對中標人和非中標人都給予通知，對非中標人退回保證金。

c.合同簽訂。在水權決標后，由水權交易所主持雙方簽訂轉讓合同，并將中標通知書轉交行政區域水管部門，中標者按照轉讓合同的規定及時到行政區域的水管部門辦理水權變更登記手續。

3.3 水權拍賣競價價格形成機制

基于雙邊拍賣的二級水權市場的市場成員應當包含水權交易雙方和市場組織者，拍賣交易的過程包括組織拍賣、雙方報價、確定出清價格、交易。

a.組織拍賣。水權交易所組織者負責組織拍賣，根據拍賣雙方的交易申請，對交易各方的報價進行審核，并確定其合法性、有效性。

b.雙方報價。在制定的拍賣時間內，交易雙方向水權交易所提交有效報價和水權數量。

c.確定市場出清價格。水權交易所在拍賣各方報價結束后，最終確定市場出清價格、交易數量。

d.交易。贏得拍賣交易的水權交易雙方確定各自的水權交易數量和價格，簽訂水權交易合同。

水權交易所需要接受拍賣雙方的報價，組織拍賣活動，拍賣者的任務是設計合理有效的拍賣機制，實現全社會的利益最大化。因此，水權交易所的角色應當是一個從全社會視角出發，以全社會福利產出最大化為目標的理性的機制設計者和執行者。

3.3.1 “高低匹配”原則

所謂“高低匹配”就是買方按照報價由高到低依次排優先級，賣方按照報價由低到高依次排優先級，優先級最高的交易雙方首先進行交易，然后次優先級的交易雙方再進行交易，以此類推[17]。

3.3.2 出清規則

設bj為水權買方報價中第j高的報價方，si為水權賣方報價中第i高的報價方，其中i,j可代表賣方、買方中的任意一員，則買方報價集為N{b1,b2,…,bs},共有s個買方報價，其中b1≥b2≥…≥bs，賣方報價集為M{s1,s2,…,si}，共有t個賣方報價，其中s1≤s2≤…≤st。假設在排序后在買方報價集中排名為第n位置的報價為bn，在賣方報價集中排名為第m位置的報價為sm，則bn是所有買方報價中第n高的報價，sm是所有賣方報價中第m高的報價。按照“高低匹配”原則，拍賣的出清規則如下：假設sm≤bn,且sm+1>bn,sm>bn+1，所有買方報價大于bn的買方和賣方報價低于sm的賣方進入交易集，其余的買賣報價方進入下一次叫價拍賣，其中sm+1>bn、sm>bn+1是出清規則的關鍵，這樣的規則保證了能夠進入交易集的買方和賣方不會有無法進行交易的報價方，所有報價高于bn的買方和所有報價低于sm的賣方都進入交易集，按照出清規則決定的買賣雙方交易集可以保證市場出清，其形成邏輯見圖2。

圖2 水權拍賣競價價格的形成邏輯

3.3.3 出清價

4 結 語

水資源管理在新常態下應當以市場機制作為決定性的導向機制，使水權交易價格能夠有效反映資源的稀缺性和價值性。本文分析了在不同水權交易模式下水權交易價格的形成機制，水權交易主體應當根據不同水權交易類型和水權市場結構靈活進行選擇，進一步豐富水權交易實踐經驗。由此提出以下建議：第一，明確政府和市場的角色定位和職能界限，政府在水權交易過程中應當將定價權交由市場來主導；第二，針對不同區域、不同流域水權交易定價模式應當因地制宜，對癥下藥。根據當地水權交易市場發展的成熟程度采取科學合理的水權交易定價模式，使水權主體真正成為水權交易的主人，從而發揮市場的資源調配能力。